หุ้น Oracle พุ่งแรงสุดในรอบ 30 ปี ควรซื้อตอนนี้หรือไม่

Oracle (NYSE: ORCL) เพิ่งสร้างสถิติพุ่งขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าสามทศวรรษภายในวันเดียว แต่คำถามคือ นี่คือจุดเปลี่ยนที่ยั่งยืนจริงหรือเป็นเพียงกระแส AI ระยะสั้น?

ณ กันยายน 2025 หุ้น Oracle กระโดดขึ้นราว 36% ในการซื้อขายเพียงวันเดียว เพิ่มมูลค่าตลาดกว่า 247,000 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันมูลค่าตลาดของ Oracle แตะระดับ 922,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะปิดที่ราคาประมาณ 328 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การเคลื่อนไหวครั้งประวัติศาสตร์นี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสัญญา AI-Cloud ขนาดมหาศาล ปริมาณงานในมือที่พุ่งสูง และการกลับมาสู่ความเป็นผู้นำในตลาดของ Oracle แต่อีกด้านก็ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืน การประเมินมูลค่า และความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน

ปัจจัยที่ทำให้หุ้น Oracle พุ่งขึ้น 36%

ดังที่ได้กล่าวข้างต้น ราคาหุ้นของ Oracle พุ่งสูงขึ้น 36% ในระหว่างวัน ปิดตลาดด้วยการพุ่งขึ้นสูงสุดในวันเดียวนับตั้งแต่ปี 1992 การพุ่งขึ้นครั้งนี้ทำให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 247,000 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้บริษัทมีมูลค่า 913,000 ล้านดอลลาร์ และใกล้จะถึงหลักล้านล้านดอลลาร์แล้ว

นอกจากนี้ การพุ่งแรงของ Oracle ยังหนุนให้ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ทำสถิติสูงสุด ขณะที่หุ้นกลุ่ม AI อย่าง Nvidia และ AMD ก็ปรับตัวขึ้นตาม ส่วนราคาทองคำก็พุ่งขึ้นเช่นกัน เนื่องจากคาดการณ์เงินเฟ้อเริ่มเย็นลง สะท้อนความเชื่อมั่นในตลาดดอกเบี้ย

อะไรที่จุดประกายการพุ่งขึ้นครั้งนี้?

1) สัญญา Cloud มูลค่า 300,000 ล้านดอลลาร์ ระยะเวลา 5 ปี กับ OpenAI ซึ่งเป็นหนึ่งในหลายดีลระดับพันล้านดอลลาร์

2) RPO (Remaining Performance Obligation) ของ Oracle พุ่งขึ้นสู่ 455,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 4 เท่าจากปีก่อน

3) ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่พุ่งสูง ย้ำบทบาทความเป็นผู้นำของ Oracle ในบริการ AI-Cloud

ผลประกอบการหลังการประกาศผลประกอบการของ Oracle ส่งผลกระทบต่อการพุ่งขึ้นของบริษัทหรือไม่?

แม้ว่า Oracle ทำผลงานเหนือความคาดหมายด้านสัญญา แต่ผลประกอบการออกมาค่อนข้างมีความหลากหลาย:

• รายได้: 14.9 พันล้านดอลลาร์ (ต่ำกว่าประมาณการเล็กน้อยที่ 15 พันล้านดอลลาร์)

• EPS ที่ปรับแล้ว(Adjusted EPS): 1.47 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 1.48 ดอลลาร์

• อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของ RPO กลับบดบังผลประกอบการที่พลาดเป้าเล็กน้อย และสร้างความมั่นใจแก่นักลงทุน

คาดว่ารายได้ Cloud ที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะพุ่งจาก 18,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 ไปแตะระดับ 144,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030  Safra Catz CEO ของบริษัทได้อธิบายว่าไตรมาสนี้เป็น “ไตรมาสที่ยอดเยี่ยม” พร้อมเน้นวิสัยทัศน์การเติบโตที่ทะเยอทะยานซึ่งมีสัญญาระดับพันล้านดอลลาร์หนุนหลัง

มุมมองของนักวิเคราะห์และเป้าหมายราคาหุ้น Oracle

วอลล์สตรีทต่างมีมุมมองเชิงบวกอย่างเป็นเอกฉันท์ สถาบันการเงินรายใหญ่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ:

• Deutsche Bank→ 335 ดอลลาร์

• Jefferies → 360 ดอลลาร์

• Bank of America → 368 ดอลลาร์

• Citi → 410 ดอลลาร์ โดยเรียก Oracle ว่าเป็น “ผู้ชนะรายใหญ่ด้าน AI ที่ไม่เหมือนใคร”

การปรับเพิ่มเหล่านี้สะท้อนถึงการยอมรับว่า Oracle ได้กลับมามีบทบาทนำในด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมด้วยการมองเห็นรายได้ในระยะยาวที่ชัดเจน

หุ้น Oracle: มุมมองเชิงบวก vs มุมมองเชิงลบ

กรณีเชิงบวก (Bull Case)

1) การเชื่อมโยงกับ AI และโครงการขนาดใหญ่

Oracle มีบทบาทลึกซึ้งในระบบนิเวศของ OpenAI, Stargate ของ SoftBank และ xA

2) การมองเห็นงานในมือ (Backlog)

RPO มูลค่า 455,000 ล้านดอลลาร์ ช่วยการเติบโตที่มั่นคงหลายปีข้างหน้า

3) ความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์

ราคาเป้าหมายที่สูงสะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตต่อเนื่อง

4) การกลับมาสู่ความเป็นผู้นำในตลาด

จากเดิมที่ล้าหลังใน Cloud ปัจจุบัน Oracle ก้าวขึ้นมาเป็นผู้เล่นสำคัญ ท้าทายมาตรฐานของ AWS และ Azure

กรณีเชิงลบ (Bear Case)

1) ความเสี่ยงในการดำเนินการ

คาดว่า Capex จะเกิน 35,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 (เทียบกับ 1,600 ล้านดอลลาร์ในปี 2020) หากสร้างโครงสร้างพื้นฐานไม่สำเร็จอาจบั่นทอนความเชื่อมั่น

2) การประเมินมูลค่าสูงเกินไป

การพุ่งขึ้น 36% ในวันเดียว อาจสะท้อนการเติบโตในอนาคตไปแล้วส่วนใหญ่

3) แรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค

เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย หรือการลงทุนเกินจริงใน AI อาจเปลี่ยนทิศทางความเชื่อมั่นได้อย่างรวดเร็ว

4) การแข่งขันที่รุนแรง

Microsoft Azure และ AWS ยังคงเป็นผู้นำด้านขนาด และข้อได้เปรียบด้าน AI ของ Oracle อาจลดลงหากคู่แข่งเร่งพัฒนา

แม้ Microsoft (Azure) และ Amazon (AWS) ยังคงครองส่วนแบ่งตลาด Cloud มากที่สุด แต่ในช่วงหลัง Oracle เติบโตเร็วกว่าคู่แข่งหลายราย โดยเฉพาะในด้าน AI แม้ขนาดยังเล็กกว่าผู้นำ แต่การเน้นกลุ่มลูกค้าองค์กรทำให้ Oracle มีจุดแข็งเฉพาะตัว

สิ่งนี้ทำให้ Oracle อยู่ในสถานะ “ผู้ท้าชิงการเติบโตด้าน AI” แม้ยังไม่ใช่ผู้ครองตลาด Cloud ก็ตาม

แผนกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน: หุ้น Oracle ตามประเภทนักลงทุน

สิ่งที่นักลงทุนควรจับตาต่อไปเกี่ยวกับ Oracle

1. การดำเนินการ : การสร้างศูนย์ข้อมูล AI และการส่งมอบสัญญา

2. Capex เทียบกับกระแสเงินสดอิสระ : ความยั่งยืนของการลงทุนครั้งใหญ่

3. งาน AI ประจำเดือนตุลาคมของ Oracle : การเปิดตัว “Oracle AI Database” อาจเป็นตัวเร่งสำคัญ

4. ความเชื่อมั่นของนักลงทุน: ความต้องการด้านเทคโนโลยีและ AI จะเป็นตัวกำหนดความผันผวนระยะสั้น

วิธีการเทรดหุ้นสหรัฐฯ กับ EBC

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็บโอกาสจากความผันผวนเชิงประวัติศาสตร์ของหุ้นสหรัฐฯ แต่ยังต้องการความยืดหยุ่นมากกว่าการถือหุ้นโดยตรง สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) ถือเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ เพราะนักลงทุนสามารถเก็งกำไรได้ทั้งจากการปรับตัวขึ้นและการปรับฐานลงของหุ้น ORCL โดยไม่จำเป็นต้องถือครองหุ้นจริง

ที่ EBC Financial Group ลูกค้าจะได้รับสิทธิ์เข้าถึง:

• การเทรดหุ้นสหรัฐฯ เช่น Apple, Tesla และ NVIDIA ผ่าน CFD ด้วยสเปรดที่แข่งขันได้และการส่งคำสั่งที่มีประสิทธิภาพ

• ทางเลือกในการใช้เลเวอเรจ (ภายในขอบเขตกฎระเบียบ) เพื่อควบคุมสถานะการลงทุนที่ใหญ่ขึ้นด้วยเงินทุนที่น้อยกว่า

• เครื่องมือบริหารความเสี่ยง เช่น คำสั่ง Stop-Loss และ Take-Profit ที่ช่วยปกป้องพอร์ตในภาวะผันผวนจากปัจจัย AI

• โอกาสในการกระจายการลงทุน ไม่เพียงแค่หุ้นสหรัฐฯ แต่ยังรวมถึงฟอเร็กซ์ ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มเดียวว

นั่นหมายความว่า ไม่ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะยังคงวิ่งต่อจากกระแส AI หรือจะเผชิญการย่อตัวในระยะสั้น นักลงทุนก็สามารถวางกลยุทธ์เพื่อทำกำไรได้ทั้งสองทิศทาง

ข้อควรจำ: ควรทำความเข้าใจการทำงานของ CFD ให้ชัดเจน และพิจารณาความสามารถในการรับความเสี่ยงก่อนเริ่มทำการเทรดเสมอ

คำถามที่พบบ่อย

1. ทำไมหุ้น Oracle (ORCL) ถึงพุ่งขึ้นแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992?

สัญญา OpenAI มูลค่าระดับ 300,000 ล้านดอลลาร์ การมองเห็นงานในมือ (Backlog) มูลค่า 455,000 ล้านดอลลาร์ และความต้องการ AI ที่พุ่งสูง เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้หุ้นพุ่งขึ้นแรงที่สุดในวันเดียวนับตั้งแต่ปี 1992

2. มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Oracle คือเท่าไหร่?

ณ กันยายน 2025 มูลค่าตลาดของ Oracle อยู่ที่ประมาณ 922,000 ล้านดอลลาร์ โดยราคาหุ้นปิดที่ราว 328 ดอลลาร์ หลังจากการพุ่งขึ้นหลังประกาศผลประกอบการ

3. Oracle เปรียบเทียบกับคู่แข่งอย่าง Microsoft และ Amazon ได้อย่างไร?

แม้ AWS และ Azure จะยังใหญ่กว่า แต่การเติบโตที่เน้น AI ของ Oracle เติบโตเร็วกว่าคู่แข่งในแง่อัตราร้อยละ ทำให้ Oracle กลับมามีบทบาทสำคัญในตลาดคลาวด์อีกครั้ง

4. ควรซื้อหุ้น Oracle ตอนนี้หรือไม่?

นักวิเคราะห์มีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยหลายคนมองว่า Oracle เป็นหุ้นที่น่าซื้อ เนื่องจากธุรกิจคลาวด์ AI ที่กำลังขยายตัวและผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ขณะที่นักวิเคราะห์บางรายก็ระมัดระวังเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่สูงและแรงกดดันด้านการแข่งขันจาก Microsoft และ Amazon

บทสรุป

สรุปแล้ว การพุ่งขึ้น 36% อย่างเป็นประวัติศาสตร์ของ Oracle สะท้อนถึงความต้องการของตลาดต่อเรื่องราวการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ด้วยการมองเห็นงานในมือมูลค่า 455,000 ล้านดอลลาร์ สัญญาใหญ่ และการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายโดยนักวิเคราะห์ กรณีเชิงบวกถือว่าน่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน การลงทุนขนาดใหญ่ และการแข่งขันยังคงมีอยู่

สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญคือความสมดุล ดังนั้น ควรลงทุนในหุ้น AI ของ Oracle ควบคู่ไปกับการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนและผลกระทบจากปัจจัยมหภาค แม้ว่าหุ้นตัวนี้อาจเป็นหุ้นที่ทำกำไรจาก AI ได้ แต่แนวโน้มในอนาคตขึ้นอยู่กับว่าการดำเนินการจะเป็นไปตามที่คาดหวังหรือไม่

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ