Publicado el: 2026-02-04
El oro se ha recuperado con fuerza tras experimentar una de sus liquidaciones más significativas en décadas. Los precios al contado volvieron a superar los 5.000 dólares por onza, y el oro al contado se cotizó en torno a los 5.090 dólares en el último repunte.
El rebote se produjo tras una fuerte caída desde un máximo histórico por encima de los 5.500 dólares, lo que llevó a muchos Traders de corto plazo a salir de sus posiciones. ¿Es bueno comprar oro ahora después del repunte?
Ese repunte resulta reconfortante si se cree que la liquidación fue una reacción exagerada. Sin embargo, también puede ser peligroso, ya que el primer rebote tras una liquidación forzosa suele parecer evidente justo antes de que vuelva la volatilidad.
La pregunta que muchos Traders se hacen ahora es simple: ¿Es prudente comprar oro tras un repunte, o los compradores tardíos están siendo atrapados? No hay una respuesta definitiva. Depende de su marco temporal, sus límites de riesgo y lo que usted crea que impulsará el oro en 2026.
El oro aún puede ser una buena compra después de un repunte si no se busca un movimiento de un día y si los principales impulsores siguen brindando soporte.
El repunte parece genuino, tras ventas forzadas, presión sobre los márgenes y un cambio rápido en las expectativas de tasas que llevaron al oro demasiado lejos, demasiado rápido en ambas direcciones.
La liquidación del oro se vio amplificada por el apalancamiento y los cambios en los márgenes, que a menudo generan sobregiros que luego rebotan.
Los rendimientos reales siguen siendo positivos, lo que puede restringir el potencial alcista del oro.
Los impulsores de la demanda a largo plazo siguen siendo fuertes, especialmente los flujos de inversión y las tendencias de compra de los bancos centrales.
La volatilidad es alta, por lo que el momento y el tamaño de la posición importan más de lo habitual.
El reciente repunte tiene una narrativa sencilla centrada en el posicionamiento y el dólar.
El oro cayó con fuerza después de que el mercado reaccionara a un cambio percibido más agresivo en la perspectiva de la Fed luego de la nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Trump como el próximo presidente de la Fed, lo que elevó al dólar y desencadenó ventas técnicas.
El rebote se produjo cuando el aumento del dólar se detuvo, los compradores en caída entraron en acción y la presión de venta apalancada disminuyó.
La mecánica relacionada con el margen también fue parte del color, lo que amplifica los movimientos en ambas direcciones cuando el posicionamiento está abarrotado.
Esto es importante para su decisión de "comprar tras el rebote", ya que los rebotes impulsados por la estabilización de la financiación y el posicionamiento pueden extenderse. Sin embargo, también pueden fracasar rápidamente si no hay un impulso fundamental estable que los respalde.
Aquí es donde la mayoría de los traders se atascan. El rebote les hace sentir que o compran inmediatamente o se pierden el movimiento. Esa suele ser la mentalidad equivocada.
Un mejor enfoque es decidir qué “tipo” de comprador es usted.
Si quieres oro como seguro, generalmente te preocupas más por construir una posición que por elegir el día perfecto.
Enfoque común a largo plazo :
Compre en trozos más pequeños a lo largo del tiempo.
Agregue más retrocesos en lugar de perseguir picos.
Mantenga suficiente efectivo para actuar si regresa la volatilidad.
¿Qué puede salir mal ?
Comprar demasiado y demasiado rápido a niveles récord.
Entrar en pánico si el precio oscila entre un 5% y un 10% en una semana.
Si opera durante semanas o meses, su entrada es más crucial porque necesita que el movimiento funcione dentro de su marco temporal.
Enfoque común:
Espere a que el rebote se enfríe y luego compre en un mínimo más alto.
Utilice niveles de invalidación claros para que un mal día no se convierta en una gran pérdida.
Evite agregar si el precio cae por debajo del soporte clave.
Si operas por horas o días, no estás invirtiendo en oro. Estás operando con volatilidad.
Enfoque común a corto plazo:
Opere en torno al soporte y la resistencia.
Mantenga el tamaño pequeño porque los movimientos pueden ser bruscos después de cambios de margen y liquidaciones forzadas.
Para ayudarle a tomar una decisión más informada, analicemos los factores clave que continúan favoreciendo al oro a principios de 2026.
Uno de los pilares más duraderos del oro ha sido la demanda de los bancos centrales. El Consejo Mundial del Oro informó que los bancos centrales compraron un total neto de 863,3 toneladas de oro en 2025, y que las compras netas en el cuarto trimestre ascendieron a 230 toneladas.
Si bien esta cantidad es menor que las aproximadamente 1.000 toneladas registradas en los últimos tres años, sigue siendo considerablemente mayor que el promedio anual documentado entre 2010 y 2021 según lo informado por el WGC.
El punto crítico no es la perfección. Lo importante es que la demanda del sector oficial se ha mantenido constante a pesar del aumento de precios, lo cual no es el comportamiento habitual del oro al final de un ciclo.
El oro suele tener dificultades cuando los rendimientos reales suben rápidamente, ya que los inversores pueden obtener rentabilidades ajustadas a la inflación con los bonos gubernamentales. El rendimiento de los TIPS estadounidenses a 10 años se situó recientemente en torno al 1,88 %.
Actualmente, el oro se encuentra en una posición desfavorable en comparación con antes, debido a los rendimientos reales negativos. Sin embargo, cabe destacar que el oro se está recuperando incluso con rendimientos reales aún positivos, lo que indica que factores más allá de las tasas de interés influyen en la demanda.
Según los informes, los ETF de metales preciosos que cotizan en Asia atrajeron 7.100 millones de dólares en entradas netas en enero, y algunos productos que cotizan en China captaron cantidades récord.
Si bien estas entradas pueden sostener los precios, también plantean preocupaciones válidas: las rápidas entradas impulsadas por el comercio minorista pueden coincidir con un entusiasmo tardío, lo que aumenta el riesgo de caídas repentinas cuando regresa la volatilidad.
| Artículo | Nivel | Por qué es importante |
|---|---|---|
| Referencia al contado (XAU/USD) | $5,075 | El ancla del rebote después de la liquidación. |
| RSI (14) | 71.757 | El impulso es fuerte, pero el riesgo de retroceso aumenta a partir de aquí. |
| MA20 (simple) | $4,974 | Una primera zona de "soporte de tendencia" en una caída normal. |
| MA50 (simple) | $4,827 | Una zona de soporte más profunda si regresa la volatilidad. |
| Pivote clásico | $5,079.73 | Un nivel de decisión a corto plazo en torno al precio actual. |
| Clásico R1 / S1 | $5,089.84 / $5,069.38 | Primera resistencia y primer soporte para el descubrimiento de precios a corto plazo. |
Técnicamente, el oro ha recuperado rápidamente la fuerza de tendencia.
En el panel técnico diario del XAUUSD, la señal indica una compra fuerte, y el RSI de 14 días se sitúa en 71,757, acercándose a la zona de sobrecompra. Además, varios osciladores también muestran una condición de sobrecompra.
Esto no significa que el oro deba caer mañana. Significa que la próxima entrada se vuelve más sensible al momento oportuno y a los retrocesos.
Si el oro se mantiene por encima del área pivote y surgen compradores en caídas leves, el impulso puede seguir creciendo.
Sin embargo, si el precio fluctúa y lucha constantemente por mantenerse por encima de la resistencia mientras el RSI se mantiene elevado, el mercado puede pasar rápidamente de "rebote" a "distribución".
| Guión | Lo que probablemente sería cierto | ¿Qué podría hacer el oro a continuación? |
|---|---|---|
| Rally de continuación | El dólar se mantiene débil, los rendimientos reales estables y persisten las compras en las caídas | Prueba la resistencia por encima de los $5,100 e intenta reconstruirse hacia los máximos anteriores. |
| Rango y digestión | La volatilidad se desvanece, pero compradores y vendedores se mantienen en igualdad de condiciones | Se negocia lateralmente entre aproximadamente $4,950 y $5,100 |
| El rebote falla | El dólar se fortalece nuevamente y el posicionamiento se revierte | Se desliza hacia la zona MA50 de $4,800 y fuerza un reinicio |
Esto no es una predicción. Es una forma de evitar tomar decisiones emocionales cuando el mercado se mueve rápidamente.
El oro aún puede ser atractivo, pero el riesgo es mayor tras un fuerte repunte. El oro al contado cotizó alrededor de $5,090 durante el repunte, por lo que los compradores deberían evitar posiciones demasiado grandes y considerar comprar en tramos más pequeños.
Sí. El Consejo Mundial del Oro informó que las compras netas totales de los bancos centrales alcanzaron 863,3 toneladas en 2025, y que las compras del cuarto trimestre ascendieron a 230 toneladas.
El oro se encuentra en una fase de alta volatilidad tras una ola de ventas histórica y un rápido repunte. Los cambios de margen y las reversiones apalancadas pueden mantener oscilaciones importantes, por lo que es importante mantener posiciones más pequeñas y límites de riesgo claros.
Esté atento a los rendimientos reales, la tendencia del dólar estadounidense y si el oro puede mantener niveles clave como los 5000 $ durante las caídas. El 2 de febrero de 2026, los rendimientos reales se situaron en aproximadamente el 1,94 %, un factor importante en el precio del oro.
En conclusión, ¿es bueno comprar oro ahora? Esa pregunta depende de cómo planee gestionar el riesgo. Una forma disciplinada de abordar el oro tras un repunte es considerarlo como un régimen de volatilidad.
Los Traders suelen monitorear si el precio se mantiene por encima del pivote diario y las medias móviles ascendentes de corto plazo, y luego ajustan sus posiciones, asumiendo que las oscilaciones bruscas pueden revertirse rápidamente. Este proceso ayuda a distinguir la participación en la tendencia del seguimiento emocional.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
