2025-10-07
金価格は今後の数日間で、上昇するでしょうか？端的に言えば、答えは「はい」です。モメンタムとマクロ経済指標は上昇傾向にあります。しかし、これまでと同様に、金の動向は実質利回り、ドル高、ETF需要、中央銀行による買い入れ、そして地政学的ショックに大きく左右されるでしょう。
ロイターの報道によると、スポット金価格は2025年10月6日に初めて1オンスあたり3,900ドルを超え、3,944.63ドルに達した後、3,925.91ドル付近で引けました。この上昇は、安全資産への資金流入、ETFへの積極的な流入、そしてFRBの金融緩和への期待の高まりによって推進されています。
しかし、金価格は今後数日で上昇を続けるのでしょうか?以下は専門家の見通し、リスク、そして取引チェックリストです。
なぜ金は新たな最高値を記録したのか?
2025年10月初旬、金がニュースの見出しを飾りました。スポット金は1オンスあたり3,950ドル付近で取引され、投資家が金塊に殺到したことで、立て続けに史上最高値を更新しました。この動きを説明する要因はいくつかあります。
マクロ政策の緩和期待
市場は今後数ヶ月以内に連邦準備制度理事会がさらなる利下げを行うことを織り込んでいます。政策金利の低下は、金などの利回りのない資産を保有する機会費用を減らします。
最近の市場分析と解説によれば、FRBは再び金利を引き下げると予想されており、これが金属価格を支える可能性が高いです。
ETFへの大規模な流入
2025年上半期には、世界の現物金ETFに397トンが追加され、これは約380億ドルの流入に相当します。
ワールドゴールドカウンシルはまた、2025年8月までにETF保有量が23トン増加し、運用資産残高が3,860億米ドルに達したと報告しています。
実質利回りの上昇(そしてドル)
金の主要な逆行要因である実質10年国債利回りは、2025年初頭の高値から低下しており、金の魅力が高まっています。実質利回りが低下またはマイナスになると、金は通常上昇します。
FREDと財務省のデータによれば、実質利回りは2025年の夏から秋にかけて低下傾向にあることが示されています。
地政学的およびリスクショック
欧州の政治的ショック、長引く紛争、そしてより広範囲にわたる不確実性(中東、ウクライナ)により、安全資産としての金の需要が高まり、価格が上昇しています。
ロイター通信や他のメディアは、最近の地政学的出来事が安全資産としての金への資金流入を増幅させる要因であると指摘しました。
金価格は今後上昇するか?専門家の金価格予測
予想は様々だが、大手銀行やメディア報道に共通するのは、ETFの流入とFRBの金融緩和が続く限り、金の上昇余地はそのままだということです。
| 機関 | 展望/目標 | タイムフレーム / 注記 |
| ゴールドマン・サックス | 2026年12月の目標価格を4,300ドルから4,900ドル/オンスに引き上げ | 長期的には構造的な需要への信頼を示す |
| JPモルガン・リサーチ | 2025年第4四半期までに平均3,675ドル/オンス、2026年には4,000ドル/オンスまで上昇すると予測 | より穏やかな短期ベースライン |
| ロイター/市場解説 | 安全資産としての需要が高まる中、スポット金は新たな高値に達し、マクロ経済状況が続く限り高水準を維持すると予想される。 | 一般的な市場コンセンサス |
さらにUBSは、予想されるFRBの金融緩和とドルの動向を反映して、年末までに目標を3,800ドル近くまで引き上げました。
金の短期的な触媒：次の動きを牽引するものは何か
さらに、今後数日間にわたって金価格が上昇し続けるかどうかを知りたい場合は、次の 5 つの影響度の高い項目を注意深く監視してください。
| 要素 | 見るべきもの | なぜそれが重要なのか |
| 実質利回り | 10年物TIPS利回りのさらなる低下 | 金価格上昇の余地が広がる |
| DXY（ドル指数） | ドルの急激な反発や反転 | 米ドル高は金価格に重くのしかかる可能性がある |
| ETFの流入と保有 | GLD、IAU 等の週次流入/流出。 | 実際の物理的な需要や引き出しが感情を左右する |
| Fedシグナルと先物 | 言語や料金の期待の変化 | 輸送コストの動向を変えることができる |
| 地政学的/リスクイベント | 予期せぬ紛争、財政ショックなど | 安全資産とヘッジ需要を喚起 |
これらのほとんどが引き続き好ましい状況であれば、金の短期的な上昇はそのまま維持されます。
リスクシナリオ：今後数日間で金価格の上昇が止まる可能性
突然の米ドルの反発と力強い米国データ
予想外のインフレ率発表や、FRBの利下げに反発するような力強い雇用統計は、ドルと実質利回りを押し上げ、金価格に圧力をかける可能性があります。
ETFの流出と利益確定
マクロ経済のセンチメントが正常化し、短期投機筋が売却すれば、ETFは純流出に見舞われ、需要の柱が失われる可能性があります。
技術的疲労
買われ過ぎの状態が長引くと、急激な戻りが急激に起こる可能性があります (金は急騰時に変動が激しい)。
中央銀行の売却か購入の一時停止か
一部の中央銀行が購入を一時停止するか、削減を発表すれば、市場は再調整される可能性があります。
これらはいずれも、中期的には強気な状況が続いている場合でも短期的な下落を引き起こす可能性があります。そのため、トレーダーは厳格なリスク管理を行っています。
さまざまな市場参加者のための実践的な金取引戦略
短期トレーダー向け(今後数日間)
リスク制限を厳しく設定し、ボラティリティの高い取引を心がけましょう。マクロ指標が弱含みの場合は、日中支持線付近での戻り売りを優先しましょう。流動性が低い状況では、指値注文を活用し、成行注文は避けましょう。
モメンタム取引を好む場合は、ブレイクアウトを追いかける前に、ETF フロー データと実質利回りの低下からの確認が必要です。
スイングトレーダー向け(日～週)
マクロフィルターを活用し、FRBの利下げオッズが高まった場合、または実質利回りが低下した場合のみ、下落局面に追加投資する。金ETF(GLD、IAU)の小口ポジションを検討し、確認次第、規模を拡大します。
損切りを重要なテクニカル支持線(例: 3,700 ドル)以下に維持します。
投資家向け(月)
金を保護資産と捉え、ポートフォリオの保険要件(通常はリスク許容度に基づいて2～10%)に応じて配分します。現物、ETF、鉱山株はそれぞれ異なるエクスポージャーとコストをもたらします。
短期的なノイズではなく、構造的な需要の変化の兆候を探すために、中央銀行とETFのフローを監視します。
よくある質問
Q1:金は今買うべきでしょうか?
モメンタムは支持的だが、ボラティリティは高いです。慎重に、適切なリスク管理のもとで参入するのが最善です。
Q2:金はすぐに4,000ドルに達するでしょうか?
はい、多くのアナリストやテクニカル分析家は、資金流入と金融緩和が続けば、4,000ドルが次の節目になると見ています。
Q3:中央銀行はまだ金を購入していますか?
はい。中央銀行による金購入は、2025年も引き続き需要の重要な構造的推進力となります。
結論
結論として、2025年10月、金価格は今後数日で上昇しますが、突然の反転を免れることはできません。
実質利回りの低下、ETFへの旺盛な資金流入、そして根強い地政学的リスクを背景に、金は短期的には好ましい状況にあります。しかし、サプライズによってこの好調な状況が覆される可能性もあります。長期投資家にとって、金は純粋なリターン創出手段ではなく、戦略的なヘッジ手段として捉えるべきでしょう。
重要なポイント: Fedが再びタカ派的姿勢に転じるか、中央資金の流れが反転しない限り、金が4,000ドル以上に向かう軌道は変わりません。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
