Diterbitkan pada: 2025-12-31
Kapitalisasi pasar mengacu pada total nilai pasar saham suatu perusahaan. Nilai ini dihitung dengan mengalikan harga saham saat ini dengan total jumlah saham yang tersedia bagi investor.
Angka ini penting bagi para pedagang karena ukuran perusahaan memengaruhi pergerakan harga, likuiditas, dan risiko. Perusahaan kecil mungkin mengalami fluktuasi harga yang cepat dan besar, sementara perusahaan besar umumnya bergerak lebih stabil dengan volatilitas harian yang lebih rendah.
Dalam istilah perdagangan, kapitalisasi pasar mengelompokkan perusahaan berdasarkan ukurannya. Kategori yang paling umum adalah perusahaan berkapitalisasi besar (large-cap), perusahaan berkapitalisasi menengah (mid-cap), dan perusahaan berkapitalisasi kecil (small-cap).
Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar biasanya bernilai lebih dari USD 10 miliar.
Perusahaan berkapitalisasi menengah biasanya memiliki kapitalisasi pasar antara sekitar USD 2 miliar dan USD 10 miliar.
Perusahaan berkapitalisasi kecil biasanya memiliki nilai di bawah USD 2 miliar.
Kapitalisasi Pasar = Harga Saham Saat Ini × Jumlah Total Saham yang Beredar
Para trader melihat kapitalisasi pasar pada penyaring saham, profil perusahaan, dan daftar indeks. Hal ini dipantau secara ketat oleh para trader ekuitas, manajer dana, dan penyedia indeks. Banyak pendekatan perdagangan dipengaruhi oleh ukuran perusahaan. Saham berkapitalisasi besar sering dipilih karena pergerakan harga yang lebih stabil dan likuiditas yang lebih tinggi, yang biasanya menyebabkan spread yang lebih ketat.
Saham berkapitalisasi kecil sering menarik perhatian para trader yang mencari pergerakan harga lebih cepat dan peluang jangka pendek, tetapi biasanya disertai dengan volatilitas dan risiko eksekusi yang lebih tinggi. Memahami ukuran pasar suatu perusahaan membantu para trader mengantisipasi bagaimana saham tersebut kemungkinan akan bergerak dan menetapkan ekspektasi yang lebih realistis untuk perilaku harga, likuiditas, dan eksekusi perdagangan.
Kapitalisasi pasar bukanlah sesuatu yang tetap. Nilainya berubah seiring dengan pergerakan harga saham dan perubahan jumlah saham.
Perubahan harga saham: Ketika harga saham naik, kapitalisasi pasar juga naik. Ketika harga saham turun, kapitalisasi pasar juga turun. Ini adalah pendorong yang paling umum.
Penerbitan saham baru: Ketika sebuah perusahaan menerbitkan saham baru, jumlah saham yang beredar meningkat. Jika harganya tetap sama, kapitalisasi pasar akan meningkat.
Pembelian kembali saham: Ketika sebuah perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri, jumlah saham yang beredar akan berkurang. Hal ini dapat mengurangi atau mendukung kapitalisasi pasar tergantung pada pergerakan harga.
Tindakan korporasi: Penggabungan, pemisahan perusahaan, dan pemecahan saham dapat mengubah cara kapitalisasi pasar dihitung atau ditampilkan.
Ide kuncinya sederhana, yaitu sebab dan akibat. Harga dan jumlah saham adalah dua variabel yang bergerak. Ubah salah satu di antaranya, maka kapitalisasi pasar juga akan berubah.
Kapitalisasi pasar memengaruhi bagaimana suatu saham diperdagangkan sepanjang hari. Saham berkapitalisasi besar biasanya memiliki volume perdagangan yang lebih tinggi. Ini berarti pesanan lebih mudah dipenuhi, dan harga bergerak lebih stabil. Saham berkapitalisasi kecil sering diperdagangkan dengan volume yang lebih rendah, yang dapat menyebabkan spread yang lebih lebar dan lonjakan harga yang lebih cepat.
Bagi para trader, hal ini memengaruhi keputusan masuk dan keluar posisi. Pada saham berkapitalisasi besar, Anda biasanya dapat masuk dan keluar posisi mendekati harga yang Anda pilih. Pada saham berkapitalisasi kecil, harga dapat bergerak menjauh dengan cepat, terutama selama periode berita atau volume perdagangan rendah. Biaya dan risiko perdagangan dapat meningkat seiring dengan penurunan ukuran posisi.
Kapitalisasi pasar yang lebih tinggi
Likuiditas yang lebih baik
Selisih harga yang lebih kecil
Reaksi terhadap berita yang lebih mudah diprediksi
Kapitalisasi pasar yang lebih rendah
Volume perdagangan yang lebih tipis
Selisih harga yang lebih besar
Reaksi keras terhadap berita utama yang singkat.
Bayangkan Perusahaan A memiliki 100 juta saham yang diperdagangkan dengan harga USD 50. Kapitalisasi pasarnya adalah USD 5 miliar. Perusahaan B memiliki 10 juta saham yang diperdagangkan dengan harga USD 50. Kapitalisasi pasarnya adalah USD 500 juta.
Sekarang, misalkan kedua saham naik sebesar USD 5 setelah pengumuman pendapatan. Saham Perusahaan A naik dari USD 50 menjadi USD 55, atau kenaikan 10 persen. Itu berarti peningkatan nilai pasar sebesar USD 500 juta. Saham Perusahaan B juga naik 10 persen, tetapi nilai pasarnya hanya meningkat sebesar USD 50 juta.
Dalam perdagangan sebenarnya, perusahaan yang lebih kecil seringkali bergerak lebih cepat karena lebih sedikit saham yang perlu diperdagangkan. Ini menunjukkan mengapa ukuran perusahaan penting meskipun perubahan harga terlihat serupa.
Sebelum melakukan transaksi, luangkan waktu sejenak untuk memeriksa ukuran perusahaan.
Buka profil saham tersebut di platform perdagangan Anda.
Carilah kapitalisasi pasar, biasanya tercantum di dekat harga dan volume.
Bandingkan dengan perusahaan serupa di sektor yang sama.
Periksa volume harian rata-rata untuk memastikan likuiditas sesuai dengan ukurannya.
Perhatikan bagaimana pergerakan saham selama peristiwa berita sebelumnya.
Saran sederhana adalah memeriksa kapitalisasi pasar setidaknya sekali sebelum memperdagangkan saham baru. Seiring waktu, Anda akan mengembangkan intuisi tentang bagaimana perilaku saham dengan ukuran yang berbeda.
Anggapan bahwa besar berarti aman : Perusahaan besar pun masih dapat mengalami penurunan harga yang tajam selama guncangan pendapatan, kehancuran pasar, atau peristiwa berita besar. Ukuran tidak menghilangkan risiko.
Mengabaikan likuiditas : Kapitalisasi pasar saja tidak menjamin kelancaran pelaksanaan perdagangan. Suatu saham bisa bernilai besar tetapi tetap diperdagangkan dengan volume rendah pada waktu-waktu tertentu.
Mengejar saham berkapitalisasi kecil tanpa rencana : Perusahaan kecil dapat bergerak cepat, tetapi keuntungan cepat dapat berubah menjadi kerugian cepat jika momentum memudar.
Membandingkan harga saham, bukan ukuran perusahaan : Saham seharga USD 5 tidak lebih murah daripada saham seharga USD 500 kecuali jika Anda mempertimbangkan total saham dan nilai pasar.
Melupakan bahwa ukuran berubah : Perusahaan dapat tumbuh atau menyusut dari waktu ke waktu, berpindah antara kategori kapitalisasi kecil, menengah, dan besar seiring perubahan harga dan jumlah saham.
Likuiditas : Seberapa mudah suatu saham dapat diperdagangkan tanpa menyebabkan perubahan harga yang besar.
Volume perdagangan: Jumlah total saham yang diperdagangkan selama periode waktu tertentu.
Index weighting: Pengaruh yang dimiliki suatu perusahaan terhadap suatu indeks, seringkali berdasarkan kapitalisasi pasarnya.
Volatilitas : Kecepatan dan besarnya pergerakan harga, yang seringkali lebih tinggi pada perusahaan-perusahaan kecil.
Free float : Porsi saham yang tersedia untuk diperdagangkan kepada publik, tidak termasuk saham yang terkunci atau saham yang dipegang oleh pihak dalam.
Indeks pasar: Sekumpulan saham yang digunakan untuk melacak kinerja berdasarkan ukuran, sektor, atau wilayah.
Tidak. Kapitalisasi pasar menunjukkan nilai pasar saham suatu perusahaan pada harga saat ini, tetapi tidak mewakili nilai ekonomi penuh dari bisnis tersebut. Kapitalisasi pasar mengabaikan seberapa besar utang yang dimiliki perusahaan dan seberapa banyak kas yang dipegangnya. Dua perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sama dapat sangat berbeda secara finansial jika salah satunya memiliki utang yang besar dan yang lainnya memiliki posisi kas yang kuat.
Tidak. Label large cap, mid cap, dan small cap memang umum digunakan, tetapi rentang ukuran pastinya dapat bervariasi tergantung negara, bursa, atau penyedia indeks. Apa yang dianggap sebagai perusahaan besar di pasar negara berkembang mungkin dianggap sebagai perusahaan menengah di Amerika Serikat. Kondisi pasar juga berubah seiring waktu, sehingga ambang batas ukuran dapat bergeser seiring pertumbuhan atau penyusutan pasar.
Ya. Kapitalisasi pasar dapat berubah dalam hitungan menit jika harga saham bergerak tajam. Kejutan pendapatan, berita pengambilalihan, keputusan regulasi, atau aksi jual massal di pasar dapat menyebabkan perubahan harga yang cepat dan langsung memengaruhi nilai pasar. Tindakan korporasi, seperti menerbitkan saham baru atau menyelesaikan merger besar, juga dapat mengubah kapitalisasi pasar dalam waktu singkat.
Seringkali, tetapi tidak selalu. Perusahaan-perusahaan besar biasanya melakukan perdagangan dengan volume yang lebih tinggi dan spread yang lebih ketat, yang dapat mempermudah pembelian dan penjualan bagi trader baru. Pergerakan harga juga cenderung lebih halus, mengurangi kemungkinan terjadinya gap yang tiba-tiba. Namun, saham-saham berkapitalisasi besar masih dapat jatuh tajam selama peristiwa pasar besar.
Ya. Dalam perdagangan jangka pendek, kapitalisasi pasar memainkan peran langsung dalam likuiditas, spread, dan bagaimana harga bereaksi terhadap berita. Perusahaan yang lebih kecil seringkali bergerak lebih cepat dan dengan intensitas yang lebih besar karena lebih sedikit saham yang perlu diperdagangkan untuk mendorong harga lebih tinggi atau lebih rendah. Hal ini dapat menciptakan peluang cepat, tetapi juga meningkatkan risiko pembalikan tajam dan spread yang lebih lebar.
Kapitalisasi pasar menunjukkan pandangan pasar terhadap ukuran suatu perusahaan. Ini membantu para pedagang memahami likuiditas, perilaku harga, dan risiko. Jika digunakan dengan benar, kapitalisasi pasar menetapkan ekspektasi realistis tentang bagaimana suatu saham dapat bergerak. Jika digunakan dengan buruk, hal itu dapat menyebabkan kerugian yang tak terduga.
Selalu gunakan kapitalisasi pasar bersama dengan volume perdagangan, berita, dan pergerakan harga untuk membentuk pandangan perdagangan yang lebih jelas.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
