พันธบัตรมีกี่ประเภท และทำงานอย่างไร?

เมื่อคนส่วนใหญ่คิดถึงการลงทุน พวกเขามักจะมุ่งเน้นไปที่หุ้น แต่ยังมีสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่งที่ทรงพลังที่สามารถเพิ่มความมั่นคง รายได้ และการกระจายความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนของคุณได้ นั่นก็คือ พันธบัตร พันธบัตรเป็นส่วนประกอบหลักของการลงทุนในตราสารหนี้ ซึ่งให้ผลตอบแทนที่คาดเดาได้และความผันผวนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้น

ในคู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นนี้ เราจะครอบคลุมทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับพันธบัตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรประเภทหลัก 5 ประเภทที่คุณควรทำความเข้าใจ ไม่ว่าคุณจะกำลังสร้างพอร์ตการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุ จัดการความเสี่ยง หรือแสวงหารายได้แบบพาสซีฟ พันธบัตรก็สามารถเป็นเครื่องมือที่มีค่าได้

พันธบัตรคืออะไร?

พันธบัตรเป็นตราสารหนี้ เมื่อคุณซื้อพันธบัตร คุณก็เหมือนให้รัฐบาล บริษัท หรือหน่วยงานอื่น ๆ กู้ยืมเงิน โดยแลกกับการจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ (เรียกว่าคูปอง) และผลตอบแทนจากการลงทุนเดิมของคุณ (มูลค่าที่ตราไว้) เมื่อพันธบัตรครบกำหนด

คุณสมบัติหลักของพันธบัตร :

• ผู้ออกตราสาร: ผู้กู้ยืม (เช่น รัฐบาล บริษัท)

• มูลค่าที่ตราไว้ (Par Value): จำนวนเงินที่คุณจะได้รับชำระคืนเมื่อครบกำหนด

• อัตราคูปอง: ดอกเบี้ยประจำปีเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้

• วันครบกำหนดชำระหนี้: เมื่อผู้ออกหุ้นชำระหนี้คืนตามมูลค่าที่ตราไว้

• ผลตอบแทน: ผลตอบแทนที่แท้จริงที่คุณได้รับตามราคาพันธบัตร

เหตุใดจึงควรลงทุนในพันธบัตร?

พันธบัตรได้รับความนิยมเนื่องจากมีข้อเสนอดังต่อไปนี้:

• รายได้ที่คาดการณ์ได้

• การอนุรักษ์เงินทุน

• การกระจายความเสี่ยง (โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับหุ้น)

• ความเสี่ยงต่ำ (สำหรับผู้ออกตราสารที่มีคุณภาพสูง)

สิ่งเหล่านี้มีความน่าสนใจในตลาดหุ้นที่มีความผันผวนหรือลดลง และมีความจำเป็นสำหรับพอร์ตการลงทุนที่เน้นการเกษียณอายุ

พันธบัตรมีกี่ประเภท?

1. พันธบัตรรัฐบาล

รัฐบาลกลางออกพันธบัตรรัฐบาลซึ่งมักถือว่าเป็นพันธบัตรประเภทที่ปลอดภัยที่สุด

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

ในประเทศสหรัฐอเมริกา พันธบัตรรัฐบาลประกอบด้วย:

• ตั๋วเงินคลัง (T-Bills): ระยะสั้น อายุ 1 ปีหรือน้อยกว่า ไม่มีคูปอง

• พันธบัตรรัฐบาล (T-Notes): ระยะกลาง 2 ถึง 10 ปี

• พันธบัตรรัฐบาล (T-Bonds): ระยะยาวสูงสุด 30 ปี

• TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities): พันธบัตรที่มีดัชนีอ้างอิงตามอัตราเงินเฟ้อ

ประโยชน์ :

• ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ต่ำมาก

• การจ่ายดอกเบี้ยที่เชื่อถือได้

• ตลาดรองที่เป็นของเหลว

ความเสี่ยง :

• ผลผลิตต่ำ

• อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

ตัวอย่างอื่นๆ :

• กิลท์ของอังกฤษ

• พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs)

• หลักทรัพย์รัฐบาลอินเดีย (G-Secs)

2. พันธบัตรเทศบาล (Munis)

พันธบัตรเทศบาลเป็นพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่นของสหรัฐอเมริกา เพื่อช่วยเหลือในการจัดหาเงินทุนให้กับโครงการสาธารณะต่างๆ เช่น โรงเรียน ถนน และโรงพยาบาล

ประเภทของเทศบาล :

• พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป (GO): ได้รับการหนุนหลังโดยอำนาจทางภาษี

• พันธบัตรรายได้: สนับสนุนโดยรายได้เฉพาะโครงการ (เช่น ถนนเก็บค่าผ่านทาง)

ประโยชน์ :

• ดอกเบี้ยปลอดภาษี (ของรัฐบาลกลางและมักเป็นของรัฐหรือท้องถิ่น)

• ดีสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้สูง

• ใช้เพื่อการลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบ (สาธารณประโยชน์)

ความเสี่ยง :

• ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลเล็กน้อย

• ตลาดมีสภาพคล่องน้อย

กรณีการใช้งาน :

เหมาะสำหรับนักลงทุนชาวสหรัฐอเมริกาในกลุ่มภาษีสูงที่กำลังมองหารายได้ที่มีความเสี่ยงต่ำและได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี

3. พันธบัตรองค์กร

บริษัทต่างๆ ออกพันธบัตรของบริษัทเพื่อระดมทุน โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรของรัฐบาลหรือเทศบาล เนื่องจากมีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

หมวดหมู่ :

• พันธบัตรระดับลงทุน: ออกโดยบริษัทที่มีฐานะทางการเงินมั่นคง

• พันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูง (ขยะ): ออกโดยบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงและมีอันดับเครดิตต่ำ

ประโยชน์ :

• ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงขึ้น

• มีระยะเวลาครบกำหนดและระดับความเสี่ยงที่หลากหลาย

ความเสี่ยง :

• ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ (ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้)

• อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ

• สภาพคล่องแตกต่างกันไป

ตัวอย่างผู้ออก :

• แอปเปิล

• อเมซอน

• ฟอร์ด (เรทขยะ)

• เอทีแอนด์ที

4. พันธบัตรตัวแทน

พันธบัตรหน่วยงานออกโดยรัฐวิสาหกิจ (GSE) หรือหน่วยงานของรัฐบาลกลาง

ประเภททั่วไป :

• แฟนนี่ เม (FNMA)

• เฟรดดี้ แม็ค (FHLMC)

• จินนี่ เมย์ (GNMA)

พันธบัตรเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยที่อยู่อาศัยและจำนอง

ประโยชน์ :

• โดยทั่วไปให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล

• หลาย ๆ อย่างถือว่ามีความเสี่ยงต่ำมาก

• บางแห่งมีการค้ำประกันจากรัฐบาล

ความเสี่ยง :

• ไม่ใช่ทั้งหมดที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ

• อาจมีความซับซ้อนเนื่องจากมีการจำนองอยู่

กรณีการใช้งาน :

เป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนอนุรักษ์นิยมที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลเล็กน้อยโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงที่สำคัญ

5. พันธบัตรระหว่างประเทศและตลาดเกิดใหม่

พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลหรือบริษัทต่างประเทศเหล่านี้ช่วยเพิ่มความหลากหลายทางภูมิศาสตร์

ประเภท :

• พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ: จากประเทศที่พัฒนาแล้ว เช่น เยอรมนี ญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร

• พันธบัตรตลาดเกิดใหม่: จากบราซิล อินเดีย ตุรกี และอีกมากมาย

ประโยชน์ :

• ผลตอบแทนที่สูงขึ้น (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่)

• การกระจายความเสี่ยงด้านสกุลเงิน

• การเปิดรับทั่วโลก

ความเสี่ยง :

• ความเสี่ยงด้านสกุลเงิน

• ความเสี่ยงทางการเมือง

• ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น (โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่)

กรณีการใช้งาน :

สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่กำลังมองหาผลตอบแทนและการกระจายความเสี่ยงนอกสหรัฐอเมริกา

ใครควรลงทุนในพันธบัตร?

พันธบัตรเหมาะสำหรับ :

• ผู้เกษียณอายุและนักลงทุนอนุรักษ์นิยมที่กำลังมองหารายได้ที่มั่นคง

• ผู้สร้างพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล

• นักลงทุนที่ใส่ใจภาษี (พันธบัตรเทศบาล)

• ใครก็ตามที่มองหาความผันผวนที่ต่ำกว่าหุ้น

วิธีการลงทุนในพันธบัตร

คุณสามารถลงทุนในพันธบัตรได้โดยตรงหรือผ่านช่องทางการลงทุนรวม

การลงทุนพันธบัตรโดยตรง :

• ซื้อพันธบัตรรัฐบาลผ่าน TreasuryDirect (สหรัฐอเมริกา)

• ซื้อพันธบัตรของบริษัทหรือเทศบาลรายบุคคลผ่านบัญชีนายหน้า

กองทุนตราสารหนี้และกองทุน ETF :

• กองทุนรวมตราสารหนี้: พอร์ตโฟลิโอที่บริหารจัดการของตราสารหนี้

• ETF พันธบัตร: ซื้อขายเหมือนหุ้น โดยมักมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า

ETF พันธบัตรยอดนิยม :

• BND – Vanguard Total Bond Market ETF

• AGG – กองทุน ETF พันธบัตรสหรัฐฯ ของ iShares Core

• TLT – กองทุน ETF พันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีของ iShares

• HYG – กองทุน ETF พันธบัตรองค์กรผลตอบแทนสูง iShares iBoxx

เคล็ดลับ

• กระจายความเสี่ยงไปตามประเภทพันธบัตร อายุพันธบัตร และผู้ออกพันธบัตร

• การครบกำหนดชำระหนี้แบบขั้นบันไดเพื่อลดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

• พิจารณาระยะเวลา: พันธบัตรระยะสั้น = มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราน้อยกว่า

• ลงทุนคูปองซ้ำเพื่อเพิ่มผลตอบแทนทบต้นสูงสุด

• สร้างสมดุลด้วยหุ้นตามระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาเมื่อซื้อพันธบัตร

การลงทุนในพันธบัตรก็มีความเสี่ยงไม่ต่างจากการลงทุนประเภทอื่น ๆ ก่อนลงทุน ควรทำความเข้าใจสิ่งต่อไปนี้:

1. ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรก็จะลดลง พันธบัตรระยะยาวมีความอ่อนไหวมากกว่า

2. ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ

ผู้ออกตราสารอาจผิดนัดชำระเงิน ซึ่งมีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะกับพันธบัตรขององค์กรและตลาดเกิดใหม่

3. ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อทำให้มูลค่าที่แท้จริงของการจ่ายดอกเบี้ยลดลง โดยเฉพาะพันธบัตรอัตราคงที่

4. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

พันธบัตรบางชนิดขายออกได้ยากโดยไม่ลดราคาลง

5. ความเสี่ยงด้านสกุลเงิน

ข้อกำหนดนี้ใช้กับพันธบัตรระหว่างประเทศเมื่อสกุลเงินของผู้ออกผันผวนเมื่อเทียบกับสกุลเงินของคุณ

บทสรุป

โดยสรุป การทำความเข้าใจพันธบัตรประเภทหลักทั้ง 5 ประเภท ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรเทศบาล พันธบัตรบริษัท พันธบัตรหน่วยงาน และพันธบัตรต่างประเทศ ถือเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ที่มั่นคง พันธบัตรแต่ละประเภทมีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน โดยให้ระดับความเสี่ยง ผลตอบแทน และการจัดการภาษีที่แตกต่างกัน

ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนมือใหม่หรือผู้มีประสบการณ์ การรวมพันธบัตรไว้ในพอร์ตการลงทุนของคุณจะช่วยลดความเสี่ยง สร้างรายได้ และเพิ่มเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาวได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ