ما هي أنواع السندات الخمسة وكيف تعمل؟

عندما يفكر معظم الناس في الاستثمار، غالبًا ما يركزون على الأسهم. ولكن هناك فئة أخرى قوية من الأصول التي يمكنها إضافة الاستقرار والدخل والتنويع إلى محفظتك الاستثمارية، وهي السندات. تُعد السندات عنصرًا أساسيًا في استثمار الدخل الثابت، حيث توفر عوائد متوقعة وتقلبات أقل مقارنةً بالأسهم.

في هذا الدليل المُصمم للمبتدئين، سنغطي كل ما تحتاج لمعرفته حول السندات، وخاصةً الأنواع الخمسة الرئيسية التي يجب فهمها. سواء كنت تُنشئ محفظة استثمارية تقاعدية، أو تُدير المخاطر، أو تسعى للحصول على دخل سلبي، تُعدّ السندات أداة قيّمة.

ما هو السند؟

السند أداة دين. عند شراء سند، فأنت تُقرض المال لحكومة أو شركة أو أي جهة أخرى مقابل دفعات فائدة دورية (تُسمى القسيمة) وعائد استثمارك الأصلي (القيمة الاسمية) عند استحقاق السند.

الميزات الرئيسية للسندات :

• المُصدر: المقترض (على سبيل المثال، الحكومة، الشركة)

• القيمة الاسمية (القيمة الاسمية): المبلغ الذي سيتم سداده لك عند الاستحقاق

• معدل القسيمة: الفائدة السنوية كنسبة مئوية من القيمة الاسمية

• تاريخ الاستحقاق: عندما يسدد المصدر القيمة الاسمية

• العائد: العائد الفعلي الذي تحصل عليه بناءً على سعر السند

لماذا الاستثمار في السندات؟

تحظى السندات بشعبية كبيرة لأنها توفر:

• دخل متوقع

• الحفاظ على رأس المال

• التنويع (خاصةً مقابل الأسهم)

• مخاطر أقل (للمصدرين ذوي الجودة العالية)

إنها جذابة في أسواق الأسهم المتقلبة أو المتراجعة وهي ضرورية في محافظ الاستثمار التي تركز على التقاعد.

ما هي أنواع السندات الخمسة؟

1. السندات الحكومية

تصدر الحكومة الوطنية سندات حكومية، والتي تعتبر في كثير من الأحيان النوع الأكثر أمانًا من السندات.

سندات الحكومة الأمريكية

في الولايات المتحدة، تشمل السندات الحكومية ما يلي:

• سندات الخزانة (T-Bills): قصيرة الأجل، سنة واحدة أو أقل، بدون قسيمة

• سندات الخزانة (T-Notes): متوسطة الأجل، من 2 إلى 10 سنوات

• سندات الخزانة (T-Bonds): طويلة الأجل، تصل إلى 30 عامًا

• TIPS (أوراق الخزانة المحمية من التضخم): سندات مرتبطة بالتضخم

فوائد :

• مخاطر التخلف عن السداد منخفضة للغاية

• مدفوعات الفائدة الموثوقة

• السوق الثانوية السائلة

المخاطر :

• غلة منخفضة

• حساسة لتغيرات أسعار الفائدة

أمثلة أخرى :

• سندات الحكومة البريطانية

• سندات الحكومة اليابانية (JGBs)

• الأوراق المالية الحكومية الهندية (G-Secs)

2. سندات البلدية

تُصدر الحكومات المحلية وحكومات الولايات في الولايات المتحدة سندات بلدية تساعد في تمويل المشاريع العامة مثل المدارس والطرق والمستشفيات.

أنواع البلديات :

• سندات الالتزام العام (GO): مدعومة بالقدرة الضريبية

• سندات الإيرادات: مدعومة بإيرادات مشروع محدد (على سبيل المثال، الطرق ذات الرسوم)

فوائد :

• الفائدة المعفاة من الضرائب (الفيدرالية وغالباً ما تكون حكومية/محلية)

• جيد للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع

• تستخدم للاستثمار التأثيري (الصالح العام)

المخاطر :

• مخاطر التخلف عن السداد أعلى قليلاً من سندات الخزانة

• سوق أقل سيولة

حالة الاستخدام :

مثالي للمستثمرين الأميركيين في الشرائح الضريبية الأعلى الذين يبحثون عن دخل منخفض المخاطر معفى من الضرائب.

3. سندات الشركات

أصدرت الشركات سندات الشركات لجمع رأس المال. وعادةً ما تُقدّم عوائد أعلى من السندات الحكومية أو البلدية نظرًا لارتفاع مخاطرها.

فئات :

• سندات ذات درجة استثمارية: تصدرها شركات تتمتع بسلامة مالية

• السندات عالية العائد (غير المرغوب فيها): تصدرها شركات أكثر خطورة ذات تصنيفات ائتمانية أقل

فوائد :

• عوائد محتملة أعلى

• مجموعة واسعة من الاستحقاقات ومستويات المخاطر

المخاطر :

• مخاطر الائتمان (مخاطر التخلف عن السداد)

• حساسة للدورات الاقتصادية

• تختلف السيولة

أمثلة للمصدرين :

• تفاحة

• أمازون

• فورد (مصنفة على أنها خردة)

• شركة AT&T

4. سندات الوكالة

يتم إصدار سندات الوكالة من قبل الشركات التي ترعاها الحكومة (GSEs) أو الوكالات الفيدرالية.

الأنواع الشائعة :

• فاني ماي (FNMA)

• فريدي ماك (FHLMC)

• جيني ماي (GNMA)

ترتبط معظم هذه السندات بالإسكان والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

فوائد :

• تقدم عمومًا عوائد أعلى من سندات الخزانة

• يعتبر الكثيرون منخفضي المخاطر للغاية

• بعضهم لديهم ضمانات حكومية

المخاطر :

• لا تحظى جميعها بدعم الحكومة الأمريكية

• قد يكون الأمر معقدًا بسبب الرهن العقاري الأساسي

حالة الاستخدام :

وهي جذابة للمستثمرين المحافظين الذين يسعون إلى الحصول على عوائد أعلى قليلاً من سندات الخزانة دون تحمل مخاطر كبيرة.

5. السندات الدولية وسندات الأسواق الناشئة

هذه السندات، التي تصدرها حكومات أو شركات أجنبية، تضيف تنوعاً جغرافياً.

الأنواع :

• السندات الحكومية الأجنبية: من الدول المتقدمة مثل ألمانيا واليابان والمملكة المتحدة

• سندات الأسواق الناشئة: من البرازيل والهند وتركيا وغيرها

فوائد :

• عوائد أعلى (خاصة في الأسواق الناشئة)

• تنويع العملات

• التعرض العالمي

المخاطر :

• مخاطر العملة

• المخاطر السياسية

• ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد (خاصة في الأسواق الناشئة)

حالة الاستخدام :

للمستثمرين ذوي الخبرة الذين يسعون إلى تحقيق العائد والتنويع خارج الولايات المتحدة

من ينبغي له الاستثمار في السندات؟

السندات مناسبة لـ :

• المتقاعدون والمستثمرون المحافظون الذين يبحثون عن دخل مستقر

• بناة المحفظة المتوازنة

• المستثمرون المهتمون بالضرائب (السندات البلدية)

• أي شخص يبحث عن تقلبات أقل من الأسهم

كيفية الاستثمار في السندات

يمكنك الاستثمار في السندات بشكل مباشر أو من خلال أدوات الاستثمار المجمعة.

الاستثمار المباشر في السندات :

• شراء السندات الحكومية عبر TreasuryDirect (الولايات المتحدة)

• شراء سندات الشركات أو البلديات الفردية من خلال حسابات الوساطة

صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة :

• صناديق السندات المشتركة: محافظ مُدارة من السندات

• صناديق الاستثمار المتداولة في السندات: تداول مثل الأسهم، وغالباً ما تكون الرسوم أقل

صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الشائعة :

• BND – صندوق Vanguard Total Bond Market ETF

• AGG – صندوق iShares Core US Aggregate Bond ETF

• TLT – صندوق iShares لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 20+ عامًا

• HYG – صندوق iShares iBoxx لسندات الشركات عالية العائد المتداولة في البورصة

نصائح

• تنويع الاستثمارات عبر أنواع السندات، وآجال الاستحقاق، والجهات المصدرة

• آجال استحقاق السلم لتقليل مخاطر أسعار الفائدة

• ضع في اعتبارك المدة: السندات قصيرة الأجل = أقل حساسية لتغيرات الأسعار

• إعادة استثمار القسائم لتحقيق أقصى قدر من الفائدة المركبة

• التوازن مع الأسهم بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر

المخاطر التي يجب مراعاتها عند شراء السندات

كما هو الحال مع أي استثمار، السندات ليست خالية من المخاطر. قبل الاستثمار، افهم ما يلي:

1. مخاطر أسعار الفائدة

عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات. السندات طويلة الأجل أكثر حساسية.

2. مخاطر الائتمان

قد يتخلف المُصدر عن سداد الدفعات. وينطبق هذا بشكل خاص على سندات الشركات والأسواق الناشئة.

3. مخاطر التضخم

يؤدي التضخم إلى تآكل القيمة الحقيقية لمدفوعات الفائدة، وخاصة في السندات ذات أسعار الفائدة الثابتة.

4. مخاطر السيولة

من الصعب بيع بعض السندات بسرعة دون خفض سعرها.

5. مخاطر العملة

وينطبق هذا على السندات الدولية عندما تتقلب عملة المُصدر مقابل عملتك.

خاتمة

في الختام، يُعد فهم الأنواع الخمسة الرئيسية للسندات - الحكومية، والبلدية، والشركات، وسندات الوكالات، والدولية - أمرًا أساسيًا لبناء محفظة استثمارية متينة ذات دخل ثابت. لكل نوع غرض مختلف، ويوفر مستويات متفاوتة من المخاطرة والعائد والمعاملة الضريبية.

سواء كنت مبتدئًا أو مستثمرًا خبيرًا، فإن إدراج السندات في محفظتك الاستثمارية يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر وتوفير الدخل وتعزيز الاستقرار المالي على المدى الطويل.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.