ราคาทองคำร่วง 6%: กังวลฟองสบู่หรือการย่อตัวที่ดี?

เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม พ.ศ. 2568 ราคาทองคำได้ประสบกับการปรับฐานครั้งใหญ่ภายในวัน โดยร่วงลงประมาณ 6% และซื้อขายระยะสั้นที่ระดับ 4.108.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ทรอย

ราคาเงินร่วงลงมาอยู่ที่ 48.71 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 9%

ตลาดเผชิญกับการเทขายโลหะมีค่าหลายตัว ส่งผลให้มีการประเมินความเสี่ยงใหม่ในวงกว้างและมีการขายทำกำไรจำนวนมาก

ด้านล่างนี้เราจะอธิบายว่าเกิดอะไรขึ้น ทำไมถึงเกิดขึ้น ใครได้รับผลกระทบ และนักลงทุนควรจับตาดูอะไรต่อไป

เกิดอะไรขึ้นและทำไมถึงสำคัญ

1) ตลาดเกิดอะไร

ตลาดทองคำเผชิญกับการปรับตัวครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายปี โดยราคาทองคำร่วงลงมาอยู่ที่ 4.108.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ทรอย ลดลงมากกว่า 6 เปอร์เซ็นต์จากระดับสูงสุดในเซสชันก่อนหน้า

ราคาเงินสะท้อนการร่วงลง โดยลดลงมาที่ 48.71 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 9 เปอร์เซ็นต์

2) ทำไมถึงสำคัญ

การกลับตัวอย่างรวดเร็วครั้งนี้เน้นย้ำถึงความเปราะบางของการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันและเน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงในทัศนคติความเสี่ยงระดับโลก

เป็นเวลาหลายเดือนที่ทองคำได้รับประโยชน์จากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การคาดการณ์การเติบโตที่ชะลอตัว และการซื้อของธนาคารกลางในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

อย่างไรก็ตาม เมื่อความต้องการเสี่ยงเพิ่มขึ้นและดอลลาร์กลับมาแข็งค่าขึ้น นักลงทุนก็ทยอยออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างรวดเร็ว

ระดับปัจจุบัน ที่ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังทดสอบแนวรับในระยะสั้น โดยนักวิเคราะห์มีความคิดเห็นแตกต่างกันว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นสัญญาณการสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้นหรือการแก้ไขที่ดีต่อสุขภาพภายในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

การร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคาเงินตอกย้ำมุมมองที่ว่าการเก็งกำไรที่มากเกินไปอาจสะสมอยู่ในภาคส่วนนี้

สำหรับนักลงทุนสถาบัน ตอนนี้ถือเป็นการเตือนใจถึงธรรมชาติสองด้านของทองคำ: การป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน แต่ยังเป็นสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายสูงซึ่งอาจเกิดภาวะสภาพคล่องที่ลดลงอย่างกะทันหันอีกด้วย

สัปดาห์ต่อๆ ไปจะเป็นตัวกำหนดว่าผู้ซื้อจะกลับมาซื้ออีกครั้งในระดับที่ต่ำลงหรือไม่ หรือว่าการกำหนดราคาความเสี่ยงของโลหะมีค่าใหม่ในระดับที่ลึกขึ้นกำลังเกิดขึ้นหรือไม่

ทำไมราคาทองคำจึงร่วงลง

การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์เดียว แต่เกิดจากปัจจัยหลายประการที่รวมกันแล้วทำให้ความรู้สึกเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว

1) การทำกำไรหลังจากเกิดพาราโบลา

ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคอยู่ในเขต "ซื้อมากเกินไป"

ผู้เล่นระดับมืออาชีพและรายย่อยที่ซื้อในช่วงท้ายของการซื้อขายใช้โอกาสนี้ในการล็อกกำไร ส่งผลให้มีคำสั่งขายแบบต่อเนื่องซึ่งครอบงำผู้ซื้อตามธรรมชาติในระดับเหล่านั้น

2) ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและการยอมรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น

การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ความต้องการจากผู้ซื้อที่ไม่ใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง (ทองคำมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลก) ในขณะที่ความรู้สึกด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้น — รวมถึงสัญญาณของความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน — ทำให้ความต้องการโลหะที่ปลอดภัยในทันทีลดลง

การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นจะบั่นทอนความต้องการโดยตรงในระดับขอบ

3) พาดหัวข่าวธนาคารที่มีเอกลักษณ์เฉพาะและพลวัตของข่าวสินเชื่อ

พาดหัวข่าวล่าสุดเกี่ยวกับการฉ้อโกงและการสูญเสียที่ถูกกล่าวหาในธนาคารระดับภูมิภาคหลายแห่งของสหรัฐฯ กระตุ้นให้มีการปรับตำแหน่งตลาดใหม่และประเมินความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและสินเชื่อใหม่ อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารระบุว่าเหตุการณ์บางอย่างเป็นเพียงเหตุการณ์เฉพาะมากกว่าที่จะเป็นระบบ

โดยสรุป ข่าวธนาคารทำให้ความผันผวนเพิ่มมากขึ้น แต่ไม่ใช่สาเหตุเพียงอย่างเดียว

4) การคลายทางเทคนิคและการวางตำแหน่งอนุพันธ์

หนังสืออนุพันธ์ขนาดใหญ่และตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสามารถขยายการเคลื่อนไหวของราคาได้

เมื่อถึงจุดวิกฤตของการหยุดการขาดทุนและการเรียกหลักประกัน ผู้สร้างตลาดและกองทุนอาจถูกบังคับให้ขาย ส่งผลให้ราคาตกเร็วขึ้นเกินกว่าที่ข่าวพื้นฐานเพียงอย่างเดียวจะรับรองได้

ผลกระทบต่อตลาดโดยรวมจากการลดลงของราคาทองคำ

1) สำหรับนักลงทุน

• ผู้ถือระยะสั้น และ ผู้ซื้อขายตามโมเมนตัม ประสบกับการสูญเสียฉับพลัน และความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น

• ผู้ถือครองระยะยาว ได้รับการเตือนว่า แม้จะมีชื่อเสียงในด้านทองคำ แต่ก็สามารถลดลงอย่างรวดเร็วได้ และควรได้รับการปฏิบัติในฐานะผู้กระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน ไม่ใช่สินทรัพย์ที่ไม่มีความผันผวน

2) สำหรับนักขุดและผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรม

• หุ้นในกลุ่มเหมืองแร่ โดยเฉพาะผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูง ร่วงลงตามราคาทองคำแท่ง เนื่องจากอัตรากำไรมีความอ่อนไหวต่อราคาตลาด

• ราคาทองคำที่ลดลง อาจทำให้การสำรวจและโครงการที่มีต้นทุนสูงบางโครงการล่าช้า ขณะเดียวกันก็ช่วยบรรเทาปัญหาให้กับผู้ผลิตเครื่องประดับที่ต้องเผชิญกับต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ลดลง

3) สำหรับนโยบายและธนาคารกลาง

• การซื้อของธนาคารกลางและอุปสงค์อย่างเป็นทางการในระยะยาว ยังคงเป็นรากฐานโครงสร้างที่สำคัญ นักวิเคราะห์เตือนว่ารูปแบบการซื้ออย่างเป็นทางการอาจลดทอนการปรับฐานที่ลึกลงไปในระยะยาว

บทสรุป

ราคาทองคำและเงินที่ร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ สะท้อนถึงความผันผวนของตลาดโลหะมีค่า แม้ว่าราคาจะร่วงลงอย่างรุนแรง แต่กลับถูกมองว่าเป็นการปรับฐานที่ดี มากกว่าจะเป็นการสิ้นสุดการฟื้นตัว

นักลงทุนควรมีวินัย จับตาดูตัวชี้วัดมหภาค และใช้การแก้ไขเป็นโอกาสในการปรับสถานะอย่างมีกลยุทธ์

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: ทำไมราคาทองคำและเงินจึงลดลง?

การขายทำกำไร ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่คลี่คลายลง ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

คำถามที่ 2: การตกนั้นสูงแค่ไหน?

ราคาทองคำร่วงลงมาอยู่ที่ 4.108.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (มากกว่า 6%) และราคาเงินร่วงลงมาอยู่ที่ 48.71 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (เกือบ 9%)

คำถามที่ 3: การชุมนุมจบลงแล้วหรือยัง?

ไม่จำเป็น นักวิเคราะห์มองว่านี่เป็นการปรับฐานระยะสั้น ปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาว เช่น การป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และความต้องการของธนาคารกลางยังคงอยู่

คำถามที่ 4: นักลงทุนควรตอบสนองอย่างไร?

หลีกเลี่ยงการขายแบบตื่นตระหนก พิจารณาสะสมหุ้นเมื่อราคาตก และรักษาการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสม

คำถามที่ 5: โลหะอื่น ๆ ได้รับผลกระทบหรือไม่?

ใช่ เงินและโลหะมีค่าอื่นๆ อาจเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นระหว่างการเทขายในตลาด

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ