Publicado el: 2026-07-29
Actualizado el: 2026-07-29
RAMZ apareció el 28 de julio y se posicionó inmediatamente entre los valores con mayor movimiento en el mercado. Su alza se debió a que está diseñado para contrarrestar el desempeño de un grupo de acciones de chips de memoria, que registraron una de sus peores sesiones en semanas. Lo inusual es que el sector de las memorias en sí mismo seguía generando una fuerte demanda, precios más altos y ganancias récord.
RAMZ es un fondo que pretende moverse el doble en la dirección opuesta al ETF Roundhill Memory, conocido como DRAM, durante un solo día del trading.
Las acciones de DRAM cayeron un 8,89% en el primer día de RAMZ, lo que supuso para el nuevo fondo el tipo de descenso del que fue creado para beneficiarse.
Micron, Samsung Electronics y SK Hynix representan casi el 75% del mercado de DRAM, por lo que estas tres empresas impulsan la mayor parte del movimiento de RAMZ.
RAMZ puede subir incluso cuando la industria de los chips de memoria está en auge, porque el precio de las acciones depende de las expectativas del mercado, no solo de lo que ofrecen las empresas.
El fondo reinicia su cálculo después de cada jornada bursátil, por lo que una serie irregular de caídas y repuntes puede generar pérdidas incluso cuando el precio de DRAM finalmente cae.
RAMZ es un fondo de inversión similar a las acciones, creado por la marca T-REX. Permite al mercado realizar una apuesta a doble velocidad y en sentido inverso contra las empresas que producen chips de memoria para ordenadores.
También emprende acciones legales contra otro fondo llamado DRAM, que posee participaciones en empresas de memoria y almacenamiento.
La relación básica es fácil de entender.
Si DRAM cae un 5% en un día, RAMZ tiene como objetivo aumentar alrededor de un 10%. Si DRAM aumenta un 5%, RAMZ tiene como objetivo disminuir alrededor de un 10%.
El cálculo solo abarca un día de negociación. Una vez cerrado el mercado, RAMZ vuelve a empezar desde su nuevo precio.
Eso explica la repentina atención. DRAM cayó un 8,89% el 28 de julio y cerró a 47,77 dólares. RAMZ subió porque el fondo subyacente tuvo una sesión muy dura.
RAMZ cerró a 29,60 dólares, frente a su valor inicial oficial de 25 dólares, lo que representa el aumento del 18,4% ampliamente difundido. Su primera cotización en el mercado ya se registró a 28,81 dólares, por lo que quien compró al inicio de la sesión obtuvo una ganancia mucho menor al cierre.
Las acciones de RAMZ subieron simplemente porque las acciones de chips de memoria cayeron.
DRAM posee participaciones en empresas relacionadas con la memoria informática y el almacenamiento de datos. A finales de junio, tenía 17 posiciones, aunque casi tres cuartas partes del fondo estaban invertidas en solo tres empresas.
Compañía |
Participación en DRAM |
|---|---|
Tecnología Micron |
25,81% |
Samsung Electronics |
25,04% |
SK Hynix |
23,99% |
En conjunto, Micron, Samsung y SK Hynix representaban el 74,84% del mercado de DRAM.
Cuando las tres compañías caen al mismo tiempo, DRAM puede sufrir grandes pérdidas diarias, mientras que RAMZ puede experimentar un fuerte aumento, lo que explica su rápida fluctuación. Las compañías más pequeñas dentro del sector de DRAM, como SanDisk, Kioxia, Western Digital y Seagate, tienen menos influencia por sí solas.
Samsung y SK Hynix también cotizan en Corea del Sur antes de la apertura del mercado estadounidense. Un movimiento importante en Seúl ya puede reflejarse en el precio de apertura de RAMZ cuando comience el trading en Nueva York.
Gran parte del comercio de RAMZ depende de lo que suceda con tres de los mayores productores de chips de memoria del mundo.
El negocio de los chips de memoria no estaba en crisis cuando se lanzó RAMZ. Las previsiones del sector seguían apuntando a precios de memoria más altos durante el tercer trimestre. La demanda de chips utilizados en servidores de IA también se mantuvo sólida.
SK Hynix registró ingresos trimestrales de 79,3 billones de wones surcoreanos y un beneficio operativo de 60,5 billones de wones surcoreanos. Ambas cifras fueron récords, y el beneficio operativo fue más de seis veces superior al del año anterior.
Sin embargo, las acciones cayeron. El precio de las acciones no solo reacciona al aumento de las ganancias, sino también a si estas fueron mejores o peores de lo que el mercado ya había previsto. Una empresa puede registrar ganancias récord y aun así decepcionar cuando el precio de sus acciones anticipaba un crecimiento aún mayor, márgenes de beneficio más altos o una escasez de chips más prolongada.
RAMZ no necesita que el sector de la memoria entre en recesión. Puede repuntar cuando el mercado empiece a rebajar sus expectativas sobre los precios futuros de los chips, el gasto en IA o los beneficios de las empresas.
RAMZ apuesta a que el entusiasmo en torno al auge de la memoria se enfriará más rápido de lo que las empresas puedan ofrecer mejores resultados.
RAMZ pretende ofrecer el doble del efecto contrario al de DRAM en un solo día. No promete el doble del resultado contrario durante varios días.
Un ejemplo de dos días muestra por qué.
Supongamos que DRAM cae un 10% el primer día. RAMZ pretende ganar un 20%, pasando de una posición de 100 dólares a 120 dólares.
El precio de la memoria DRAM sube un 11,11% al segundo día. Este incremento la sitúa casi al mismo nivel que al principio.
RAMZ prevé una pérdida del 22,22% en el segundo día. Esta pérdida se calcula a partir del nuevo valor de 120 dólares, lo que reduce la posición a unos 93,33 dólares.
La DRAM termina prácticamente sin cambios. La RAMZ pierde aproximadamente un 6,7%.
El problema radicó en el orden de los movimientos. La pérdida del segundo día fue mayor que la ganancia del primer día. Una caída constante en DRAM puede ser beneficiosa para RAMZ, ya que cada ganancia se suma a la anterior. Las caídas y recuperaciones repetidas pueden desgastar gradualmente el fondo.
RAMZ puede acertar en cuanto a la dirección general de la distribución de la memoria y aun así obtener un resultado deficiente. Además, el descenso debe producirse sin recuperaciones demasiado bruscas durante el proceso.
El fondo cobra una comisión anual del 1,50%, aunque las grandes fluctuaciones diarias de los precios suelen tener un efecto mucho mayor en periodos cortos.
RAM pretende moverse el doble de lejos en la misma dirección que DRAM. RAMZ pretende moverse el doble de lejos en la dirección opuesta. Ambas reinician sus cálculos después de cada jornada del trading.
No se trata de una cartera fija. RAMZ opera en contra del fondo DRAM, cuyo valor está fuertemente influenciado por esas tres empresas.
RAMZ se basa en un objetivo de un día. Mantenerlo durante períodos más largos significa que el resultado dependerá de cada subida y bajada diaria, y no solo del valor final de DRAM.
Sí. Si la DRAM subiera más del 50 % en una sola sesión, un fondo que pretenda replicar el doble del movimiento contrario podría perder todo su valor. Si bien tal movimiento sería extremo, las matemáticas lo permiten.
El precio de la memoria DRAM ya había caído un 41 % desde su máximo de junio antes del lanzamiento de RAMZ. Esto deja margen para mayores pérdidas, al tiempo que aumenta la probabilidad de una fuerte recuperación tras un impacto tan negativo.
La señal más clara será si el precio de la memoria DRAM cae por debajo de su mínimo del 28 de julio, de 46,09 dólares. Una caída tan pronunciada prolongaría el descenso que impulsó el debut de RAMZ. Un repunte liderado por Micron, Samsung y SK Hynix iría en su contra rápidamente.
