Жэксон Хоул уулзалт: Пауэллийн илтгэл Хувьцаа ба Валютын зах зээлд нөлөөлөх үү?

Хариулт нь тийм — Жэксон Хоул уулзалтын үеэрх Пауэллийн илтгэл хувьцаа болон валютын зах зээлд хөдөлгөөн авчирна гэж өргөн хүрээнд хүлээгдэж байна. Дэлхий даяарх арилжаачид болон хөрөнгө оруулагчид хүү бууруулах дохио, бодлогын өнгө аясын өөрчлөлт, эсвэл шинэ эдийн засгийн таамаглалд ямар нэгэн дохио байгаа эсэхийг анхааралтай ажиглах болно. Багахан үг хэллэгийн өөрчлөлт ч гэсэн голлох хувьцааны индексүүд болон валютын хосуудад томоохон урвал үүсгэж чадна. Энэ нь зуны хамгийн их хүлээлттэй арга хэмжээний нэг болоод байна.

Пауэллийн Жексон Хоулын үг хэлэх цаг

Энд Пауэллийн Жэксон Хоул илтгэлийн хуваарийг дэлхийн томоохон санхүүгийн төвүүдийн цагаар танилцуулж байна:

Жэксон Хоул яагаад зах зээлд чухал вэ?

Жил бүр зохион байгуулагддаг Жэксон Хоул Эдийн засгийн бодлогын симпозиум нь дэлхийн хамгийн анхаарал татсан төв банкны арга хэмжээнүүдийн нэг юм. Төв банкны удирдагчид, эдийн засагчид, бодлогын стратегичид энэ Вайомингийн хотод цуглаж, дэлхийн эдийн засгийн сорилт ба бодлогын чиглэлүүдийг хэлэлцдэг.

Энэ жилийн уулзалт онцгой чухал бөгөөд АНУ-ын Төв банкны дарга Жером Пауэллийн хүсэн хүлээсэн илтгэл хийгдэх гэж байна. Энэ нь зах зээл АНУ-ын хүүгийн бодлогын тодорхой мэдээлэл хайж буй үед таарч байна. АНУ-ын инфляци 7-р сард 3.1%-д хүрч, бага зэрэг буурсан ч Фед-ийн 2%-ийн зорилтоос өндөр хэвээр байна. Үүний зэрэгцээ технологийн салбарын хүндрэл томоохон АНУ-ын индексүүдийг доош чирж байна.

Хувьцаа: Пауэллийн чиглэлийг хүлээх нь

Жэксон Хоул уулзалтын өмнөх долоо хоногт АНУ-ын хувьцааны зах зээл болгоомжтой ханджээ. Пүрэв гарагт S&P 500 индекс 5,198 дээр хаагдаж, өдөртөө 0.38%-иар буурч, дараалсан дөрөв дэх өдрийн уналтыг тэмдэглэв. Nasdaq Composite 1.06%-иар уналаа. Intel, Palantir, Meta зэрэг технологийн аваргуудын хувьцаа огцом буурсан нь нөлөөлөв.

Хөрөнгө оруулагчид Пауэллийн илтгэлийг дараах дохио олж авахын тулд анхааралтай сонсоно:

• Фед 2025 оны сүүлээр хүү бууруулах төлөвлөгөөтэй эсэх.

• Фед инфляцийг хянах болон эдийн засгийн өсөлтийг дэмжихийн тэнцвэрийг хэрхэн барих.

• Салбар хоорондын чиглэлийн өөрчлөлт, зах зээлийн эргэлтийн боломж.

Хэлбэлзэл өндөр түвшинд хадгалагдаж байна. VIX индекс 21.2 орчимд байгаа нь өнгөрсөн долоо хоногийнхаас хамаагүй өндөр үзүүлэлт юм.

Валют: Долларын хүч ба бодлогын хүлээлт

Валютын зах зээл ч илтгэлийн өмнө мэдрэмтгий хэвээр байна. АНУ-ын Долларын Индекс (DXY) 104.9 орчимд хүрч, долоо хоногийн дотор 1.2%-иар өсөв. Евро $1.084 хүртэл сулрав. Евро бүсийн сул эдийн засгийн мэдээлэл үүнд нөлөөлөв. Английн фунт $1.272 орчимд хадгалагдсан бол Японы иен 143.6 орчимд тогтсон хэвээр байна. Японы эрх баригчид хэт хэлбэлзлээс сэрэмжилж байна.

Хөгжиж буй зах зээлийн валютууд болох Энэтхэгийн рупи (83.12 орчим) болон Малайзын ринггит (4.677 орчим) эрсдэлээс зайлсхийх хандлага дунд суларсан байна.

Арилжаачид дараахыг анхаарч байна:

• Фед-ийн "урт хугацаанд өндөр хүү" бодлогын баталгаа эсвэл өөрчлөлт.

• Долларын хүч хадгалагдах уу эсвэл буурах уу гэсэн чиглэл.

• АНУ-ын бодлогын өөрчлөлтүүд кэрри трейд урсгал болон шинэ兴иж буй зах зээлийн валютуудад хэрхэн нөлөөлөх.

Хөрөнгө оруулагчид Пауэллээс юу хүлээж байна вэ?

Илтгэлийн өмнө зах зээл хуваагдсан хэвээр байна. Зарим хөрөнгө оруулагчид Пауэллийг болгоомжтой хэвээр үлдэнэ гэж найдаж, ирээдүйн алхмуудыг инфляцийн мэдээлэлд тулгуурлана, шаардлагатай бол дахин хүү нэмэгдүүлнэ гэдэгт итгэж байна. Бусад нь эдийн засгийн өсөлтийг дэмжих, инфляцийг хянахын хооронд тэнцвэр хайсан өнгө аяс гарч, магадгүй оргил хүүгийн түвшин эсвэл зөөлрүүлэх дохио өгнө гэж хүлээж байна.

Саяхан нийтлэгдсэн Фед-ийн хурлын тэмдэглэлд бодлого боловсруулагчдын дунд хатуу болон зөөлөн байр суурь хосолсныг харуулсан нь ойрын төлөвийг тодорхойлоход Пауэллийн үгсийн ач холбогдлыг улам нэмэгдүүлж байна.

Jackson Hole-ийн өмнөх зах зээлийн гол мэдээлэл

Дэлхийн нөлөө: Зөвхөн АНУ-д хамаарахгүй

Пауэллийн илтгэл гол анхаарал татах боловч түүний нөлөө дэлхий даяар тархана. Европын зах зээлүүд ЕЦБ-ийн бодлогын дохио болон Евро бүсийн инфляцийн мэдээлэлд анхаарлаа төвлөрүүлж байна. Азийн хөрөнгө оруулагчид Хятадын эдийн засгийг дэмжих арга хэмжээ болон Японы Төв банкны болгоомжтой байр суурийг анхаарч байна.

Алт, газрын тос зэрэг түүхий эдүүд эрсдэлийн сэтгэл хандлага болон долларын хөдөлгөөнд мэдрэмтгий хэвээр байна. Шинэ兴иж буй зах зээлүүд Фед-ийн бодлоготой холбоотой боломжит хөрөнгийн урсгалыг анхааралтай ажиглаж байна.

Илтгэлийн дараах зах зээлийн өөрчлөлт: Юу өөрчлөгдөж болох вэ?

Хувьцаа

• Фед-ийн зөөлөн өнгө аяс эсвэл хүү бууруулах дохио технологи, өсөлтийн хувьцаа болон шинэ兴иж буй зах зээлийн хувьцааг өсгөж магадгүй.

• Хатуу байр суурь нь банкууд болон санхүүгийн хувьцаанд хүч нэмж болох ч технологийн салбарт уналт авчирч, өргөн хүрээний зах зээлд дарамт үзүүлнэ.

• Инфляцийн асуудал хадгалагдвал зах зээлд хэлбэлзэл нэмэгдэнэ.

Валют

• Хэрэв Пауэлл өндөр хүүг хадгална гэдгийг дохиолбол доллар цаашид ч өсөж магадгүй.

• Евро, фунт, иен Фед-ийн бодлого бусад төв банкуудаас зөрөх тохиолдолд долларт сулрах болно.

• Хөгжиж буй зах зээлийн валютууд эрсдэлээс зайлсхийх үед дарамтад орно.

Анхаарах зүйлс: Нөлөөлөх зах зээлүүд

Хөрөнгө оруулагчид болон арилжаачид дараах үзүүлэлтүүдийг ажиглана:

• S&P 500, Nasdaq, Dow Jones фьючерсийн чиг хандлага.

• АНУ-ын Долларын Индекс болон EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY валютын хосуудын хөдөлгөөн.

• Бондын өгөөж болон өргөн хүрээтэй тогтмол орлогын зах зээлийн хариу үйлдэл.

• Алт, газрын тосны үнэ илтгэлийн дараа эрсдэлийн сэтгэл хандлагаас хамааран өөрчлөгдөх нь.

• Технологийн салбарын гүйцэтгэл, ялангуяа Meta, Apple, Microsoft, Intel, Palantir зэрэг хувьцааны хандлага.

• Азийн болон бусад олон улсын зах зээлийн урвал.

Эцсийн дүгнэлт: Жэксон Хоул дахь хувьцаа ба валютын зах зээлийн эрсдэл

Жером Пауэллийн илтгэл энэ долоо хоногийн хамгийн томоохон санхүүгийн үйл явдал болж байна. Энэ нь зах зээлийн хүлээлтийг шинэчлэх чадвартай. Одоогийн өндөр хэлбэлзлийн нөхцөлд өнгө аястай холбоотой багахан өөрчлөлт ч дэлхийн хувьцаа болон валютын зах зээлд мэдэгдэхүйц хөдөлгөөн авчирч чадна. Арилжаачид сонор сэрэмжтэй байх хэрэгтэй, учир нь Жэксон Хоул нь эргэлтийн цэг болох эсвэл болгоомжтой байдал хэвээр үлдэхийг бататгаж магадгүй.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.