Đăng vào: 2025-11-28
Thước đo sức mạnh đồng bạc xanh (DXY) giảm sâu xuống dưới ngưỡng 100 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2025, khi các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự báo cùng với kỳ vọng Fed sớm giảm lãi suất. Chỉ số này bắn xuống 99,75 vào ngày 25/11 và dao động quanh 99,58-99,62 cuối tuần, đánh dấu tuần giảm giá mạnh nhất kể từ tháng 7.
Thị trường hiện định giá 87% khả năng Fed sẽ cắt 25 điểm cơ bản vào cuộc họp ngày 9-10/12 (tăng từ 39% cách đây một tuần), theo CME FedWatch. Kết quả này xuất phát từ những phát biểu gần đây của các quan chức Fed (như Christopher Waller và John Williams) nghiêng về chính sách nới lỏng tiền tệ.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ tụt về gần 4%
Hiện lợi suất này quanh mốc 4,00-4,01%, gần mức thấp tuần và giảm khoảng 10 điểm cơ bản so với đầu tháng, khi đồng USD suy yếu và cầu mua trái phiếu chính phủ tăng. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn cũng đồng loạt đi xuống, phản ánh kỳ vọng lãi suất cơ bản sẽ hạ.
Các đồng tiền lớn như Yên Nhật, Euro, Bảng Anh, Nhân dân tệ đồng loạt tăng giá so với USD
Đến cuối tuần, USD/JPY giao dịch quanh 156,3-157,0 JPY, tăng vài phần trăm so với mức hơn 165 hồi tháng trước.
Euro đã vọt lên khoảng $1,16 và được dự báo còn lên cao hơn nhờ triển vọng EU có thể hưởng lợi từ môi trường lãi suất toàn cầu thấp; trong khi Bảng Anh quanh mức $1,32-$1,33 nhờ tin chính sách tài khóa mới của chính phủ Anh.
Đồng nhân dân tệ (nhân dân tệ) hiện ở quanh 7,07-7,08 CNY/USD (offshore), về mức cao nhất hơn một năm sau khi PBOC cài đặt tỷ giá tham chiếu mạnh nhất kể từ tháng 10/2024.
Thị trường tài chính toàn cầu hưởng lợi lớn từ xu hướng này
Chỉ số chứng khoán châu Á chạm mức cao trong tuần và hướng tới mức tăng hàng tuần mạnh nhất trong 1 tháng. Chứng khoán Mỹ cũng khởi sắc, với chỉ số đại diện thị trường chứng khoán Mỹ thiết lập kỷ lục mới và tăng khoảng 3% tuần qua nhờ tin Fed sớm cắt lãi suất (thông tin mới khơi dậy tâm lý mua vào cổ phiếu).
Vàng và kim loại quý nhờ thế tăng vọt: vàng kỳ hạn đã vượt $4.180/oz và thiết lập tuần tăng mạnh nhất hơn 4 tháng, ghi nhận tháng tăng thứ tư liên tiếp. Trong khi đó, tiền kỹ thuật số (bitcoin) lại chịu sức ép lớn, rơi xuống quanh mức $87.000, giảm gần 20% trong tháng 11 tính đến nay.
Chuyên gia kinh tế nhận định USD suy yếu do một loạt yếu tố
Ông Juan Perez (Monex USA) cho rằng dữ liệu Mỹ gần đây cho thấy kinh tế có dấu hiệu “stagflation” (tăng trưởng chậm, lạm phát cao) nên USD “đáng ra phải giảm”. Mark Haefele (UBS) thậm chí khuyến nghị nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng USD, chuyển sang nắm giữ đồng Euro và đô la Úc thay vì USD.
Các thông điệp “dovish” (ủng hộ nới lỏng) gần đây của các quan chức Fed (như Thống đốc Waller hay Phó Chủ tịch NY Fed John Williams) cũng củng cố kỳ vọng giảm lãi suất, góp phần đè giá USD.
Các Ngân hàng Trung ương khác cũng có phản ứng đa dạng
Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đang tăng tín hiệu thắt chặt chính sách hơn, để ý đến đà suy yếu của yen và cảnh báo về lạm phát nhập khẩu. Thậm chí giới kinh tế cho rằng BoJ có thể tăng lãi suất ngay tháng 12, điều mà trước đây ít được đề cập.
Ở châu Âu, ECB cho biết chính sách tiền tệ hiện “đã ở mức phù hợp” với lạm phát ổn định quanh 2%, qua đó không vội vàng cắt giảm lãi suất; thị trường hiện chỉ đặt khoảng 30-35% khả năng ECB giảm lãi suất trong năm 2026.
Tại Anh, gần 80% chuyên gia kinh tế dự đoán BoE sẽ giảm 25 điểm lãi suất trong cuộc họp ngày 18/12 khi lạm phát tại nước này đã qua đỉnh và thị trường lao động hạ nhiệt. Còn ở Trung Quốc, PBOC tiếp tục giữ lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ổn định lần thứ 6 liên tiếp trong tháng 11 và cho thấy ít vội vàng hạ lãi suất dù tăng trưởng kinh tế có phần suy yếu.
PBOC còn nới lỏng gián tiếp qua việc duy trì tham số phá giá cho đồng CNY (giữ tham số fix ở mức mạnh nhất hơn một năm), để ổn định kinh tế trong bối cảnh ngân hàng trung ương Mỹ hạ lãi suất.
Thời gian gần đây, Dollar Index (DXY) liên tục giảm giá, quay đầu xuống dưới mức 100 điểm trong tuần cuối tháng 11. DXY rơi 0,5% về 99,746 ngày 25/11 – lần đầu tiên vượt mốc này kể từ giữa tháng 7 – và “hướng tới tuần giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 7”.
Đà giảm diễn ra trong bối cảnh các báo cáo kinh tế vừa công bố của Mỹ cho thấy tăng trưởng yếu đi: số liệu bán lẻ tháng 9 tăng thấp hơn dự báo, giá sản xuất (PPI) vẫn nhích nhẹ và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Conference Board giảm xuống mức thấp nhất 7 tháng (88,7 điểm).
Theo phân tích của chuyên gia Juan Perez, những số liệu này thể hiện “giai đoạn stagflation” ở quý 3 nên USD “đáng ra phải giảm” ngay trong hôm qua.
Quan trọng hơn, thị trường tài chính đã đặt cược mạnh vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Công cụ CME FedWatch tính toán cho thấy xác suất cắt giảm đã tăng lên mức 87% vào cuối tuần này – tương ứng với FedFunds Futures định giá ấn định lãi suất quanh 4,75%/năm – so với chỉ 39% cách đây một tuần.
Bloomberg cũng đưa tin kết quả FedWatch tương tự, và các nhà phân tích hàng đầu như JP Morgan đã thay đổi dự báo (từ thận trọng sang tin vào cắt lãi tháng 12). Những phát biểu gần đây của các quan chức Fed là nguyên nhân chính.
Thống đốc Fed Christopher Waller nhấn mạnh thị trường lao động đang yếu, “đủ để yêu cầu cắt 25 điểm” trong tháng 12. Trước đó, Chủ tịch Fed New York John Williams cũng nói ra tín hiệu tương tự.
Chính sách tài khóa và gánh nặng nợ công (với thâm hụt ngân sách cao kỷ lục) còn gia tăng áp lực cắt giảm của chính quyền Donald Trump, khiến một cố vấn cấp cao như Kevin Hassett ủng hộ giảm lãi suất, qua đó càng làm mất niềm tin vào USD.
Đồng thời, đồng USD suy yếu trong một môi trường thanh khoản mỏng (do tuần lễ Lễ Tạ ơn ở Mỹ) càng tạo điều kiện cho đà giảm giá. Nhiều chiến lược gia chỉ ra rằng thị trường đi vào giai đoạn “thanh khoản hạn chế”, làm khuếch đại biến động giá.
Ông Tim Waterer (KCM Trade) nói: “Thanh khoản giao dịch đang khá khan hiếm, điều đó làm trầm trọng thêm một số diễn biến trên thị trường” và nhiều nhà đầu tư đang “định vị sẵn” trước xu hướng lãi suất thấp hơn sắp tới.
Đồng USD mất giá đã tác động đáng kể lên các cặp tiền chính. Đồng Yên Nhật (JPY) trong tỷ giá đồng đô la Mỹ so với Yên Nhật vốn đã yếu kỷ lục trước đó (trên 157 JPY/USD) đã bắt đầu hồi phục nhẹ cuối tuần qua, hiện quanh 156,3 JPY/USD.
Áp lực giảm giá của yen giảm bớt phần nào khi BoJ phát đi tín hiệu “cứng rắn” hơn: thống đốc Ueda tiết lộ BoJ sẽ thảo luận việc tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới và cho thấy một số thành viên ủng hộ nâng lãi suất trong tháng 12.
Tuy nhiên, yen vẫn chịu lực bán mạnh từ đầu tháng do chính sách lãi suất thấp và kích cầu khổng lồ của chính phủ mới Nhật. Nhiều chuyên gia tin rằng nếu Fed thực sự hạ lãi suất, đồng USD sẽ giảm thêm so với yen, từ đó giảm áp lực phải “can thiệp” bằng ngoại tệ từ Tokyo.
Đồng Euro (EUR) tăng giá rõ rệt, lên quanh mức $1,159-$1,161/EUR – cao nhất 10 ngày qua – do sức hút từ triển vọng kinh tế Eurozone ổn định (dù xung đột Ukraine còn tiềm ẩn rủi ro, song kết quả đàm phán hoà bình cũng ủng hộ EUR trong thời gian tới).
Nhiều chuyên gia như Themos Fiotakis (Barclays) cho rằng sự chênh lệch lãi suất và kỳ vọng tăng trưởng đã làm tăng giá trị đồng euro trong thời gian gần đây, và nền kinh tế Mỹ đang chịu áp lực trong khi Eurozone cho thấy độ bền tốt hơn.
Đồng Bảng Anh (GBP) cũng duy trì ở mức cao trên $1,32-1,33. Điều này một phần đến từ tình hình trong nước Anh: sau khi công bố ngân sách mới, Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves loại bỏ kế hoạch tăng thuế thu nhập nhưng cam kết tăng chi tiêu cho an sinh xã hội.
Căng thẳng tài khóa giảm bớt đã giúp GBP ổn định. Tính đến 28/11, Pound không đổi ở $1,324 và hướng tới tuần tăng tốt nhất kể từ đầu tháng 8.
Nhân dân tệ (CNY) của Trung Quốc gây chú ý khi liên tục mạnh lên trong bối cảnh Fed chuẩn bị nới lỏng.
Ngày 26/11, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) ấn định tỷ giá tham chiếu bình quân nhân dân tệ ở 7,0796 CNY/USD – mức mạnh nhất kể từ tháng 10/2024. Hôm sau, tỷ giá trên thị trường tự do thậm chí chạm 7,078 CNY/USD. Trong tháng 11, đồng CNY đã tăng khoảng 3,5% so với đầu tháng.
Chuyên gia Xu Tianchen (EIU) nhận định diễn biến này “phức tạp” nhưng phản ánh sức mạnh ngày càng tăng của Trung Quốc và khả năng USD suy yếu sẽ tạo đà cho CNY lên giá.
Động thái PBOC thực chất là không mặn mà với việc hạ lãi suất ngay, mà để đồng nội tệ mạnh lên nhằm hỗ trợ tăng trưởng trong khi duy trì chính sách tiền tệ ổn định.
Việc USD giảm mạnh và lãi suất trái phiếu xuống thấp đã kích hoạt một làn sóng mua vào tài sản rủi ro. Chứng khoán châu Á đã bật tăng trong phiên cuối tuần và hướng tới tuần tăng 3-4%, đảo chiều so với đà giảm cả tháng.
Chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương (trừ Nhật) đã có tuần tăng đầu tiên sau ba tuần giảm, cộng thêm gần 3% trong tuần qua. Chứng khoán châu Âu và Mỹ cũng ghi nhận sắc xanh: chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đạt đỉnh lịch sử mới, với kỳ vọng lợi suất giảm và lợi thế giá cả (tỷ giá USD thấp) là động lực.
Nhà chiến lược Chris Beauchamp (IG) bình luận khi Fed sẽ cắt lãi suất và mùa báo cáo kinh doanh Mỹ vẫn tích cực, “động cơ tăng trưởng của thị trường vẫn ổn” và chỉ có vấn đề mua mạnh định giá cổ phiếu mới dập tắt đà đi lên.
Nhìn chung, tâm lý “thèm” rủi ro gia tăng khi chi phí đi vay hạ, dẫn dắt dòng tiền vào các chỉ số chứng khoán tăng điểm và giúp chỉ số Nasdaq châu Á, Nikkei của Nhật hầu hết đóng cửa tuần trong sắc xanh.
Trong khi đó, vàng và các kim loại quý hưởng lợi lớn nhờ USD suy yếu và lãi suất thấp. Giá vàng giao ngay thế giới đã chạm $4.189/oz vào hôm 28/11, đạt đỉnh hai tuần và tăng 0,8% trong phiên; cả tuần tăng khoảng 3% và tính chung tháng 11 tăng gần 4%.
Đây là tháng thứ tư liên tiếp vàng tăng giá. Các kim loại khác như bạc và bạch kim cũng thiết lập đỉnh nhiều tháng. Ông Tim Waterer (KCM Trade) đánh giá thị trường đang trong tình trạng thanh khoản thấp và rất nhiều nhà đầu tư “định vị trước” để đón lãi suất giảm, từ đó đẩy vàng và kim loại quý lên cao.
Ngược lại, tiền số chịu tổn thất. Bitcoin trong tuần này dao động quanh $87.000, giảm gần 20% so với đầu tháng.
Đồng tiền này đang có tháng giảm sâu nhất kể từ tháng 7 do dòng tiền đổ vào chứng khoán và vàng. Ethereum, Bitcoin, và các đồng lớn khác cũng chung xu hướng giảm nhẹ.
Các chuyên gia lý giải bitcoin giảm do sự “thèm ăn” rủi ro của nhà đầu tư chuyển hướng, cùng với lợi suất trái phiếu đi xuống làm giảm nhu cầu đối với tài sản không sinh lời như crypto.
Những diễn biến trên đã đặt câu hỏi về nguyên nhân và tương lai của xu hướng USD yếu. Dưới góc nhìn chuyên gia, có ba nhóm yếu tố chính.
Thứ nhất, chênh lệch lãi suất Mỹ-đối tác thu hẹp: khi Fed sắp cắt lãi và các NHTW khác như ECB, BoE có thể giữ lãi suất cao hơn hoặc giảm chậm hơn, đà rút vốn vào USD (phản ánh lãi suất cao hơn) giảm bớt.
Thứ hai, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu: dù Mỹ vẫn tăng trưởng, nhưng gần đây xuất hiện nhiều lo ngại về phục hồi, trong khi châu Âu, châu Á có dấu hiệu hồi phục bền vững hơn dự báo. Điều này làm giảm nhu cầu trú ẩn USD.
Cuối cùng, tâm lý thị trường và chiến lược tài khóa: khả năng chính phủ Mỹ gia tăng thâm hụt khiến đồng USD mất giá (nhà đầu tư e ngại nợ công tăng nhanh khiến tỷ giá USD khó tăng mạnh).
Bản thân Fed đang truyền tải kỳ vọng “dovish” trong trung hạn. Bài toán chủ chốt đặt ra cho Fed hiện là cân bằng: trong khi lạm phát đã lắng dịu rõ so với đỉnh (về 3-4%), việc thị trường lao động và tăng trưởng giảm tốc lại thúc đẩy chính sách nới lỏng.
Các chuyên gia như Sal Guatieri (BNP Paribas) cho rằng Fed nhiều khả năng sẽ hạ lãi suất từng bước, kết thúc nới lỏng vào giữa 2026. Việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, theo nhiều đánh giá, chỉ là bước đầu. Giới đầu tư đã nhìn thấy khả năng Fed còn giảm thêm tổng cộng ~1% lãi suất vào cuối năm sau. Nếu điều đó xảy ra, đồng USD có thể tiếp tục chịu áp lực giảm.
Tuy nhiên, vẫn tồn tại quan điểm thận trọng. Một số chuyên gia kinh tế lưu ý rằng đà giảm của USD có thể tạm thời. Giá trị USD giảm có thể khiến lạm phát nhập khẩu của Mỹ tăng (hàng hoá nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn), làm phức tạp chính sách của Fed.
Một số nhà phân tích (như Themos Fiotakis, Barclays) nhắc đến kịch bản ngược: nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục mạnh hoặc Fed nhắc lại khả năng giữ lãi suất cao lâu hơn, USD có thể phục hồi trở lại mức 100.
Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Nhật còn sẵn sàng can thiệp thị trường ngoại hối nếu USD/JPY giảm xuống dưới ngưỡng quanh 150, và họ vẫn có tâm lý không muốn yen yếu quá lâu. Việc USD sụt giá trên diện rộng có thể tạo cơ hội để BoJ can thiệp trở lại.
Trong ngắn hạn, xu hướng USD phục hồi hay tiếp tục giảm sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới (đặc biệt là báo cáo việc làm tháng 10-11 được công bố cuối tháng) và thái độ cuối cùng của các quan chức Fed trước cuộc họp 10/12.
Nếu Fed giật mình bởi dữ liệu tốt (trái với kỳ vọng) và phát đi tín hiệu ôn hoà (no-change hoặc chỉ giảm nửa bước), USD có thể bật lên. Ngược lại, nếu Fed khẳng định nghiêm túc về việc cắt lãi, đồng USD có thể giảm thêm nữa, đưa chỉ số DXY về vùng 98-99.
Đà giảm của đồng USD không xảy ra trong chân không – nó tương tác với chính sách của nhiều NHTW khác.
Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) gần đây cho thấy dấu hiệu sẽ tăng lãi suất sớm để bảo vệ đồng Yên. Sau một thời gian duy trì siêu lỏng, Thống đốc Ueda và các viên chức BoJ liên tục ám chỉ khả năng nâng lãi suất tại cuộc họp tới (ngày 18-19/12), nhờ tác động của đồng Yên yếu đến lạm phát nhập khẩu.
Đa số chuyên gia dự báo BoJ sẽ nâng lãi suất vào tháng 12 tới. Trong ngắn hạn, nếu Fed thực hiện cắt lãi, yen có thể hồi phục lên gần 150-152, qua đó làm giảm áp lực buộc BoJ phải hành động ngay.
ECB (NHTW châu Âu) thì vẫn giữ quan điểm thận trọng. Biên bản cuộc họp tháng 10 của ECB cho thấy hầu hết các quan chức cho rằng hiện tại “lãi suất đang ở mức tốt” để kiểm soát lạm phát, và chưa cần vội cắt giảm.
Khi USD suy yếu, đồng euro tăng giá, nhưng ECB hiện không cảm thấy áp lực bởi lạm phát tại Eurozone đã về gần 2%. Thị trường hiện chỉ đưa khoảng 30-35% khả năng ECB giảm lãi suất vào giữa năm 2026. Tóm lại, ECB sẽ theo dõi kỹ diễn biến, và nếu dữ liệu lạm phát vẫn đi ngang, họ nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất ít nhất đến đầu 2026.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang có tư tưởng trái chiều. Tính đến giữa tháng 11, gần 80% chuyên gia kinh tế tin rằng BoE sẽ cắt 25 điểm vào cuộc họp tháng 12. Trong khi đó, Thống đốc Bailey đã cảnh báo còn phải theo dõi tác động của tăng thuế và thu hẹp chi tiêu trước khi quyết định cắt lãi.
Tuy nhiên, áp lực giảm lạm phát (3,8% hiện tại đã cao hơn ngưỡng cho phép) cộng với điều kiện kinh tế yếu hơn dự kiến đang dịch chuyển tâm lý thị trường về phía nới lỏng. Nếu BoE hành động giảm lãi trong tuần sau, đồng GBP có thể giảm nhẹ so với USD, nhưng diễn biến tỷ giá gần đây cho thấy GBP tương đối cứng với cú bật trong tuần qua.
PBOC (Trung Quốc) lại đang tỏ ra “lạnh nhạt” hơn với xu hướng nới lỏng. Hôm 20/11, PBOC giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản lần thứ 6 liên tiếp. Báo cáo của nhà băng Trung Quốc cho thấy sau khi đạt được thỏa thuận giảm thuế với Mỹ, họ ít có động lực hạ lãi suất khẩn cấp.
PBOC chỉ ra rằng họ sẵn sàng chấp nhận việc tăng trưởng tín dụng chậm để giữ ổn định nền kinh tế vĩ mô. Thay vào đó, PBOC sử dụng các biện pháp gián tiếp: như đã nêu, liên tục giữ tỷ giá tham chiếu cứng hơn (giảm bớt yếu tố phá giá) để hỗ trợ kinh tế và kiểm soát lạm phát. Theo các chuyên gia, PBOC có thể bắt đầu nới lỏng vào đầu năm 2026 nếu tăng trưởng trong nước tiếp tục giảm nhiệt.
Các nhà phân tích tài chính nhìn chung nhận định đợt giảm giá của đồng USD là xu hướng “lành mạnh” và có thể kéo dài cho đến khi Fed thực sự hạ lãi suất.
Trước mắt, Mark Haefele (UBS) cho rằng đây là thời điểm nhà đầu tư nên “xem lại danh mục tiền tệ” khi USD đã mất dần sức hấp dẫn, và có thể gia tăng tỷ trọng Euro/AUD để tránh rủi ro từ đồng USD.
Một chuyên gia khác từ Capital Economics dự báo nếu boongke tiền tệ tiếp tục trở nên nới lỏng, đồng USD có thể về quanh 95-97 trong năm sau, trong khi Euro và yên sẽ mạnh thêm.
Tuy nhiên, cũng có ý kiến cảnh báo USD có thể hồi phục bất ngờ. Nếu Ngân hàng Trung ương Mỹ thận trọng hơn dự tính, hoặc các số liệu kinh tế bất ngờ tốt, thị trường có thể đảo chiều.
Cổ phiếu và vàng giảm giá đột ngột trên tin USD bật tăng là kịch bản đã từng xảy ra. Do đó, giới đầu tư nên phân bổ rủi ro qua nhiều tài sản, theo dõi sát các quyết định chính sách của Fed và phản ứng chính sách từ các NHTW khác.
Nhìn về tương lai, cuộc họp chính sách tháng 12 của Fed và dữ liệu việc làm sẽ là hai sự kiện then chốt quyết định xu hướng thị trường. Nếu Fed thực sự cắt lãi, chu kỳ giảm lãi có thể diễn ra, làm đồng USD mất giá thêm và các tài sản rủi ro tiếp tục thăng hoa.
Ngược lại, nếu Fed chỉ “lưỡng lự” hoặc giữ nguyên lãi suất để theo dõi lạm phát, USD có thể phục hồi, gây áp lực cho các tài sản đã tăng mạnh.
Các chuyên gia kinh tế lưu ý rằng môi trường hiện tại đòi hỏi sự linh hoạt: “Thị trường gần như đã chắc chắn về việc cắt lãi tháng 12, nhưng Fed cũng không muốn gây sốc bằng quyết định trái dự báo ngay lập tức” – thông điệp này cho thấy còn nhiều biến số cần quan sát.
Nói cách khác, dù xác suất cắt lãi tháng 12 lên tới 87%, nhà đầu tư vẫn cần chuẩn bị cho bất kỳ kịch bản nào khi chính sách của Fed “mù thông tin” do hậu quả của đợt đóng cửa chính phủ kéo dài vừa qua.
Nguồn tham khảo:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
