Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre están aumentando a pesar de las divisiones entre los funcionarios. Powell afirma que la medida no está garantizada, pero los mercados aún esperan una flexibilización antes de 2026.
Las empresas privadas agregaron 42.000 puestos de trabajo en octubre; las grandes empresas +73.000, las pequeñas y medianas perdieron puestos de trabajo; las pérdidas de septiembre se revisaron a -29.000, lo que muestra un mercado laboral ajustado.
La inflación subyacente se mantuvo en el 2,9%, lo que impulsó los recortes de tasas a medida que aumentaban el gasto y los ingresos. Los efectos arancelarios fueron limitados, y Trump no ha aplicado el arancel canadiense del 10%.
La inflación de septiembre aumentó menos de lo esperado, ya que el alza de los precios de la gasolina se vio compensada por la caída de los alquileres, lo que llevó a la Reserva Federal a recortar los tipos de interés.
Según ADP, las nóminas privadas estadounidenses cayeron en 32.000 en septiembre, lo que demuestra una desaceleración en el crecimiento del empleo en medio del cierre del gobierno y la debilidad en la mayoría de los sectores.
Los mercados esperan que la Fed recorte las tasas, con miras a poner fin a un ajuste cuantitativo de tres años, a medida que crece la debilidad laboral y la inflación se mantiene alta.
En agosto, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió más rápido de lo esperado y las solicitudes de desempleo aumentaron, lo que agregó nueva presión política a la Reserva Federal.
Los datos de ADP muestran que el empleo del sector privado aumentó en sólo 54.000 en agosto, aproximadamente la mitad del aumento registrado en el mes anterior.
La inflación básica del PCE alcanzó el 2,9% en julio, el nivel más alto desde febrero, con un aumento del gasto de los consumidores del 0,5%; la inflación está por debajo del pico y el impacto de las tarifas es incierto.
Se espera que, tras nueve meses de espera, la Fed recorte las tasas en septiembre, y los mercados estarán atentos al ritmo de flexibilización y al posible movimiento de 50 puntos básicos.
El IPC de Estados Unidos en junio subió un 2,7% interanual, el nivel más alto desde febrero, con un aumento en los costos de las prendas de vestir y los artículos para el hogar impulsados por los aranceles, mientras que el crecimiento de los precios de la vivienda se desaceleró.
Nóminas no agrícolas de julio no cumplieron con las expectativas, el desempleo aumentó al 4,2% y la duración promedio del desempleo alcanzó las 24,1 semanas.
