Đăng vào: 2026-02-04
Giá vàng vừa phục hồi mạnh sau một trong những đợt bán tháo dữ dội nhất trong nhiều thập kỷ. Giá vàng giao ngay đã nhanh chóng quay lại trên mốc 5.000 đô la mỗi ounce, và trong nhịp hồi gần nhất, giá đang dao động quanh 5.090 đô la.
Diễn biến này diễn ra sau cú rơi mạnh từ vùng đỉnh kỷ lục trên 5.500 đô la, buộc nhiều nhà giao dịch ngắn hạn phải đóng vị thế.
Nhịp hồi này có thể giúp bạn yên tâm hơn nếu tin rằng đợt bán tháo vừa rồi là phản ứng thái quá. Tuy vậy, nó cũng tiềm ẩn rủi ro, vì cú bật đầu tiên sau các đợt thanh lý bắt buộc thường trông rất “thuyết phục” ngay trước khi biến động quay trở lại.
Câu hỏi mà nhiều nhà giao dịch đang đặt ra lúc này rất rõ ràng: Có nên mua vàng sau khi giá đã hồi phục, hay người mua muộn sẽ bị kẹt lại? Không có đáp án tuyệt đối. Điều đó phụ thuộc vào khung thời gian, mức chịu rủi ro của bạn và những động lực mà bạn tin sẽ dẫn dắt giá vàng trong năm 2026, với một số dự báo lạc quan cho rằng giá có thể chạm mốc 6.000 USD/ounce.
Vàng vẫn có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc sau nhịp hồi phục mạnh gần đây (khi giá thế giới vượt 4.830 USD/oz vào đầu tuần) nếu bạn không lao theo sóng ngắn hạn và nếu các yếu tố nền tảng chủ chốt vẫn tiếp tục nâng đỡ giá.
Nhịp hồi lần này có vẻ mang tính “thật” hơn, bởi sau đợt bán tháo bắt buộc, áp lực ký quỹ và sự đảo chiều quá nhanh của kỳ vọng lãi suất (sau quyết định giữ nguyên lãi suất 3,5%-3,75% của Fed) đã khiến giá đi quá xa và quá gấp theo cả hai hướng.
Đợt bán tháo vàng bị khuếch đại bởi đòn bẩy và điều chỉnh ký quỹ, điều thường tạo ra các cú “quá đà” trước khi giá bật trở lại.
Lợi suất thực vẫn đang dương, yếu tố này có thể kìm bớt dư địa tăng của vàng.
Động lực nhu cầu dài hạn vẫn còn mạnh, nổi bật là dòng vốn đầu tư và xu hướng mua ròng của ngân hàng trung ương.
Biến động thị trường đang cao, vì vậy thời điểm vào lệnh và quy mô vị thế trở nên quan trọng hơn thường lệ.
Nhịp hồi gần đây có câu chuyện khá đơn giản, chủ yếu xoay quanh yếu tố định vị và diễn biến của đồng đô la.
Giá vàng lao dốc sau khi thị trường phản ứng với quan điểm được cho là “cứng rắn” hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sau khi Tổng thống Trump đề cử Kevin Warsh làm chủ tịch Fed tiếp theo thay thế ông Powell. Diễn biến này đẩy đồng đô la tăng lên và kích hoạt làn sóng bán theo tín hiệu kỹ thuật.
Vàng hồi lại khi đà tăng của đồng đô la tạm chững, lực mua bắt đáy quay lại và áp lực bán suy yếu dần.
Các cơ chế liên quan đến ký quỹ cũng góp phần vào chiến thuật “flush”, khiến biên độ dao động bị khuếch đại theo cả hai chiều khi các vị thế bị ép đóng.
Điều này đặc biệt quan trọng với quyết định “mua sau nhịp hồi”, vì một đợt phục hồi được thúc đẩy bởi sự ổn định trở lại của dòng vốn và vị thế có thể kéo dài. Tuy nhiên, nhịp hồi cũng có thể nhanh chóng thất bại nếu thiếu lực mua cơ bản đủ bền để nâng đỡ.
Đây là điểm khiến phần lớn nhà giao dịch dễ bị mắc kẹt. Cú bật tăng làm họ có cảm giác либо phải mua ngay lập tức, либо sẽ bỏ lỡ cơ hội. Đó thường là một phản xạ tâm lý sai.
Cách tiếp cận hợp lý hơn là xác định rõ bạn thuộc “nhóm” người mua nào.
Nếu bạn xem vàng như một dạng bảo hiểm, bạn thường quan tâm nhiều hơn đến việc xây dựng kế hoạch đầu tư dài hạn để tích lũy quy mô nắm giữ thay vì cố chọn đúng một ngày vào lệnh hoàn hảo.
Cách tiếp cận dài hạn phổ biến :
Mua từng phần nhỏ và dàn đều theo thời gian.
Ưu tiên mua thêm khi giá điều chỉnh giảm, thay vì đuổi theo các cú tăng vọt.
Giữ đủ tiền mặt để chủ động nếu thị trường lại bước vào giai đoạn biến động mạnh.
Những điều có thể xảy ra sai sót :
Vào quá nhiều, quá nhanh ở vùng giá kỷ lục.
Hoảng loạn khi giá rung lắc 5% đến 10% chỉ trong một tuần.
Nếu bạn giao dịch theo khung vài tuần đến vài tháng, điểm vào lệnh quan trọng hơn rõ rệt vì bạn cần biến động giá “khớp” với nhịp thời gian của mình.
Cách tiếp cận thông thường:
Chờ nhịp hồi hạ nhiệt, rồi canh mua khi xuất hiện một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Thiết lập rõ các mức vô hiệu hóa để một phiên xấu không biến thành khoản lỗ lớn.
Tránh “gồng” mua thêm nếu giá xuyên thủng các vùng hỗ trợ quan trọng.
Nếu bạn giao dịch theo giờ hoặc theo ngày, thực tế bạn không “đầu tư vào vàng”. Bạn đang tham gia vào giao dịch biến động giá.
Phương pháp tiếp cận ngắn hạn phổ biến:
Giao dịch quanh các vùng hỗ trợ và kháng cự.
Giữ quy mô nhỏ vì biên độ dao động có thể rất mạnh sau khi điều chỉnh ký quỹ và diễn ra các đợt thanh lý bắt buộc.
Để giúp bạn đưa ra lựa chọn sáng suốt hơn, hãy cùng điểm lại các yếu tố then chốt vẫn đang ủng hộ vàng trong giai đoạn đầu năm 2026.
Một trong những trụ cột bền vững nhất của kim loại quý này là nhu cầu từ các ngân hàng trung ương trong việc tích trữ vàng dự trữ. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng các ngân hàng trung ương đã mua ròng tổng cộng 863,3 tấn vàng trong năm 2025, trong đó lượng mua ròng quý IV tăng lên 230 tấn.
Dù con số này thấp hơn mức khoảng 1.000 tấn ghi nhận trong ba năm gần đây, nó vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình năm trong giai đoạn 2010 đến 2021 theo báo cáo của WGC.
Vấn đề không nằm ở sự “hoàn hảo”. Điểm mấu chốt là nhu cầu từ khu vực công vẫn ổn định ngay cả khi giá đã cao hơn, điều vốn không thường thấy với vàng ở giai đoạn cuối của một chu kỳ.
Vàng thường chịu áp lực khi lợi suất thực tăng nhanh, vì nhà đầu tư có thể nhận được mức sinh lời đã điều chỉnh theo lạm phát từ trái phiếu chính phủ. Lợi suất trái phiếu TIPS kỳ hạn 10 năm của Mỹ gần đây quanh mức 1,88%.
Hiện tại, so với giai đoạn lợi suất thực âm trước đây, vàng đang ở thế bất lợi hơn. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là giá vàng vẫn đi lên ngay cả khi lợi suất thực còn dương, cho thấy nhu cầu còn chịu tác động mạnh từ các yếu tố ngoài lãi suất.
Theo các báo cáo, dòng vốn đổ vào chứng chỉ quỹ ETF vàng và các kim loại quý niêm yết tại châu Á đã đạt mức ròng 7,1 tỷ USD trong tháng 1, trong đó một số sản phẩm niêm yết tại Trung Quốc ghi nhận mức kỷ lục.
Dòng vốn này có thể tạo lực đỡ cho giá, nhưng cũng kéo theo một mối lo hợp lý: dòng tiền cá nhân đổ vào quá nhanh đôi khi trùng với trạng thái hưng phấn cuối sóng, làm tăng nguy cơ sụt giảm đột ngột khi biến động quay trở lại.
| Mục | Mức độ | Tại sao điều đó lại quan trọng |
|---|---|---|
| Tỷ giá tham chiếu giao ngay (XAU/USD) | 5.075 đô la | Điểm tựa cho nhịp hồi sau đợt bán tháo. |
| RSI (14) | 71.757 | Đà tăng đang mạnh, nhưng từ đây rủi ro điều chỉnh giảm sẽ cao dần. |
| MA20 (đơn giản) | 4.974 đô la | Vùng “hỗ trợ xu hướng” đầu tiên trong một nhịp điều chỉnh thông thường. |
| MA50 (đơn giản) | 4.827 đô la | Vùng hỗ trợ sâu hơn nếu biến động quay lại. |
| Điểm xoay cổ điển | 5.079,73 đô la | Mốc quyết định ngắn hạn quanh vùng giá hiện tại. |
| R1 / S1 cổ điển | 5.089,84 đô la / 5.069,38 đô la | Kháng cự và hỗ trợ đầu tiên để “định hình” giá trong ngắn hạn. |
Về mặt kỹ thuật, giá vàng đã lấy lại xung lực tăng khá nhanh.
Trên bảng điều khiển kỹ thuật ngày của XAU/USD, tín hiệu đang nghiêng về Mua mạnh, trong khi RSI 14 ngày ở mức 71.757, tiến sát vùng quá mua. Ngoài ra, một số chỉ báo dao động khác cũng đang cho thấy trạng thái “Quá mua”.
Điều đó không đồng nghĩa giá vàng chắc chắn sẽ giảm ngay vào ngày mai. Nó hàm ý rằng điểm vào lệnh tiếp theo sẽ nhạy hơn với thời điểm và các nhịp điều chỉnh giảm.
Nếu giá vàng giữ vững trên vùng pivot và lực mua xuất hiện khi giá lùi nhẹ, xu hướng tăng có thể tiếp tục được củng cố.
Ngược lại, nếu thị trường rung lắc và liên tục không giữ được trên các mốc kháng cự trong khi RSI vẫn duy trì ở mức cao, trạng thái có thể nhanh chóng chuyển từ “phục hồi” sang “phân phối”.
| Kịch bản | Điều có khả năng đúng là gì? | Vàng có thể sẽ làm gì tiếp theo? |
|---|---|---|
| Cuộc biểu tình tiếp tục | Đồng đô la vẫn yếu, lợi suất thực ổn định và lực mua khi giá giảm vẫn duy trì. | Kiểm tra ngưỡng kháng cự trên $5.100 và tìm cách hồi phục hướng về các đỉnh trước đó. |
| Phạm vi và tiêu hóa | Biến động hạ nhiệt, nhưng cán cân mua bán vẫn khá cân bằng. | Đi ngang trong biên độ từ 4.950 đô la đến 5.100 đô la. |
| Thất bại khi bật lại | Đồng đô la mạnh lên trở lại và các vị thế đang được nới lỏng. | Giảm về vùng MA50 quanh 4.800 đô la và buộc thị trường phải “reset”. |
Đây không phải là một dự báo xu hướng giá vàng chắc chắn. Đây là cách để hạn chế ra quyết định theo cảm xúc khi thị trường di chuyển quá nhanh.
Vàng vẫn có thể hấp dẫn, nhưng rủi ro đã cao hơn sau nhịp hồi mạnh. Giá vàng giao ngay đang dao động quanh mức 5.090 USD trong đợt phục hồi, vì vậy người mua nên tránh vào khối lượng quá lớn và cân nhắc giải ngân theo từng bước nhỏ.
Có. Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận tổng lượng mua ròng của các ngân hàng trung ương đạt 863,3 tấn trong năm 2025, trong đó lượng mua trong quý 4 tăng lên 230 tấn.
Vàng đang ở giai đoạn biến động mạnh sau đợt bán tháo lịch sử và cú hồi nhanh. Việc điều chỉnh ký quỹ và thanh lý đòn bẩy có thể khiến biên độ dao động nới rộng, vì vậy cần giữ quy mô vị thế nhỏ và đặt giới hạn rủi ro thật rõ ràng.
Hãy theo dõi sát lợi suất thực, xu hướng của đồng đô la Mỹ và việc vàng có giữ được các mốc quan trọng như 5.000 đô la trong những nhịp điều chỉnh hay không. Vào ngày 2 tháng 2 năm 2026, lợi suất thực ở quanh mức 1,94%, một biến số quan trọng tác động đến giá vàng.
Tóm lại, việc bây giờ có phải thời điểm tốt để mua hay không phụ thuộc vào cách bạn quản trị rủi ro. Một cách tiếp cận có kỷ luật với vàng sau nhịp hồi là coi đây như một “chế độ biến động”, thay vì một xu hướng một chiều.
Nhà giao dịch thường quan sát xem giá có trụ vững trên mức pivot ngày và các đường trung bình động ngắn hạn đang hướng lên hay không, rồi điều chỉnh vị thế với giả định rằng những cú rung mạnh có thể đảo chiều rất nhanh. Cách làm này giúp phân biệt giữa việc đi theo xu hướng và việc chạy theo cảm xúc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
