เผยแพร่เมื่อ: 2026-03-12
เคยสังเกตไหมว่า ทุกครั้งที่เกิดความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศ ตลาดหุ้นทั่วโลกมักสั่นไหวตามอย่างรวดเร็ว? เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในคืนวันพุธที่ 11 มีนาคม 2569 เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนมากว่าสงครามและราคาน้ำมันเชื่อมโยงกับดัชนีดาวโจนส์อย่างแนบแน่น
ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ หรือ Dow Jones Industrial Average (DJIA) ซึ่งเป็นดัชนีที่นักลงทุนทั่วโลกจับตามองเป็นอันดับต้นๆ ร่วงลงถึง 289.24 จุด หรือคิดเป็น 0.61% ปิดที่ 47,417.27 จุด สาเหตุหลักมาจากสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลายได้เร็วๆ นี้ บวกกับราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างผิดปกติ
บทความนี้จะพาคุณทำความเข้าใจว่าเกิดอะไรขึ้นกับดาวโจนส์วันนี้ ทำไมสงครามอิหร่านถึงส่งผลรุนแรงต่อตลาดทุน และนักลงทุนควรติดตามอะไรต่อจากนี้
ดาวโจนส์ หรือ Dow Jones Industrial Average (DJIA) คือดัชนีชี้วัดสุขภาพตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ประกอบด้วยหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ 30 แห่ง อาทิ Apple, Microsoft, Boeing, Goldman Sachs และอีกหลายบริษัทที่เป็นกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจอเมริกา
ดัชนีนี้ก่อตั้งมาตั้งแต่ปี ค.ศ. 1896 และนับจนถึงวันนี้ยังเป็นตัวเลขที่สื่อการเงินทั่วโลกรายงานทุกวัน เพราะเป็นเหมือน "อุณหภูมิ" ของเศรษฐกิจโลก ถ้าดาวโจนส์ขึ้น นักลงทุนก็มักมีความเชื่อมั่น ถ้าดาวโจนส์ลง ก็เป็นสัญญาณว่าบางอย่างกำลังรบกวนตลาด
ภาพรวมตลาดวันที่ 11 มีนาคม 2569
ในคืนวันพุธที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดด้วยภาพที่หลากหลาย
ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 289.24 จุด หรือ 0.61% ปิดที่ 47,417.27 จุด ซึ่งถือว่าเป็นการปรับตัวลงที่มีนัยสำคัญในรอบนี้ ขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลงเพียงเล็กน้อย 0.08% ปิดที่ 6,775.80 จุด และดัชนี Nasdaq Composite กลับปิดบวกเล็กน้อย 0.08% ที่ 22,716.13 จุด
ตัวเลขเหล่านี้บอกอะไรเรา? บอกว่าความกังวลกระทบหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิมหนักกว่าหุ้นเทคโนโลยี เพราะดาวโจนส์มีน้ำหนักจากหุ้นกลุ่มพลังงาน อุตสาหกรรม และการเงินค่อนข้างมาก ซึ่งล้วนได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาน้ำมันและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Tension)
หนึ่งในตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ดาวโจนส์ร่วงหนักคือราคาน้ำมันที่พุ่งแรง
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส หรือ WTI (West Texas Intermediate) เพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ปิดที่ 87.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent Crude) ซึ่งเป็นมาตรฐานราคาน้ำมันโลก เพิ่มขึ้นถึง 4.8% ปิดที่ 91.98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ที่น่าแปลกใจคือ แม้องค์การพลังงานระหว่างประเทศ หรือ IEA (International Energy Agency) จะประกาศปล่อยน้ำมันดิบจากคลังสำรอง (Strategic Petroleum Reserve) ถึง 400 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นการระบายน้ำมันสำรองครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ก็ยังไม่สามารถกดราคาน้ำมันลงได้
รอน อัลบาฮารี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Laird Norton Wetherby ชี้ให้เห็นว่า การตัดสินใจของ IEA ไม่ได้แก้ปัญหาที่แท้จริง เพราะสิ่งที่ตลาดกังวลไม่ใช่แค่ปริมาณน้ำมันดิบ แต่รวมถึงผลิตภัณฑ์กลั่น (Refined Products) อย่างน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบิน (Jet Fuel) ที่ต้องเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง
ช่องแคบฮอร์มุซคือคอขวดที่น้ำมันจากตะวันออกกลางกว่า 20% ของอุปทานโลกต้องเดินทางผ่านทุกวัน หากเส้นทางนี้ถูกรบกวน ราคาน้ำมันทั่วโลกจะขึ้นทันที
เหตุการณ์ล่าสุดที่ทำให้สถานการณ์ตึงเครียดมากขึ้น ได้แก่
กองกำลังสหรัฐฯ จมเรืออิหร่านหลายลำในวันอังคารที่ผ่านมา รวมถึงเรือวางทุ่นระเบิด 16 ลำ ขณะที่อิหร่านพยายามวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ หน่วยงานปฏิบัติการการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรรายงานว่า เรือบรรทุกสินค้า 3 ลำนอกชายฝั่งอิหร่าน รวมถึงลำหนึ่งในช่องแคบฮอร์มุซ ถูกโจมตีด้วยกระสุนปืน
เหตุการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นแม้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะกล่าวไว้ต้นสัปดาห์ว่าสงครามจะจบลง "ในไม่ช้า" ซึ่งสร้างความสับสนให้กับตลาด เพราะสัญญาณบนพื้นดินและในน่านน้ำยังไม่สอดคล้องกับถ้อยคำดังกล่าว
ตลาดกำลังครุ่นคิดถึงทางออก แต่ทั้งสองฝ่ายยังยืนกรานในจุดยืนของตน และยากที่จะเห็นว่าเรื่องนี้จะจบลงในทางบวกเร็วๆ นี้ นั่นคือมุมมองที่นักวิเคราะห์จากสำนักข่าว CNBC ให้ไว้
เอ็มมานูเอล คาว หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นยุโรปของธนาคาร Barclays วิเคราะห์ว่า การที่ทรัมป์พูดว่าสงครามอาจจบเร็วๆ นี้ หลังจากที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงอย่างผิดปกติ อาจบ่งบอกว่า "ขีดจำกัดความเจ็บปวด" (Pain Threshold) ของเขาได้มาถึงแล้ว และยิ่งราคาน้ำมันสูงนานเท่าไร ความเสี่ยงต่อกำไรของบริษัทและมูลค่าตลาดก็จะยิ่งสูงขึ้นตามไปด้วย
นี่คือสิ่งที่นักลงทุนต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด เพราะราคาน้ำมันที่สูงต่อเนื่องจะกดดันต้นทุนการผลิตของบริษัทในดาวโจนส์โดยตรง
เงินเฟ้อและตลาดแรงงาน ตัวแปรที่ต้องติดตามควบคู่กัน
นอกเหนือจากสงครามและน้ำมัน ยังมีตัวแปรสำคัญทางเศรษฐกิจที่นักลงทุนต้องติดตามพร้อมกัน
ดัชนีราคาผู้บริโภค หรือ CPI (Consumer Price Index) เดือนกุมภาพันธ์ออกมาที่ 2.4% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ซึ่งตรงกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้พอดี ตัวเลขนี้บ่งบอกว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่พอจัดการได้ แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed
ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณอ่อนตัวลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งหากรวมกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงแล้ว ก็อาจสร้างภาวะที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่า Stagflation (ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวแต่เงินเฟ้อยังสูง) ซึ่งเป็นฝันร้ายของนักลงทุนในตลาดหุ้น
Oracle หุ้นสว่างท่ามกลางวันมืด
ไม่ใช่ทุกหุ้นในตลาดจะแดงในวันนั้น Oracle บริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่กลายเป็นจุดสว่างของวัน เมื่อราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง 9% หลังจากที่ผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบประมาณออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับปีงบประมาณ 2027 อีกด้วย
เหตุการณ์นี้เป็นเครื่องเตือนใจที่ดีว่า แม้ภาพรวมตลาดจะผันผวน แต่หุ้นรายตัวที่มีพื้นฐานแกร่งและผลประกอบการดีก็ยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นได้
เพื่อให้เข้าใจภาพได้ชัดขึ้น ลองดูความเชื่อมโยงระหว่างปัจจัยเหล่านี้
ราคาน้ำมันสูงขึ้น ต้นทุนการผลิตและการขนส่งของบริษัทในดาวโจนส์สูงขึ้น กำไรบริษัทลดลง ราคาหุ้นร่วงลง ดาวโจนส์ปิดลบ
นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนจากสงครามทำให้นักลงทุนสถาบัน (Institutional Investors) ลดความเสี่ยงในพอร์ตลง บางส่วนย้ายเงินไปพักในสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven Assets) อย่างทองคำหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แทน ซึ่งยิ่งกดดันดัชนีหุ้นในระยะสั้น
หากคุณติดตามดาวโจนส์และตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะถัดไปได้แก่
ความคืบหน้าของการเจรจาสงบศึกอิหร่าน-สหรัฐ เพราะถ้าสองฝ่ายเริ่มเปิดโต๊ะเจรจาได้จริง ตลาดจะตอบสนองในเชิงบวกทันที สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ หากการเดินเรือกลับเป็นปกติ ราคาน้ำมันจะมีแรงกดดันลดลง ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะ CPI และ Non-farm Payrolls (ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร) ในรอบถัดไป นโยบายของ Fed ว่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างไรท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อจากน้ำมัน
ดาวโจนส์ปิดลดลง 289.24 จุด หรือ 0.61% ที่ระดับ 47,417.27 จุด สาเหตุหลักมาจากความกังวลเรื่องสงครามอิหร่าน-สหรัฐที่ยืดเยื้อ และราคาน้ำมันดิบทั้ง WTI และเบรนท์ที่พุ่งสูงขึ้นกว่า 4-4.8% ในวันเดียว ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนของบริษัทขนาดใหญ่ในดัชนี
เพราะปัญหาไม่ได้อยู่แค่ปริมาณน้ำมันดิบ แต่อยู่ที่เส้นทางขนส่ง ช่องแคบฮอร์มุซที่ตึงเครียดทำให้ผลิตภัณฑ์กลั่นอย่างน้ำมันเครื่องบินและดีเซลยังขาดแคลน ตลาดจึงยังกังวลและยืนราคาสูงต่อไป
ในช่วงที่ตลาดผันผวนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ยากคาดเดา กลยุทธ์หลักที่นักวิเคราะห์แนะนำคือ กระจายความเสี่ยง (Diversification) ไม่กระจุกในกลุ่มพลังงานหรืออุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบโดยตรง และติดตามข้อมูลจากแหล่งที่เชื่อถือได้อย่างสม่ำเสมอก่อนตัดสินใจ
Oracle รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ดีกว่านักวิเคราะห์คาด และยังปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปีงบประมาณ 2027 ขึ้นด้วย ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่แข็งแกร่งทำให้นักลงทุนซื้อหุ้นเข้าพอร์ต แม้ตลาดโดยรวมจะแดง
วันพุธที่ 11 มีนาคม 2569 เป็นอีกหนึ่งบทเรียนที่ชัดเจนว่าตลาดหุ้นและดาวโจนส์ไม่ได้ขึ้นลงตามแค่ผลประกอบการของบริษัท แต่ยังถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภายนอกอย่างสงคราม ราคาน้ำมัน และความเชื่อมั่นของนักลงทุน
สงครามอิหร่าน-สหรัฐที่ยังไม่มีทีท่าจะจบ บวกกับการโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงจนแม้แต่การปล่อยน้ำมันสำรองครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ก็ยังสกัดไม่อยู่ และนั่นคือสิ่งที่ฉุดดาวโจนส์ลงมาเกือบ 300 จุดในคืนนั้น
สำหรับนักลงทุนที่ติดตามดัชนีหุ้นดาวโจนส์อยู่ สิ่งที่ต้องทำตอนนี้คือติดตามสถานการณ์ใกล้ชิด ทำความเข้าใจความเชื่อมโยงระหว่างภูมิรัฐศาสตร์กับตลาดทุน และวางแผนการลงทุนอย่างรอบคอบบนพื้นฐานของข้อมูลที่ครบถ้วน
หากคุณสนใจติดตามการเคลื่อนไหวของดาวโจนส์และตลาดการเงินโลกแบบเรียลไทม์ EBC Financial Group มีเครื่องมือและข้อมูลเชิงลึกที่ช่วยให้คุณวิเคราะห์ตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ เริ่มต้นวางแผนการลงทุนของคุณอย่างมีข้อมูลรองรับกับ EBC Financial Group วันนี้
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
