Đăng vào: 2026-07-29
RAMZ xuất hiện vào ngày 28 tháng 7 và ngay lập tức nằm trong số những mã biến động mạnh nhất trên thị trường. Quỹ tăng vì nó được thiết kế để đi ngược lại một nhóm cổ phiếu chip bộ nhớ, vốn vừa có một trong những phiên tồi tệ nhất trong nhiều tuần. Điều bất thường là ngành bộ nhớ bản thân vẫn đang tạo ra nhu cầu mạnh, giá cao hơn và lợi nhuận kỷ lục.
RAMZ là một quỹ có mục tiêu di chuyển với tốc độ gấp đôi theo hướng ngược lại so với Roundhill Memory ETF, được biết đến với tên DRAM, trong một ngày giao dịch.
DRAM giảm 8.89% trong ngày đầu của RAMZ, đem lại cho quỹ mới đúng mức sụt giảm mà nó được tạo ra để hưởng lợi.
Micron, Samsung Electronics và SK Hynix chiếm gần 75% danh mục DRAM, nên ba công ty này chi phối phần lớn biến động của RAMZ.
RAMZ có thể tăng ngay cả khi ngành chip bộ nhớ đang hoạt động tốt bởi vì giá cổ phiếu phụ thuộc vào kỳ vọng của thị trường, không chỉ vào những gì các công ty thực hiện.
Quỹ khởi động lại phép tính sau mỗi ngày giao dịch, vì vậy một chuỗi giảm mạnh rồi bật lại có thể gây thua lỗ ngay cả khi DRAM cuối cùng kết thúc ở mức thấp hơn.
RAMZ là một quỹ giống cổ phiếu do thương hiệu T-REX tạo ra. Nó cho phép thị trường đặt cược đảo chiều với tốc độ gấp đôi chống lại các công ty sản xuất chip bộ nhớ máy tính.
Nó cũng di chuyển ngược lại với một quỹ khác có tên DRAM, quỹ này nắm giữ cổ phần trong các doanh nghiệp bộ nhớ và lưu trữ.
Mối quan hệ cơ bản dễ theo dõi.
Nếu DRAM giảm 5% trong một ngày, RAMZ nhắm tới tăng khoảng 10%. Nếu DRAM tăng 5%, RAMZ nhắm tới giảm khoảng 10%.
Phép tính chỉ áp dụng cho một ngày giao dịch. Sau khi thị trường đóng cửa, RAMZ bắt đầu lại từ mức giá mới của nó.
Đó giải thích sự chú ý đột ngột. DRAM giảm 8.89% vào ngày 28 tháng 7 và đóng cửa ở $47.77. RAMZ tăng vì quỹ cơ sở của nó đã có một phiên giao dịch tồi tệ.
RAMZ đóng cửa ở $29.60 so với giá khởi điểm chính thức $25, tạo mức tăng 18.4% được đưa tin rộng rãi. Lệnh giao dịch đầu tiên trên thị trường của nó đã ở mức $28.81, nên người mua vào lúc mở cửa đã thu được lợi nhuận nhỏ hơn nhiều khi thị trường đóng cửa.
RAMZ đơn thuần tăng vì cổ phiếu chip bộ nhớ giảm.
DRAM nắm giữ các công ty tham gia vào bộ nhớ máy tính và lưu trữ dữ liệu. Quỹ có 17 vị thế vào cuối tháng sáu, tuy nhiên gần ba phần tư danh mục nằm trong chỉ ba công ty.
Công ty |
Tỷ trọng trong DRAM |
|---|---|
Micron Technology |
25.81% |
Samsung Electronics |
25.04% |
SK Hynix |
23.99% |
Cộng lại, Micron, Samsung và SK Hynix chiếm 74.84% của DRAM.
Khi cả ba công ty này cùng giảm, DRAM có thể chịu mất mát lớn trong ngày, và RAMZ có thể tăng mạnh, điều này giải thích vì sao RAMZ có thể biến động nhanh như vậy. Các công ty nhỏ hơn trong DRAM, bao gồm SanDisk, Kioxia, Western Digital và Seagate, có ảnh hưởng ít hơn khi đứng riêng lẻ.
Samsung và SK Hynix cũng giao dịch ở Hàn Quốc trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Một biến động lớn ở Seoul có thể đã được phản ánh vào giá mở cửa của RAMZ vào thời điểm giao dịch bắt đầu ở New York.
Phần lớn giao dịch RAMZ phụ thuộc vào diễn biến của ba nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất thế giới.
Ngành chip bộ nhớ không sụp đổ khi RAMZ ra mắt. Dự báo ngành vẫn chỉ ra giá bộ nhớ sẽ tăng trong quý ba. Nhu cầu đối với chip dùng trong các máy chủ AI cũng vẫn mạnh.
SK Hynix báo cáo doanh thu quý là KRW79.3 nghìn tỷ và lợi nhuận hoạt động KRW60.5 nghìn tỷ. Cả hai đều là kỷ lục, và lợi nhuận hoạt động cao hơn sáu lần so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn giảm. Giá cổ phiếu không chỉ phản ứng với việc lợi nhuận có tăng hay không. Chúng phản ứng với việc lợi nhuận tốt hơn hay kém so với kỳ vọng mà thị trường đã đặt ra. Một công ty có thể công bố lợi nhuận kỷ lục nhưng vẫn gây thất vọng khi giá cổ phiếu đã giả định tăng trưởng nhanh hơn, biên lợi nhuận cao hơn hoặc tình trạng thiếu hụt chip kéo dài hơn.
RAMZ không đòi hỏi ngành bộ nhớ phải rơi vào suy thoái. Quỹ có thể tăng khi thị trường bắt đầu hạ thấp kỳ vọng về giá chip tương lai, chi tiêu cho AI hoặc lợi nhuận doanh nghiệp.
RAMZ là một đặt cược rằng sự hưng phấn xung quanh cơn sốt bộ nhớ sẽ nguội đi nhanh hơn khả năng các công ty tạo ra kết quả tốt hơn.
RAMZ nhắm tới tạo ra gấp đôi chuyển động ngược lại so với DRAM trong một ngày. Nó không hứa hẹn gấp đôi kết quả ngược lại trong nhiều ngày liên tiếp.
Một ví dụ hai ngày cho thấy vì sao.
Giả sử DRAM giảm 10% trong ngày đầu tiên. RAMZ nhắm tới tăng 20%, đưa vị thế $100 lên $120.
DRAM sau đó tăng 11.11% trong ngày thứ hai. Mức tăng đó đưa DRAM gần như trở lại vị trí ban đầu.
RAMZ nhắm tới thua 22.22% trong ngày thứ hai. Khoản lỗ được tính trên giá trị mới $120, làm vị thế giảm xuống khoảng $93.33.
DRAM kết thúc hầu như không đổi. RAMZ mất khoảng 6.7%.
Vấn đề đến từ thứ tự các chuyển động. Khoản lỗ ngày thứ hai được tính trên một số tiền lớn hơn khoản lợi nhuận của ngày đầu tiên. Một đà giảm liên tục của DRAM có thể có lợi cho RAMZ vì mỗi lần tăng sẽ chồng lên kết quả trước đó. Các lần giảm rồi bật lại lặp đi lặp lại có thể dần làm quỹ hao mòn.
RAMZ có thể đúng về xu hướng chung của cổ phiếu bộ nhớ nhưng vẫn cho kết quả kém. Đợt giảm đó cũng cần diễn ra mà không có quá nhiều pha hồi phục mạnh trong quá trình.
Quỹ tính phí hàng năm 1.50%, mặc dù những biến động giá mạnh hàng ngày thường có ảnh hưởng lớn hơn trong các khoảng thời gian ngắn.
RAM nhắm tới di chuyển gấp đôi theo cùng hướng với DRAM. RAMZ nhắm tới di chuyển gấp đôi theo hướng ngược lại. Cả hai đều khởi động lại phép tính của mình sau mỗi ngày giao dịch.
Không theo một rổ cố định. RAMZ di chuyển ngược lại với quỹ DRAM, giá trị của quỹ này chịu ảnh hưởng lớn từ ba công ty đó.
RAMZ được thiết kế xoay quanh mục tiêu một ngày. Giữ nó trong thời gian dài hơn có nghĩa kết quả sẽ phụ thuộc vào từng mức tăng giảm hàng ngày, không chỉ vào nơi DRAM cuối cùng kết thúc.
Có. Nếu DRAM tăng hơn 50% trong một phiên, một quỹ nhắm tới tạo ra gấp đôi chuyển động ngược lại có thể mất toàn bộ giá trị. Di chuyển như vậy sẽ rất cực đoan, mặc dù về mặt toán học là có thể.
DRAM đã giảm khoảng 41% so với đỉnh tháng Sáu trước khi RAMZ ra mắt. Điều đó mở ra dư địa cho các khoản lỗ tiếp theo, đồng thời cũng làm tăng khả năng một đợt phục hồi mạnh sau khi đã hứng chịu quá nhiều tổn thất.
Tín hiệu rõ ràng nhất là liệu DRAM có phá xuống dưới đáy ngày 28 tháng Bảy ở mức $46.09 hay không. Một phá vỡ sạch sẽ sẽ kéo dài đà giảm đã thúc đẩy màn ra mắt của RAMZ. Một pha hồi phục do Micron, Samsung và SK Hynix dẫn dắt sẽ nhanh chóng chống lại quỹ.
