प्रकाशित तिथि: 2026-02-04
दशकों में सबसे भारी बिकवाली के बाद सोने की कीमतों में तेजी से उछाल आया है। हाजिर कीमतें 5,000 डॉलर प्रति औंस से ऊपर पहुंच गईं और हालिया उछाल में हाजिर सोना लगभग 5,090 डॉलर पर कारोबार कर रहा है।
5,500 डॉलर से ऊपर के रिकॉर्ड उच्च स्तर से आई तेज गिरावट के बाद यह उछाल देखने को मिला, जिससे कई अल्पकालिक व्यापारियों ने अपनी पोजीशन से बाहर निकलना शुरू कर दिया।
अगर आपको लगता है कि बिकवाली ज़रूरत से ज़्यादा थी, तो यह उछाल राहत देने वाला लगता है। हालांकि, यह खतरनाक भी हो सकता है क्योंकि जबरन बिकवाली के बाद पहली उछाल अक्सर अस्थिरता लौटने से ठीक पहले "स्पष्ट" लगती है।
आजकल कई व्यापारी एक सीधा सा सवाल पूछ रहे हैं: क्या कीमतों में उछाल के बाद सोना खरीदना समझदारी है, या देर से खरीदने वाले नुकसान में फंस रहे हैं? इसका कोई एक निश्चित जवाब नहीं है। यह आपके समय सीमा, जोखिम सीमा और 2026 में सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारकों पर निर्भर करता है।
अगर आप एक दिन की तेजी के पीछे नहीं भाग रहे हैं और प्रमुख कारक अनुकूल बने रहते हैं, तो सोने में उछाल के बाद भी खरीदारी का अच्छा विकल्प हो सकता है।
मजबूरी में हुई बिकवाली, मार्जिन पर दबाव और ब्याज दरों की उम्मीदों में तेजी से बदलाव के बाद सोने की कीमतों में जो उछाल आया है, वह वास्तविक प्रतीत होता है। इन सब कारणों से सोने की कीमतों में दोनों दिशाओं में बहुत अधिक और बहुत तेजी से उतार-चढ़ाव आया था।
लीवरेज और मार्जिन में बदलाव के कारण सोने की बिकवाली और भी बढ़ गई, जिससे अक्सर कीमतों में अत्यधिक उछाल आता है जो बाद में वापस सामान्य हो जाता है।
वास्तविक प्रतिफल सकारात्मक बना हुआ है, जो सोने की ऊपर की ओर बढ़ने की क्षमता को सीमित कर सकता है।
दीर्घकालिक मांग के कारक मजबूत बने हुए हैं, विशेष रूप से निवेश प्रवाह और केंद्रीय बैंकों की खरीदारी के रुझान।
बाजार में अस्थिरता अधिक है, इसलिए समय और पोजीशन का आकार सामान्य से अधिक मायने रखता है।
हालिया उछाल की एक सीधी-सी कहानी है जो स्थिति निर्धारण और डॉलर पर केंद्रित है।
राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा केविन वॉर्श को अगले फेड अध्यक्ष के रूप में नामित किए जाने के बाद फेड के दृष्टिकोण में अधिक आक्रामक बदलाव की आशंका के चलते बाजार की प्रतिक्रिया के कारण सोने की कीमतों में भारी गिरावट आई, जिससे डॉलर में मजबूती आई और तकनीकी स्तर पर बिकवाली शुरू हो गई।
डॉलर की तेजी रुकने, गिरावट आने पर खरीदारी शुरू होने और लीवरेज्ड बिकवाली का दबाव कम होने के बाद बाजार में उछाल आया।
मार्जिन से संबंधित यांत्रिकी भी फ्लश का हिस्सा थी, जो भीड़भाड़ वाली स्थिति में दोनों दिशाओं में चाल को बढ़ाती है।
यह आपके "उछाल आने के बाद खरीदारी" के निर्णय के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि फंडिंग और स्थिति में स्थिरता के कारण होने वाला उछाल लंबे समय तक चल सकता है। हालांकि, अगर मजबूत बुनियादी समर्थन न मिले तो यह उछाल जल्दी ही विफल भी हो सकता है।
यहीं पर अधिकतर व्यापारी अटक जाते हैं। उछाल आने पर ऐसा लगता है कि या तो तुरंत खरीद लें या फिर इस मौके को गंवा दें। लेकिन यह सोच आमतौर पर गलत होती है।
बेहतर तरीका यह तय करना है कि आप किस "प्रकार" के खरीदार हैं।
यदि आप बीमा के तौर पर सोना चाहते हैं, तो आप आमतौर पर सही दिन चुनने की बजाय अपनी स्थिति मजबूत करने पर अधिक ध्यान देते हैं।
सामान्य दीर्घकालिक दृष्टिकोण :
समय के साथ थोड़ी-थोड़ी मात्रा में खरीदें।
तेजी के पीछे भागने के बजाय, गिरावट आने पर और अधिक निवेश करें।
बाजार में अस्थिरता लौटने पर कार्रवाई करने के लिए पर्याप्त नकदी रखें।
क्या गलत हो सकता है :
बहुत अधिक मात्रा में और बहुत तेजी से रिकॉर्ड स्तर पर खरीदारी करना।
अगर एक हफ्ते में कीमत में 5% से 10% का उतार-चढ़ाव आता है तो लोग घबरा जाते हैं।
यदि आप हफ्तों से लेकर महीनों तक ट्रेडिंग करते हैं, तो आपकी एंट्री और भी महत्वपूर्ण हो जाती है क्योंकि आपको यह सुनिश्चित करना होता है कि ट्रेडिंग आपके निर्धारित समय सीमा के भीतर ही हो।
सामान्य दृष्टिकोण:
उछाल के शांत होने का इंतजार करें, फिर उच्चतर निम्न स्तर पर खरीदारी करें।
स्पष्ट अमान्यकरण स्तरों का उपयोग करें ताकि एक खराब दिन एक बड़ा नुकसान न बन जाए।
यदि कीमत प्रमुख समर्थन स्तर से नीचे गिरती है तो और खरीदारी करने से बचें।
यदि आप घंटों या दिनों के हिसाब से ट्रेडिंग करते हैं, तो आप "सोने में निवेश" नहीं कर रहे हैं। आप अस्थिरता ट्रेडिंग में संलग्न हैं।
सामान्य अल्पकालिक दृष्टिकोण:
सपोर्ट और रेजिस्टेंस के आसपास ट्रेड करें।
आकार छोटा रखें क्योंकि मार्जिन में बदलाव और जबरन परिसमापन के बाद उतार-चढ़ाव तीव्र हो सकते हैं।
आपको बेहतर जानकारी के साथ निर्णय लेने में मदद करने के लिए, आइए उन प्रमुख कारकों पर गौर करें जो 2026 की शुरुआत में भी सोने के पक्ष में बने रहेंगे।
सोने के सबसे मजबूत स्तंभों में से एक केंद्रीय बैंकों की मांग रही है। विश्व स्वर्ण परिषद की रिपोर्ट के अनुसार, केंद्रीय बैंकों ने 2025 में कुल 863.3 टन सोने की शुद्ध खरीद की, जिसमें चौथी तिमाही में शुद्ध खरीद बढ़कर 230 टन हो गई।
हालांकि यह मात्रा पिछले तीन वर्षों में देखी गई लगभग 1,000 टन से कम है, फिर भी यह डब्ल्यूजीसी द्वारा रिपोर्ट किए गए 2010 से 2021 तक के वार्षिक औसत से काफी अधिक है।
महत्वपूर्ण बात पूर्णता नहीं है। महत्वपूर्ण बात यह है कि ऊंची कीमतों के बावजूद आधिकारिक क्षेत्र की मांग लगातार बनी हुई है, जो कि आमतौर पर सोने के चक्र के अंत में उसका व्यवहार नहीं होता है।
जब वास्तविक प्रतिफल तेजी से बढ़ रहा होता है, तब सोने की कीमत में अक्सर गिरावट आती है, क्योंकि निवेशक सरकारी बॉन्डों में मुद्रास्फीति-समायोजित प्रतिफल अर्जित कर सकते हैं। हाल ही में अमेरिकी 10-वर्षीय TIPS का प्रतिफल लगभग 1.88% था।
वर्तमान में, नकारात्मक वास्तविक प्रतिफल के कारण सोने की स्थिति पहले की तुलना में प्रतिकूल है। हालांकि, यह उल्लेखनीय है कि सकारात्मक वास्तविक प्रतिफल के बावजूद सोने की कीमतों में तेजी आ रही है, जो दर्शाता है कि ब्याज दरों के अलावा अन्य कारक भी मांग को प्रभावित करते हैं।
रिपोर्ट्स के अनुसार, जनवरी में एशिया में सूचीबद्ध कीमती धातुओं के ईटीएफ में 7.1 बिलियन डॉलर का शुद्ध निवेश हुआ, जिसमें चीन में सूचीबद्ध कुछ उत्पादों में रिकॉर्ड मात्रा में निवेश हुआ।
हालांकि ये निवेश प्रवाह कीमतों को सहारा दे सकते हैं, लेकिन इनसे कुछ जायज चिंताएं भी पैदा होती हैं: खुदरा निवेशकों द्वारा किए गए तीव्र निवेश प्रवाह का संबंध अंतिम चरण के उत्साह से हो सकता है, जिससे अस्थिरता लौटने पर अचानक गिरावट का खतरा बढ़ जाता है।
| वस्तु | स्तर | यह क्यों मायने रखती है |
|---|---|---|
| स्पॉट संदर्भ (XAU/USD) | $5,075 | बिकवाली के बाद हुई रिकवरी का आधार। |
| आरएसआई (14) | 71.757 | फिलहाल तेजी बरकरार है, लेकिन यहां से गिरावट का खतरा बढ़ जाता है। |
| MA20 (सरल) | $4,974 | सामान्य गिरावट में पहला "ट्रेंड सपोर्ट" ज़ोन। |
| MA50 (सरल) | $4,827 | अस्थिरता लौटने पर एक गहरा समर्थन क्षेत्र। |
| क्लासिक पिवट | $5,079.73 | निकट भविष्य में निर्णय लेने का स्तर मौजूदा कीमत के आसपास है। |
| क्लासिक R1 / S1 | $5,089.84 / $5,069.38 | अल्पकालिक मूल्य निर्धारण के लिए पहला प्रतिरोध और पहला समर्थन। |
तकनीकी रूप से, सोने ने तेजी से अपनी मौजूदा प्रवृत्ति को पुनः प्राप्त कर लिया है।
XAU/USD के दैनिक तकनीकी डैशबोर्ड पर, मजबूत खरीदारी का संकेत मिल रहा है और 14-दिवसीय RSI 71.757 पर है, जो ओवरबॉट क्षेत्र के करीब है। इसके अलावा, कई अन्य ऑसिलेटर भी "ओवरबॉट" स्थिति दर्शा रहे हैं।
इसका मतलब यह नहीं है कि कल सोने की कीमत गिरेगी ही। इसका मतलब यह है कि अगली बार सोने की खरीद का समय और कीमतों में गिरावट (पुलबैक) अधिक महत्वपूर्ण हो जाएगी।
यदि सोना पिवट क्षेत्र से ऊपर बना रहता है और मामूली गिरावट आने पर खरीदार उभरते हैं, तो गति जारी रह सकती है।
हालांकि, यदि कीमत में उतार-चढ़ाव होता है और आरएसआई के ऊंचे स्तर पर बने रहने के दौरान प्रतिरोध स्तर से ऊपर बने रहने के लिए लगातार संघर्ष करना पड़ता है, तो बाजार जल्दी ही "उछाल" से "वितरण" की ओर बढ़ सकता है।
| परिदृश्य | जो बात सच होने की संभावना है | सोना आगे क्या कर सकता है? |
|---|---|---|
| निरंतरता रैली | डॉलर में नरमी बनी हुई है, वास्तविक उपज स्थिर है और गिरावट पर खरीदारी जारी है। | यह 5,100 डॉलर से ऊपर के प्रतिरोध का परीक्षण करता है और पूर्व के उच्चतम स्तरों की ओर पुनर्निर्माण करने का प्रयास करता है। |
| सीमा और पाचन | अस्थिरता कम हो जाती है, लेकिन खरीदार और विक्रेता बराबरी पर बने रहते हैं। | लगभग $4,950 और $5,100 के बीच कारोबार स्थिर बना हुआ है। |
| रिबाउंड विफल | डॉलर में फिर से मजबूती आई और पोजीशनिंग में ढील दी गई। | यह $4,800 के MA50 ज़ोन की ओर वापस खिसकता है और रीसेट करने के लिए मजबूर करता है। |
यह कोई भविष्यवाणी नहीं है। यह बाजार में तेजी से हो रहे बदलावों के दौरान भावनात्मक निर्णय लेने से बचने का एक तरीका है।
सोना अभी भी आकर्षक हो सकता है, लेकिन तेज उछाल के बाद जोखिम बढ़ जाता है। उछाल के दौरान स्पॉट गोल्ड लगभग 5,090 डॉलर पर कारोबार कर रहा था, इसलिए खरीदारों को बहुत अधिक मात्रा में खरीदने से बचना चाहिए और छोटे-छोटे चरणों में खरीदारी करने पर विचार करना चाहिए।
जी हां। विश्व स्वर्ण परिषद ने 2025 में केंद्रीय बैंकों द्वारा कुल 863.3 टन सोने की शुद्ध खरीद की रिपोर्ट दी है, जिसमें चौथी तिमाही में खरीद बढ़कर 230 टन हो गई है।
ऐतिहासिक बिकवाली और तेज़ उछाल के बाद सोना उच्च अस्थिरता के दौर से गुजर रहा है। मार्जिन में बदलाव और लीवरेज्ड अनवाइंड्स के कारण उतार-चढ़ाव काफी अधिक हो सकते हैं, इसलिए छोटी पोजीशन साइज और स्पष्ट जोखिम सीमाएं महत्वपूर्ण हैं।
वास्तविक प्रतिफल, अमेरिकी डॉलर के रुझान और गिरावट के दौरान सोने की 5,000 डॉलर जैसे महत्वपूर्ण स्तरों को बनाए रखने की क्षमता पर नज़र रखें। 2 फरवरी, 2026 को वास्तविक प्रतिफल लगभग 1.94% था, जो सोने की कीमत निर्धारण में एक महत्वपूर्ण कारक है।
निष्कर्षतः, अभी सोना खरीदने का सही समय है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप जोखिम प्रबंधन की योजना कैसे बनाते हैं। उछाल के बाद सोने के प्रति अनुशासित दृष्टिकोण अपनाते हुए, इसे अस्थिरता के दौर के रूप में देखना चाहिए।
व्यापारी आमतौर पर इस बात पर नज़र रखते हैं कि क्या कीमत दैनिक पिवट स्तर और बढ़ते हुए अल्पकालिक मूविंग एवरेज से ऊपर बनी रहती है, फिर वे अपनी स्थिति को समायोजित करते हैं, यह मानते हुए कि तीव्र उतार-चढ़ाव जल्दी ही पलट सकते हैं। यह प्रक्रिया भावनात्मक रूप से प्रभावित होकर ट्रेंड में भाग लेने से अलग करने में सहायक होती है।
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