ทรัมป์ ฮอร์มุซ และข้อจำกัดของอำนาจประธานาธิบดีในการกำหนดราคาน้ำมัน

• ประธานาธิบดีสามารถมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันได้ บางครั้งอาจรวดเร็วและบางครั้งอาจส่งผลกระทบอย่างมาก แต่พวกเขาไม่สามารถควบคุมราคาน้ำมันได้โดยตรง

• การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในปี 2026 แสดงให้เห็นว่าตลาดน้ำมันโลกยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมันหน้าปั๊ม

• แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงวาระที่สองของทรัมป์ แต่การเพิ่มขึ้นนี้ก็ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นที่สูงที่สุดในช่วงต้นวาระของประธานาธิบดีในยุคหลังๆ และยังคงต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2022 ในสมัยของไบเดน

• ยุทธศาสตร์ฮอร์มุซของทรัมป์ในปัจจุบันไม่ใช่ครั้งแรกที่ประธานาธิบดีใช้กลยุทธ์ผ่านอ่าวเปอร์เซียในการเคลื่อนย้ายตลาดน้ำมัน

• ทรัมป์ไม่ได้กำลังแทนที่ช่องแคบฮอร์มุซด้วยสหรัฐอเมริกา แต่เขากำลังใช้ภาวะอุปทานล้นตลาดโลกเพื่อส่งเสริมพลังงานของอเมริกาต่างหาก

ราคาแก๊สถูกกำหนดขึ้นอย่างไรในความเป็นจริง

เพื่อให้เข้าใจถึงอิทธิพลของประธานาธิบดี สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าอะไรบ้างที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันหนึ่งแกลลอน การตรวจสอบส่วนประกอบต่างๆ จะช่วยให้เข้าใจได้ชัดเจนว่าชาวอเมริกันจ่ายเงินเพื่ออะไร

จากข้อมูลของ EIA ในเดือนมกราคม 2026 พบว่าประมาณ 51% ของราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาต่อแกลลอนมาจากน้ำมันดิบ 20% มาจากกระบวนการกลั่น 11% มาจากค่าขนส่งและการตลาด และ 18% มาจากภาษี

โดยสรุปแล้ว แม้ว่าทำเนียบขาวจะมีอิทธิพลอยู่บ้าง แต่ตลาดน้ำมันเป็นปัจจัยหลัก หากราคาน้ำมันสูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงจากสงคราม การคว่ำบาตร หรือการหยุดชะงักของอุปทาน ประธานาธิบดีไม่สามารถชดเชยการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันที่ปั๊มได้โดยตรง

เหตุใดราคาน้ำมันจึงแตกต่างกันแม้แต่ภายในสหรัฐอเมริกา

ราคาก๊าซไม่ได้ถูกกำหนดโดยนโยบายระดับชาติหรือเจ้าหน้าที่เพียงคนเดียว ตามข้อมูลของ EIA แม้ว่าน้ำมันดิบจะเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุด แต่ภาษี ต้นทุนการกลั่น และการจัดจำหน่ายและการตลาดก็มีส่วนร่วมด้วย และปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปพร้อมกันเสมอไป

ภาษีน้ำมันเบนซินของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 18.4 เซนต์ต่อแกลลอน และ ณ เดือนมกราคม 2026 ภาษีและค่าธรรมเนียมของรัฐโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 33.55 เซนต์ต่อแกลลอน อย่างไรก็ตาม ภาษีเป็นเพียงส่วนหนึ่งของความผันแปรเท่านั้น แม้ว่าประธานาธิบดีจะปรับเปลี่ยนปัจจัยหนึ่ง แต่เขาก็ยังคงดำเนินการอยู่ภายในโครงสร้างตลาดที่ใหญ่กว่ามาก

ปัจจัยตามฤดูกาลและภูมิศาสตร์ก็มีบทบาทเช่นกัน สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ระบุว่าราคาน้ำมันเบนซินแตกต่างกันไปตามภูมิภาคเนื่องจากภาษีของรัฐและท้องถิ่น ระยะทางจากแหล่งจัดหา การหยุดชะงัก การแข่งขันในตลาดค้าปลีก และต้นทุนการดำเนินงาน

รายงานยังระบุด้วยว่า อุปทานและราคาน้ำมันเบนซินได้รับผลกระทบจากอุปทานน้ำมันดิบ การกลั่น การนำเข้า และปริมาณสินค้าคงคลัง และตั้งแต่ปี 2004 ถึง 2023 ราคาน้ำมันเบนซินขายปลีกเฉลี่ยในสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมสูงกว่าในเดือนมกราคมประมาณ 40 เซนต์ต่อแกลลอน เนื่องจากเชื้อเพลิงสำหรับฤดูร้อนมีต้นทุนการผลิตสูงกว่า

เมื่อผู้ขับขี่รถยนต์กล่าวโทษประธานาธิบดีว่าราคาน้ำมันสูงขึ้น พวกเขามักมองข้ามปัจจัยที่ซับซ้อนอื่นๆ เช่น ภาษีท้องถิ่น ส่วนผสมของเชื้อเพลิงตามฤดูกาล อัตรากำไรของโรงกลั่น และราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก

กลไกที่ประธานาธิบดีใช้ในการกำหนดราคาน้ำมัน

ประธานาธิบดีมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันส่วนใหญ่ผ่านมาตรการทางอ้อม การประมาณการของกระทรวงการคลังเกี่ยวกับการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน (SPR) ในปี 2022 ร่วมกับพันธมิตรของ IEA แสดงให้เห็นว่าการจัดหาน้ำมันสำรองฉุกเฉินสามารถลดแรงกดดันด้านราคาได้ ในขณะที่การยกเว้นข้อกำหนดด้านเชื้อเพลิงของ EPA ในเดือนมีนาคม 2026 แสดงให้เห็นว่าความยืดหยุ่นด้านกฎระเบียบสามารถบรรเทาผลกระทบจากการหยุดชะงักได้

ในขณะเดียวกัน การวิเคราะห์ล่าสุดของ EIA ชี้ให้เห็นว่า การเปลี่ยนแปลงนโยบายต่างประเทศส่งผลกระทบต่อราคาอย่างรวดเร็ว โดยการขยายส่วนต่างราคา เพิ่มต้นทุนการขนส่ง และเพิ่มค่าพรีเมียมความเสี่ยงของตลาดน้ำมัน

ในทางตรงกันข้าม นโยบายการให้เช่าและการอนุญาตมีผลกระทบที่ช้ากว่า นโยบายเหล่านี้อาจส่งผลต่อการผลิตในอนาคต แต่ไม่ได้เพิ่มปริมาณอุปทานอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ประธานาธิบดีมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันเบนซินมากกว่าโดยการควบคุมความเสี่ยงและความยืดหยุ่นของอุปทานในตลาดน้ำมัน มากกว่าการควบคุมโดยตรงที่ปั๊มน้ำมัน

วาระปัจจุบันของทรัมป์ คือกรณีศึกษาที่เห็นได้ชัด

วาระการดำรงตำแหน่งปัจจุบันของทรัมป์แสดงให้เห็นว่าประธานาธิบดีมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันทางอ้อมอย่างไร รายงานของ EIA ระบุว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นปี 2026 เนื่องมาจากวิกฤตการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซที่ส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโลก

นอกจากนี้ EIA ยังระบุว่าสหรัฐฯ นำเข้าน้ำมันดิบเฉลี่ยวันละ 490,000 บาร์เรลจากอ่าวเปอร์เซียในปี 2025 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นน้ำมันดิบที่มีกำมะถันปานกลางที่โรงกลั่นเฉพาะแห่งต้องการ แม้จะมีผลผลิตภายในประเทศสูงเป็นประวัติการณ์ สหรัฐฯ ก็ยังคงมีความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักในอ่าวเปอร์เซีย ผลผลิตที่สูงสามารถบรรเทาผลกระทบได้ แต่ไม่สามารถเอาชนะราคาน้ำมันโลกได้

การวิเคราะห์เชิงประวัติศาสตร์: เกิดอะไรขึ้นบ้างในสมัยประธานาธิบดีก่อนหน้านี้

บันทึกทางประวัติศาสตร์ก็แสดงให้เห็นในทำนองเดียวกัน ราคาน้ำมันเบนซินที่พุ่งสูงขึ้นมักจะค่อยๆ ลดลง แต่โดยปกติแล้วเป็นเพราะวัฏจักรน้ำมันเปลี่ยนแปลง ไม่ใช่เพราะการเปลี่ยนมือของทำเนียบขาว

• ในสมัยของ จอร์จ ดับเบิลยู. บุช รายงานชุดรายสัปดาห์ระดับประเทศของ EIA ระบุว่า ราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาสูงสุดที่ 4.114 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2551 จากนั้นลดลงเหลือ 1.838 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2552 เพียงไม่กี่วันหลังจากที่โอบามาเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี

• ในสมัยของ โอบามา ราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาพุ่งสูงถึง 3.965 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2011 แต่ลดลงเหลือ 2.326 ดอลลาร์ในวันที่ 23 มกราคม 2017 ซึ่งเป็นวันที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง

• ในช่วง วาระแรกของทรัมป์ ราคา หุ้นกลุ่มนี้พุ่งสูงสุดที่ 2.962 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2018 และลดลงเหลือ 2.392 ดอลลาร์ในสัปดาห์ของวันที่ 25 มกราคม 2021 หลังจากพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของไบเดนไม่นาน

• ในสมัยของ ไบเดน ค่าเงินดอลลาร์พุ่งขึ้นไปแตะ 5.006 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2022 จากนั้นลดลงเหลือ 3.109 ดอลลาร์ในสัปดาห์ของวันที่ 20 มกราคม 2025 เมื่อทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง

• ในช่วง วาระปัจจุบันของทรัมป์ ราคาน้ำมันลดลงอีกครั้งไปอยู่ที่ 2.779 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 ก่อนที่วิกฤตการณ์ช่องแคบฮอร์มุซจะทำให้ราคากลับขึ้นไปอยู่ที่ 4.123 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่ได้บ่งชี้ว่าประธานาธิบดีเป็นผู้กำหนดราคาโดยตรง แต่เป็นการสะท้อนถึงวิกฤตการณ์น้ำมันและการปรับตัวของตลาดที่เกิดขึ้นในหลายสมัยรัฐบาล

การที่ประธานาธิบดีปิดกั้นเส้นทางรถไฟฮอร์มุซไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่รูปแบบของทรัมป์นั้นแตกต่างออกไป

ยุทธศาสตร์ฮอร์มุซของทรัมป์ในปัจจุบันไม่ใช่ครั้งแรกที่ประธานาธิบดีเข้ามามีอิทธิพลต่อตลาดน้ำมันผ่านทางอ่าวเปอร์เซีย สิ่งที่ผิดปกติคือวิธีการของเขา: ประธานาธิบดีคนก่อนๆ ส่วนใหญ่พยายามปกป้องหรือชดเชยการไหลของน้ำมันที่หยุดชะงัก ในขณะที่ทรัมป์กำลังผสมผสานการปฏิบัติการทางเรือ การคว่ำบาตร และการขยายพลังงานภายในประเทศในช่วงวิกฤตการณ์ที่จุดคอขวดแห่งนี้กำลังเกิดขึ้น

คาร์เตอร์ประกาศว่าการไหลของน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียเป็นผลประโยชน์ที่สำคัญยิ่งของสหรัฐฯ โดยระบุว่าความพยายามใดๆ จากภายนอกที่จะควบคุมอ่าวเปอร์เซียจะถูกตอบโต้ "ด้วยวิธีการใดๆ ก็ตามที่จำเป็น รวมถึงการใช้กำลังทหาร"

นอกจากนี้ ปฏิบัติการเออร์เนสต์วิลล์ของเรแกนยังใช้กำลังทางเรือของสหรัฐฯ เพื่อปกป้องการจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันและรักษาการขนส่งน้ำมันให้ต่อเนื่อง กองทัพเรืออธิบายว่าเป็นปฏิบัติการคุ้มกันขบวนเรือที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง

อย่างไรก็ตาม เป้าหมายคือการปกป้องหรือฟื้นฟูสภาพคล่องของตลาด ไม่ใช่การควบคุมราคาน้ำมันเบนซินขายปลีกโดยตรง

ถอดรหัสสิ่งที่ทรัมป์กำลังทำอยู่จริง ๆ

จากการวิเคราะห์ของเราพบว่า ทรัมป์ไม่ได้แทนที่ช่องแคบฮอร์มุซด้วยสหรัฐอเมริกา แต่เขากำลังใช้ภาวะอุปทานล้นตลาดโลกเพื่อส่งเสริมพลังงานของอเมริกาต่างหาก

สำนักข่าว Axios รายงานว่า เขาได้กล่าวปราศรัยควบคู่ไปกับการปิดล้อม โดยเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ประเทศต่างๆ ที่ได้รับผลกระทบจากช่องแคบฮอร์มุซ โดยเฉพาะจีน ควรซื้อน้ำมันจากสหรัฐฯ มากขึ้น พร้อมทั้งกล่าวว่า "จีนสามารถส่งเรือมาให้เรา" และเรือบรรทุกน้ำมันเปล่ากำลังมุ่งหน้าไปยังอเมริกาเพื่อบรรทุกน้ำมัน

แนวทางโดยรวมของทำเนียบขาวก็สอดคล้องกับตรรกะนี้เช่นกัน รายงานเศรษฐกิจปี 2026 และข้อความเรื่อง "ความเป็นผู้นำด้านพลังงาน" ระบุว่ารัฐบาลต้องการให้สหรัฐฯ มีพลังงานอย่างเหลือเฟือเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและ "เป็นผู้นำตลาดโลก"

อย่างไรก็ตาม สำนักข่าว AP รายงานว่า ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ อธิบายว่า การปิดล้อมท่าเรืออิหร่านของทรัมป์ เป็นวิธีการกดดันเตหะรานให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซและกลับมาเจรจาอีกครั้ง ไม่ใช่เป็นนโยบายควบคุมราคาน้ำมันอย่างเป็นทางการ

ดังนั้น แนวทางปัจจุบันของทรัมป์จึงจัดอยู่ในประเภทที่สอง อาจเพิ่มอำนาจต่อรองเหนืออิหร่านและเสริมสร้างข้ออ้างเรื่อง "ความเป็นผู้นำด้านพลังงาน" ของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น นโยบายนี้กลับสร้างสภาพแวดล้อมที่เพิ่มความเสี่ยงในตลาดน้ำมันมากกว่าที่จะลดลง

หมายเหตุส่งท้าย

ประธานาธิบดีมีอิทธิพลมากที่สุดเมื่อพวกเขามีอิทธิพลต่อตลาดน้ำมันทางอ้อมผ่านทางปริมาณสำรอง การยกเว้น การคว่ำบาตร การทูต และความเสี่ยงจากสงคราม อย่างไรก็ตาม ราคาแก๊สยังคงถูกกำหนดโดยหลักๆ จากราคาน้ำมันดิบ การกลั่น การจัดจำหน่าย และภาษี รวมถึงปัจจัยระดับภูมิภาคและตามฤดูกาลด้วย

ทรัมป์สามารถมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันและอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญได้ อย่างไรก็ตาม เขาไม่สามารถควบคุมราคาน้ำมันได้อย่างสมบูรณ์เหมือนที่สโลแกนทางการเมืองมักกล่าวอ้าง

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ