Publicado el: 2025-08-08 Actualizado el: 2025-10-23
El oro sigue dominando las noticias mientras se mantiene cerca de máximos históricos por encima de los 4.300 dólares por onza en octubre de 2025. Sin embargo, con los mercados inquietos por el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed), muchos inversores se preguntan: ¿finalmente los precios del oro disminuirán o están por venir más máximos?
En los próximos días inmediatos, la mayoría de los indicadores del mercado sugieren que el oro se mantendrá estable o subirá aún más, en lugar de experimentar una caída significativa.
La interacción entre el aumento de las compras por parte de los bancos centrales, el mayor interés de los inversores y las crecientes expectativas de recortes de tasas en EE.UU. ha impulsado el oro al contado a aproximadamente 4.300–4.350 dólares/onza a finales de octubre de 2025.
Dicho esto, el oro sigue siendo vulnerable a caídas a corto plazo si los datos económicos estadounidenses superan las expectativas o si la Fed adopta una postura más hawkish (restrictiva).
El oro ha fluctuado entre 4.250 y 4.350 dólares por onza a mediados y finales de octubre de 2025. con máximos intradía recientes que se acercan a 4.370 y 4.380 dólares. El precio alcanzó máximos históricos a principios del mes debido al aumento de la demanda como refugio seguro.
Los volúmenes y el interés abierto siguen elevados, lo que indica una posición activa antes de eventos macroeconómicos clave. Los informes del mercado señalan entradas persistentes en ETF (fondos cotizados) y órdenes de compra por parte de bancos centrales.
Los principales bancos han elevado sus pronósticos a mediano plazo. Por ejemplo, Bank of America ha incrementado su pronóstico del precio del oro para 2026 a 5.000 dólares por onza, mientras que HSBC espera precios promedio alrededor de 3.455 dólares por onza en 2025. impulsados por una demanda sólida y expectativas duraderas de relajación monetaria por parte de la Fed. [1]
China y varios bancos centrales de mercados emergentes han realizado compras sustanciales de oro durante 10 meses consecutivos este año para diversificar sus activos alejándose del dólar.
Según los datos del tercer trimestre de 2025 del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council), los bancos centrales mundiales han comprado más de 1.000 toneladas desde el inicio del año (YTD), liderados por China, India y Turquía. Este es el ritmo de acumulación más fuerte desde 2022. y esta demanda institucional sigue respaldando los precios.
A finales de octubre (21-22 de octubre), el oro sufrió una caída drástica después de alcanzar máximos intradía cercanos a 4.370–4.380 dólares/onza. Luego se hundió hasta los niveles bajos de los 4.000 dólares debido a la toma de beneficios, la fortaleza del dólar y la reubicación de posiciones por parte de los inversores. [2]
Los comentarios del mercado enfatizaron que este movimiento parecía de naturaleza técnica más que el inicio de una tendencia bajista importante.
La Fed envía señales de política monetaria expansiva, los rendimientos reales disminuyen y el Banco Popular de China (PBOC) mantiene sus compras. El oro supera los 4.500 dólares y prueba los niveles de 4.700–4.900 dólares a principios de 2026. Las revisiones al alza de varios bancos respaldan este escenario.
La Fed envía señales de paciencia y los datos económicos siguen mixtos. El oro se consolida en un rango aproximado de 4.000–4.300 dólares, y las compras de bancos centrales y la sólida demanda de ETF evitan caídas drásticas.
Datos económicos estadounidenses fuertes o una sorpresa hawkish de la Fed elevan los rendimientos reales y el dólar, empujando al oro hacia 3.800–3.900 dólares. Se trata de una corrección corta a menos que los fundamentos cambien.
1) Goldman Sachs y Bank of America han elevado sus objetivos de precio gracias a la demanda estructural de los bancos centrales y la posición de refugio ante riesgos.
2) Los brókeres independientes describen la reciente corrección/volatilidad como una oportunidad de compra, enfatizando el impulso alcista a mediano plazo. El soporte cerca de los 4.000 dólares y la resistencia cerca de los 4.300 dólares definen el escenario actual de negociación.
La volatilidad a corto plazo de 2–5% en caídas intradía es normal en mercados con tendencia y no indica una reversión de la tendencia a menos que las condiciones macroeconómicas cambien drásticamente.
Los inversores anticipan que la Fed terminará su fase de endurecimiento monetario pronto, con posibles recortes de tasas a partir de finales de 2025 o principios de 2026. Tasas reales más bajas respaldarían precios del oro más altos.
El índice del dólar estadounidense (DXY) se ha mantenido en niveles altos (alrededor de 98-99) en octubre. Un dólar más débil beneficiaría al oro, aunque aumentos bruscos del USD suponen riesgos a corto plazo. [3]
Los bancos centrales, especialmente de China, India y otros mercados emergentes, están diversificando activamente sus reservas hacia el oro, creando un suelo de precio sólido y confiable.
Aunque la demanda física de los mercados minoristas indio y del Medio Oriente se ha ralentizado ligeramente debido a los altos precios, las entradas globales en ETF siguen positivas, lo que indica una demanda persistente de los inversores financieros por exposición al oro.
Los riesgos geopolíticos continuos y las tensiones arancelarias mantienen una demanda de refugio seguro para el oro, fomentando su resistencia en precios.
Utilizar órdenes de stop estratégicamente colocadas por debajo de los niveles de soporte recientes (alrededor de 4.000 dólares) para gestionar riesgos y negociar en respuesta a datos clave estadounidenses y comunicados de la Fed.
Esperar fluctuaciones intradía de 2-5% en entornos con tendencia.
Centrarse en la acumulación táctica durante las caídas, teniendo en cuenta la protección contra la inflación y los riesgos geopolíticos a mediano y largo plazo.
Revisar las estrategias de asignación al oro y tener en cuenta tanto los escenarios alcistas como de corrección.Utilizar una combinación de activos físicos, ETF y posiciones en futuros que se adapten al perfil de riesgo y el plazo de inversión.
Son posibles correcciones menores si la inflación disminuye o si la Fed mantiene una postura hawkish. Sin embargo, los problemas geopolíticos y las incertidumbres macroeconómicas indican que los precios probablemente se mantendrán altos en general.
Para los inversores estratégicos a largo plazo que buscan protección, la acumulación durante las caídas es razonable dada la demanda de los bancos centrales y las expectativas de recortes de tasas. Los traders deben utilizar una gestión de riesgos disciplinada.
Se puede hacer cobertura con ETF, diversificar hacia otros bienes raíces o comprar en pequeñas cantidades durante las caídas de precio para promediar los costos a lo largo del tiempo.
En conclusión, los datos actualizados hasta finales de octubre de 2025 respaldan un entorno de precios del oro que está listo para mantenerse o subir moderadamente hacia el final del año, en lugar de colapsar. El auge del metal está respaldado por una demanda significativa de bancos centrales, dinámicas sólidas de ETF y flujos, 以及 las expectativas de futuros recortes de tasas por parte de la Fed.
Aunque pueden ocurrir caídas a corto plazo debido a datos estadounidenses más fuertes o alzas del dólar, la gestión activa de riesgos y la concienciación del mercado seguirán siendo clave para los participantes que naveguen este entorno volátil pero alcista.
Descargo de Responsabilidad: Este material tiene fines informativos generales únicamente y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que se pueda confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o el autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
[1] https://www.reuters.com/business/finance/bofa-hikes-gold-price-forecast-5000oz-2026-2025-10-13/
[2] https://www.reuters.com/world/india/golds-record-run-pauses-investors-book-profits-2025-10-21/
[3] https://www.reuters.com/world/india/gold-inches-down-dollar-firms-focus-us-inflation-data-2025-10-23/
