เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-11
ตลาดน้ำมันโลกแสดงความตึงเครียดอย่างผิดปกติในช่วงต้นปี 2026 และสาเหตุสามารถสืบย้อนมาจากปัจจัยสองประการที่เชื่อมโยงกัน: จุดคับคอกทางเดินเรือที่รับผิดชอบหนึ่งในห้าของน้ำมันโลก และปริมาณน้ำมันดิบของอิหร่านที่ลอยอยู่กลางทะเลซึ่งเป็นสถิติ รอผู้ซื้ออยู่
ตลาดน้ำมันโลกแสดงความตึงเครียดอย่างผิดปกติในช่วงต้นปี 2026 และสาเหตุสามารถสืบย้อนมาจากปัจจัยสองประการที่เชื่อมโยงกัน: จุดคับคอกทางเดินเรือที่รับผิดชอบหนึ่งในห้าของน้ำมันโลก และปริมาณน้ำมันดิบของอิหร่านที่ลอยอยู่กลางทะเลซึ่งเป็นสถิติ รอผู้ซื้ออยู่
ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นช่องน้ำแคบระหว่างโอมานกับอิหร่าน มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความมั่นคงด้านพลังงานของโลก ตามข้อมูลของ US Energy Information Administration (EIA) ประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน ไหลผ่านช่องแคบนี้ในปี 2024 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันเหลวทั่วโลก เพื่อให้เห็นภาพ เท่ากับว่าน้ำมันหนึ่งในห้าบาร์เรลที่บริโภคทั่วโลกต้องผ่านทางผ่านซึ่งกว้าง 33 กิโลเมตรนี้
ช่องแคบนี้ไม่ได้มีความสำคัญเพียงต่อผู้นำเข้ารายใหญ่ เช่น จีน อินเดีย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ซึ่งรวมกันคิดเป็น 69% ของปริมาณน้ำมันดิบที่ไหลผ่านฮอร์มุซทั้งหมดในปี 2024 แต่ยังส่งผลต่อกลไกราคาทั่วโลก เมื่อความตึงเครียดเพิ่มขึ้นในภูมิภาคนี้ เบรนท์ (Brent) น้ำมันดิบที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับสากล จะตอบสนองอย่างรวดเร็ว เพียงข่าวหัวข้อเดียวที่บ่งชี้การหยุดชะงักก็สามารถปรับราคาฟิวเจอร์สน้ำมันได้ก่อนที่จะมีการสูญเสียอุปทานจริง ความไวตอบสนองนี้อธิบายได้ว่าทำไมความบานปลายระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจึงสร้างคลื่นสะเทือนทันทีในตลาดโลก ส่งผลกระทบตั้งแต่ราคาน้ำมันรถในลอนดอนไปจนถึงราคาน้ำมันดีเซลในมุมไบ
ควบคู่ไปกับความเสี่ยงจากฮอร์มุซคือพัฒนาการที่มองเห็นได้น้อยแต่มีความสำคัญไม่แพ้กัน: อิหร่านสะสมสินค้าคงคลังน้ำมันบนน้ำจำนวนมหาศาล รอยเตอร์รายงานในเดือนมกราคม 2026 ว่าผู้ติดตามการขนส่งทางเรือประเมินว่ามีระหว่าง 166 ถึง 170 ล้านบาร์เรลของน้ำมันดิบและคอนเดนเสทของอิหร่านอยู่บนแท็งก์เกอร์ในขณะนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50 วันของการผลิตของอิหร่าน เกือบครึ่งหนึ่งของสินค้าคงคลังลอยน้ำนี้ถูกสังเกตใกล้สิงคโปร์และมาเลเซีย ซึ่งเป็นศูนย์กลางสำคัญสำหรับการขนถ่ายระหว่างเรือ
ปรากฏการณ์นี้ ซึ่งเทรดเดอร์เรียกว่า "น้ำมันบนผิวน้ำ" เปลี่ยนวิธีที่ตลาดตีความความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แตกต่างจากการหยุดชะงักด้านอุปทานแบบดั้งเดิมที่บาร์เรลจะหายไปจากตลาด การเก็บสำรองลอยน้ำสร้างความกำกวม บาร์เรลเหล่านี้มีอยู่จริง แต่ความพร้อมจำหน่ายยังไม่แน่นอน อาจมีการขนถ่ายในสัปดาห์หน้า ทำให้อุปทานถูกระบายเข้าสู่ตลาดในภายหลัง หรืออาจติดค้างอยู่นานหลายเดือน ทำให้เป็นการตัดออกจากงบดุลอุปทานโลก ความไม่แน่นอนนี้เพิ่มความผันผวนของราคาเพราะตลาดต้องประเมินอยู่เสมอไม่เพียงแต่ว่าอุปทานจะไหลผ่านฮอร์มุซหรือไม่เท่านั้น แต่ยังต้องติดตามด้วยว่าสินค้าคงคลังนอกชายฝั่งของอิหร่านกำลังเพิ่มขึ้นหรือลดลง
ความซับซ้อนของสถานการณ์นี้เด่นชัดในปลายเดือนมกราคม 2026 เมื่อวันที่ 28 มกราคม เบรนท์ซื้อขายราวๆ $67.85 ต่อบาร์เรล ได้รับการสนับสนุนจากพายุหนาวที่รบกวนอุปทานของสหรัฐฯ และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังคงอยู่ วันที่ถัดมา ราคาพุ่งขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนขณะที่ความกังวลเพิ่มขึ้นว่าวอชิงตันอาจใช้มาตรการทางทหารต่ออิหร่าน ซึ่งอาจคุกคามการไหลผ่านฮอร์มุซ
อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ตลาดเริ่มคลายบางส่วนของการปรับขึ้นนั้น รอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ว่าราคาน้ำมันลดลงมากกว่า 1% หลังการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านสิ้นสุดที่โอมาน บรรยากาศความกังวลด้านความขัดแย้งโดยทันทีจึงลดลง แต่เพียงไม่กี่ชั่วโมงต่อมา ราคากลับขึ้นอีกครั้งหลังจากที่หน่วยงานบริหารทางทะเลของสหรัฐฯ เตือนให้ระมัดระวังสำหรับเรือพาณิชย์ที่เดินเรือใกล้น่านน้ำของอิหร่าน
การพลิกผันอย่างรวดเร็วเหล่านี้สะท้อนปัญหากลางของตลาด: การตั้งราคาให้กับความเสี่ยงหายากที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ในขณะเดียวกันก็ต้องติดตามสินค้าคงคลังที่ปลายทางยังไม่แน่นอน สำหรับเทรดเดอร์ทั่วโลก นี่ทั้งเป็นโอกาสและความเสี่ยง โบนัสสามารถหายไปได้เร็วเท่าที่มันปรากฏ ทำให้ช่วงเวลาการซื้อขายเป็นสิ่งสำคัญ
ชะตากรรมของบาร์เรลลอยน้ำของอิหร่านขึ้นอยู่กับผู้ซื้อรายหลักเพียงรายเดียวคือจีน ตามข้อมูลของ Kpler ที่อ้างอิงไว้ จีนซื้อมากกว่า 80% ของน้ำมันที่อิหร่านส่งออกในปี 2025 โดยมีค่าเฉลี่ยประมาณ 1.38 ล้านบาร์เรลต่อวัน การกระจุกตัวของความต้องการเช่นนี้สร้างความพึ่งพาเฉพาะตัวที่พลวัตการส่งออกของอิหร่านถูกกำหนดโดยสภาพอุปสงค์ในจีนเป็นหลัก
ผู้ซื้อหลักคือโรงกลั่นอิสระที่เรียกว่า 'teapots' โดยส่วนใหญ่รวมตัวกันในมณฑลซานตงของจีน โรงกลั่นขนาดเล็กเหล่านี้ดำเนินงานด้วยมาร์จิ้นที่แคบและถูกดึงดูดด้วยน้ำมันดิบอิหร่านเพราะมีการซื้อขายที่มีส่วนลดมาก มักต่ำกว่าเบรนท์ $4 ต่อบาร์เรลหรือมากกว่า อย่างไรก็ตาม กำลังซื้อของพวกเขาถูกจำกัดโดยโควตาการนำเข้าที่รัฐบาลกำหนด ความพร้อมของการจัดหาเงินทุน และความยากลำบากเชิงปฏิบัติในการเคลื่อนย้ายน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร
ความคืบหน้าล่าสุดย้ำข้อจำกัดนี้ ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 รอยเตอร์สรายงานว่าน้ำมันอิหร่านที่เก็บอยู่บนเรือบรรทุกน้ำมันในเอเชียลดลงเหลือ 41.72 ล้านบาร์เรลจาก 46.25 ล้านบาร์เรล ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการเคลียร์บางส่วนเกิดขึ้นขณะที่โรงกลั่นเล็กของจีนใช้โควตาการนำเข้าใหม่ การลดลงของสต็อกลอยน้ำนี้สามารถทำหน้าที่เป็นวาล์วระบายความดัน ช่วยจำกัดการพุ่งขึ้นของราคาเมื่อตลาดกลัวการถูกบีบ
แต่ 'ประตูจีน' อาจปิดได้เร็วเช่นเดียวกัน เมื่อโรงกลั่นเล็กใช้โควตาหมด พบปัญหาการจัดหาเงินทุน หรือเผชิญการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ บาร์เรลของอิหร่านจะสะสมอยู่กลางทะเล ไดนามิกนี้หมายความว่าผู้ค้าที่ติดตามความเสี่ยงนี้ต้องดูไม่เพียงแต่พาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังต้องติดตามอัตราการเดินเครื่องของโรงกลั่นจีน การจัดสรรโควตา และส่วนต่างราคาที่ทำให้น้ำมันอิหร่านน่าสนใจแม้จะมีความเสี่ยงจากการคว่ำบาตร
นอกเหนือจากตัวเลขแล้ว โลจิสติกส์การเดินเรือยังให้ตัวชี้วัดแบบเรียลไทม์ของความเครียดในตลาด เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น การขนส่งเชิงพาณิชย์จะตอบสนองด้วยความระมัดระวัง รอยเตอร์สบันทึกในเดือนมกราคม 2026 ว่ามีหลายสิบลำทอดสมออยู่นอกขอบเขตท่าเรือของอิหร่านเมื่อความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านเพิ่มขึ้น พฤติกรรมนี้ไม่ใช่เพียงความรอบคอบ แต่มันแปลเป็นความล่าช้า และความล่าช้าคือสิ่งที่จะถูกนำไปราคาในโค้งราคาล่วงหน้า
กลุ่มเรือใกล้สิงคโปร์ทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์ที่มีประโยชน์เป็นพิเศษ เมื่อจำนวนแท็งก์เกอร์ที่เชื่อมโยงกับอิหร่านรออยู่ใกล้สิงคโปร์และมาเลเซียเพิ่มขึ้น นั่นเป็นสัญญาณของความแออัดในระบบ ความแออัดนี้อาจมาจากหลายสาเหตุ: เรือรอผู้ซื้อ สินค้ารอการโอนจากเรือสู่เรือเพื่อปกปิดแหล่งที่มา หรือการล่าช้าในการขอช่องเทียบท่า ในทางกลับกันเมื่อตัวคลัสเตอร์หดตัว ก็แสดงว่าระบบกำลังเคลียร์และอุปทานกำลังหาทางไปยังโรงกลั่น
สำหรับผู้ค้าทั่วโลก นั่นหมายความว่าการให้ความสนใจกับข้อมูลโลจิสติกส์ที่ดูเหมือนไม่สำคัญ เช่น จำนวนเรือที่ทอดสมอหรือเวลารอสำหรับช่องเทียบท่า สามารถให้สัญญาณเตือนล่วงหน้าก่อนที่สถิติการส่งออกอย่างเป็นทางการจะประกาศ ตัวชี้วัดเหล่านี้สำคัญเพราะเผยว่าพรีเมียมความกลัวนั้นมีเหตุผลจากความแน่นจริงของอุปทานหรือเป็นเพียงเสียงรบกวนชั่วคราวที่จะจางหายไป
ใต้ความผันผวนที่เป็นพาดหัวมีมุมมองพื้นฐานที่ค่อนข้างหมี รายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้นของ EIA ประจำเดือนมกราคม 2026 คาดว่าน้ำมันดิบเบรนท์จะมีค่าเฉลี่ยที่ $56 ต่อบาร์เรลในปี 2026 ลดลงจากระดับในปี 2025 และ $54 ต่อบาร์เรลในปี 2027 การคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าการผลิตน้ำมันทั่วโลกจะเกินความต้องการ ทำให้สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 2.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026
แนวโน้มของ EIA สมมติว่าการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากแหล่งที่ไม่ใช่ OPEC โดยเฉพาะจากทวีปอเมริกาจะเร็วกว่าการเติบโตของการบริโภค หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้น จะสร้างสภาพแวดล้อมที่พรีเมียมความกลัวจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยากที่จะคงอยู่ ในตลาดที่สินค้าคงคลังเพิ่ม ผู้ค้าจะไม่เต็มใจจ่ายสำหรับความเสี่ยงแบบหางเพราะไม่มีความแน่นทางกายภาพ ราคาที่พุ่งขึ้นยังอาจเกิดขึ้นได้ แต่มีแนวโน้มจะดับลงอย่างรวดเร็ว เว้นแต่จะได้รับการยืนยันจากการสูญเสียอุปทานจริง
แนวฐานนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้าที่กำลังพิจารณาตำแหน่งระยะกลาง ตลาดที่คาดว่าสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากตลาดที่คาดว่าจะขาดดุล ในกรณีแรก การพุ่งขึ้นมักเป็นโอกาสในการขาย ในกรณีหลัง การปรับตัวลงอาจเป็นโอกาสในการซื้อ การเข้าใจตำแหน่งของตลาดบนสเปกตรัมนี้ช่วยกำหนดว่าความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านมีแนวโน้มที่จะสร้างการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนหรือการกลับตัวอย่างรวดเร็ว
ความขัดข้องของอุปทานแบบดั้งเดิมเป็นไปตามตรรกะที่ตรงไปตรงมา: การผลิตหยุด สินค้าคงคลังลดลง และราคาพุ่งขึ้นจนกว่าการบริโภคจะถูกจัดสรรหรือจะมีแหล่งอุปทานทดแทน ปริมาณสต็อกลอยน้ำของอิหร่านทำลายสคริปต์นี้ บาร์เรลเหล่านี้ไม่ได้พร้อมใช้อย่างเต็มที่และก็ไม่ได้ถูกปิดกั้นอย่างสิ้นเชิง พวกมันอยู่ในเขตสีเทาที่การเคลียร์ขึ้นอยู่กับปัจจัย เช่น ความเข้มงวดของการบังคับใช้การคว่ำบาตร นโยบายโควตาของจีน และการเข้าถึงตลาดการเงิน ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้ทันที
ผลก็คือเบรนท์อาจพุ่งขึ้นจากความกลัวการหยุดชะงัก แล้วถอยกลับเมื่อตลาดตระหนักว่าน้ำมันบนน้ำอาจลงจอดได้หากเงื่อนไขเอื้อ ในทางกลับกัน ช่วงเวลาที่สงบสามารถตึงขึ้นอย่างกะทันหันหากบาร์เรลลอยน้ำเหล่านั้นไม่สามารถเคลียร์ได้และ 'ประตูจีน' แคบลง ผลลัพธ์คือ ตลาดที่มีแนวโน้มให้สัญญาณเท็จและแกว่งรุนแรง ซึ่งเป็นความท้าทายโดยเฉพาะสำหรับผู้ค้าที่มีกรอบระยะสั้น
นักเทรดที่ต้องการรับมือกับสภาพแวดล้อมนี้ สามารถโฟกัสที่ตัวบ่งชี้เชิงปฏิบัติหลายประการที่ช่วยตัดเสียงรบกวน:
ระดับสต็อกลอยน้ำ: ข้อมูลการติดตามแทนกเกอร์รายสัปดาห์จากบริการเช่น Kpler และ Vortexa แสดงว่าปริมาณน้ำมันของอิหร่านที่ลอยอยู่บนผิวน้ำกำลังเพิ่มขึ้นหรือลดลง การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าถังน้ำมันติดค้าง; การลดลงอย่างต่อเนื่องบ่งชี้การระบาย.
ข้อมูลการสมอเรือในสิงคโปร์และมาเลเซีย: จำนวนแทนกเกอร์ที่รอใกล้ศูนย์กลางเหล่านี้ให้ภาพทันทีของความแออัดของระบบ การเพิ่มขึ้นของกลุ่มนี้มักเกิดขึ้นก่อนภาวะตึงตัว; การลดลงบ่งชี้การคลี่คลาย.
กิจกรรมของโรงกลั่นอิสระจีน (teapot): รายงานอัตราการเดินเครื่องของโรงกลั่น การจัดสรรโควตาใหม่ และการซื้อขายน้ำมันดิบอิหร่านในราคาส่วนลด ชี้ว่าต้นทางความต้องการหลักยังคงเคลื่อนไหวหรือไม่ การใช้โควตาจนหมดหรือการคุมเข้มด้านกฎระเบียบบ่งชี้การสะสมถังน้ำมันที่อาจเกิดขึ้น.
การปรับเส้นทางเดินเรือ: การเปลี่ยนเส้นทางเรือ เวลาอยู่สมอเพิ่มขึ้นนอกท่าเรืออิหร่าน หรือปัญหาเรื่องประกันภัยและการระดมทุน ล้วนชี้ถึงแรงเสียดทานที่อาจทำให้การขนถ่ายล่าช้า.
รายงานเหตุการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซ: รายงานการรบกวนเรือ การซ้อมรบ หรือคำเตือนอย่างเป็นทางการใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ สร้างความเสี่ยงต่อการปรับราคาทันที และควรติดตามอย่างใกล้ชิด.
ความต่อเนื่องหลังจากการพุ่งขึ้น: การทดสอบสำคัญของการวิ่งราคาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์คือการที่ราคายืนได้หลายช่วงการซื้อขาย การพุ่งขึ้นเพียงวันเดียวแล้วลดอย่างรวดเร็วบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่เชื่อว่าการชะงักจะยืดยาว.
แทนที่จะพยายามคาดการณ์อย่างแม่นยำ นักเทรดอาจเห็นว่าการคิดในเชิงสถานการณ์และช่วงราคาที่สอดคล้องกันมีประโยชน์กว่า สิ่งที่ยกเป็นกรอบนี้เป็นเพียงตัวอย่างประกอบการคิด ไม่ใช่การทำนายหรือคำแนะนำ.
Citi ระบุว่าการยกระดับความตึงเครียดเพิ่มเติมอาจผลักดัน Brent เข้าสู่ช่วงต้น $70s ขณะที่การติดตามของ Kpler/Vortexa ที่ Reuters อ้างถึง แสดงว่าน้ำมันอิหร่านบนผิวน้ำอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ โดยปัญหาการขนถ่ายเป็นส่วนหนึ่งของการสะสม.
สถานการณ์นี้สมมติว่าตลาดให้มูลค่าเพิ่มความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง เพราะความตึงตัวด้านอุปทานดูมีความน่าเชื่อถือ.
ถ้าความตึงเครียดลดลงและสต็อกลอยน้ำเริ่มลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าถังน้ำมันกำลังถูกระบายผ่านช่องทางจีน ราคา Brent น่าจะเคลื่อนไปสู่ช่วงปลาย $50s ถึงกลาง $60s ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มพื้นฐานของ EIA ที่คาดการสะสมปริมาณในคลัง.
หากเกิดการชะงักจริง ไม่ว่าจะเป็นการปฏิบัติการทางทหารที่กระทบการไหลผ่านฮอร์มุซ หรือการใช้มาตรการคว่ำบาตรอย่างรุนแรงที่ทำให้อิหร่านส่งออกไม่ได้ ราคาสามารถพุ่งขึ้นไปเหนือ $70 อย่างชัดเจน และอาจแตะ $80 หรือสูงกว่า ขึ้นอยู่กับขอบเขตและระยะเวลา อย่างไรก็ตาม เพื่อให้การเคลื่อนตัวดังกล่าวยืนยาว การชะงักต้องได้รับการยืนยันและต่อเนื่อง ไม่ใช่แค่ความกลัว.
ถ้าความสนใจของตลาดเบนออกจากอิหร่านไปสู่เรื่องการสะสมปริมาณในคลัง โดยสต็อกลอยน้ำถูกระบายและไม่มีเหตุการณ์ที่ฮอร์มุซ Brent อาจทดสอบระดับกลางของ $50s ซึ่ง EIA คาดไว้เป็นค่าเฉลี่ยของปี 2026.
สถานการณ์เหล่านี้ไม่จำเป็นต้องแยกจากกัน และสามารถเปลี่ยนผ่านได้อย่างรวดเร็ว สิ่งสำคัญคือต้องระบุว่าสถานการณ์ใดตลาดกำลังให้ราคาอยู่ในขณะนี้ และข้อมูลใหม่สนับสนุนหรือขัดแย้งกับมุมมองนั้นหรือไม่.
แม้ว่าวิเคราะห์นี้จะมุ่งเน้นไปที่พลวัตของน้ำมันดิบ แต่ผลกระทบนั้นขยายไปไกลกว่าตลาดพลังงาน ความผันผวนของราคาน้ำมันมีผลต่อความคาดหวังเงินเฟ้อ ซึ่งมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลก สำหรับนักเทรดในสกุลเงิน พันธบัตร และหุ้น การพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของ Brent สามารถเปลี่ยนภูมิทัศน์ความเสี่ยงทั้งหมดได้.
สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะของประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน เช่น อินเดีย ตุรกี และหลายเศรษฐกิจในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ จะเผชิญแรงกดดันเมื่อต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันจะได้ประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยหนุนสกุลเงินและสถานะการคลังของพวกเขา ดังนั้น การเข้าใจพลวัตระหว่างอิหร่าน-ฮอร์มุซ-จีน จึงให้บริบทสำหรับการจัดพอร์ตในหลายประเภทสินทรัพย์.
สำหรับนักเทรดที่ใช้ CFD โดยเฉพาะ เลเวอเรจที่มีในตราสารเหล่านี้หมายความว่าความผันผวนของน้ำมันสามารถสร้างทั้งโอกาสที่มากและความเสี่ยงมหาศาล ความสามารถในการเปิดสถานะขาขึ้นหรือขาลงทำให้นักเทรดสามารถแสดงมุมมองทั้งสถานการณ์ขาขึ้นและขาลงตามที่กล่าวข้างต้น แต่ก็หมายความว่าการจับเวลา หรือการกำหนดขนาดตำแหน่งผิดพลาดอาจนำไปสู่การขาดทุนอย่างรวดเร็ว.
ณ ช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เบรนท์เคลื่อนไหวในช่วงสูงของ $60s โดยฟิวเจอร์สปิดที่ $69.04 ต่อบาร์เรล เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ หลังจากเพิ่มขึ้น 1.45% การตั้งราคานี้บ่งชี้ว่าตลาดสะท้อนพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ในระดับเล็กน้อยเหนือการคาดการณ์ฐานของ EIA ที่ $56 แต่ไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงของหายนะที่จะเกิดขึ้นในทันที
การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่าตลาดยอมรับความเสี่ยงจากอิหร่าน แต่ยังไม่เชื่อว่าการหยุดชะงักครั้งใหญ่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้เพิ่มการเดิมพันเชิงบวกในน้ำมันไปสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งชี้ว่าการจัดน้ำหนักเชิงเก็งกำไรโน้มไปทางคาดการณ์ราคาที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การที่เบรนท์ยังคงต่ำกว่า $70 แม้ความตึงเครียดจะเพิ่มขึ้น บ่งชี้ถึงความสงสัยว่าพรีเมียมเหล่านี้จะยั่งยืนหรือไม่
การจัดสถานะเช่นนี้สร้างพลวัตของตัวเอง หากเกิดการหยุดชะงักขึ้นจริง ความเร่งรีบในการปิดสถานะชอร์ตและการเปิดรับสถานะลองอาจทำให้การเคลื่อนไหวรุนแรงขึ้น ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดยังคงผ่อนคลายขึ้นและลงโดยไม่มีผลกระทบต่ออุปทานอย่างมีนัยสำคัญ ตำแหน่งลองอาจถูกบังคับปิด ส่งผลให้การลดลงไปสู่ฐานของ EIA เร่งตัวขึ้น
ปริมาณน้ำมันบนน้ำของอิหร่านโดยไม่ต้องสงสัยเป็นหนึ่งในความเสี่ยงน้ำมันดิบที่สำคัญที่สุดที่ตลาดเผชิญในปี 2026 การรวมกันของการเปิดรับความเสี่ยงที่จุดคอขวดช่องแคบฮอร์มุซและการเก็บสต็อกลอยน้ำในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ สร้างสภาพเฉพาะที่ทั้งกรณีขาดแคลนอุปทานและกรณีอุปทานล้นยังคงเป็นไปได้ ขึ้นอยู่กับว่าอุปสงค์ของจีน นโยบายคว่ำบาตรของสหรัฐฯ และภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคพัฒนาไปอย่างไร
สิ่งที่ทำให้ความเสี่ยงนี้เด่นชัดคือความกำกวมโดยตัวมันเอง การหยุดชะงักของอุปทานแบบดั้งเดิมมักให้ความชัดเจนว่าจะหยุดการผลิตหรือไม่ แต่ไดนามิกของน้ำมันบนน้ำไม่ได้ให้ความแน่นอนเช่นนั้น ถังน้ำมันในเวลาเดียวกันมีความเสี่ยงและอาจพร้อมใช้งาน สร้างสภาพแวดล้อมของตลาดที่ความผันผวนสูงขึ้นแต่ทิศทางยังไม่ชัดเจน
สำหรับผู้ค้าในตลาดทั่วโลก สภาพแวดล้อมนี้ให้ผลตอบแทนแก่ผู้ที่สามารถแยกแยะระหว่างเสียงรบกวนกับสัญญาณ ติดตามตัวชี้วัดเชิงรูปธรรมของความตึงเครียดในระบบ แทนที่จะตอบสนองเพียงแต่พาดหัวข่าว และจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบโดยตระหนักว่าการกลับทิศทางอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ยังเน้นย้ำความสำคัญของการเข้าใจว่าทำไมเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดูเหมือนอยู่ไกล เช่น การกำหนดโควต้าของเจ้าหน้าที่จีน หรือความล่าช้าในการเดินเรือในน่านน้ำเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาพการซื้อขายตั้งแต่ลอนดอนไปจนถึงลากอส
ว่าปริมาณน้ำมันบนน้ำของอิหร่านจะกลายเป็นความเสี่ยงน้ำมันดิบที่ใหญ่ที่สุดของปี 2026 หรือไม่ ขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ยังคงไม่แน่นอน ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 สิ่งที่แน่นอนคือพลวัตนี้จะยังคงเป็นตัวขับความผันผวน สร้างโอกาสการซื้อขาย และเรียกร้องความเอาใจใส่อย่างใกล้ชิดจากผู้ที่มีการเปิดรับในตลาดพลังงานหรือกลุ่มสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบ
ต้องการเทรด XBRUSD? เทรดกับ EBC โบรกเกอร์ที่ดีที่สุดของโลก*
*ได้รับการยอมรับจาก World Finance ติดต่อกัน 3 ปีซ้อน: แพลตฟอร์มซื้อขาย FX ที่ดีที่สุดปี 2023 โบรกเกอร์ CFD ที่ดีที่สุดปี 2024 แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ดีที่สุดปี 2025 โบรกเกอร์ที่น่าเชื่อถือที่สุดปี 2025 และรางวัล Online Money Awards สาขาผู้ให้บริการ CFD ที่ดีที่สุดปี 2025
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ & การอ้างอิง
ข้อมูลนี้จัดทำเพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้จัดเป็นคำแนะนำหรือคำชี้ชวนจาก EBC Financial Group และหน่วยงานทั้งหมดของบริษัท ("EBC") การเทรดฟอเร็กซ์และสัญญาสำหรับความแตกต่าง (CFDs) โดยใช้มาร์จิ้นมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมกับผู้ลงทุนทุกคน ขาดทุนอาจมากกว่ายอดเงินฝากของคุณ ก่อนการเทรด คุณควรพิจารณาวัตถุประสงค์การเทรด ระดับประสบการณ์ และความสามารถในการรับความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และปรึกษาที่ปรึกษาการเงินอิสระหากจำเป็น สถิติหรือผลการลงทุนในอดีตไม่ได้รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต EBC จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการพึ่งพาข้อมูลนี้
