2025-10-07
Короткий ответ — да, поскольку динамика и макроэкономические сигналы указывают на дальнейший рост. Но, как всегда, динамика золота будет сильно зависеть от реальной доходности, силы доллара, спроса на ETF, покупок центральными банками и геополитических потрясений.
Как сообщает Reuters, спотовая цена на золото впервые превысила $3900 за унцию 6 октября 2025 года, достигнув $3944,63 и закрывшись на отметке $3925,91. Этот рост обусловлен притоком золота в активы-убежища, активным притоком средств в ETF и возобновившимися ожиданиями смягчения политики ФРС.
Но продолжит ли рост золота в ближайшие дни и недели? Ниже представлен экспертный прогноз, риски и контрольный список для торговли.
В начале октября 2025 года золото оказалось в центре внимания СМИ: спотовая цена на золото достигла около 3950 долларов за унцию, что стало очередным историческим максимумом, поскольку инвесторы активно скупали золото. Этот тренд объясняется несколькими факторами:
Рынки учли дальнейшее снижение ставок Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы; более низкие процентные ставки сокращают альтернативные издержки владения неприбыльными активами, такими как золото.
Недавний анализ рынка и комментарии указывают на то, что ФРС, как ожидается, снова снизит ставки, что, вероятно, окажет поддержку металлу.
В первой половине 2025 года объем глобальных физически обеспеченных золотых ETF увеличился на 397 тонн, что соответствует притоку почти в 38 миллиардов долларов США.
Всемирный совет по золоту также сообщает, что к августу 2025 года активы ETF выросли на 23 тонны, в результате чего активы под управлением достигли 386 млрд долларов США.
Реальная доходность 10-летних облигаций, ключевой фактор обратного движения золота, снизилась по сравнению с максимумами начала 2025 года, что делает золото более привлекательным. Когда реальная доходность снижается или становится отрицательной, золото обычно растет.
Данные FRED и Казначейства также показывают тенденцию к снижению реальной доходности летом и осенью 2025 года.
Политические потрясения в Европе, постоянные конфликты и общая неопределенность (Ближний Восток, Украина) увеличивают спрос на безопасные слитки, что приводит к росту цен.
Агентство Reuters и другие агентства отметили недавние геополитические события как факторы, способствующие притоку капитала в золото из категории «убежищ».
Хотя прогнозы различаются, среди крупных банков и СМИ единое мнение заключается в том, что если потоки ETF и смягчение политики ФРС сохранятся, потенциал роста золота останется неизменным.
| Учреждение | Перспектива / Цель | Временные рамки / Примечания |
|---|---|---|
| Голдман Сакс | Повышена цель на декабрь 2026 года до 4900 долларов США за унцию (с 4300 долларов США) | Долгосрочная перспектива и уверенность в структурном спросе |
| Исследования JP Morgan | Прогнозируется средняя цена в 3675 долларов США за унцию к четвертому кварталу 2025 года и рост до 4000 долларов США за унцию в 2026 году. | Более умеренный краткосрочный базовый уровень |
| Reuters / Комментарий к рынку | Спотовое золото достигло новых максимумов на фоне спроса на безопасные активы, который, как ожидается, сохранится на высоком уровне, если макроэкономические условия сохранятся. | Общий рыночный консенсус |
Более того, UBS повысил свой целевой показатель до $3800 к концу года, что отражает ожидаемое смягчение политики ФРС и динамику доллара.
Кроме того, если вы хотите узнать, продолжит ли расти цена на золото в ближайшие дни, внимательно следите за этими пятью важными показателями:
| Фактор | Что смотреть | Почему это важно |
|---|---|---|
| Реальная доходность | Дальнейшее падение доходности 10-летних TIPS | Создает больше возможностей для роста золота |
| DXY (индекс доллара) | Любой резкий скачок или разворот курса доллара | Сильный доллар США может оказать сильное давление на золото |
| Потоки и активы ETF | Еженедельные притоки/оттоки в GLD, IAU и т. д. | Реальный, физический спрос или изъятие средств влияют на настроения |
| Сигналы и фьючерсы ФРС | Изменения в ожиданиях относительно языка или ставок | Может изменить динамику стоимости перевозки |
| Геополитические/рисковые события | Непредвиденный конфликт, финансовые потрясения и т. д. | Стимулирует спрос на безопасные убежища и хеджирование |
Если большинство из этих показателей останутся благоприятными, потенциал роста золота в ближайшей перспективе сохранится.
Неожиданный рост инфляции или высокие показатели занятости, которые отодвинут на второй план сокращения ставки ФРС, могут привести к росту доллара и реальной доходности, оказывая давление на золото.
Если макроэкономические настроения нормализуются и спекулянты, вкладывающие средства в краткосрочную перспективу, начнут продавать, ETF могут столкнуться с чистым оттоком средств, что устранит ключевой фактор спроса.
Длительные условия перекупленности могут спровоцировать быструю и резкую коррекцию (золото отличается волатильностью во время быстрых подъемов).
Если некоторые центральные банки приостановят покупки или объявит о сокращении, рынок может перестроиться.
Каждый из этих факторов может спровоцировать краткосрочное снижение даже при сохранении среднесрочного бычьего тренда; именно поэтому трейдеры используют жесткий контроль рисков.
Торгуйте волатильностью с жесткими ограничениями риска. Предпочитайте сделки на возврат вблизи внутридневной поддержки, если макроэкономические показатели ослабевают. Используйте лимитные ордера и избегайте рыночных ордеров в ситуациях низкой ликвидности.
Если вы предпочитаете импульсную торговлю, требуйте подтверждения в данных о потоках ETF и реальном падении доходности, прежде чем гнаться за прорывами.
Используйте макрофильтр: добавляйте только на спадах, если шансы на снижение ФРС растут или реальная доходность падает. Рассмотрите небольшие позиции в золотых ETF (GLD, IAU) и масштабируйте их при наличии подтверждения.
Держите стоп-лоссы ниже важных технических поддержек (например, $3700).
Рассматривайте золото как защитный актив: распределяйте его в соответствии с требованиями страхования портфеля (обычно 2–10% в зависимости от степени готовности к риску). Физические активы, ETF и горнодобывающие компании предлагают различные уровни риска и издержки.
Следите за потоками средств центральных банков и ETF, чтобы увидеть признаки структурных изменений спроса, а не краткосрочный шум.
Импульс благоприятен, но волатильность высока. Лучше входить в рынок с осторожностью и надлежащим управлением рисками.
Да, многие аналитики и технические специалисты рассматривают отметку в $4000 как следующую веху, если потоки и смягчение продолжатся.
Да. Покупка золота центральными банками останется ключевым структурным фактором спроса в 2025 году.
В заключение следует отметить, что динамика золота в начале октября 2025 года реальна, но она не застрахована от внезапных разворотов.
В условиях падения реальной доходности, сильного притока средств в ETF и сохраняющихся геополитических рисков, золото имеет благоприятную краткосрочную конъюнктуру. Однако неожиданности могут поставить под угрозу этот успех. Долгосрочным инвесторам золото лучше рассматривать как стратегический инструмент хеджирования, а не как чистый генератор дохода.
Основной вывод: если ФРС снова не займет агрессивную позицию или центральные потоки не развернутся вспять, траектория золота к отметке $4000 и выше остается в силе.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
