XTIUSD จะไปต่อหรือไม่? ศึกษาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาน้ำมันดิบที่มักอ้างอิงในรูปแบบ XTIUSD (ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลของ West Texas Intermediate) ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนมิถุนายน 2025 ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่บริเวณประมาณ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยในช่วงหลายวันที่ผ่านมา ราคาน้ำมันมีความผันผวนในช่วง 4–11% ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนในตลาดอย่างชัดเจน

ด้วยความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ภัยคุกคามต่อจุดผ่านทางเดินเรือสำคัญอย่างช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก นักลงทุน ผู้บริโภค และผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องจับตาและประเมินทิศทางราคาน้ำมัน XTIUSD อย่างใกล้ชิด เพื่อเตรียมความพร้อมรับมือกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น

ราคาน้ำมันดิบ XTIUSD วันนี้และความเคลื่อนไหวล่าสุด

เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 76–77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากสถานการณ์ความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นระหว่างอิหร่านกับอิสราเอล ขณะที่ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ปรับลดลงเล็กน้อย อยู่ในช่วงประมาณ 74–75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากมีความวิตกกังวลในตลาดช่วงก่อนหน้า

เพื่อให้เห็นภาพบริบทที่ชัดเจนยิ่งขึ้น:

• วันที่ 16 มิถุนายน ราคาน้ำมัน WTI ลดลง 1 ดอลลาร์มาอยู่ที่ 71.77 ดอลลาร์ เนื่องจากมีความหวังว่าสถานการณ์ความตึงเครียดจะคลี่คลายลง

• วันที่ 17 มิถุนายน ราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวขึ้น 4.4% ปิดที่ 76.45 ดอลลาร์ หลังจากอิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีและมีการข่มขู่ที่จะตัดเส้นทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าจะยังไม่มีการหยุดชะงักทางกายภาพเกิดขึ้นจริง

• วันที่ 18 มิถุนายน ราคาน้ำมัน Brent อยู่ที่ประมาณ 76.70 ดอลลาร์ ส่วน WTI อยู่ที่ 75.14 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ในความขัดแย้ง

โดยรวมแนวโน้มราคาน้ำมันดิบยังคงเป็นขาขึ้น โดยราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวเพิ่มขึ้นระหว่าง 4–11% หลังจากโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านถูกโจมตี

ในเชิงตลาดเทรดเดอร์ยังแสดงความคาดหวังถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยมีการซื้อขายออปชั่น Call ราคา 80 ดอลลาร์สำหรับ WTI อย่างหนักหน่วง ปริมาณการซื้อขายแตะระดับสูงสุดของปีนี้ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่าจะเกิดความผันผวนมากขึ้นในอนาคต

ข้อมูลคลังน้ำมันและการผลิต

• ในสหรัฐฯ ปริมาณน้ำมันดิบในคลังสำรองลดลงถึง 11.5 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบปี แม้จะมีการชะลอการดำเนินงานของโรงกลั่นน้ำมันก็ตาม

• ในมุมมองของอุปสงค์และอุปทานระดับโลก รายงานของ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ประจำเดือนมิถุนายน ระบุว่า ปัจจุบันอุปทานน้ำมันยังคงเกินอุปสงค์ประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยได้รับการหนุนจากการเพิ่มปริมาณน้ำมันสำรองขึ้นถึง 93 ล้านบาร์เรลในเดือนพฤษภาคม

สถานการณ์อุปทานส่วนเกินนี้น่าจะช่วย “ตรึง” ราคาน้ำมันให้อยู่ในช่วงประมาณ 60–65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงในอนาคต

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่เร่งราคาน้ำมันพุ่งขึ้น

1. ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการโจมตีโครงสร้างพื้นฐาน

การโจมตีทางอากาศต่อทรัพย์สินพลังงานของอิหร่าน เช่น แหล่งก๊าซ South Pars และเกาะ Kharg ได้จุดประกายความกังวลเรื่องความเสี่ยงต่อความต่อเนื่องของอุปทานน้ำมันในภูมิภาคอีกครั้ง

2. ความเสี่ยงจากช่องแคบฮอร์มุซ

ในฐานะเส้นทางขนส่งน้ำมันทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การยกระดับความตึงเครียดทางทหารที่ช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงอย่างรวดเร็ว ทาง Goldman Sachs ได้วิเคราะห์สถานการณ์รุนแรงสุด (Worst-case scenario) ที่อาจดันราคาน้ำมัน Brent สูงเกิน 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

3. ความเสี่ยงจากการมีส่วนร่วมและปฏิกิริยาของสหรัฐฯ

ตลาดปัจจุบันประเมินความน่าจะเป็นของการขยายความขัดแย้งทางทหารของสหรัฐฯ อยู่ระหว่าง 7% ถึง 9% รายงานจาก Reuters ระบุว่า หากสหรัฐฯ มีการดำเนินการทางทหารเพิ่มเติม ราคาน้ำมันอาจพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 85–100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

คาดการณ์ XTIUSD: ราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่?

กรณีฐาน: 60–65 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่ 4

Goldman Sachs และ J.P. Morgan เห็นตรงกันว่า ราคาน้ำมันจะอยู่ในช่วงต่ำถึงกลางของระดับ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยสมมติว่าไม่มีการหยุดชะงักเพิ่มเติม และการผลิตของกลุ่ม OPEC+ อยู่ในระดับสมดุล

ข้อดีจากความเสี่ยงในระยะสั้น

หากความขัดแย้งในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้น และมีความเสี่ยงต่อตำแหน่งยุทธศาสตร์อย่างช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมัน Brent อาจรับแรงกดดันให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 10–20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จนทำให้ราคาแตะช่วง 90–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เป็นการชั่วคราว

สมดุลโครงสร้างถึงปี 2030

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่าความต้องการน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ภายในปี 2030 ขณะที่อุปทานจะขยายตัวราว 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน หากไม่มีเหตุการณ์หยุดชะงักที่ต่อเนื่อง ราคาน้ำมันน่าจะยังคง “ทรงตัว” อยู่ในช่วง 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วง 5 ปีข้างหน้า

ผลกระทบต่อตลาด

1. ผลกระทบต่อเงินเฟ้อ

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลต่อต้นทุนสินค้าและบริการต่าง ๆ จนอาจทำให้เงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ในสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง สู่ระดับใกล้เคียง 5% ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อเป้าหมายการควบคุมเงินเฟ้อของธนาคารกลาง

2. นโยบายเฟดและอัตรา

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้หยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วง 4.25% ถึง 4.5% อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันมีความผันผวนรุนแรง Fed อาจพิจารณาทบทวนนโยบายนี้ เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินโดยรวม

3. ความเสี่ยงจากความผันผวนของสินทรัพย์

ตลาดหุ้นและตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมีความอ่อนไหวต่อความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน เมื่อเกิดความวุ่นวาย ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ และทองคำ จะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเทรดและปัจจัยเสี่ยงสำคัญ

จากแผนภูมิเทคนิคระยะสั้น ราคาน้ำมันดิบ XTIUSD อยู่ในภาวะ Overbought ส่งสัญญาณว่ามีโอกาสเกิดการปรับฐานลดลงประมาณ 5–10% แต่แรงโมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางความผันผวนที่สูงและปัจจัยพื้นฐานที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม กระแสการซื้อขายออปชั่น โดยเฉพาะสัญญา Call WTI ราคา 80 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงการเก็งกำไรอย่างหนักในทิศทางขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรติดตามความเสี่ยงหลัก 4 ประการ ดังนี้:

• การคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันย่อตัวลง

• การเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ รวมถึงการแทรกแซงหรือการขยายมาตรการคว่ำบาตร

• การตอบสนองของกลุ่ม OPEC+ หากเพิ่มกำลังการผลิต อาจช่วยลดแรงกดดันราคาน้ำมันได้

• การชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะความต้องการที่ลดลงในจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคหลัก

บทสรุป

สรุปได้ว่า ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางราคาน้ำมัน XTIUSD ในระยะสั้น โดยมีส่วนเพิ่มราคาประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากไม่มีเหตุการณ์หยุดชะงักสำคัญเกิดขึ้น ภาวะอุปทานน้ำมันส่วนเกินเชิงโครงสร้างน่าจะช่วยจำกัดราคาน้ำมันให้อยู่ในช่วง 60–65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายในไตรมาส 4 ของปี 2025

อย่างไรก็ตาม หากเกิดเหตุการณ์รุนแรง เช่น การปิดกั้นเส้นทางเดินเรือที่ช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมัน Brent อาจพุ่งขึ้นแตะระดับ 90–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลกระทบลุกลามไปยังเงินเฟ้อทั่วโลก ตลาดการเงิน และนโยบายพลังงานของหลายประเทศ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ