Нийтэлсэн огноо: 2026-07-30
SKHL, SKHU ба SKHA нь ижил арилжаанд тулгуурласан леверэжд ETF-үүд бөгөөд өрсөлдөж буй бүтээгдэхүүнүүд юм. Тус бүр нь АНУ-д бүртгэлтэй SK Hynix-ийн депозитари хүлээн авалт SKHY-ийн өдөр тутмын өгөөжийн 2 дахийг эрэхээр зорьдог ч тэдний шингэн байдал, шимтгэл болон арилжааны нөхцөлүүд ялгаатай. Одоогоор SKHU зах зээл дээр хамгийн хүчтэй байр суурьтай, SKHL арай ард байгаа бол SKHA хамгийн өндөр шимтгэлтэйгээр орж ирсэн тул нь өөрийгөө батлах шаардлагатай байна.
Эдгээр гурван сан бүгд SKHY-ийн өдөр тутмын өгөөжийн 200%-ийг зорьж ажилладаг бөгөөд тооцоолол нь зах зээлийн хаалтаас бүрийн дараа дахин эхэлдэг.
SKHU нь $52.8 million хөрөнгө барьж, 7.41 million ширхэг хувьцаа 7-р сарын 29-нд арилжсан нь эхний шингэн байдлын давуу талыг тод харуулж байна.
SKHL нь 0.97% цэвэр шимтгэл авдаг бөгөөд SKHU-гаас ердөө 0.02 хувийн цэгээр их, харин SKHA нь 1.49% чанга шимтгэлтэй байна.
10% өсөлтээс хойш 9.09% бууралтын дараа SKHY бараг өөрчлөлтгүй үлддэг бол онолын 2x фонд ойролцоогоор 1.82%-иар алдагдал хүлээх боломжтой.
Эдгээр сангууд SKHY-ийн АНУ дахь үнийг дагана, солонгосын бүртгэлтэй хувьцаанаас үүссэн ямар ч үнэ зөрүүг багтаана.
Гол амлалт нь ижил. Эхний арилжааны зах зээл дээр эдгээр бүтээгдэхүүнүүд ялгарч байна.
Тикер |
Эхний байр суурь |
Гол ялгаа |
|---|---|---|
SKHU |
Хөрөнгө ба арилжааны эзлэхүүнээр тэргэгч |
0.95% цэвэр шимтгэл ба опционууд боломжтой |
SKHL |
Идэвхтэй өрсөлдөгч |
Төстэй шимтгэлтэй боловч эхний эргэлт нь бага |
SKHA |
Шинэ ба хамгийн жижиг |
1.49% шимтгэл ба сул нээгдсэн зах зээл |
SKHU нь 2026 оны 7-р сарын 13-ны өдөр арилжаанд гарч, 7-р сарын 29 гэхэд $52.8 million цэвэр хөрөнгөтэй байв. SKHL нь 7-р сарын 15-нд дарааллан гарсан. SKHA нь 7-р сарын 27-нд үүсгэн байгуулагдсан ба дараагийн өдөр арилжаанд нээгдсэн.
SK Hynix нь AI ба санах ойтой холбоотой арилжааны төвд байрладаг. Түүний өндөр дамжуулалтын чадвартай санах ой чипүүд нь дэвшилтэт процессоруудтай хамт AI серверүүдэд ашиглагддаг учир бүтээгдэхүүний эрэлт нь дата төв барилгын болон хиймэл оюун дэд бүтцийн зарцуулахаас шууд хамаардаг.
Компанийн АНУ дахь депозитари хувьцаа SKHY тикерээр Nasdaq дээр 7-р сарын 13-нд тогтмол арилжаанд орж эхэлсэн. Энэ бүртгэл нь АНУ-ын сангийн гаргагчдад леверэжд бүтээгдэхүүнүүдийг бүтээхэд ашиглах нутгийн нэгэн үнэт цаасыг өгсөн.
Хүмүүс сайн анхаарч харж байсан чип компани, шинэ АНУ-ын бүртгэл ба өдөр тутмын том савлагаанууд нь тодорхой бүтээгдэхүүний боломжийг нээсэн. ProShares, Direxion болон Tradr тус бүр өөр өөр ETF бүрхүүлээр ижил үндсэн амлалт өгсөн тусдаа сангуудыг гаргасан.
SKHL, SKHU ба SKHA бүгд нэг зах зээлийн хаалтаас нөгөө зах зээлийн хаалт хүртэлх хугацаанд SKHY-ийн өгөөжийн 200%-ийг өгөхийг зорьж ажилладаг.
SKHY өдөрт 5% өсвөл тэдгээр ETF-үүд нь шимтгэл болон дагалдах зөрүүг тооцоолохоос өмнө ойролцоогоор 10% өсөлтийг үзүүлнэ. Харин 5% буурвал ойролцоогоор 10% алдагдал үүснэ.
"Өдөр тутмын" гэдэг үг нь хязгаарыг тогтоодог. Сангууд нь бүр сессийн дараа өөрсдийн левережийг дахин тохируулж, дараагийн өдөр шинэ 200%-ийн зорилгоо барьж эхэлдэг. Тэдний зорилт нь долоо хоног, сар эсвэл жилийн хугацаанд SKHY-ийн өгөөжийн хоёр дахийг баталгаажуулахгүй.
Эдгээр сангууд ихэвчлэн өөрсдийн левережийн экспожирингийг своп гэрээнүүдээр олж авдаг. Эдгээр гэрээнүүд нь SKHY-ийн хөдөлгөөнүүдийн дагуу төлбөр хийх ба сангууд их хэмжээний зээл авч хоёр дахин их хувьцаа худалдан авах шаардлагагүй болгодог. Свопууд нь мөн эсрэг талын болон дагах эрсдлийг оруулдаг учир эцсийн үр дүн зөв гүйцэтгэсэн гэрээнүүдээс хамаарна.
ProShares-ийн SKHU нь $52.8 million хөрөнгөтэй байсан бөгөөд 7-р сарын 29-нд 7.41 million ширхэг хувьцаа арилжигдсан. Түүний цэвэр зардлын коэффициент 0.95% ба жагсаасан опционууд боломжтой.
Энэхүү эргэлт нь SKHU-д эхний давуу талыг тодорхой өгөхөд нөлөөлж байна. Илүү их арилжааны үйл ажиллагаа нь нэмэлт маркет мейкеруудыг татаж, үнийн давуу зөрүүг шахаж багасгахад тусалж, харагдаж буй үнийн орчимд байршил нэвтрэх буюу гархад хялбар болгодог.
Direxion-ийн SKHL нь 0.97% цэвэр зардалтай бөгөөд 7-р сарын 28-нд 2.48 million ширхэг арилжааны хэмжээ бүртгэгджээ. Түүний хураамж SKHU-гийнхаас ердөө 2 суурь цэгээр их байна.
Энэ зөрүү нь бодит барьсан хугацааг тооцоогүйгээр $10,000-ын байрлалтын хувьд жилд $2-тэй тэнцэнэ. Нэг арилжааны өдөрт хадгалагдсан байрлалтын хувьд хураамжийн зөрүү бараг мэдэгдэхгүй. Гүйцэтгэл нь илүү утга учиртай харьцуулалтыг өгнө.
Tradr-ийн SKHA нь 1.49% хураамжтай, нээлтийн сессүүдийн дараа ойролцоогоор $194,000 активтай байсан бөгөөд одоогоор жагсаасан опционгүй байна. Түүний нийтлэгдсэн медиан авах/зарах үнийн зөрүү 7-р сарын 29-ний байдлаар 0.512% байв.
Активын бага хэмжээ нь заавал муу гүйцэтгэл гэсэн үг биш ч зах зээл томоохон захиалгыг үр дүнтэй шингээж чадах баримт бага байдаг. SKHA-ийн шингэн байдал фонд хөрөнгө ба арилжааны идэвхийг татах тусам сайжирч болно. Тэр хүртэл түүний авах/зарах үнийн зөрүү тикер үнийнхээс илүү анхаарал шаардна.
Нэг өдрийн байрлалд 2 суурь цэг бараг мэдэгдэхгүй боловч өргөн үнийн зөрүү мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлнэ.
Фондын нэр нь амьд зах зээлээс илүү ашигтай мэдээлэл өгдөггүй.
Гурван тикерийн авах ба зарах үнийн зөрүүг харьцуул.
Зах зээлийн үнийг хамгийн сүүлийн цэвэр активын үнэ (NAV)-тэй харьцуулж шалга.
Зөвхөн арилжаалагдсан ширхэгт найдахгүйгээр долларын хэмжээ (dollar volume)-г шалга.
Дэлгэцэнд харагдаж буй үнийн дагуу зах зээлийн захиалга биелнэ гэж үзэлгүй лимит захиалга ашигла.
Энэхүү байрлал нь байнгын 2x баримтлах биш өдөр тутмын экспозийг барих зорилготой болохыг баталгаажуул.
Гүйцэтгэлийн чанар ба хувь хэлбэрээр илэрхийлэгдэх өгөөж нь эцсийн үр дүнг тодорхойлно.
Жишээ нь SKHY $100-оос эхэлж 10%-иар өсөөд $110 боллоо. Онолын 2x сан 20% ашиг олж $100-ыг $120 болгодог.
Дараа нь SKHY 9.09%-иар унаж ойролцоогоор $100 руу буцна. Зээлжүүлсэн сан хоёр дахь өдрийн уналтыг 18.18%-иар хувааж илүү ихээр унадаг. Үүний утга $120-аас ойролцоогоор $98.18 болж буурна.
SKHY бараг өөрчлөгдөөгүйгээр төгсдөг. 2x сан нь хураамж, дагалдах зөрүүг тооцохоос өмнө ойролцоогоор 1.82%-иар алдагддаг.
Энэ дараалал нь алдагдлыг бий болгосон. Хоёр дараалсан 10%-ийн өсөлт эсрэг үр дагаврыг үүсгэнэ. SKHY нь 21%-иар өсөхөд онолын дагуу 20%-иар хоёр удаа өссөн сан 44%-иар өснө.
Өдөр тутмын зээлжүүлэлт нь нэг чиглэлийг урамшуулж, давтагдсан эргэлтийг шийтгэнэ.
Иймээс хэд хэдэн өдрийн өгөөж тууштайгаар SKHY-ийн нийлбэр хөдөлгөөнөөс давсан эсвэл доороо төгсч болно. Их хэлбэлзэл ба удаан барих хугацаа нь замын ач холбогдлыг илүү их болгодог.
SKHL, SKHU болон SKHA нь Сөүлд бүртгэлтэй SK Hynix-ийн хувьцааг шууд дагах биш, SKHY-ийн АНУ-ын зах зээлийн үнийг дагана. Нэг SKHY депозитарийн хувьцаа нь нэг Солонгос ердийн хувьцааны арван хувьтай тэнцдэг ч АНУ дахь үнэ ижил Солонгос үнэтэй харьцуулахад премиум эсвэл хямдралтай байж болно.
SKHY АНУ-д зах зээлд анх гарсны эхний хэдэн долоо хоногт ихээхэн премиумтай арилжигдсан. Хэрвээ тэр премиум агшвал, Солонгост бүртгэлтэй хувьцаа тогтвортой эсвэл өсч байсан ч SKHY бууж болно. Тэгвэл гурван зээлжүүлсэн ETF нь АНУ-ын хөдөлгөөнийг илүү ихээр өргөтгөх болно.
Иймээс байрлал дараах гурван хүчин зүйлээс хамаарна:
SK Hynix-ийн бизнес болон чипийн ирээдүй;
SKHY-ийн премиум эсвэл хямдрал;
ETF-ийн өдөр тутмын зээлжүүлсэн өгөөжийн зам.
SK Hynix-ийн талаарх зөв үзэл нь АНУ-ын премиум эхлээд агших тохиолдолд ч алдагдалд хүргэж болно.
Тийм. Нэг сессид SKHY ойролцоогоор 50%-иар унавал 2x урт байрлалтай сангийн бараг бүх үнэ цэнгийг устгаж болох юм. Tradr нь SKHY дараа нь бууралынхаа хэсгийг буцаасан ч алдагдал гарч болохыг анхааруулдаг.
Алдагдал нь ихэвчлэн ETF-ийн хувьцаа худалдан авахад төлсөн хэмжээгээр хязгаарлагдана. Сангууд бүтээгдэхүүн доторх өргөлтөөр хангагддаг, хувийн маржин зээлээр биш тул энгийн худалдаа нь маржин дуудлагын ижил үүргийг үүсгэдэггүй.
Арилжааны түр зогсолт нь сангийн эзэмшлийг үнэ тогтоох эсвэл хаалтаас өмнө өргөлтөө дахин тохируулах боломжийг хаах боломжтой. Мөн үндсэн үнэт цаас ашиглагдахаа больсон тохиолдолд ETF-ийн арилжаа зогсоогдож болно.
Одоогоор SKHU хэмжээ болон хөрөнгийн хэмжээгээр тэргүүлж байна. SKHL хамгийн ойрхон өрсөлдөөн үзүүлж байгаа бол SKHA завсраа нөхөхийн тулд илүү их идэвхжил, илүү нарийвчилсан гүйцэтгэл шаардлагатай. Мөнгө сангуудаар шилжихэд эдгээр байрлал өөрчлөгдөж болно.
Ашигтай дохио нь SKHA-ийн спрэд ба долларын хэмжээ хуучин өрсөлдөгчдөөрөө ойртож эхлэх эсэх байх бөгөөд энэ үед гурван сан бүгд өдөр тутмын зорилтоо дагана.
