Publicado el: 2025-10-08 Actualizado el: 2025-11-06
El precio del oro se encuentra en consolidación ligeramente por debajo de los 4.000 USD después de alcanzar máximos históricos superiores a los 4.300 USD en octubre de 2025.
Los expertos esperan una re prueba de los 4.000 USD si los rendimientos reales estadounidenses y el dólar debilitan aún más.
La demanda de los bancos centrales y los flujos de entrada a los ETF siguen siendo fuertes, brindando un respaldo estructural al oro.
Se esperan fluctuaciones a corto plazo, pero la perspectiva a mediano plazo sigue siendo optimista ante la imprevisibilidad global.
El precio del oro se mantiene cerca del nivel clave de los 4.000 USD, generando un nuevo debate entre traders e inversionistas: ¿subirá el precio del oro de nuevo a los 4.000 USD en los próximos días, o la rally ha perdido impulso?
Según informó Reuters, el oro al contado negociaba alrededor de los 3.983 USD por onza el 5 de noviembre de 2025. retrocediendo ligeramente desde el máximo semanal anterior cercano a los 4.004 USD. Por lo tanto, el oro sigue en el foco mientras los inversionistas buscan claridad sobre si el próximo movimiento será una nueva ruptura alcista o una fase de consolidación. [1]
La respuesta corta es que el impulso y las señales macroeconómicas aún se inclinan al alza. Sin embargo, el camino a corto plazo podría seguir siendo volátil mientras los mercados evalúan los rendimientos reales, la fortaleza del dólar, la demanda de ETF y la actividad de los bancos centrales.
Después de alcanzar un máximo histórico de 4.300 USD por onza a principios de octubre de 2025, el oro ha retrocedido ligeramente, negociando ligeramente por debajo del nivel de los 4.000 USD. Pero el retroceso ha sido limitado, y los expertos afirman que los motores que respaldan la fortaleza a largo plazo del oro siguen intactos.
Los mercados aún esperan que el Reserva Federal de EE.UU. realice otro recorte de tasas a principios de 2026. Las tasas de política más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener oro, que no genera rendimiento pero preserva el valor durante períodos de incertidumbre.
Las recientes declaraciones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indican que los funcionarios siguen siendo cautelosos pero abiertos a una mayor flexibilización si la inflación continúa en tendencia descendente. Los futuros sobre los fondos federales ahora contemplan al menos un recorte de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2026. respaldando el impulso a mediano plazo del oro.
Los ETF mundiales respaldados por oro físico añadieron más de 15 toneladas en octubre, extendiendo la racha de tres meses de flujos de entrada, según el Consejo Mundial de Oro (World Gold Council). Las tenencias totales ahora se sitúan cerca de los 389.000 millones de USD, lo que refleja una demanda persistente por parte de los inversionistas. [2]
Estos flujos de entrada han ayudado a amortiguar los precios incluso cuando la actividad de trading especulativo se ralentiza.
Aunque los rendimientos reales de los bonos estadounidenses a 10 años subieron ligeramente esta semana, siguen estando muy por debajo de sus máximos de mediados de 2025. Cada caída en los rendimientos reales sigue actuando como un impulso para el oro, y los traders siguen sensibles a cualquier señal de debilitamiento del dólar.
El Índice del Dólar (DXY) se mantuvo cerca de 100. con un ligero aumento en la semana. Si el dólar estadounidense se debilita nuevamente, el oro podría recuperar rápidamente los niveles por encima de los 4.000 USD por onza.
Las renovadas tensiones en Oriente Medio y los datos de crecimiento más lentos de China han reforzado los flujos de refugio hacia los metales preciosos. Las compras de los bancos centrales, lideradas por China, Turquía e India, también siguen siendo una fuente estable de demanda estructural.
Aunque las previsiones difieren ligeramente, el consenso entre las principales instituciones sigue favoreciendo una tendencia alcista, aunque es probable que haya retrocesos a corto plazo.
| Institución | Perspectiva / Objetivo actualizado | Plazo / Notas |
|---|---|---|
| Goldman Sachs | Estima 4.000 USD/onza para mediados de 2026 (equipo de investigación actualizó las previsiones). | Se cita la demanda estructural de bancos centrales y ETF. |
| J.P. Morgan Research | Predice un promedio de alrededor de 3.675 USD/onza para el cuarto trimestre de 2025 y un potencial alcista de ~5.055 USD/onza para el cuarto trimestre de 2026. | Alcista hacia 2026 con suposiciones fuertes sobre bancos centrales. |
| UBS | Elevó su objetivo para finales de 2025 a alrededor de 3.800 USD/onza (y ~3.900 USD/onza para mediados de 2026). | Cautelamente alcista; ve las caídas como oportunidades de compra. |
| Consenso del mercado | El oro probablemente se mantendrá por encima de ~3.900 USD a menos que haya una fuerte rally del dólar estadounidense. | Basado en la configuración macroeconómica actual. |
En resumen: mientras el Fed mantenga una tendencia dovish (flexible) y el dólar se mantenga contenido, la tendencia alcista estructural del oro seguirá intacta.
Además, si quieres saber si el oro continuará subiendo en los próximos días, sigue muy de cerca estos cinco elementos de alto impacto:
| Factor | Qué seguir | Por qué es importante |
|---|---|---|
| Rendimientos reales | Datos de los TIPS a 10 años y comentarios del Fed | Rendimientos reales más bajos → mayor potencial alcista del oro |
| DXY (Índice del Dólar) | Dirección del dólar después de declaraciones de miembros del Fed y datos económicos | Dólar fuerte limita las ganancias del oro |
| Flujos de ETF | Actualizaciones semanales sobre flujos de GLD/IAU y ETF del WGC | Flujos de entrada sostenidos = demanda institucional |
| Datos próximos | IPC estadounidense (de octubre): programado para el 13 de noviembre de 2025; declaraciones de miembros del Fed: 6–8 de noviembre | Podrían dar forma al sentimiento a corto plazo |
| Eventos geopolíticos | Escaladas en zonas de conflicto | Apoyan las compras de refugio |
Si la mayoría de estos factores siguen siendo favorables, el potencial alcista del oro a corto plazo seguirá intacto.
Un fuerte rebote del dólar después del informe del IPC del 13 de noviembre podría presionar al oro por debajo de los 3.950 USD.
Si los inversionistas cierran posiciones para tomar beneficios después de la rally de octubre, podrían producirse retrocesos a corto plazo hacia los 3.850 – 3.900 USD.
Después de una fuerte subida, el oro está sobrecomprado a corto plazo; los traders basados en momentum podrían retirarse temporalmente.
Una desaceleración en las compras del sector oficial podría eliminar una capa clave de respaldo.
Cada uno de estos factores puede desencadenar caídas a corto plazo incluso en un contexto alcista a mediano plazo intacto; por eso los traders utilizan controles estrictos de riesgo.
Negociar el rango entre 3.950 – 4.020 USD, usando stops ajustados.
Evitar perseguir rupturas alcistas a menos que los flujos de ETF y las caídas en rendimientos reales confirmen el impulso.
Comprar en caídas cerca de niveles de soporte y monitorear las actualizaciones sobre el recorte del Fed.
Mantener stops por debajo de los 3.880 USD y apuntar a escalonar posiciones gradualmente si los precios recuperan los 4.000 USD.
Para quienes priorizan la preservación de la riqueza y la cobertura contra la inflación o riesgos geopolíticos, se recomienda asignar entre el 5% y el 10% del portafolio a oro y activos relacionados con el oro.
Diversificar la exposición a través de lingotes físicos, ETF o acciones de empresas mineras.
Sí, pero con precaución. El impulso sigue siendo favorable, aunque la volatilidad a corto plazo ha aumentado. Acumular gradualmente en lugar de perseguir máximos.
Probablemente sí. Muchos analistas ven los 4.000 USD como un nivel pivote clave que podría ser re probado pronto si el dólar se debilita o los rendimientos reales se suavizan.
Sí. Las compras de bancos centrales en el tercer trimestre de 2025 superaron las 220 toneladas, con China, Polonia e India entre los principales compradores. [3]
En conclusión, la rally del oro sigue respaldada por fundamentos, incluso después de un ligero retroceso por debajo de los 4.000 USD. Los rendimientos reales en caída, los flujos de entrada constantes a los ETF y la incertidumbre geopolítica persistente apuntan a una configuración positiva para el metal en las próximas semanas.
That being said, datos estadounidenses superiores a las expectativas o un fortalecimiento del dólar podrían llevar a caídas a corto plazo.
Para los inversionistas, el mensaje es claro: tratar el oro como una cobertura estratégica, no como una apuesta especulativa. A menos que el Fed adopte una postura marcadamente hawkish (restrictiva) o la demanda de los bancos centrales se desvanezca, la trayectoria del oro hacia nuevos máximos históricos sigue en juego.
Descargo de responsabilidad: este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (y no debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o el autor de que una inversión, valor mobiliario, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
[1] https://www.reuters.com/world/india/gold-holds-under-4000-dollar-resilience-fed-rate-cut-outlook-2025-11-04/
[2] https://www.morningstar.com/funds/october-marks-best-ever-month-etf-flows
[3] https://timesofindia.indiatimes.com/business/india-business/betting-big-on-gold-central-banks-continue-to-buy-gold-in-a-big-way-here-is-how-much-rbi-has-bought-this-year/articleshow/125078255.cms
