Diterbitkan pada: 2026-02-04
Emas telah pulih tajam setelah mengalami salah satu aksi jual terbesar dalam beberapa dekade. Harga spot kembali naik di atas $5.000 per ons, dengan harga emas spot diperdagangkan sekitar $5.090 pada pemulihan terbaru.
Kenaikan tersebut terjadi setelah penurunan tajam dari rekor tertinggi di atas $5.500, yang mendorong banyak pedagang jangka pendek untuk menutup posisi mereka.
Pemulihan tersebut terasa menenangkan jika Anda percaya bahwa aksi jual besar-besaran adalah reaksi berlebihan. Namun, hal itu juga bisa berbahaya karena pemulihan pertama setelah likuidasi paksa seringkali terlihat "jelas" tepat sebelum volatilitas kembali.
Pertanyaan yang banyak diajukan para trader saat ini sederhana: Apakah bijaksana membeli emas setelah terjadi rebound, ataukah para pembeli yang terlambat justru terjebak? Tidak ada jawaban pasti. Itu tergantung pada jangka waktu investasi Anda, batasan risiko, dan apa yang Anda yakini akan mendorong harga emas di tahun 2026.
Emas masih bisa menjadi pilihan yang baik setelah terjadi rebound jika Anda tidak mengejar pergerakan satu hari dan jika faktor-faktor pendorong utama tetap mendukung.
Pemulihan ini tampaknya nyata, setelah aksi jual paksa, tekanan margin, dan perubahan cepat dalam ekspektasi suku bunga yang mendorong harga emas terlalu jauh dan terlalu cepat ke kedua arah.
Penurunan harga emas diperkuat oleh perubahan leverage dan margin, yang seringkali menciptakan lonjakan harga yang kemudian memantul kembali.
Imbal hasil riil tetap positif, yang dapat membatasi potensi kenaikan harga emas.
Faktor pendorong permintaan jangka panjang tetap kuat, terutama arus investasi dan tren pembelian bank sentral.
Volatilitas tinggi, jadi penentuan waktu dan ukuran posisi lebih penting dari biasanya.
Pemulihan baru-baru ini memiliki narasi yang lugas yang berpusat pada posisi dan dolar.
Harga emas anjlok tajam setelah pasar bereaksi terhadap pergeseran pandangan The Fed yang dianggap lebih agresif menyusul penunjukan Kevin Warsh oleh Presiden Trump sebagai ketua The Fed berikutnya, yang mengangkat nilai dolar dan memicu aksi jual teknis.
Kenaikan tersebut terjadi setelah lonjakan dolar terhenti, para pembeli memanfaatkan penurunan harga, dan tekanan jual yang didorong oleh leverage mereda.
Mekanisme yang berkaitan dengan margin juga merupakan bagian dari flush, yang memperkuat pergerakan ke kedua arah ketika posisi sedang ramai.
Hal ini penting untuk keputusan "beli setelah rebound" Anda karena rebound yang didorong oleh stabilisasi pendanaan dan posisi dapat berlangsung lama. Namun, rebound tersebut juga dapat gagal dengan cepat jika tidak didukung oleh penawaran fundamental yang stabil.
Di sinilah sebagian besar trader terjebak. Pemulihan harga membuat Anda merasa harus langsung membeli atau melewatkan pergerakan harga. Itu biasanya pola pikir yang salah.
Pendekatan yang lebih baik adalah dengan menentukan Anda termasuk "tipe" pembeli yang mana.
Jika Anda menginginkan emas sebagai asuransi, Anda biasanya lebih peduli tentang membangun posisi daripada memilih hari yang sempurna.
Pendekatan jangka panjang yang umum :
Belilah dalam jumlah yang lebih kecil secara bertahap.
Tambahkan lebih banyak pada pullback daripada mengejar spike.
Siapkan cukup uang tunai untuk bertindak jika volatilitas kembali terjadi.
Apa yang bisa salah :
Membeli terlalu banyak terlalu cepat pada tingkat rekor.
Panik jika harga berfluktuasi 5% hingga 10% dalam seminggu.
Jika Anda melakukan trading selama beberapa minggu hingga beberapa bulan, titik masuk Anda menjadi lebih penting karena Anda perlu memastikan pergerakan harga berhasil dalam jangka waktu yang Anda tentukan.
Pendekatan umum:
Tunggu hingga harga kembali turun, lalu beli di titik terendah yang lebih tinggi.
Gunakan tingkat pembatalan yang jelas agar satu hari yang buruk tidak menjadi kerugian besar.
Hindari menambah posisi jika harga menembus di bawah level support kunci.
Jika Anda memperdagangkan jam atau hari, Anda tidak "berinvestasi dalam emas." Anda terlibat dalam perdagangan volatilitas.
Pendekatan umum jangka pendek:
Lakukan transaksi di sekitar level support dan resistance.
Pertahankan ukuran portofolio yang kecil karena pergerakan harga bisa sangat tajam setelah perubahan margin dan likuidasi paksa.
Untuk membantu Anda membuat pilihan yang lebih tepat, mari kita lihat faktor-faktor kunci yang terus mendukung emas di awal tahun 2026.
Salah satu pilar terkuat yang menopang harga emas adalah permintaan dari bank sentral. Dewan Emas Dunia melaporkan bahwa bank sentral membeli total bersih 863,3 ton emas pada tahun 2025, dengan pembelian bersih pada kuartal keempat meningkat menjadi 230 ton.
Meskipun jumlah ini lebih kecil daripada sekitar 1.000 ton yang terlihat dalam tiga tahun terakhir, namun masih jauh lebih tinggi daripada rata-rata tahunan yang tercatat dari tahun 2010 hingga 2021 seperti yang dilaporkan oleh WGC.
Intinya bukanlah kesempurnaan. Yang penting adalah permintaan dari sektor resmi tetap stabil meskipun harganya lebih tinggi, yang mana hal ini tidak biasanya terjadi pada emas di akhir siklus.
Emas seringkali mengalami kesulitan ketika imbal hasil riil meningkat pesat, karena investor dapat memperoleh pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi pada obligasi pemerintah. Imbal hasil TIPS AS 10 tahun baru-baru ini berada di sekitar 1,88%.
Saat ini, harga emas berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan sebelumnya, karena imbal hasil riil negatif. Namun, perlu dicatat bahwa harga emas mengalami kenaikan meskipun imbal hasil riil masih positif, yang menunjukkan bahwa faktor-faktor di luar suku bunga saja memengaruhi permintaan.
Menurut laporan, ETF logam mulia yang terdaftar di Asia menarik arus masuk bersih sebesar $7,1 miliar pada bulan Januari, dengan beberapa produk yang terdaftar di China mencatatkan jumlah rekor.
Meskipun arus masuk ini dapat mendukung harga, hal ini juga menimbulkan kekhawatiran yang valid: arus masuk yang cepat yang dipimpin oleh investor ritel dapat bertepatan dengan antusiasme di tahap akhir, meningkatkan risiko penurunan mendadak ketika volatilitas kembali.
| Barang | Tingkat | Mengapa ini penting |
|---|---|---|
| Nilai tukar spot (XAU/USD) | $5.075 | Jangkar pemulihan setelah aksi jual besar-besaran. |
| RSI (14) | 71.757 | Momentumnya kuat, tetapi risiko penurunan harga meningkat dari sini. |
| MA20 (sederhana) | $4.974 | Zona "dukungan tren" pertama dalam penurunan normal. |
| MA50 (sederhana) | $4.827 | Zona support yang lebih dalam jika volatilitas kembali meningkat. |
| Pivot klasik | $5.079,73 | Level keputusan jangka pendek di sekitar harga saat ini. |
| Klasik R1 / S1 | $5.089,84 / $5.069,38 | Resistensi pertama dan dukungan pertama untuk penemuan harga jangka pendek. |
Secara teknis, harga emas telah dengan cepat kembali menguat mengikuti tren.
Pada dashboard teknikal harian untuk XAU/USD, sinyal menunjukkan Strong Buy, dan RSI 14 hari berada di 71,757, mendekati wilayah overbought. Selain itu, beberapa osilator juga menunjukkan kondisi "Overbought".
Ini bukan berarti harga emas pasti akan jatuh besok. Ini berarti titik masuk berikutnya menjadi lebih sensitif terhadap waktu dan koreksi harga.
Jika harga emas tetap di atas area pivot dan pembeli muncul saat terjadi penurunan harga yang dangkal, momentum dapat terus meningkat.
Namun, jika harga berfluktuasi dan terus berjuang untuk tetap berada di atas level resistensi sementara RSI tetap tinggi, pasar dapat dengan cepat beralih dari "rebound" ke "distribusi."
| Skenario | Apa yang kemungkinan besar benar | Apa yang mungkin terjadi pada emas selanjutnya? |
|---|---|---|
| Reli lanjutan | Dolar tetap lemah, imbal hasil riil stabil, dan aksi beli saat harga turun terus berlanjut. | Menguji level resistensi di atas $5.100 dan mencoba untuk kembali menuju level tertinggi sebelumnya. |
| Jangkauan dan pencernaan | Volatilitas mereda, tetapi pembeli dan penjual tetap seimbang. | Harga bergerak mendatar di antara kisaran $4.950 dan $5.100. |
| Rebound gagal | Dolar menguat lagi dan posisi mulai berkurang. | Harga kembali turun menuju zona MA50 di kisaran $4.800 dan memaksa dilakukannya penyesuaian ulang. |
Ini bukan prediksi. Ini adalah cara untuk menghindari pengambilan keputusan berdasarkan emosi ketika pasar bergerak cepat.
Emas masih bisa menarik, tetapi risikonya lebih tinggi setelah pemulihan yang tajam. Harga emas spot diperdagangkan sekitar $5.090 selama pemulihan, jadi pembeli harus menghindari posisi yang terlalu besar dan mempertimbangkan untuk membeli dalam langkah yang lebih kecil.
Ya. Dewan Emas Dunia melaporkan total pembelian bersih bank sentral sebesar 863,3 ton pada tahun 2025, dengan pembelian pada kuartal keempat meningkat menjadi 230 ton.
Emas sedang berada dalam fase volatilitas tinggi setelah aksi jual besar-besaran yang bersejarah dan pemulihan yang cepat. Perubahan margin dan pelepasan leverage dapat membuat fluktuasi tetap besar, sehingga ukuran posisi yang lebih kecil dan batasan risiko yang jelas sangat penting.
Perhatikan imbal hasil riil, tren dolar AS, dan apakah emas dapat mempertahankan level-level kunci seperti $5.000 selama penurunan harga. Pada 2 Februari 2026, imbal hasil riil berada di sekitar 1,94%, faktor penting dalam penentuan harga emas.
Kesimpulannya, apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli tergantung pada bagaimana Anda berencana untuk mengelola risiko. Cara yang disiplin untuk mendekati emas setelah pemulihan adalah dengan memperlakukannya sebagai rezim volatilitas.
Para trader biasanya memantau apakah harga tetap berada di atas pivot harian dan rata-rata pergerakan jangka pendek yang meningkat, kemudian mereka menyesuaikan posisi mereka, dengan asumsi bahwa pergerakan tajam dapat berbalik dengan cepat. Proses tersebut membantu memisahkan partisipasi tren dari pengejaran emosional.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
