Publicado el: 2026-01-07
Actualizado el: 2026-01-08
El plan de Trump para reactivar el flujo de petróleo en Venezuela ha planteado un desafío particular para Canadá, que produce el mismo petróleo pesado y difícil de refinar, un pilar de los ingresos de exportación del país.
Las acciones de los productores petroleros canadienses cayeron en general el lunes. El arresto histórico de Maduro constituye un riesgo estructural a largo plazo para los precios del petróleo en general, y para el WCS canadiense en particular, según RBC Capital Markets.
Tras las extensas sanciones impuestas a la industria energética venezolana, las refinerías de la costa estadounidense del Golfo de México recurrieron a las arenas petrolíferas de Alberta. Hasta 2024, casi todos los envíos de petróleo de Canadá se dirigían a su vecino.
La OPEP+ mantuvo sin cambios la producción de petróleo el domingo tras el aumento de las tensiones entre Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos el mes pasado a raíz del conflicto que dura una década en Yemen. Esto acentúa la presión a la baja sobre los precios del petróleo.
Se pronostica que las importaciones netas de petróleo crudo de Estados Unidos caerán un 20% este año a 1,9 millones de bpd, su nivel más bajo desde 1971, dijo la EIA el mes pasado, apuntando a una mayor producción interna y una menor demanda de refinería.
Por lo tanto, la agenda económica del primer ministro Carney podría verse afectada por dos factores adversos: precios y volumen más bajos. Se proyecta que el crecimiento del PIB para 2025 se sitúe entre el 1,2 % y el 1,4 %, lo que refleja una desaceleración tras un 2024 más sólido.
Los aranceles pesaron mucho sobre la inversión empresarial en 2025, creando desafíos para las decisiones de inversión y contratación, una señal preocupante de una productividad rezagada prolongada que ha perseguido a Canadá durante una docena de años.
Si bien Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo crudo del mundo, el país sólo produjo alrededor de 900.000 bpd el año pasado, muy por debajo de los 3,5 millones de bpd que producía en 1999.
Fuentes de la industria dijeron que los ejecutivos petroleros estadounidenses están vacilando por múltiples razones: la situación en el terreno sigue siendo incierta, la industria petrolera de Venezuela está en ruinas y Caracas tiene antecedentes de confiscación de activos petroleros estadounidenses.
Chevron está en la mejor posición para aumentar rápidamente la producción. El gobierno de Biden emitió una licencia en 2022 que permitió a la empresa conjunta con PDVSA producir y exportar petróleo.
Conoco y Exxon se retiraron tras la nacionalización de Chávez. Quizás el mayor problema sea que los precios del petróleo están demasiado bajos hoy como para justificar un gasto tan cuantioso, con el crudo WTI cotizando por debajo de los 60 dólares.
Los ejecutivos petroleros que operan en Venezuela dicen que costará 10 mil millones de dólares anuales y que un entorno de seguridad estable es esencial para que la producción vuelva a niveles históricos, afirmó RBC Capital Markets.
La presidenta interina, Delcy Rodríguez, dijo que había "invitado al gobierno de Estados Unidos a trabajar juntos en una agenda de cooperación", bajando el tono confrontativo que adoptó inicialmente.
Reuters informó el lunes que se ordenó a la policía "iniciar de inmediato la búsqueda y captura nacional de todos los involucrados en la promoción o apoyo del ataque armado por parte de Estados Unidos".
El dólar canadiense se ha debilitado en lo que va de la semana, tras registrar el segundo peor desempeño entre las principales monedas, excluyendo el dólar, en 2025, a pesar del estancado proceso de deflación.
Los precios al consumidor aumentaron un 2,2% en noviembre, impulsados principalmente por el aumento de los precios de los alimentos a su ritmo más rápido en más de dos años. Fue el primer mes desde marzo en que los indicadores básicos de inflación se situaron por debajo del 3%.
El BOC ha señalado un posible fin a su campaña de reducción de las tasas de interés mientras Carney se comprometió a invertir miles de millones de dólares en infraestructura, así como en medidas para aumentar la productividad y la competitividad.
El dólar canadiense se fortalecerá menos de lo esperado previamente durante 2026 si el tiempo que le toma a Canadá llegar a un acuerdo comercial con Estados Unidos aumenta las perspectivas de recortes adicionales en las tasas de interés, según una encuesta de Reuters de diciembre.
La mediana de los pronósticos de los analistas encuestados predijo que la moneda se fortalecería un 0,3%, hasta 1,39 por dólar, en tres meses. En 12 meses, esperaban que subiera aún más, hasta 1,36 por dólar.
Cabe destacar que, en el contexto de "América Primero", se ha puesto sobre la mesa una lucha por diversificar las exportaciones más allá de EE. UU. La justificación política para esta estrategia se fortalece ahora ante los cambios en el patrón de suministro de petróleo.
Alberta anunció el año pasado planes para financiar el trabajo inicial sobre una propuesta para permitir la exportación de betún desde un puerto estratégico de aguas profundas a Asia, lo que podría ayudar a compensar las pérdidas del dólar canadiense causadas por el shock de Trump.
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