اريخ النشر: 2025-12-04
تاريخ التحديث: 2025-12-05
مع دخول الأسواق شهر ديسمبر/كانون الأول 2025، يواجه متداولو العملات الأجنبية مشهدًا متغيرًا: بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل بشكل متزايد، وبنك اليابان الذي يتجه إلى تشديد السياسة النقدية، والاستقرار أو التطبيع التدريجي بين البنوك المركزية الكبرى الأخرى.
عادة ما يجلب الشهر الأخير من العام تغييرات موسمية في السيولة، ودفاتر أوامر أقل، وردود فعل أكثر حدة في الأسعار على إصدارات البيانات.
مع تغير التوقعات بشأن مسارات سياسة البنوك المركزية والمؤشرات الاقتصادية العالمية المختلطة، ينصب التركيز هذا الشهر بشكل مباشر على كيفية استجابة العملات لإشارات الاقتصاد الكلي المتطورة.
| رتبة | زوج العملات | السعر التقريبي (ديسمبر ٢٠٢٥) |
|---|---|---|
| 1 | يورو/دولار أمريكي | ~1.16 |
| 2 | الدولار الأمريكي/الين الياباني | ~155 |
| 3 | الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي | 1.33–1.34 |
| 4 | الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي | ~0.66 |
| 5 | الدولار الأمريكي/الدولار الكندي | 1.396–1.400 |
| 6 | الجنيه الإسترليني/الين الياباني | 206–207 |
| 7 | يورو/ين ياباني | 180–182 |
| 8 | دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي | ~0.61 |
| 9 | الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري | ~0.80 |
| 10 | الدولار الأمريكي/اليوان الصيني | ~7.06 |
المعدل التقريبي: 1.16
يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي الزوج الأكثر تأثيرًا في ديسمبر 2025. وسيولته، وهيكل اتجاهه الواضح، وحساسيته لاختلاف البنوك المركزية، تُبقيه في الصدارة. ويترقب المتداولون تحركًا حاسمًا فوق مستوى 1.1680 مع استمرار ضعف الدولار الأمريكي.
لماذا تم تصنيفه في المرتبة الأولى: السيولة العالية، والتقلب المستمر، ورد الفعل الموثوق للبيانات الكلية.
السعر التقريبي: ~155
مع إشارات اليابان إلى تحولات محتملة في السياسة وضعف الدولار الأمريكي، يظل تقلب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مرتفعًا. [1] يشهد هذا الزوج نطاقات تداول يومية كبيرة تجذب كلًا من المتداولين المتأرجحين والمتداولين قصيري الأجل.
المعدل التقريبي: 1.33- 1.34
يواصل الجنيه الإسترليني أداءه المتفوق بفضل بيانات الاقتصاد الكلي البريطانية الأقوى. ومع ضعف الدولار الأمريكي، يتجه الزوج نحو الصعود، ويظل مرشحًا قويًا لمواصلة التداولات.
قوة الاتجاه قوية ولكن التقلبات أقل قليلاً من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
المعدل التقريبي: 0.66
يُسهم تحسن المعنويات في الأسواق الآسيوية وبيانات العمل الأسترالية القوية في جعل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي خيارًا رئيسيًا للمراقبة في ديسمبر. ويستفيد الزوج من استقرار أسواق الأسهم والسلع العالمية.
المعدل التقريبي: 1.396-1.400
يواصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تداوله في نطاق ضيق ولكنه متوقع. وتُبقيه تحركات أسعار النفط وبيانات الاقتصاد الكندي ذا أهمية في سيناريوهات انعكاس المتوسط.
المعدل التقريبي: 206-207
يُظهر زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني تحركات اتجاهية كبيرة مدفوعةً بميل المخاطرة وتوقعات سياسة الين. ويظل هذا الزوج مفضلاً لدى متداولي الزخم.
المعدل التقريبي: 180-182
يتداول الزوج بالقرب من أعلى مستوياته في عدة أشهر، ويواصل توفير فرص اختراق. وتُبقيه قوة اليورو مقابل الين نشطًا بفضل تعديلاتهما.
المعدل التقريبي: ~0.61 (مفترض بناءً على النطاقات الأخيرة)
اكتسب زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي زخمًا مع تحسن بيانات نيوزيلندا. يوفر الزوج فرصًا قوية لموازنة المخاطرة بالمكافأة بالقرب من مستوى الدعم طويل الأجل.
المعدل التقريبي: 0.80
عادت قوة الفرنك السويسري، مما يجعل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري مقياسًا مهمًا لظروف تجنب المخاطر.
المعدل التقريبي: 7.06
سيؤثر أداء الصين في قطاعي التصنيع والتصدير على الزوج حتى نهاية العام. ويواصل المتداولون مراقبة توجيهات السياسة واتجاهات السوق الآسيوية عمومًا.
يتزايد التباين بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. تُرجّح الأسواق الآن احتمالية كبيرة لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر 2025. في الوقت نفسه، يتعرض بنك اليابان لضغوط متزايدة لرفع أسعار الفائدة، وهي خطوة كادت الأسواق أن تحتسبها.
تُتيح فروق العائدات المتغيرة فرصًا لزيادة القيمة النسبية. ومع احتمال انخفاض عائدات السندات الأمريكية وارتفاع عائدات السندات اليابانية، قد يرتفع الين مقابل الدولار، مما يؤثر على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ، وأزواج الين المقابلة، وتدفقات العملات الأجنبية الأوسع.
تزيد تدفقات نهاية العام والتقلبات الموسمية من التقلبات. يميل شهر ديسمبر إلى إعادة توازن المراكز، وانخفاض السيولة المرتبطة بالعطلات، وغالبًا ما يشهد تحركات أكبر، مما يُضخّم تقلبات أسعار الصرف.
لا تزال معنويات الاقتصاد الكلي والمخاطر العالمية في حالة تقلب. مع استمرار المخاطر الجيوسياسية، وعدم اليقين بشأن البيانات الاقتصادية، وتقلبات أسعار السلع الأساسية، من المرجح أن تعكس أزواج العملات ردود فعل حادة تجاه الأخبار أو مفاجآت البيانات.
قد تزيد التقلبات، مع قرارات البنوك المركزية (وخاصة بنك اليابان وربما بنك إنجلترا)، نتوقع تحركات حادة.
راقب السيولة والانتشارات، حيث يمكن أن يؤدي نهاية العام إلى انخفاض السيولة؛ هناك خطر الانزلاق أو التحركات غير المنتظمة.
إن تحديد حجم المراكز والتحكم في المخاطر، والأزواج المتقاطعة والأزواج المرتبطة بالسلع تميل إلى التأرجح بشكل أكبر؛ لذا استخدم نقاط التوقف وتجنب الإفراط في الرافعة المالية.
يعتبر تقويم الاقتصاد الكلي والأحداث مهمًا، ويتتبع اجتماعات البنوك المركزية، والبيانات الاقتصادية الرئيسية، وأحداث المخاطر العالمية.
تنويع التعرض، بدلاً من التركيز فقط على أزواج العملات القائمة على الدولار الأمريكي، فكر في الأزواج المتقاطعة لتوزيع مخاطر الصرف الأجنبي.
الأزواج الأكثر تقلبًا هذا الشهر هي USD/JPY وGBP/JPY وAUD/USD بسبب عدم اليقين بشأن البنوك المركزية وتحولات معنويات المخاطرة العالمية.
يظل زوج العملات EUR/USD هو الزوج الأكثر ملاءمة للمبتدئين نظرًا للسيولة والاتجاهات المتوقعة والفروقات الضيقة.
يظهر الدولار الأمريكي علامات استمرار الضعف إذا ظلت البيانات الاقتصادية مختلطة وتميل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو المزيد من التيسير.
مع حلول شهر ديسمبر/كانون الأول 2025، يقدم سوق الصرف الأجنبي مزيجاً من الفرص الواضحة والتقلبات الحادة الناجمة عن الإشارات الاقتصادية المتغيرة.
لا تزال أزواج العملات الرئيسية، مثل اليورو/الدولار الأمريكي، والدولار الأمريكي/الين الياباني، والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، والدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، والدولار الأمريكي/الدولار الكندي، تُشكل محورًا أساسيًا في تحديد مواقع السوق، نظرًا لتطور توقعات البنوك المركزية، وتغير معنويات المخاطرة، وأنماط السيولة الموسمية. وتستمر هذه الأزواج في جذب المتداولين الباحثين عن اتجاهات في ظل تحركات الدولار الأمريكي وتباين السياسات.
في الوقت نفسه، توفر الأزواج المتقاطعة ذات الزخم المرتفع مثل GBP/JPY وEUR/JPY، إلى جانب زوج NZD/USD الذي تم تسليط الضوء عليه مؤخرًا، إعدادات بديلة للمتداولين الذين يسعون إلى التعرض الأوسع لدورات المخاطرة والديناميكيات غير المرتبطة بالدولار الأمريكي.
ينبغي على المتداولين الجمع بين الوعي الكلي (سياسات البنوك المركزية، ومعنويات المخاطرة العالمية، وتدفقات السلع الأساسية) وإدارة المخاطر المنضبطة خلال هذه اللحظات.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
[1] https://www.boj.or.jp/en/mopo/outlook/highlight/ten202510.htm
