2025-09-11
A Oracle (NYSE: ORCL) acaba de registrar seu maior ganho em um único dia em mais de três décadas, mas será que esse é um ponto de virada sustentável ou apenas uma euforia de curto prazo em relação à IA?
Em setembro de 2025, as ações da ORCL subiram aproximadamente 36% em um único pregão, adicionando mais de US$ 247 bilhões ao seu valor de mercado. No mesmo dia, a Oracle atingiu uma avaliação de US$ 922 bilhões, e suas ações fecharam em torno de US$ 328.
Esse movimento histórico reflete a confiança dos investidores nos enormes contratos de IA-nuvem da Oracle, no crescente backlog e na liderança de mercado renascida, mas também levanta questões sobre sustentabilidade, avaliação e risco de execução.
Como mencionado acima, as ações da Oracle dispararam 36% no dia, fechando com seu maior salto em um dia desde 1992. Esse aumento adicionou aproximadamente US$ 247 bilhões em valor de mercado, levando a empresa a uma avaliação de US$ 913 bilhões, aproximando-se do marco de um trilhão de dólares.
Além disso, a alta da Oracle elevou o S&P 500 e o Nasdaq a máximas históricas, com nomes relacionados à IA como Nvidia e AMD também se recuperando. O ouro disparou com o arrefecimento das expectativas de inflação, um sinal de otimismo nos mercados de juros.
1) Um contrato de nuvem de cinco anos no valor de US$ 300 bilhões com a OpenAI, um dos vários acordos multibilionários.
2) O RPO da Oracle subiu para US$ 455 bilhões, mais de quatro vezes mais que no ano passado.
3) A demanda por infraestrutura de IA aumentou, reforçando o caminho de liderança da Oracle em serviços de IA em nuvem.
Embora a Oracle tenha superado as expectativas nas métricas de contrato, os lucros foram mistos:
Receita: US$ 14,9 bilhões (um pouco abaixo da estimativa de US$ 15 bilhões)
EPS ajustado: US$ 1,47 contra a expectativa de US$ 1,48
No entanto, o aumento insano no RPO ofuscou as perdas de lucros e alimentou o otimismo dos investidores.
A receita de nuvem gerada pela IA deve aumentar de US$ 18 bilhões no ano fiscal de 2025 para impressionantes US$ 144 bilhões até 2030. A CEO Safra Catz descreveu o trimestre como "brilhante", enfatizando uma visão ambiciosa de crescimento apoiada por contratos bilionários.
Wall Street está uniformemente otimista. Grandes empresas aumentaram drasticamente as metas de preços:
Deutsche Bank → US$ 335
Jefferies → $ 360
Banco da América → US$ 368
Citi → US$ 410, chamando a Oracle de "vencedora única de megacap em IA"
Essas atualizações refletem o reconhecimento da liderança recuperada da Oracle em infraestrutura de IA e visibilidade de reservas de longo prazo.
1) Alinhamento de IA e Megaprojetos
A Oracle está profundamente inserida nos ecossistemas OpenAI, Stargate da SoftBank e xAI.
2) Visibilidade do Backlog
Um RPO de US$ 455 bilhões oferece crescimento confiável ao longo de vários anos.
3) Fé Analista
As metas de preços elevadas dos analistas refletem expectativas de crescimento sustentado.
4) Liderança de mercado renascida
Antes retardatária na nuvem, a Oracle agora é uma empresa-chave que desafia os padrões da AWS e do Azure.
1) Risco de Execução
A projeção de investimentos em capital é de mais de US$ 35 bilhões no ano fiscal de 2026 (contra US$ 1,6 bilhão em 2020). A não concretização das obras de infraestrutura pode minar a confiança.
2) Alongamento de Avaliação
Um aumento de 36% em um dia já indica um crescimento futuro significativo.
3) Ventos macroeconômicos contrários
Inflação, taxas ou superinvestimento em IA podem mudar o sentimento rapidamente.
4) Pressão competitiva
O Microsoft Azure e a AWS continuam liderando em escala, e a vantagem da Oracle em IA pode diminuir se os concorrentes acelerarem.
Embora a Microsoft (Azure) e a Amazon (AWS) continuem líderes em participação de mercado na nuvem, a taxa de crescimento da Oracle, focada em IA, ultrapassou recentemente a de vários concorrentes. Sua abordagem voltada para o mercado empresarial lhe confere um nicho, mas sua escala ainda está aquém das líderes.
Essa dinâmica posiciona a Oracle como uma desafiante ao crescimento da IA, embora ainda não seja o provedor de nuvem dominante.
| Tipo de investidor | Estratégia | Notas |
|---|---|---|
| Valor de longo prazo | Compre em caso de retração, segure para expansão da infraestrutura de IA | Crescimento plurianual se a Oracle executar com sucesso |
| Negociador de Momentum | Volatilidade comercial em quedas e rompimentos | Alto risco; requer paradas apertadas |
| Cauteloso / Renda | Aguarde a estabilidade dos lucros e a disciplina de investimentos em capital | Entrada mais segura quando os fundamentos confirmarem o crescimento |
Execução : construção de data centers de IA e entrega de contratos.
Capex vs Fluxo de Caixa Livre : Sustentabilidade de investimentos pesados.
Evento de IA de outubro da Oracle : o lançamento do "Oracle AI Database" pode ser um grande catalisador.
Sentimento do investidor : A demanda por tecnologia e IA determinará flutuações de curto prazo.
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Lembre-se : certifique-se de entender como os CFDs funcionam e considere se você pode correr riscos altos antes de negociar.
Um contrato recorde de US$ 300 bilhões com a OpenAI, uma carteira de pedidos de US$ 455 bilhões e a crescente demanda por IA impulsionaram o maior ganho em um dia desde 1992.
Em setembro de 2025, a capitalização de mercado da Oracle era de aproximadamente US$ 922 bilhões, com ações sendo negociadas em torno de US$ 328 após o rali pós-lucros.
Embora a AWS e a Azure continuem maiores, o crescimento focado em IA da Oracle superou os rivais em termos percentuais, dando a ela relevância renovada na competição de nuvem.
Os analistas estão divididos: muitos veem a Oracle como uma forte opção de compra devido à expansão de seus negócios de IA em nuvem e à sólida dinâmica de lucros. Outros alertam sobre sua alta avaliação e as pressões competitivas da Microsoft e da Amazon.
Em suma, a recuperação recorde de 36% da Oracle destaca a ânsia do mercado por histórias de crescimento impulsionadas por IA. Com uma carteira de pedidos de US$ 455 bilhões, megacontratos e atualizações de analistas, o cenário otimista é convincente. No entanto, os riscos em relação à execução, à intensidade de capital e à concorrência permanecem reais.
Para os investidores, o segredo é o equilíbrio. Portanto, participe da alta da IA da Oracle, mas proteja-se contra a volatilidade e os choques macroeconômicos. A ação pode ser vencedora em IA, mas sua trajetória futura depende da execução acompanhar as expectativas.
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