RAMZ ETF өсөв, учир нь санах ойн хувьцаа 9%-иар унав. Энэ сан үнэндээ юу хийдэг вэ?

RAMZ 7-р сарын 28-нд гарч ирж, даруй зах зээлийн хамгийн их хөдөлгөөнтэй хөрөнгийн эгнээнд орсон. Энэ нь өссөн нь санах ой чипийн хувьцаануудын эсрэг хөдөлдөгөөр зохион бүтээгдсэн тул бөгөөд эдгээр хувьцаанууд хэдэн долоо хоногийн дотор хамгийн муу арилжаануудын нэгийг хийсэн байв. Хачирхалтай нь санах ой салбар өөрөө өндөр эрэлт, үнэ өсөлт, рекорд ашиг гарсаар байсан юм.

Гол дүгнэлтүүд

• RAMZ бол Roundhill Memory ETF (DRAM)–ын эсрэг нэг арилжааны өдрийн турш хоёр дахин их хэмжээгээр эсрэг зүг рүү хөдөлдөг зорилготой сан юм.

• DRAM нь RAMZ-ийн анхны өдөр 8.89%-иар унаж, шинэ санг ашиг олоход зориулагдсан яг тэр төрлийн уналтыг бий болгосон.

• Micron, Samsung Electronics болон SK Hynix нь DRAM-ын бараг 75%-г эзэлдэг тул эдгээр гурван компани RAMZ-ийн хөдөлгөөний ихэнхийг жолооддог.

• Санах ой чипийн салбар сайн яваа үед ч RAMZ өсөх боломжтой — учир нь хувьцааны үнэ нь зөвхөн компаниудын гаргаж өгсөн үзүүлэлтээс бус зах зээлийн хүлээлтээс шалтгаалдаг.

• Энэхүү сан нь арилжаа бүрийн дараа тооцооллоо дахин эхлэдэг тул уналт, сэргээлт давтагдсанаар DRAM эцэст нь доогуур төгссөн ч алдагдал үүслээч болох юм.

RAMZ гэж юу вэ, яагаад гэнэт өсөв?

RAMZ бол T-REX брэндээс бүтээгдсэн хувьцаатай төстэй сан юм. Энэ нь зах зээлд компьютерийн санах ой чип үйлдвэрлэдэг компаниудын эсрэг хоёр дахин хурдтай, урвуу байрлал авах боломжийг олгодог.

Мөн энэ сан DRAM нэртэй, санах ой болон хадгалах төхөөрөмжийн бизнесүүдэд эзэмшилтэй өөр сангийн эсрэг хөдөлдөг.

Үндсэн харилцаа нь амархан ойлгогдоно.

• Хэрэв DRAM нэг өдөрт 5%-иар унавал RAMZ ойролцоогоор 10%-иар өсөхийг зорьдог. Хэрэв DRAM 5%-иар өсвөл RAMZ ойролцоогоор 10%-иар унахыг зорьдог.

• Тооцоо нь зөвхөн нэг арилжааны өдрийг хамарна. Зах зээл хаагдсаны дараа RAMZ шинэ үнийнхээ дагуу дахин эхэлнэ.

Энэ нь гэнэт анхаарал татсан шалтгааныг тайлбарлаж байна. DRAM нь 7-р сарын 28-нд 8.89%-иар унаж, $47.77 дээр хаагдсан. RAMZ өссөн нь түүний доор байсан сан маш ширүүн арилжаа хийсэнтэй холбоотой.

RAMZ нь албан ёсны эхлэх үнэ $25-тай харьцуулахад $29.60 дээр хаагдаж, олон нийтэд мэдээлэгдсэн 18.4%-ийн өсөлтийг үзүүлсэн. Гэхдээ анхны зах зээлийн арилжаа аль хэдийн $28.81 дээр бүртгэгдсэн тул нээлтэд худалдан авсан хүн хаалтад харьцангуй бага ашиг хүртсэн юм.

RAMZ өссөн нь ердөө л санах ой чипийн хувьцаанууд унасантай холбоотой.

Micron, Samsung болон SK Hynix хөдөлгөөний ихэнхийг үүсгэдэг

DRAM нь компьютерийн санах ой болон өгөгдлийг хадгалахтай холбоотой компаниудыг агуулдаг. Энэ нь 6-р сарын төгсгөлд 17 байрлалтай байсан ч сангийн бараг гурван дөрөвний нэг нь зөвхөн гурван компанид төвлөрсөн байв.

Нийтдээ Micron, Samsung болон SK Hynix нь DRAM-ын 74.84%-г эзэлж байна.

Эдгээр гурван компани зэрэг унавал DRAM нэг өдрийн том алдагдал хүлээж, RAMZ огцом өсч болох тул RAMZ яагаад хурдан хөдөлж байгааг тайлбарлана. DRAM-д багтсан SanDisk, Kioxia, Western Digital, Seagate зэрэг жижиг компаниудын нөлөөлөл бие даасан байдлаар харьцангуй бага юм.

Samsung болон SK Hynix нь АНУ-ын зах зээл нээгдэхээс өмнө Өмнөд Солонгост арилжаалагддаг. Сөүлд гарсан томоохон хөдөлгөөн нь Нью-Йорк дахь арилжаа эхлэхэд RAMZ-ийн нээлтийн үнийн дээр аль хэдийн тусч болно.

RAMZ-ийн арилжааны ихэнх нь дэлхийн хамгийн том санах ой чип үйлдвэрлэгч гурван компанид юу тохиолдохоос шууд хамаарна.

Санах ой компаниудын өндөр ашиг RAMZ-ыг өсгөж чадна

RAMZ гарч ирэх үед санах ой чипийн бизнес шатахгүй байв. Салбарын урьдчилсан тооцооллууд 3-р улиралд санах ойны үнэ өсөх хандлагатай байгааг харуулж байсан. AI серверт ашиглагддаг чипүүдийн эрэлт мөн хүчтэй хэвээр байсан.

SK Hynix нь улирлын орлогоо KRW79.3 триллион, үйл ажиллагааны ашиг KRW60.5 триллион гэж мэдээлсэн. Аль аль нь рекорд байсан ба үйл ажиллагааны ашиг нь өмнөх оны мөн үеэс зургаан дахин илүү байв.

Гэсэн хэдий ч хувьцаанууд буусан хэвээр үлдсэн. Хувьцааны үнэ зөвхөн ашиг өссөн эсэхэд хариу үйлдэл үзүүлдэггүй. Энэ нь ашиг нь зах зээлийн урьдчилан таамагласан хэмжээнээс илүү сайн эсвэл муу байсан эсэхэд илүү ихээр хариу өгдөг. Компанийн ашиг рекорд тогтоож мэдэх ч, хэрвээ хувьцааны ханш илүү хурдан өсөх, ашигны маржин өндөр байх эсвэл чипний хомсдол удаан үргэлжлэх гэж зах зээл тооцсон бол хөрөнгө оруулагчдыг сэтгэл дундуур үлдээж болно.

RAMZ-д санах ой (memory) салбар алгуур рецесс рүү орох шаардлага байхгүй. Зах зээл ирээдүйн чипийн үнэ, хиймэл оюун ухаанд зарцуулах зардал эсвэл компаний ашигт хүлээлтээ бууруулж эхлэхэд RAMZ өсч болно.

RAMZ гэдэг нь санах ойн бумын хөөрөлт компаниуд илүү сайжруулсан үр дүн гаргах хурдаас илүү хурдан намжина гэж таамаглах бооцоо юм.

DRAM эцэст нь унасны дараа ч RAMZ алдах боломжтой

RAMZ нь нэг өдрийн хугацаанд DRAM-ын хөдөлгөөний эсрэг хоёр дахин үр дүн өгөхийг зорьдог. Энэ нь хэд хоногийн турш хоёр дахин эсрэг үр дүнг амлахгүй.

Хоёр өдрийн жишээ яагаад гэдгийг харуулна.

• Эхний өдөр DRAM 10% буурна гэж үзье. RAMZ нь 20% өсөхийг зорьж $100-ын байрлалыг $120 болгоно.

• Дараа нь DRAM хоёрдахь өдөр 11.11% өснө. Энэхүү өсөлт DRAM-ыг бараг эхний байрандаа авчирна.

• RAMZ нь хоёр дахь өдөр 22.22% алдагдал хүлээн авахыг зорьдог. Алдагдалыг шинэ $120 үнийн сууринаас тооцож байрлалыг ойролцоогоор $93.33 болгоно.

• DRAM эцэслээр бараг өөрчлөгдөлгүй үлдсэн. RAMZ ойролцоогоор 6.7% алдсан байна.

Асуудал нь хөдөлгөөний дараалалд оршдог. Хоёр дахь өдрийн алдагдал нь эхний өдрийн өсөлтөөс том дүнгээс тооцогдсон байдаг. DRAM-ын тогтвортой бууралтад RAMZ сайн ажиллаж чаддаг, учир нь тус бүрийн ашиг өмнөхийнх дээр нэмэгддэг. Харин бууралтууд ба сэргэлтүүдийн давтагдал санг аажмаар сулруулж болно.

RAMZ санах ойн хувьцааны ерөнхий чиг хандлагыг зөв таамагласан байж болох ч муу үр дүн өгч болно. Бууралтад явах явцдаа хэт олон хүчтэй сэргэлт гарч болохгүй.

Энэхүү сан жилд 1.50% менежментийн шимтгэл авдаг, гэвч өдөр тутмын том хэлбэлзлүүд богино хугацаанд илүү хүчтэй нөлөө үзүүлдэг.

Түгээмэл асуултууд

RAM ба RAMZ-ийн ялгаа юу вэ?

RAM нь DRAM-тай ижил чиглэлд хоёр дахин их хөдөлгөөн үзүүлэхийг зорьдог. RAMZ нь эсрэг чиглэлд хоёр дахин их хөдөлгөөн үзүүлэхийг зорьдог. Аль аль нь өдөр бүрийн арилжааны төгсгөлд тооцооллоо дахин эхлүүлдэг.

RAMZ нь шууд Micron, Samsung ба SK Hynix-ийг шортолдог уу?

Тогтсон багц хэлбэрээр биш. RAMZ нь DRAM сангийн эсрэг хөдөлдөг бөгөөд тэр сангийн үнэ дээрх гурван компанийн үйл ажиллагаанаас ихээр хамаарна.

RAMZ урт хугацаанд барихад зориулагдсан уу?

RAMZ нь нэг өдрийн зорилгонд төвлөрсөн бүтэцтэй. Үүнийг урт хугацаанд барих нь үр дүнг DRAM эцэстээ хаана зогсохоос гадна өдөр бүрийн өсөлт, буурлаас хамаарна.

RAMZ нэг өдөрт бүх үнээ алдаж болдог уу?

Тийм. Хэрэв нэг арилжааны сессид DRAM 50%-иас илүү өсвөл эсрэг тал руу хоёр дахин хөдөлгөөн үзүүлэх зорилготой сан бүх үнээ алдсан байж болно. Ийм үйл явдал нь туйлын тохиолдол гэхдээ математик талаас боломжтой.

RAMZ-д одоо санах ойн хувьцааны бууралт цэвэршиж байх хэрэгтэй

RAMZ нээлтээс өмнө DRAM нь 6-р сарын оргилоос ойролцоогоор 41% буурсан байв. Энэ нь цаашид алдагдал гарч болзошгүй зайг үлдээж байгаа ч их хэмжээний хохирлын дараа хурц сэргэлт гарах боломжийг нэмэгдүүлж байна.

Хамгийн тод дохио нь DRAM $46.09-гийн 7-р сарын 28-ны доод түвшнээс доош унасан эсэх юм. Хэрэв цэвэр таслал гарах юм бол RAMZ-ийн дебютийг идэвхжүүлсэн бууралтыг үргэлжлүүлэх болно. Micron, Samsung ба SK Hynix-ээр тэргүүлсэн сэргэлт хурдан эсрэгээр нь ажиллах болно.