Diterbitkan pada: 2025-11-14
Pasar kripto kembali mengalami penurunan tajam, dengan Bitcoin merosot sekitar 14,2% dan Ethereum turun sekitar 24% sejak pertengahan Oktober. Penurunan terbaru ini telah mengguncang para investor, terutama setelah tahun yang kuat ditandai dengan adopsi institusional, pertumbuhan ekosistem, dan meningkatnya keyakinan jangka panjang.
Namun saat ini, pertanyaan yang mendominasi tren pencarian, meja perdagangan, dan umpan media sosial jauh lebih jelas dan mendesak: Akankah kripto pulih dari penurunan terbarunya?
Untuk menjawab ini, kita perlu melihat melampaui berita utama dan memeriksa latar belakang struktural pasar, dinamika sentimen, sinyal teknis, dan lingkungan makro yang lebih luas yang membentuk setiap aset berisiko pada November 2025.
Penurunan ini tidak terjadi begitu saja. Penurunan ini menyusul Oktober yang penuh gejolak, yang menandai bulan negatif pertama bagi pasar kripto sejak 2018, dengan total kapitalisasi pasar terkontraksi sekitar 6,1%.
Hingga 14 November, mata uang kripto utama mencatat kerugian baru sebesar 2–7%, memperkuat kekhawatiran bahwa kemunduran mungkin belum berakhir.
Di tengah volatilitas pasar, investor institusional terus melakukan reposisi. Baru-baru ini, sebuah perusahaan mengakuisisi lebih dari 4.000 BTC, senilai hampir $400 juta, yang menyoroti bagaimana pembeli jangka panjang cenderung mengakumulasi aset di tengah periode ketakutan, alih-alih optimisme.
Bitcoin : Turun dari hampir $105.000 hingga sempat di bawah $98.000 , membalikkan sebagian dari reli multi-bulannya yang mencapai puncaknya pada bulan Oktober.
Ethereum : Turun sekitar ~3%, diperdagangkan di bawah $3.500, menunjukkan kelemahan jangka pendek yang jelas.
Altcoin : Penurunan besar sebesar 10–15%, mencerminkan meningkatnya penghindaran risiko dan menipisnya likuiditas.
Gambaran strukturalnya kompleks. Di satu sisi, dominasi Bitcoin melonjak hingga 59,4%, menggarisbawahi konsolidasi di sekitar aset terkuat. Di sisi lain, perilaku institusional menunjukkan kehati-hatian, alih-alih keyakinan:
Aktivitas opsi condong ke arah lindung nilai, bukan ke arah posisi beli.
Arus ETF dan dana telah mencatat arus keluar baru-baru ini, meskipun akumulasi OTC selektif terus berlanjut.
Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto telah anjlok hingga ~15, terjerumus dalam "ketakutan ekstrem", zona yang secara historis dikaitkan dengan pemulihan tahap awal.
Sementara itu, menurut Binance Research (Oktober 2025):
TVL DeFi turun ~4,85% MoM.
Volume NFT naik sekitar 11,5%, dibantu oleh lonjakan pada rantai Bitcoin dan Base (masing-masing +28,7% dan +71,6%).
Di antara kelemahan struktural, kekuatan yang tersebar, dan pesimisme yang intens, pasar menyerupai fase transisi, di mana kondisinya rapuh tetapi bukan tanpa peluang.
Kripto jarang pulih hanya dengan "harapan". Pemulihan yang berkelanjutan biasanya membutuhkan penyelarasan di empat pilar: kekuatan teknis, pembalikan sentimen, dukungan makro, dan katalis fundamental.
Saat ini, masing-masing pilar tersebut mengirimkan sinyal yang beragam tetapi terungkap.
Struktur teknis sering kali memengaruhi sentimen dalam siklus kripto. Ketika ketakutan mencapai puncaknya, tren akan menunjukkan tanda-tanda awal pembalikan sebelum narasi menyusul.
Level dan Indikator Utama yang Perlu Diperhatikan
Dukungan Bitcoin pada $100.000 dan lebih kritis $98.000
Ethereum perlu merebut kembali zona $3.500
Indikator seperti RSI, MACD, dan rata-rata pergerakan
Dinamika on-chain seperti akumulasi paus, arus keluar pertukaran, dan pengetatan pasokan
Pembacaan Pasar Saat Ini
Pelanggaran Ethereum terhadap pivot $3.500 menegaskan tekanan bearish jangka pendek. Pertahanan Bitcoin di area $98.000 tetap krusial; penembusan kuat di bawahnya dapat membuka pintu menuju level koreksi yang lebih dalam.
Hubungan kripto dengan aset berisiko tetap erat. Pelemahan ekuitas teknologi, obligasi yang stabil dengan imbal hasil yang lebih tinggi, atau penguatan dolar AS biasanya berdampak pada tekanan pada aset digital.
Saat ini, grafik menunjukkan kehati-hatian, bukan keruntuhan.
Sentimen masih sangat negatif. Namun dalam dunia kripto, pesimisme ekstrem seringkali mendahului titik balik.
Apa yang Pasar Rasakan Saat Ini
Indeks Ketakutan & Keserakahan pada ~15 mengindikasikan kapitulasi yang meluas.
Pedagang eceran tampak kelelahan, dengan semakin banyaknya bukti penjualan paksa.
Arus institusional bercampur dengan arus keluar jangka pendek di samping akumulasi jangka panjang.
Peristiwa Kritis yang Mendorong Volatilitas Jangka Pendek
Hampir $5 miliar dalam opsi Bitcoin dan Ethereum akan berakhir pada tanggal 14 November 2025, yang berpotensi memicu pergeseran pasar substansial karena para pedagang menyeimbangkan kembali lindung nilai dan menyesuaikan posisi arah.
Meskipun sentimen keseluruhan tetap suram, akumulasi signifikan sebesar 4.094 BTC (~$405 juta) oleh satu perusahaan investasi memperkuat bahwa keyakinan selektif masih hidup di bawah permukaan.
Perkembangan kripto berkaitan erat dengan lanskap ekonomi yang lebih luas. Meningkatnya imbal hasil, perubahan ekspektasi suku bunga, dan ketidakpastian geopolitik dapat mengesampingkan perkembangan kuat yang spesifik untuk industri tertentu.
Apa yang Mendorong Volatilitas Makro Saat Ini
Komentar Fed telah menimbulkan ketidakpastian baru tentang waktu pemotongan suku bunga.
Meningkatnya ketegangan tarif dengan Tiongkok menambah tekanan pada aset berisiko. [1]
Berakhirnya penutupan pemerintah AS memicu reaksi beragam:
Bitcoin merosot 1,8%, stabil di dekat $103.000.
Ethereum turun 0,7%, mendekati $3.500.
Ketika hambatan makro berbenturan dengan sentimen kripto yang rapuh, pemulihan cenderung lebih lambat dan lebih tersegmentasi.
Fundamental lebih penting pada tahun 2025 dibandingkan siklus sebelumnya.
Apa yang terjadi di bawah permukaan
Aktivitas NFT terus berkembang meskipun pasar melemah.
Namun, kelebihan jenuhnya pasar, dengan lebih dari 37 juta token unik, menimbulkan kekhawatiran tentang fragmentasi jangka panjang. [2]
Pemulihan yang berarti mungkin bergantung pada :
Peningkatan jaringan
Integrasi kelembagaan
Kejelasan regulasi
Revitalisasi DeFi
Yang terpenting, industri ini tampaknya diposisikan untuk tahun 2026 yang lebih kuat, tetapi banyak bagian mendasar harus disusun kembali terlebih dahulu.
Sejarah tidak berulang persis, tetapi berirama. Biasanya:
Dasar yang utama terjadi setelah leverage terbuang keluar.
Biasanya diikuti oleh fase akumulasi selama beberapa bulan.
Terobosan terjadi terakhir, saat keyakinan mulai terbentuk kembali.
Penurunan di bulan Oktober (~6,1%) memang signifikan, tetapi tidak terlalu parah; hal ini menunjukkan konsolidasi tahap awal, alih-alih keruntuhan pasar yang sepenuhnya melemah. Artinya, siklus saat ini mungkin memasuki tahap pembentukan basis, di mana volatilitas tetap tinggi tetapi penurunan melambat.
Penilaian yang realistis memerlukan pengakuan adanya risiko nyata:
Kehilangan level support utama, terutama zona Bitcoin $98.000
Guncangan makro: pengetatan kebijakan The Fed yang mengejutkan, lonjakan dolar, atau eskalasi geopolitik
Katalis yang gagal: peningkatan atau gelombang adopsi gagal
Kelebihan pasokan struktural: terlalu banyak token yang mengejar terlalu sedikit modal
Perangkap sentimen, di mana lonjakan sesaat akan cepat menguap
Pasar masih rapuh dan pemulihan mungkin terjadi, tetapi tidak dijamin.
Waspadai lonjakan harga pada level kritis.
Kelola risiko secara agresif.
Gunakan volatilitas untuk keuntungan Anda, tetapi tetaplah disiplin.
Penurunan dapat menjadi peluang, tetapi hanya untuk aset dengan fundamental yang kuat.
Pertimbangkan akumulasi bertahap ketimbang entri lump-sum.
Carilah keselarasan di keempat titik pemulihan utama.
Diversifikasi; hindari paparan berlebihan.
Abaikan kebisingan jangka pendek.
Bangunlah secara bertahap daripada bereaksi terhadap FOMO atau kepanikan.
Kesimpulannya, kripto dapat pulih, tetapi pemulihan membutuhkan konfirmasi, bukan optimisme buta. Pasar tidak sedang kolaps, tetapi juga tidak siap untuk kenaikan harga baru dalam waktu dekat.
Sebaliknya, kita kemungkinan memasuki fase pemulihan yang selektif dan bertahap, yang mengutamakan aset-aset yang secara fundamental kuat seperti Bitcoin dan Ethereum dibandingkan permainan spekulatif yang lebih kecil.
Jalan ke depan bergantung pada keseimbangan yang tepat antara tren ekonomi makro, pergeseran sentimen pasar, perkembangan struktural katalis, dan stabilitas harga yang berkelanjutan. Hingga semua ini selaras, investor sebaiknya berfokus pada disiplin, diversifikasi, dan kesabaran, alih-alih asumsi pemulihan otomatis.
Bitcoin perlu bertahan di atas sekitar $107.000 dan Ethereum di atas $3.300 untuk menandakan kekuatan baru.
Ya. Misalnya, ETF Bitcoin yang terdaftar di AS baru-baru ini mencatat arus masuk sebesar $523,98 juta, yang menunjukkan minat baru. [3]
Tentu saja. Volatilitas tetap tinggi di tengah ketidakpastian makro dan pergeseran regulasi.
Kebijakan Fed, ketegangan geopolitik, efek penutupan pemerintah , dan selera risiko global terus membentuk pergerakan kripto.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
[1] https://www.barrons.com/articles/harga-jual-bitcoin-kripto-xrp-83966c8b
[2] https://tangem.com/id/blog/post/berapa-banyak-mata-uang-kripto-yang-ada/
