Đăng vào: 2026-08-04
Cập nhật vào: 2026-08-04
Giá WTI đóng cửa giảm 5.1% ở mức $80.34 vào ngày 3 tháng 8, trong khi Brent giảm 4.7% xuống $83.77 sau khi Tổng thống Donald Trump tạm hoãn các cuộc không kích dự kiến nhằm vào Iran. Đợt bán tháo đã loại bỏ một phần chênh lệch giá liên quan đến nỗi lo suy giảm nguồn cung từ trữ lượng dầu mỏ của Iran và rủi ro eo biển Hormuz, mặc dù Iran phủ nhận các cuộc đàm phán trực tiếp với Mỹ và lưu lượng tàu thuyền vẫn thấp hơn nhiều so với bình thường. Câu hỏi tiếp theo là liệu việc vận chuyển an toàn hơn có xác nhận đánh giá rủi ro thấp hơn của thị trường hay không.
WTI đóng cửa giảm 5.1% ở $80.34 sau khi trước đó trong phiên được ghi nhận ở $78.85, giảm 6.9%.
Brent đóng cửa giảm 4.7% ở $83.77 sau khi một ảnh chụp nhanh của MarketWatch trước đó ghi nó ở $82.91, giảm 5.7%.
Trump tạm hoãn các vụ không kích dự kiến, trong khi Iran phủ nhận các cuộc đàm phán trực tiếp với Mỹ và chỉ xác nhận các cuộc thảo luận với Oman về hành trình an toàn hơn cho tàu thuyền.
Chỉ có sáu tàu được báo cáo đã đi qua Eo biển Hormuz vào thứ Hai, giảm so với bảy chiếc vào Chủ Nhật, cho thấy hoạt động vận chuyển thực tế vẫn thấp hơn nhiều so với bình thường.
OPEC+ đã phê duyệt một lần tăng thêm 188,000 thùng mỗi ngày cho tháng Chín, gia tăng áp lực giảm nhưng dường như không phải là nguyên nhân chính cho đợt bán tháo trong một ngày.
Hợp đồng tương lai WTI đóng cửa ở $80.34 một thùng, giảm 5.1%, trong khi Brent giảm 4.7% xuống $83.77. Việc nắm rõ sự khác biệt giữa hai tiêu chuẩn dầu Brent vs WTI giúp nhà đầu tư hiểu tại sao biến động giá lại diễn ra tương tự nhau. Thời điểm cho thấy một sự định giá lại nhanh rủi ro địa chính trị hơn là một thay đổi đột ngột trong nguồn cung vật lý. Thị trường đã xóa một phần chênh lệch giá gắn với một sự gián đoạn nghiêm trọng hơn đối với xuất khẩu của Iran hoặc vận chuyển qua Eo biển Hormuz.
MarketWatch trích dẫn WTI ở $78.85, giảm 6.9%, trong một ảnh chụp nhanh trước đó, trong khi Brent ở $82.91, giảm 5.7%. Cả hai hợp đồng đều đóng cửa cao hơn những mức giá đó vào lúc chốt phiên.
Các con số phản ánh các thời điểm khác nhau trong cùng một phiên biến động, không phải là các mức đóng cửa mâu thuẫn.
| Mốc chuẩn | Ảnh chụp nhanh trước đó | Mức đóng cửa cuối cùng |
|---|---|---|
| WTI | $78.85, giảm 6.9% | $80.34, giảm 5.1% |
| Brent | $82.91, giảm 5.7% | $83.77, giảm 4.7% |
Trump cho biết ông quyết định không tiến hành thêm một loạt không kích lớn khác sau khi nhận được lời kêu gọi từ Qatar, Ả Rập Xê-út và Các tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Việc dành thêm thời gian cho ngoại giao tạm thời đã giảm triển vọng ngay lập tức của một cuộc không kích lớn khác của Mỹ. Các nhà giao dịch hiểu quyết định đó là đã giảm rủi ro ngắn hạn về việc Iran trả đũa nhằm vào hoạt động vận chuyển hoặc cơ sở hạ tầng năng lượng trong khu vực.
Tehran nêu một mô tả hẹp hơn. Bộ Ngoại giao Iran phủ nhận rằng có các cuộc đàm phán trực tiếp với Washington đang diễn ra và chỉ xác nhận các cuộc thảo luận với Oman về một lộ trình tạm thời để điều hướng an toàn hơn qua Eo biển Hormuz.
Quyết định của Trump đã giảm rủi ro leo thang trước mắt, nhưng việc phủ nhận của Iran cho thấy không có thỏa thuận hòa bình hay kế hoạch được xác nhận để khôi phục hoạt động vận chuyển bình thường.
Phản ứng của thị trường cho thấy các nhà giao dịch đã hạ xác suất của một cuộc leo thang nghiêm trọng khác, mặc dù tranh chấp nền tảng vẫn chưa được giải quyết.
Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), tổng lưu lượng dầu qua Hormuz trung bình là 20.9 triệu thùng mỗi ngày trong nửa đầu năm 2025, bằng một phần tư thương mại dầu biển toàn cầu. Con số bao gồm dầu thô, condensate và các sản phẩm dầu mỏ.
Giá hợp đồng tương lai dầu phản ánh kỳ vọng về thay đổi trong nguồn cung tương lai, không chỉ số thùng di chuyển vào một ngày cụ thể. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng giá dầu cho thấy căng thẳng chính trị thường tạo ra biến động mạnh trong ngắn hạn. Quyết định của Trump đã giảm rủi ro được cảm nhận về một cuộc leo thang khác mặc dù lưu lượng tàu và sản xuất khu vực chưa trở lại bình thường.
Nguồn cung vật lý đã bị ảnh hưởng đáng kể. EIA ước tính rằng lượng sản xuất bị ngưng ở Trung Đông trung bình là 8.3 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 6 sau khi đạt đỉnh 11.2 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 5.
Những đường ống thay thế chỉ cung cấp sự bảo vệ một phần. EIA ước tính rằng đường ống Đông-Tây của Ả-rập Xê-út và Đường ống Dầu thô Abu Dhabi của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cung cấp khoảng 4.7 triệu thùng mỗi ngày khả năng chuyển hướng. Con số đó mô tả công suất có thể có thay vì công suất dự trữ được đảm bảo luôn sẵn có trong mọi điều kiện vận hành.
Các lựa chọn chuyển hướng hạn chế khiến dầu bị để lộ trước nguy cơ gián đoạn lớn hơn nếu xung đột mở rộng. Quyết định của Trump là động lực chính được báo cáo khi cả hai mốc tham chiếu mất hơn $4 theo mức đóng cửa, mặc dù các quyết định hạn ngạch từ tổ chức OPEC+ cũng góp phần vào bối cảnh giảm giá.
Các tuyên bố chính trị có thể thay đổi kỳ vọng thị trường trong vài phút. Việc khôi phục lưu thông bình thường đòi hỏi chủ tàu và các công ty bảo hiểm phải tin rằng tàu có thể vượt qua eo biển mà không bị tấn công, bị tịch thu hoặc leo thang quân sự trở lại.
Chỉ có sáu tàu đã vượt qua Hormuz vào thứ Hai, giảm so với bảy tàu vào Chủ nhật, theo dữ liệu của Kpler được Reuters đưa tin. Các lượt qua vào thứ Hai gồm ba tàu chở dầu và ba tàu chở hàng rời, tất cả đều sử dụng lộ trình của Iran. Các con số không bao gồm những tàu đi mà tắt bộ phát tín hiệu.
Con số thấp này xác nhận rằng giá đã giảm trước khi điều kiện vận chuyển được bình thường hóa. Giá đã giảm trước khi việc vận chuyển an toàn được xác nhận.
Lưu lượng tàu tăng và phạm vi bảo hiểm bảo hiểm rộng hơn sẽ cung cấp sự hỗ trợ vật chất mạnh hơn cho mức giá thấp hơn. Các hạn chế tiếp tục hoặc các cuộc tấn công mới của Mỹ có thể khôi phục một phần mức chênh rủi ro.
Ả-rập Xê-út, Nga, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman đã lên lịch một điều chỉnh sản lượng 188,000 thùng/ngày cho tháng 8. Thay đổi đó đã được phê duyệt vào tháng 7 và đã được biết đến trước khi Trump tạm dừng các cuộc tấn công.
Vào ngày 2 tháng 8, cùng bảy nước OPEC+ đó đã phê duyệt thêm một điều chỉnh 188,000 thùng/ngày cho tháng 9. Họ cũng giữ lại yêu cầu bồi thường đối với việc sản xuất vượt mức trước đó và cho biết họ sẽ tiếp tục xem xét điều kiện thị trường hàng tháng, vì vậy mức tăng hạn ngạch có thể không chuyển thành một lượng cung vật chất bổ sung giống hệt.
Nguồn cung bổ sung từ OPEC+ khiến thị trường dễ bị suy giảm hơn khi nỗi lo địa chính trị dịu xuống. Thời điểm và bình luận thị trường cho thấy các tiêu đề về Iran là yếu tố kích hoạt chủ đạo, trong khi quyết định của OPEC+ đóng vai trò gây sức ép thứ cấp.
OPEC+ có thể tạm dừng hoặc đảo ngược các đợt tăng trong tương lai, mang lại cho nhóm sự linh hoạt để làm chậm tăng trưởng cung. Nó không thể bù đắp một sự gián đoạn lớn tại Hormuz hoặc đảm bảo một mức sàn cho giá dầu.
WTI là một mốc tham chiếu của Mỹ, nhưng dầu được giao dịch trên toàn cầu. Một gián đoạn tại Hormuz sẽ thắt chặt nguồn cung quốc tế, đẩy giá dầu thô cạnh tranh lên và kéo WTI tăng theo.
Giá dầu phản ánh các rủi ro nguồn cung trong tương lai dự kiến. Việc Trump tạm dừng đã giảm rủi ro về một gián đoạn rộng hơn trước khi điều kiện vận chuyển thực sự được cải thiện.
Việc leo thang lại giữa Mỹ và Iran, các hạn chế kéo dài đối với lưu thông qua Hormuz hoặc các cuộc đàm phán điều hướng an toàn thất bại có thể khôi phục một phần mức cộng do rủi ro địa-chính trị.
OPEC+ có thể tạm dừng hoặc đảo ngược các đợt tăng sản lượng, mặc dù cầu yếu hơn, nguồn cung ngoài OPEC tăng và rủi ro địa-chính trị vẫn có thể đẩy giá vượt khỏi tầm kiểm soát của họ.
Dầu giảm vì rủi ro ngay lập tức của một cuộc xung đột mở rộng đã giảm, chứ không phải vì mối đe dọa từ Hormuz đã biến mất. Xác nhận vật chất trước mắt nhất sẽ là liệu lưu lượng tàu có tăng lên từ sáu lượt qua được ghi nhận vào thứ Hai và liệu các công ty bảo hiểm có lấy lại đủ niềm tin để bảo hiểm cho các nhà khai thác chính thống hay không. Khối lượng xuất khẩu, việc khởi động lại sản xuất khu vực và các điều khoản của bất kỳ thỏa thuận Mỹ-Iran nào cũng sẽ quyết định liệu đợt giảm có kéo dài hay không.
OPEC+ có thể làm chậm tăng trưởng nguồn cung trong tương lai, nhưng không thể loại bỏ rủi ro quân sự xung quanh eo biển. Tại mức đóng cửa $80.34 ngày 3 tháng 8, WTI dường như phản ánh rủi ro leo thang ngay lập tức thấp hơn mặc dù việc lưu thông an toàn, bình thường hóa qua Hormuz vẫn chưa được thiết lập.
