Publicado em: 2025-12-04
Atualizado em: 2025-12-05
À medida que os mercados entram em dezembro de 2025, os operadores de câmbio estão navegando em um cenário em constante mudança: um Federal Reserve (Fed) cada vez mais moderado, um Banco do Japão (BoJ) possivelmente mais restritivo e estabilidade ou normalização gradual entre outros grandes bancos centrais.
O último mês do ano normalmente traz mudanças sazonais na liquidez, carteiras de ordens mais enxutas e reações de preços mais acentuadas à divulgação de dados.
Com expectativas em constante mudança em relação às diretrizes dos bancos centrais e indicadores econômicos globais mistos, o foco deste mês está totalmente voltado para como as moedas reagem aos sinais macroeconômicos em evolução.
| Classificação | Par de moedas | Taxa aproximada (dezembro de 2025) |
|---|---|---|
| 1 | EUR/USD | ~1,16 |
| 2 | USD/JPY | ~155 |
| 3 | GBP/USD | 1,33–1,34 |
| 4 | AUD/USD | ~0,66 |
| 5 | USD/CAD | 1,396–1,400 |
| 6 | GBP/JPY | 206–207 |
| 7 | EUR/JPY | 180–182 |
| 8 | NZD/USD | ~0,61 |
| 9 | USD/CHF | ~0,80 |
| 10 | USD/CNY | ~7,06 |
Taxa aproximada: 1,16
O par EUR/USD continua sendo o mais influente para dezembro de 2025. Sua liquidez, estrutura de tendência clara e sensibilidade à divergência entre bancos centrais o mantêm no topo. Os investidores estão de olho em um movimento decisivo acima de 1,1680, enquanto a fraqueza do dólar persiste.
Por que está em primeiro lugar: Alta liquidez, volatilidade consistente e reação confiável aos dados macroeconômicos.
Taxa aproximada: ~155
Com o Japão sinalizando possíveis mudanças de política e o dólar americano se desvalorizando, a volatilidade do USD/JPY permanece elevada. [1] Este par está experimentando grandes amplitudes intradiárias que atraem tanto traders de curto prazo quanto traders de swing trading.
Taxa aproximada: 1,33 - 1,34
A libra esterlina continua a apresentar um desempenho superior devido aos dados macroeconômicos mais robustos do Reino Unido. Com a fraqueza do dólar americano, o par está em tendência de alta e permanece uma forte opção para operações de continuação.
Tendência sólida, porém com volatilidade ligeiramente menor que a do USD/JPY.
Taxa aproximada: 0,66
A melhora do sentimento nos mercados asiáticos e os dados sólidos do mercado de trabalho australiano fazem do AUD/USD um par importante para acompanhar em dezembro. O par se beneficia quando as ações globais e as commodities se estabilizam.
Taxa aproximada: 1,396-1,400
O USD/CAD continua a ser negociado numa faixa estreita, mas previsível. Os movimentos do preço do petróleo e os dados macroeconômicos canadenses mantêm-no relevante para configurações de reversão à média.
Taxa aproximada: 206–207
O par GBP/JPY apresenta grandes movimentos direcionais impulsionados tanto pelo sentimento de risco quanto pela especulação sobre a política do iene. Este par continua sendo um dos favoritos entre os traders de momentum.
Taxa aproximada: 180–182
O par está sendo negociado próximo às máximas dos últimos meses e continua oferecendo oportunidades de rompimento. A valorização do euro em relação aos ajustes do iene mantém a volatilidade.
Taxa aproximada: ~0,61 (estimada com base em intervalos recentes)
O par NZD/USD ganhou força com a melhora dos dados econômicos da Nova Zelândia. A cotação oferece boas oportunidades de risco-retorno próximas ao suporte de longo prazo.
Taxa aproximada: 0,80
A valorização do franco suíço fez com que o USD/CHF se tornasse um importante indicador de aversão ao risco.
Taxa aproximada: 7,06
O desempenho da indústria manufatureira e das exportações da China influenciará o par cambial até o final do ano. Os investidores continuam monitorando as orientações políticas e as tendências mais amplas do mercado asiático.
A divergência entre o Fed e o BoJ está se intensificando. Os mercados agora atribuem uma alta probabilidade a um corte de juros pelo Fed em dezembro de 2025. Enquanto isso, o BoJ está sob crescente pressão para aumentar as taxas, uma medida praticamente precificada pelos mercados.
A alteração dos diferenciais de rendimento cria oportunidades de valor relativo. Com a provável queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a alta dos títulos do Tesouro japonês, o iene pode se fortalecer em relação ao dólar, afetando o par USD/JPY , as moedas com o iene e os fluxos cambiais em geral.
Os fluxos de fim de ano e a sazonalidade aumentam a volatilidade. Dezembro tende a trazer reequilíbrio de posições, menor liquidez relacionada aos feriados e, frequentemente, movimentos maiores, amplificando as oscilações cambiais.
O cenário macroeconômico global e o sentimento de risco permanecem instáveis. Com os riscos geopolíticos em curso, dados econômicos incertos e preços de commodities voláteis, os pares de moedas provavelmente refletirão reações acentuadas a notícias ou surpresas na economia.
A volatilidade pode aumentar com as decisões dos bancos centrais (especialmente o Banco do Japão e possivelmente o Banco da Inglaterra), espere movimentos bruscos.
Fique atento à liquidez e aos spreads, pois o final do ano pode trazer menor liquidez; risco de derrapagem ou movimentos erráticos.
Dimensionamento de posição e controle de risco: pares cruzados e pares atrelados a commodities tendem a oscilar mais; use stops e evite alavancagem excessiva.
Questões macroeconômicas e calendário de eventos, acompanhamento de reuniões de bancos centrais, principais dados econômicos e eventos de risco globais.
Diversifique a exposição: em vez de se concentrar apenas em pares de moedas baseados no dólar americano, considere pares cruzados para distribuir o risco cambial.
Os pares de moedas mais voláteis neste mês são USD/JPY, GBP/JPY e AUD/USD devido à incerteza dos bancos centrais e às mudanças no sentimento de risco global.
O par EUR/USD continua sendo o mais amigável para iniciantes devido à sua liquidez, tendências previsíveis e spreads reduzidos.
O dólar americano mostra sinais de fraqueza contínua caso os dados econômicos permaneçam mistos e as expectativas do Fed se inclinem para um afrouxamento monetário adicional.
À medida que dezembro de 2025 se aproxima, o mercado cambial apresenta uma combinação de oportunidades claras e maior volatilidade, impulsionada por mudanças nos sinais econômicos.
Pares importantes como EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, AUD/USD e USD/CAD continuam sendo fundamentais para o posicionamento do mercado devido às expectativas em constante evolução dos bancos centrais, à mudança no sentimento de risco e aos padrões sazonais de liquidez. Esses pares continuam atraindo traders que buscam orientação em meio a movimentos relacionados ao dólar americano e divergências políticas.
Ao mesmo tempo, pares cruzados de alta volatilidade, como GBP/JPY e EUR/JPY, juntamente com o recentemente destacado NZD/USD, oferecem configurações alternativas para traders que buscam uma exposição mais ampla aos ciclos de risco e à dinâmica de moedas fora do dólar americano.
Os investidores devem combinar a compreensão do cenário macroeconômico (políticas dos bancos centrais, sentimento de risco global, fluxos de commodities) com uma gestão de risco disciplinada nesses momentos.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
[1] https://www.boj.or.jp/en/mopo/outlook/highlight/ten202510.htm
