Reunião em Jackson Hole: o discurso de Powell movimentará ações e câmbio?

A resposta é sim — o discurso de Powell na reunião de Jackson Hole é amplamente esperado para movimentar tanto os mercados de ações quanto os de câmbio. Traders e investidores em todo o mundo estarão atentos a quaisquer indicações sobre cortes de juros, mudanças no tom da política monetária ou novas previsões econômicas. Mesmo mudanças sutis na linguagem de Powell podem desencadear reações substanciais nos principais índices de ações e pares de moedas, tornando este um dos eventos mais aguardados do verão.

Cronometragem para o discurso de Powell em Jackson Hole

Aqui estão os horários programados para o discurso de Powell em Jackson Hole nos horários locais para os principais centros financeiros globais:

O que torna Jackson Hole tão importante para os mercados?

O Simpósio Anual de Política Econômica de Jackson Hole é um dos eventos de bancos centrais mais acompanhados do mundo. Banqueiros centrais, economistas e estrategistas políticos se reúnem nesta cidade do Wyoming para discutir os desafios econômicos globais e as direções políticas.

A reunião deste ano é particularmente crucial porque contará com o aguardado discurso do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, em um momento em que os mercados estão ávidos por clareza sobre os planos de juros do banco central dos EUA. A inflação nos EUA recuou ligeiramente para 3,1% em julho, mas permanece acima da meta de 2% do Fed. Enquanto isso, setores como tecnologia têm enfrentado dificuldades, arrastando os principais índices americanos para baixo.

Ações: Preparando-se para a direção de Powell

A semana que antecedeu Jackson Hole viu os mercados acionários dos EUA agirem com cautela. Na quinta-feira, o S&P 500 fechou em 5.198, com queda de 0,38% no dia e marcando o quarto dia consecutivo de quedas. O Nasdaq Composite perdeu 1,06%, com gigantes da tecnologia, incluindo Intel, Palantir e Meta, registrando forte queda nas ações.

Os investidores estarão atentos ao discurso de Powell em busca de pistas sobre:

• Se o Fed planeja cortar as taxas de juros ainda em 2025.

  
  

• Como o Fed pretende equilibrar o controle da inflação com o crescimento econômico.

  
  

• Possíveis mudanças na liderança do setor e rotações de mercado.

A volatilidade continua elevada, com o índice VIX próximo de 21,2, bem acima dos níveis observados na semana passada.

Moedas: Força do dólar entra em conflito com perspectiva política

Os mercados cambiais também estiveram sensíveis antes do discurso. O Índice do Dólar Americano (DXY) se fortaleceu para cerca de 104,9, um ganho de 1,2% na semana até o momento. O euro se desvalorizou ligeiramente para US$ 1,084, impactado por dados econômicos fracos da Zona do Euro. A libra esterlina ficou em torno de US$ 1,272 após a política monetária firme do Banco da Inglaterra, enquanto o iene japonês se manteve próximo a 143,6 por dólar, com as autoridades cautelosas com o excesso de volatilidade.

Moedas de mercados emergentes, como a rupia indiana (em torno de 83,12) e o ringgit malaio (perto de 4,677), caíram em meio à aversão ao risco nos mercados globais.

Os comerciantes estão antecipando:

• Afirmação ou ajuste da mensagem de taxa de juros “mais alta por mais tempo” do Fed.

  
  

• Qualquer orientação sobre a força sustentada do dólar ou possível retração.

  
  

• Como mudanças na política dos EUA podem influenciar os fluxos de carry trade e as moedas de mercados emergentes.

O que os investidores esperam de Powell?

Os mercados permanecem divididos antes do discurso. Alguns investidores esperam que Powell mantenha a cautela, enfatizando que as futuras movimentações dependerão dos dados divulgados e de possíveis aumentos de juros caso a inflação persista. Outros esperam por indícios de uma transição para equilibrar o apoio ao crescimento com o controle da inflação, talvez sinalizando picos de juros ou medidas de flexibilização no futuro.

As atas do Fed divulgadas recentemente mostraram uma mistura de visões agressivas e moderadas entre os formuladores de políticas, destacando a importância dos comentários de Powell na definição das perspectivas de curto prazo.

Dados importantes do mercado antes de Jackson Hole

Impacto global: mais do que apenas os EUA

Embora o discurso de Powell seja o evento principal, seu impacto terá repercussões globais. Os mercados europeus permanecem atentos aos sinais de política do BCE e aos dados de inflação da Zona do Euro. Os investidores asiáticos se concentram nos esforços de estímulo da China e na postura cautelosa do Banco do Japão em relação à política monetária.

Commodities como ouro e petróleo continuam sensíveis às mudanças no sentimento de risco e aos movimentos do dólar, enquanto os mercados emergentes observam atentamente os potenciais fluxos de capital vinculados à política do Fed.

Movimentos do mercado pós-discurso: o que pode mudar?

Ações

• Um tom dovish do Fed ou sinalização de cortes nas taxas pode gerar ganhos em ações de tecnologia e crescimento, bem como em ações de mercados emergentes.

  
  

• Uma postura agressiva pode reforçar a força dos bancos e ações financeiras, mas levar a retrações mais amplas do mercado, especialmente em tecnologia.

  
  

• Se as preocupações com a inflação forem mantidas vivas, isso pode aumentar a volatilidade geral do mercado.

Moedas

• O dólar pode se recuperar ainda mais se Powell sinalizar taxas de juros mais altas e sustentadas.

  
  

• O euro, a libra e o iene podem enfraquecer em relação ao dólar se a política do Fed divergir da de outros bancos centrais.

  
  

• Moedas de mercados emergentes podem sofrer pressão em cenários de aversão ao risco.

O que assistir

Investidores e comerciantes estarão atentos a:

• Mudanças importantes nos futuros do S&P 500, Nasdaq e Dow Jones.

  
  

• Movimentos no índice do dólar americano e pares de moedas como EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY.

  
  

• Reações nos rendimentos dos títulos e nos mercados de renda fixa mais amplos.

  
  

• Tendências dos preços do ouro e do petróleo após o discurso conforme o sentimento de risco evolui.

  
  

• Desempenho do setor de tecnologia, especialmente ações como Meta, Apple, Microsoft, Intel e Palantir.

  
  

• Respostas de mercados asiáticos e outros mercados internacionais.

Considerações finais: o que está em jogo em ações e câmbio em Jackson Hole

O discurso de Jerome Powell é indiscutivelmente o evento financeiro de maior destaque desta semana, com potencial para redefinir as expectativas do mercado. Dada a volatilidade atual, mesmo mudanças sutis no tom ou na interpretação dos dados podem produzir movimentos significativos nas ações e moedas globais. Os investidores devem permanecer atentos, reconhecendo que Jackson Hole pode ser um ponto de inflexão ou uma reafirmação do status quo cauteloso.

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