Giao dịch
2025-09-11
Oracle (NYSE: ORCL) vừa đạt được mức tăng trưởng trong một ngày lớn nhất trong hơn ba thập kỷ, nhưng liệu đây có phải là bước ngoặt bền vững hay chỉ là sự phấn khích ngắn hạn về AI?
Tính đến tháng 9 năm 2025, cổ phiếu ORCL đã tăng khoảng 36% chỉ trong một phiên giao dịch, giúp giá trị thị trường tăng thêm hơn 247 tỷ đô la. Trong ngày, Oracle đạt mức định giá 922 tỷ đô la, và cổ phiếu đóng cửa ở mức khoảng 328 đô la.
Động thái lịch sử này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào các hợp đồng AI-cloud khổng lồ của Oracle, lượng công việc tồn đọng ngày càng tăng và vị thế dẫn đầu thị trường được tái sinh, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về tính bền vững, định giá và rủi ro thực hiện.
Như đã đề cập ở trên, cổ phiếu của Oracle đã tăng vọt 36% trong ngày, đóng cửa với mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1992. Sự tăng vọt này đã bổ sung thêm khoảng 247 tỷ đô la vào giá trị thị trường, đưa công ty lên mức định giá 913 tỷ đô la, tiến gần đến cột mốc nghìn tỷ đô la.
Ngoài ra, đà tăng của Oracle đã đưa S&P 500 và Nasdaq lên mức cao kỷ lục, cùng với các tên tuổi liên quan đến AI như Nvidia và AMD cũng tăng giá. Giá vàng tăng vọt khi kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, một dấu hiệu lạc quan trên thị trường lãi suất.
1) Hợp đồng đám mây trị giá 300 tỷ đô la trong năm năm với OpenAI, một trong nhiều thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la.
2) RPO của Oracle tăng vọt lên 455 tỷ đô la, tăng hơn gấp bốn lần so với năm ngoái.
3) Nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI tăng vọt, củng cố vị thế dẫn đầu của Oracle trong dịch vụ đám mây AI.
Trong khi Oracle vượt kỳ vọng về số liệu hợp đồng, thu nhập lại không đồng đều:
Doanh thu: 14,9 tỷ đô la (thấp hơn một chút so với ước tính 15 tỷ đô la)
EPS điều chỉnh: 1,47 đô la so với kỳ vọng 1,48 đô la
Tuy nhiên, sự gia tăng điên cuồng của RPO đã làm lu mờ những khoản lỗ về thu nhập và thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư.
Doanh thu từ đám mây do AI tạo ra dự kiến sẽ tăng từ 18 tỷ đô la trong năm tài chính 2025 lên mức ấn tượng 144 tỷ đô la vào năm 2030. Giám đốc điều hành Safra Catz mô tả quý này là "tuyệt vời", nhấn mạnh tầm nhìn tăng trưởng đầy tham vọng được hỗ trợ bởi các hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la.
Phố Wall đồng loạt lạc quan. Các công ty lớn đã tăng mạnh mục tiêu giá:
Ngân hàng Deutsche → 335 đô la
Jefferies → 360 đô la
Ngân hàng Bank of America → 368 đô la
Citi → 410 đô la, gọi Oracle là "người chiến thắng AI siêu vốn hóa độc nhất"
Những nâng cấp này phản ánh sự công nhận về vị thế dẫn đầu đã giành lại của Oracle trong cơ sở hạ tầng AI và khả năng hiển thị đặt phòng dài hạn.
1) Căn chỉnh AI và các dự án lớn
Oracle có mối liên hệ chặt chẽ với các hệ sinh thái OpenAI, Stargate của SoftBank và xAI.
2) Khả năng hiển thị tồn đọng
RPO trị giá 455 tỷ đô la mang lại mức tăng trưởng đáng tin cậy trong nhiều năm.
3) Niềm tin của nhà phân tích
Mục tiêu giá cao của các nhà phân tích phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng bền vững.
4) Lãnh đạo thị trường tái sinh
Từng là kẻ tụt hậu trong lĩnh vực Điện toán đám mây, Oracle hiện là một nhân tố chủ chốt thách thức các tiêu chuẩn của AWS và Azure.
1) Rủi ro thực hiện
Chi phí đầu tư dự kiến sẽ vượt quá 35 tỷ đô la trong năm tài chính 2026 (so với 1,6 tỷ đô la năm 2020). Việc không hoàn thành việc xây dựng cơ sở hạ tầng có thể làm xói mòn niềm tin.
2) Độ giãn định giá
Mức tăng 36% trong một ngày đã báo hiệu mức tăng trưởng đáng kể trong tương lai.
3) Những trở ngại kinh tế vĩ mô
Lạm phát, lãi suất hoặc đầu tư quá mức vào AI có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý.
4) Áp lực cạnh tranh
Microsoft Azure và AWS tiếp tục dẫn đầu về quy mô và lợi thế của Oracle trong lĩnh vực AI có thể giảm bớt nếu các đối thủ cạnh tranh tăng tốc.
Trong khi Microsoft (Azure) và Amazon (AWS) vẫn dẫn đầu thị phần đám mây, tốc độ tăng trưởng của Oracle, tập trung vào AI, gần đây đã vượt qua một số đối thủ cạnh tranh. Phương pháp tiếp cận hướng đến doanh nghiệp của Oracle mang lại cho họ một vị thế riêng, nhưng quy mô vẫn còn kém xa các công ty dẫn đầu.
Động thái này đưa Oracle trở thành đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực AI, mặc dù vẫn chưa phải là nhà cung cấp dịch vụ đám mây thống trị.
| Loại nhà đầu tư | Chiến lược | Ghi chú |
|---|---|---|
| Giá trị dài hạn | Mua khi giá giảm, nắm giữ để mở rộng cơ sở hạ tầng AI | Tăng trưởng nhiều năm nếu Oracle thực hiện thành công |
| Nhà giao dịch động lượng | Biến động giao dịch khi giá giảm và đột phá | Rủi ro cao; cần dừng chặt chẽ |
| Thận trọng / Thu nhập | Chờ đợi sự ổn định về thu nhập và kỷ luật chi tiêu vốn | Mục nhập an toàn hơn khi các yếu tố cơ bản xác nhận tăng trưởng |
Thực hiện : Xây dựng trung tâm dữ liệu AI và triển khai hợp đồng.
Capex so với dòng tiền tự do : Tính bền vững của khoản đầu tư lớn.
Sự kiện AI tháng 10 của Oracle : Ra mắt "Cơ sở dữ liệu AI của Oracle" có thể là chất xúc tác quan trọng.
Tâm lý nhà đầu tư : Nhu cầu về công nghệ và AI sẽ quyết định những biến động ngắn hạn.
Đối với các nhà đầu tư muốn nắm bắt biến động lịch sử của cổ phiếu Mỹ nhưng ưa chuộng sự linh hoạt hơn là sở hữu trực tiếp, Hợp đồng Chênh lệch (CFD) có thể là một công cụ hiệu quả. Với CFD, các nhà giao dịch có thể đầu cơ vào cả những đợt tăng giá và điều chỉnh giảm giá của cổ phiếu ORCL mà không cần phải sở hữu cổ phiếu cơ sở.
Tại EBC Financial Group, khách hàng có quyền truy cập vào:
Giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ như Apple, Tesla và NVIDIA thông qua CFD, với mức chênh lệch và thực hiện cạnh tranh
Tùy chọn đòn bẩy (trong giới hạn quy định) cho phép nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn với chi phí vốn nhỏ hơn.
Các công cụ quản lý rủi ro , chẳng hạn như lệnh dừng lỗ và lệnh chốt lời, có thể bảo vệ danh mục đầu tư trong những biến động khó lường do AI gây ra.
Cơ hội đa dạng hóa . Giao dịch không chỉ cổ phiếu Hoa Kỳ mà còn cả ngoại hối, chỉ số và hàng hóa từ một nền tảng duy nhất.
Điều này có nghĩa là cho dù cổ phiếu Hoa Kỳ có duy trì đà tăng giá nhờ AI hay phải đối mặt với sự sụt giảm ngắn hạn thì các nhà giao dịch vẫn có thể định vị mình để hưởng lợi từ cả hai kịch bản.
Hãy nhớ : Hãy đảm bảo bạn hiểu cách thức hoạt động của CFD và cân nhắc xem bạn có đủ khả năng chịu rủi ro cao hay không trước khi giao dịch.
Hợp đồng OpenAI trị giá kỷ lục 300 tỷ đô la, số lượng tồn đọng 455 tỷ đô la và nhu cầu AI ngày càng tăng đã thúc đẩy mức tăng trưởng trong một ngày lớn nhất kể từ năm 1992.
Tính đến tháng 9 năm 2025, vốn hóa thị trường của Oracle là khoảng 922 tỷ đô la, với giá cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 328 đô la sau đợt tăng giá sau báo cáo thu nhập.
Trong khi AWS và Azure vẫn lớn hơn, tốc độ tăng trưởng tập trung vào AI của Oracle đã vượt xa các đối thủ về mặt tỷ lệ phần trăm, giúp công ty này có thêm sức ảnh hưởng trong cuộc cạnh tranh về điện toán đám mây.
Các nhà phân tích chia rẽ: nhiều người coi Oracle là một lựa chọn đáng mua nhờ mảng kinh doanh AI đám mây đang mở rộng và đà tăng trưởng lợi nhuận vững chắc. Những người khác lại cảnh báo về mức định giá cao và áp lực cạnh tranh từ Microsoft và Amazon.
Tóm lại, mức tăng trưởng kỷ lục 36% của Oracle cho thấy thị trường đang khao khát những câu chuyện tăng trưởng dựa trên AI. Với khối lượng công việc tồn đọng lên đến 455 tỷ đô la, các hợp đồng lớn và việc nâng cấp đội ngũ phân tích, kịch bản tăng giá là rất thuyết phục. Tuy nhiên, rủi ro liên quan đến việc thực hiện, cường độ vốn và cạnh tranh vẫn còn hiện hữu.
Đối với các nhà đầu tư, chìa khóa nằm ở sự cân bằng. Vì vậy, hãy tham gia vào đà tăng trưởng AI của Oracle, đồng thời phòng ngừa biến động và các cú sốc vĩ mô. Cổ phiếu này có thể là một lựa chọn tốt cho AI, nhưng quỹ đạo tương lai của nó phụ thuộc vào việc liệu việc triển khai có theo kịp kỳ vọng hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
