Cuộc họp tại Jackson Hole: Bài phát biểu của Powell có tác động đến cổ phiếu và ngoại hối không?

Câu trả lời là có - bài phát biểu của Powell tại cuộc họp Jackson Hole được dự đoán rộng rãi sẽ tác động đến cả thị trường chứng khoán và ngoại hối. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư trên toàn cầu sẽ theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào về việc cắt giảm lãi suất, thay đổi giọng điệu chính sách, hoặc dự báo kinh tế mới. Ngay cả những thay đổi nhỏ trong ngôn từ của Powell cũng có thể gây ra những phản ứng đáng kể trên các chỉ số chứng khoán và cặp tiền tệ quan trọng, khiến đây trở thành một trong những sự kiện được mong đợi nhất mùa hè.

Thời điểm diễn ra bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole

Sau đây là thời gian dự kiến diễn ra bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole theo giờ địa phương của các trung tâm tài chính toàn cầu lớn:

Điều gì khiến Jackson Hole trở nên quan trọng đối với thị trường?

Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole thường niên là một trong những sự kiện ngân hàng trung ương được theo dõi sát sao nhất trên thế giới. Các chuyên gia ngân hàng trung ương, nhà kinh tế và chiến lược gia chính sách tụ họp tại thị trấn Wyoming này để thảo luận về những thách thức kinh tế toàn cầu và định hướng chính sách.

Cuộc họp năm nay đặc biệt quan trọng vì sẽ có bài phát biểu rất được mong đợi của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào thời điểm thị trường đang khao khát sự rõ ràng về kế hoạch lãi suất của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Lạm phát tại Hoa Kỳ đã giảm nhẹ xuống còn 3,1% trong tháng 7 nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Trong khi đó, các lĩnh vực như công nghệ đang gặp khó khăn, kéo các chỉ số chính của Hoa Kỳ đi xuống.

Cổ phiếu: Chuẩn bị cho sự chỉ đạo của Powell

Tuần trước hội nghị Jackson Hole, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những bước đi thận trọng. Hôm thứ Năm, chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 5.198 điểm, giảm 0,38% trong ngày và đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,06% khi cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn, bao gồm Intel, Palantir và Meta, giảm mạnh.

Các nhà đầu tư sẽ xem xét bài phát biểu của Powell để tìm manh mối về:

• Liệu Fed có kế hoạch cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025 hay không.

  
  

• Fed dự định cân bằng giữa kiểm soát lạm phát với tăng trưởng kinh tế như thế nào.

  
  

• Sự thay đổi tiềm ẩn trong vị thế dẫn đầu ngành và luân chuyển thị trường.

Biến động vẫn ở mức cao, với chỉ số VIX ở mức gần 21,2, cao hơn nhiều so với mức của tuần trước.

Tiền tệ: Sức mạnh của đồng đô la xung đột với triển vọng chính sách

Thị trường tiền tệ cũng nhạy cảm không kém trước bài phát biểu. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng lên khoảng 104,9, tăng 1,2% so với tuần trước. Đồng euro giảm nhẹ xuống còn 1,084 đô la, do ảnh hưởng của dữ liệu kinh tế yếu kém của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone). Đồng bảng Anh dao động quanh mức 1,272 đô la sau khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) giữ nguyên lập trường chính sách, trong khi đồng yên Nhật giữ ở mức gần 143,6 yên đổi 1 đô la, do các cơ quan chức năng cảnh giác với biến động quá mức.

Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi như đồng rupee Ấn Độ (khoảng 83,12) và đồng ringgit Malaysia (gần 4,677) đã giảm giá trong bối cảnh thị trường toàn cầu lo ngại về rủi ro.

Các nhà giao dịch đang dự đoán:

• Khẳng định hoặc điều chỉnh thông điệp “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn” của Fed.

  
  

• Bất kỳ hướng dẫn nào về sức mạnh bền vững hoặc khả năng thoái lui của đồng đô la.

  
  

• Sự thay đổi trong chính sách của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến dòng chảy giao dịch chênh lệch lãi suất và tiền tệ của các thị trường mới nổi như thế nào.

Các nhà đầu tư mong đợi gì từ Powell?

Thị trường vẫn đang phân hóa trước bài phát biểu. Một số nhà đầu tư dự đoán Powell sẽ thận trọng, nhấn mạnh rằng các động thái trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới và khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn tiếp diễn. Những người khác hy vọng sẽ có dấu hiệu chuyển đổi sang cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, có thể là tín hiệu về việc lãi suất sẽ đạt đỉnh hoặc các biện pháp nới lỏng sắp tới.

Biên bản cuộc họp của Fed được công bố gần đây cho thấy sự pha trộn giữa quan điểm cứng rắn và ôn hòa giữa các nhà hoạch định chính sách, nhấn mạnh tầm quan trọng của phát biểu của Powell trong việc định hình triển vọng ngắn hạn.

Dữ liệu thị trường quan trọng trước thềm Jackson Hole

Tác động toàn cầu: Không chỉ riêng Hoa Kỳ

Mặc dù bài phát biểu của Powell là sự kiện chính, nhưng tác động của nó sẽ lan tỏa trên toàn cầu. Thị trường châu Âu vẫn đang theo dõi sát sao các tín hiệu chính sách của ECB và dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone). Các nhà đầu tư châu Á đang tập trung vào các nỗ lực kích thích kinh tế của Trung Quốc và lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) về chính sách tiền tệ.

Các mặt hàng như vàng và dầu vẫn nhạy cảm với tâm lý rủi ro thay đổi và biến động của đồng đô la, trong khi các thị trường mới nổi theo dõi chặt chẽ các dòng vốn tiềm năng liên quan đến chính sách của Fed.

Những biến động của thị trường sau bài phát biểu: Điều gì có thể thay đổi?

Cổ phiếu

• Giọng điệu ôn hòa của Fed hoặc tín hiệu cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng cũng như cổ phiếu thị trường mới nổi.

  
  

• Quan điểm cứng rắn có thể củng cố sức mạnh của các cổ phiếu ngân hàng và tài chính nhưng lại dẫn đến sự thoái lui trên diện rộng của thị trường, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.

  
  

• Mối lo ngại về lạm phát vẫn còn có thể làm tăng sự biến động chung của thị trường.

Tiền tệ

• Đồng đô la có thể tăng giá hơn nữa nếu Powell ra tín hiệu duy trì lãi suất cao hơn.

  
  

• Đồng euro, bảng Anh và yên có thể yếu đi so với đồng đô la nếu chính sách của Fed khác với các ngân hàng trung ương khác.

  
  

• Tiền tệ của các thị trường mới nổi có thể chịu áp lực trong các kịch bản rủi ro.

Những gì để xem

Các nhà đầu tư và thương nhân sẽ theo dõi:

• Những thay đổi quan trọng trong hợp đồng tương lai S&P 500, Nasdaq và Dow Jones.

  
  

• Biến động của Chỉ số đô la Mỹ và các cặp tiền tệ như EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY.

  
  

• Phản ứng trong lợi suất trái phiếu và thị trường trái phiếu cố định nói chung.

  
  

• Xu hướng giá vàng và dầu sau bài phát biểu khi tâm lý rủi ro thay đổi.

  
  

• Hiệu suất của ngành công nghệ, đặc biệt là các cổ phiếu như Meta, Apple, Microsoft, Intel và Palantir.

  
  

• Phản hồi từ thị trường châu Á và quốc tế khác.

Cuối cùng: Cổ phần cho cổ phiếu và ngoại hối tại Jackson Hole

Bài phát biểu của Jerome Powell được cho là sự kiện tài chính đáng chú ý nhất tuần này, với khả năng thiết lập lại kỳ vọng của thị trường. Với tình hình biến động hiện tại, ngay cả những thay đổi nhỏ trong giọng điệu hoặc diễn giải dữ liệu cũng có thể tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường chứng khoán và tiền tệ toàn cầu. Các nhà giao dịch cần cảnh giác, nhận thức rằng hội nghị Jackson Hole có thể là một bước ngoặt hoặc sự tái khẳng định tình trạng thận trọng hiện tại.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.