ในปี 2026 VOO น่าลงทุนไหม? ผลตอบแทน ค่าธรรมเนียม ความเสี่ยง และใครเหมาะที่สุด

ในปี 2026 VOO น่าลงทุนไหม? VOO นำเสนอวิธีที่ตรงไปตรงมาและมีต้นทุนต่ำในการเข้าถึง S&P 500 ให้การเปิดรับที่กว้างต่อบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ โดยมีแรงเสียดทานน้อยที่สุด เสน่ห์ของมันอยู่ที่โครงสร้าง ไม่ใช่การสร้างแบรนด์ นักลงทุนสามารถได้รับการเปิดรับรายได้ที่มีการกระจายในการซื้อขายเพียงครั้งเดียวด้วยหนึ่งในอัตราค่าใช้จ่ายที่ต่ำที่สุดที่มีอยู่

ความท้าทายไม่ใช่การไม่รู้ว่า VOO ถืออะไร แต่เป็นการเข้าใจว่ามันเน้นความเสี่ยงไว้ที่ไหน แม้ S&P 500 จะรวมบริษัทหลายร้อยแห่ง กลุ่มเล็กๆ ของหุ้นเมก้าแคปอาจขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของพอร์ตมาก และสภาพการประเมินมูลค่าตั้งต้นมีผลต่อผลตอบแทนในอนาคต การลงทุนที่ดีจะจับคู่การเปิดรับของผลิตภัณฑ์กับระยะเวลาการลงทุน ความต้องการสภาพคล่อง และความสามารถในการรับความเสี่ยงของนักลงทุน

ในปี 2026 VOO น่าลงทุนไหม? ข้อสรุปสำคัญ

• VOO เป็นตัวเลือกเริ่มต้นที่แข็งแกร่งสำหรับการรับความเสี่ยงจากหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เพราะมันทำซ้ำ S&P 500 อย่างเต็มรูปแบบ ลดข้อผิดพลาดในการติดตามและทำให้ค่าธรรมเนียมต่ำ
  
  

• ความเสี่ยงหลักไม่ใช่โครงสร้างของ ETF แต่เป็นดัชนีเอง การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดหมายความว่าผลตอบแทนถูกขับเคลื่อนไปโดยหุ้นที่มีมูลค่ามากที่สุดและกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีอิทธิพล
  
  

• ผลตอบแทนในอนาคตขึ้นอยู่กับสภาพเริ่มต้นอย่างมาก ที่ระดับ P/E ของพอร์ตอยู่ราวๆ high-20s, VOO ถูกตีราคาไว้สำหรับการส่งมอบกำไรที่แข็งแกร่ง ทำให้มีช่องว่างสำหรับความผิดหวังน้อยลง
  
  

• VOO เหมาะที่สุดที่จะใช้เป็นสินทรัพย์หลัก ไม่ใช่พอร์ตที่ครบถ้วน มันสามารถเป็นหลักยึดในแผนระยะยาว แต่ไม่ได้รวมหุ้นต่างประเทศ หุ้นขนาดเล็ก หรือพันธบัตร
  
  

• คำถามที่ถูกต้องไม่ใช่ “VOO จะขึ้นไหม?” คำถามที่ถูกต้องคือ “คุณจะถือผ่านการลดลงของหุ้นโดยไม่ขายได้หรือไม่?” ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการลดลงของ S&P 500 สามารถเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและลึก
  
  

VOO ถืออะไร และสิ่งที่คุณกำลังซื้อจริงๆ

VOO ติดตาม S&P 500 ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ และครอบคลุมประมาณ 80% ของมูลค่าตลาดของสหรัฐฯ การครอบคลุมที่กว้างนี้คือสาเหตุที่ VOO มักถูกมองว่าเป็นสิ่งเดียวกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ แม้ว่าจะไม่ได้เป็นตัวแทนของทั้งตลาดทั้งหมด

VOO ใช้วิธีการที่ตรงไปตรงมา โดยถือส่วนประกอบของดัชนีตามน้ำหนักมูลค่าตลาดผ่านการเลียนแบบเต็มรูปแบบ กองทุนถือหุ้นเกือบจะเหมือนกันในสัดส่วนที่คล้ายกับดัชนีอ้างอิง ตามข้อมูลล่าสุด พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยหุ้น 504 ตัว สะท้อนองค์ประกอบของดัชนีและปัจจัยการดำเนินงานเช่นชั้นของหุ้นและการดำเนินการของบริษัท

ความเข้มข้นของพอร์ตคือประเด็นที่แท้จริง

VOO ถือบริษัทหลายร้อยแห่ง แต่ผลตอบแทนไม่ได้แจกจ่ายอย่างเท่าเทียมกัน ตำแหน่งสิบอันดับแรกคิดเป็นสินทรัพย์ประมาณ 40.7% และกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศคิดเป็นประมาณ 34.4% ของพอร์ตโฟลิโอ นี่เป็นผลมาจากการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด ซึ่งตั้งใจเน้นบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุด

ความเข้มข้นนี้สร้างผลกระทบในทางปฏิบัติสองประการ:

• VOO สามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่ามากเมื่อหุ้นเมก้าแคปเป็นผู้นำ

• VOO อาจล้าหลังหรือสะดุดเมื่อความเป็นผู้นำแคบลงหรือกลับทิศทาง
  
  

ประวัติศาสตร์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความเป็นผู้นำสามารถแคบลงได้ ในปี 2024 กลุ่มเล็กๆ ของหุ้นขนาดใหญ่ที่สุดขับเคลื่อนผลตอบแทนส่วนใหญ่ของดัชนี นักลงทุนใน VOO ยอมรับการรวมตัวนี้เป็นลักษณะโดยธรรมชาติ

ค่าใช้จ่าย สภาพคล่อง และคุณภาพการติดตาม

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ VOO คือ 0.03% ซึ่งทำให้การลดผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียมใกล้จะเป็นศูนย์สำหรับผู้ถือระยะยาว การหมุนเวียนต่ำช่วยสนับสนุนการติดตามดัชนีอย่างมีประสิทธิภาพและสามารถลดการแจกจ่ายกำไรจากทุนที่ต้องเสียภาษี; อัตราการหมุนเวียนที่รายงานของกองทุนคือ 2.3% ในโปรไฟล์ล่าสุด

สภาพคล่องไม่ค่อยเป็นปัญหา ฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่ของกองทุนและปริมาณการซื้อขายสูงทำให้สเปรดบิด-แอสก์แคบสำหรับขนาดคำสั่งปกติ ตามโปรไฟล์ล่าสุด สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ $839.1B ขนาดนี้ลดความเป็นไปได้ที่แรงเสียดทานการซื้อขายหรือปัญหาด้านปฏิบัติการจะมีผลต่อผลการดำเนินงาน

ผลตอบแทน: สิ่งที่ VOO ส่งมอบและความหมาย

ผลงานระยะยาวของ VOO แข็งแกร่งเนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เติบโตทบต้นอย่างแข็งแรง และต้นทุนถูกเก็บไว้ต่ำเป็นพิเศษ ตามตารางผลตอบแทนมาตรฐานล่าสุด อัตราผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีของ VOO มีดังนี้:

• 1 ปี: 17.84%

• 3 ปี (เฉลี่ยต่อปี): 22.97%

• 5 ปี (เฉลี่ยต่อปี): 14.38%

• 10 ปี (เฉลี่ยต่อปี): 14.78%

• ตั้งแต่ก่อตั้ง (เฉลี่ยต่อปี): 14.82%
  
  

ผลลัพธ์เหล่านี้ไม่ได้การันตีผลการดำเนินงานในอนาคตว่าจะเหมือนกัน แต่แสดงให้เห็นว่า VOO ให้ผลตอบแทนของดัชนีพร้อมค่าธรรมเนียมต่ำตามที่ตั้งใจไว้

ผลลัพธ์รายปีปฏิทินล่าสุดแสดงขอบเขตที่คุณต้องยอมรับ

แนวทางตั้งค่าแล้วลืมอาจล้มเหลวหากนักลงทุนมองข้ามความผันผวนของหุ้น ผลตอบแทนสิ้นปีล่าสุดเน้นทั้งโอกาสในการได้กำไรและความเสี่ยงของการลดลง:

การลดลงในปี 2022 เป็นการเตือนว่า VOO อาจประสบกับการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญได้ แม้จะยังมีพื้นฐานคุณภาพดีอยู่ก็ตาม คุณภาพไม่ได้ปกป้องดัชนีจากการบีบอัดมูลค่าหรือการช็อกอัตราดอกเบี้ย

ทำไมผลตอบแทนในอนาคตจึงไม่รับประกันจากผลตอบแทนในอดีต

ลักษณะพอร์ตของ VOO ในปัจจุบันแตกต่างจากช่วงต้นทศวรรษ 2010 ข้อมูลกองทุนแสดงว่า P/E ของพอร์ตประมาณ 28.4x อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีประมาณ 5.2x และอัตราผลตอบแทนจากหุ้นอยู่ที่ประมาณ 1.1%

วิธีคิดเชิงปฏิบัติเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคตคือกรอบการวิเคราะห์แบบขั้นตอนง่าย ๆ:

• องค์ประกอบรายได้: อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (ประมาณ 1%)

• การเติบโตทางพื้นฐาน: การเติบโตของกำไรเมื่อเวลาผ่านไป

• การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าประเมิน: ว่าตลาดจ่ายมากขึ้นหรือน้อยลงต่อหนึ่งดอลลาร์ของกำไร
  
  

เมื่อการประเมินมูลค่าสูง ผลตอบแทนอาจชะลอลงได้แม้ตลาดจะไม่ปรับตัวลด ในกรณีนี้ผลตอบแทนจะพึ่งพาการเติบโตของกำไรมากขึ้นและพึ่งพาการเพิ่มขึ้นของมูลค่าน้อยลง ซึ่งสำหรับนักลงทุนระยะยาวยังถือว่าเป็นผลลัพธ์ที่ดี แม้อาจจะดูไม่โดดเด่นเท่าช่วงที่ทั้งกำไรและมูลค่าเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

ความเสี่ยง: กรณีขาดทุนที่นักลงทุนประเมินต่ำเกินไป

VOO มีความเสี่ยงของหุ้น ไม่มีวันครบกำหนด ไม่มีการรับประกันเงินต้น หรือการป้องกันขาลง ประเด็นสำคัญคือ นักลงทุนสามารถถือผ่านช่วงขาลงได้โดยไม่เปลี่ยนความขาดทุนชั่วคราวให้กลายเป็นถาวรด้วยการขายหรือไม่

ประวัติศาสตร์ให้บททดสอบที่สำคัญ:

• ในช่วงวิกฤตการเงิน ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 56.8% จากจุดสูงสุดเมื่อ 9 ตุลาคม 2007 ถึงจุดต่ำสุดเมื่อ 9 มีนาคม 2009

• ในช่วงช็อก COVID ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 33.8% ระหว่างวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2020 ถึง 23 มีนาคม 2020
  
  

VOO ยังไม่เปิดให้บริการในปี 2007 แต่กองทุนนี้ติดตามตลาดหุ้นเดียวกันกับ SPDR S&P 500 ETF นักลงทุนควรคาดหวังการปรับตัวลดลงที่คล้ายกันในรอบตลาดเต็มรูปแบบ

ความเสี่ยงหลักคือความเข้มข้น การประเมินมูลค่า และพฤติกรรมนักลงทุน

• ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว: สัดส่วนการถือครองอันดับต้น ๆ และการเอียงหนักไปทางเทคโนโลยี สามารถขยายความผันผวนของผลการดำเนินงานเมื่อผู้นำตลาดเปลี่ยนแปลง
  
  

• ความเสี่ยงด้านมูลค่า: อัตราส่วนเริ่มต้นที่สูงขึ้นทำให้ไวต่ออัตราดอกเบี้ยและต่อความคาดหวังกำไรที่ผิดหวังมากขึ้น
  
  

• ความเสี่ยงจากพฤติกรรมนักลงทุน: วิธีที่นักลงทุนล้มเหลวบ่อยที่สุดกับ VOO คือการเลือกกองทุน ETF ผิดตัว คือซื้อสูงแล้วขายต่ำเพราะไม่ได้วางแผนรับมือการลดลงของราคา
  
  

เงินปันผล อัตราผลตอบแทน และความเป็นจริงด้านภาษี

VOO จ่ายรายได้เป็นรายไตรมาส การจ่ายปันผลในช่วงหลังค่อนข้างสม่ำเสมอ สะท้อนกระแสเงินปันผลของดัชนีมากกว่านโยบายการจ่ายผลตอบแทนที่จัดการโดยกองทุน อัตราผลตอบแทนแบบ 30 วันของ SEC ของกองทุนอยู่ที่ประมาณ 1.08% ในภาพรวมล่าสุด ซึ่งสอดคล้องกับโปรไฟล์อัตราผลตอบแทนของหุ้นโดยรวมของดัชนีในปัจจุบัน

ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี โครงสร้างภาษีมักจะตรงไปตรงมา:

• เงินปันผลสร้างภาระภาษีประจำปี แม้ว่าจะนำไปลงทุนทบต้น

• การหมุนเวียนต่ำช่วยจำกัดการแจกจ่ายกำไรจากการขายหลักทรัพย์ แต่ไม่ทำให้ปลอดภาษี

• ผลลัพธ์หลังหักภาษีขึ้นอยู่กับอัตราภาษีและระยะเวลาถือครองของคุณ ไม่ใช่ขึ้นกับสัญลักษณ์กองทุน
  
  

VOO อาจมีประสิทธิภาพด้านภาษีเมื่อเทียบกับ ETF หุ้น แต่มีประสิทธิภาพด้านภาษีไม่ได้หมายความว่าได้รับยกเว้นภาษี

VOO เทียบกับ SPY, IVV และ VTI

VOO, SPY และ IVV ต่างให้การเปิดรับต่อตลาด S&P 500 ความแตกต่างหลักอยู่ที่ค่าใช้จ่ายและโครงสร้าง.

• VOO: ค่าธรรมเนียมต่ำและเป็นโครงสร้าง ETF แบบเปิด

• IVV: ค่าธรรมเนียมต่ำในทำนองเดียวกันและให้การเปิดรับ S&P 500 ที่เทียบได้

• SPY: ซื้อขายกันอย่างแพร่หลายและโดยประวัติเป็นมาตรฐานสภาพคล่องสำหรับผู้ค้าที่ซื้อขายบ่อย แต่โครงสร้างเป็น UIT และมีอัตราค่าใช้จ่ายที่ประกาศไว้สูงกว่า
  
  

สำหรับการทบต้นระยะยาว ค่าใช้จ่ายและประสิทธิภาพการติดตามมีความสำคัญมากกว่าการรับรู้แบรนด์ สำหรับการซื้อขายความถี่สูง สภาพแวดล้อมการซื้อขายของ SPY ยังคงดึงดูด แม้ว่าจะไม่ใช่ตัวเลือกที่มีต้นทุนต่ำสุด

สำหรับการเปิดรับหุ้นสหรัฐที่กว้างกว่านอกเหนือจาก S&P 500, VTI ให้การเปิดรับหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในกองทุนเดียว ซึ่งสามารถปรับปรุงการกระจายความเสี่ยงในระดับหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการการครอบคลุมตลาดทั้งหมดมากกว่าการเปิดรับเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่

ใครควรซื้อ VOO และใครควรหลีกเลี่ยง

VOO มักเป็นการลงทุนที่ดีเมื่อ:

• กรอบเวลาการลงทุนคือ 7 ถึง 10 ปีหรือมากกว่า เพื่อให้ความผันผวนถูกกลืนหายไปในช่วงเวลานั้น

• นักลงทุนต้องการตำแหน่งหุ้นสหรัฐเป็นหัวใจของพอร์ตที่ดูแลรักษาได้ง่าย

• พอร์ตลงทุนมีเครื่องมือกระจายความเสี่ยงอยู่แล้ว เช่น พันธบัตร หุ้นต่างประเทศ หรือทั้งสองอย่าง
  
  

VOO เหมาะน้อยลงเมื่อ:

• เงินจะต้องใช้ในเร็ว ๆ นี้ และการลดลงของมูลค่าจะบังคับให้ต้องขาย

• นักลงทุนมีการเปิดรับหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่มากเกินไปแล้ว ผ่านการถือหุ้นของนายจ้างหรือกองทุนที่หนักในภาคนั้น

• นักลงทุนต้องการการกระจายความเสี่ยงหุ้นระดับโลก แต่ซื้อเพียงกองทุนหุ้นเดียว
  
  

คำถามที่พบบ่อย（FAQ）

สำหรับผู้เริ่มต้น VOO น่าลงทุนไหม?

VOO มักเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นเพราะให้การกระจายการลงทุนทันทีในบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐพร้อมด้วยอัตราค่าใช้จ่ายที่ต่ำมาก ความเสี่ยงหลักคือความผันผวน ไม่ใช่ความซับซ้อน ผู้เริ่มต้นควรมีกรอบเวลาที่เป็นจริงและแผนที่จะลงทุนต่อเนื่องในช่วงตลาดขาลง

VOO มีความเสี่ยงมากเพียงใดเมื่อเทียบกับหุ้นรายตัว?

VOO ลดความเสี่ยงเฉพาะบริษัทโดยการถือหุ้นหลายร้อยบริษัท แต่ไม่ขจัดความเสี่ยงของตลาด เมื่อหุ้นสหรัฐปรับตัวลด VOO ก็จะลดลงด้วย คาดการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในรอบตลาดเต็มรูปแบบ แม้บริษัทที่เป็นฐานยังมีกำไร

VOO จ่ายเงินปันผลหรือไม่?

ใช่ VOO จ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลขึ้นกับราคาตลาดและกระแสเงินปันผลพื้นฐาน ดังนั้นจะเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา เงินปันผลสามารถช่วยสนับสนุนผลตอบแทนรวม แต่ไม่ป้องกันการปรับฐาน และอาจสร้างรายได้ที่ต้องเสียภาษีในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์

VOO ดีกว่า SPY หรือไม่?

สำหรับผู้ถือระยะยาว ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าของ VOO เป็นข้อได้เปรียบที่ชัดเจน และกองทุนทั้งสองติดตามดัชนีเดียวกัน SPY อาจน่าสนใจสำหรับนักเทรดเนื่องจากมีปริมาณการซื้อขายสูงและตลาดออปชั่นที่ลึก ตัวเลือกที่ "ดีกว่า" ขึ้นกับว่าความสำคัญคือการทบต้นหรือการดำเนินคำสั่งซื้อขาย

การจัดสรรที่สมเหตุสมผลต่อ VOO ในพอร์ตควรเป็นเท่าไร?

แนวทางทั่วไปคือใช้ VOO เป็นแกนหลักของหุ้นสหรัฐฯ และปรับสัดส่วนตามความสามารถรับความเสี่ยง นักลงทุนที่ระมัดระวังอาจเลือกสัดส่วนน้อยลงควบคู่กับตราสารหนี้ ขณะที่นักลงทุนเสี่ยงสูงอาจเลือกสัดส่วนมากขึ้นโดยเพิ่มหุ้นต่างประเทศ ระดับที่เหมาะสมคือระดับที่คุณสามารถยืนถือได้แม้ในช่วงตลาดหมี

VOO จะขาดทุนในช่วง 10 ปีได้หรือไม่?

ได้ ช่วงเวลา 10 ปีมักเป็นมิตรกับหุ้นที่มีการกระจายการลงทุน แต่ไม่ได้รับประกัน หากระดับมูลค่าถูกกดลงและการเติบโตของกำไรไม่เป็นไปตามคาด ผลตอบแทนอาจเป็นแบบทรงตัวหรือเป็นลบแม้ในระยะยาว การป้องกันที่ดีที่สุดคือการกระจายการลงทุน การลงทุนอย่างมีวินัย และการหลีกเลี่ยงการขายแบบถูกบังคับ

สรุป

ในปี 2026 VOO น่าลงทุนไหม? สำหรับนักลงทุนระยะยาวจำนวนมาก คำตอบคือใช่ มันให้การเปิดรับหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ อย่างกว้างขวางด้วยต้นทุนต่ำมากและการติดตามดัชนีที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม VOO ไม่ได้ป้องกันการปรับฐานของหุ้น และสะท้อนโครงสร้างตลาดปัจจุบัน รวมถึงการกระจุกตัวอย่างมีนัยสำคัญในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและระดับมูลค่าที่อาจจำกัดผลตอบแทนในอนาคต

VOO มีประสิทธิภาพที่สุดเมื่อทำหน้าที่เป็นบล็อกพื้นฐานภายในพอร์ตที่สอดคล้องกับกรอบเวลาและความสามารถรับความเสี่ยงของนักลงทุน ผู้ที่ยังคงลงทุนในช่วงตลาดปรับตัวลง ยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่อง และกระจายการลงทุนเกินกว่า VOO มีแนวโน้มจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตระยะยาวของกำไรของบริษัทสหรัฐฯ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อต้องการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรถูกพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำมาใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจ ความคิดเห็นใดๆ ในเนื้อหาไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่า การลงทุน หลักทรัพย์ การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง

แหล่งที่มา:

(workplace.vanguard.com)