Đăng vào: 2025-11-28
Khi thị trường Ấn Độ sôi động với các sự kiện chào bán cổ phiếu lần đầu (IPO) mới vào cuối năm 2025, các nhà đầu tư theo định hướng giá trị đang để mắt đến đợt phát hành sắp tới của AEQUS.
Aequs Limited là công ty sản xuất linh kiện hàng không vũ trụ và sản xuất chính xác, cung cấp linh kiện cho các tập đoàn hàng không vũ trụ toàn cầu, các thương hiệu tiêu dùng bền vững và các nhà sản xuất thiết bị điện tử.
Được biết đến với hoạt động tích hợp theo chiều dọc và cơ sở vật chất hiện đại trong Khu kinh tế đặc biệt (SEZ) tại Ấn Độ, Aequs kết hợp kỹ thuật tiên tiến với sản xuất hướng đến xuất khẩu.
Mặc dù IPO mang đến cơ hội tham gia vào câu chuyện tăng trưởng của công ty, nhưng các nhà đầu tư nên thận trọng vì công ty vẫn đang nỗ lực để đạt được lợi nhuận ổn định.
Aequs mang đến một cơ hội hiếm có: một công ty có năng lực sản xuất trên quy mô toàn cầu, cung cấp phụ tùng cho các tập đoàn hàng không vũ trụ khổng lồ và các thương hiệu tiêu dùng bền vững, hiện sắp mở cửa cho công chúng sở hữu.
Nếu được định giá hợp lý và cuối cùng có thể biến quy mô sản xuất và cơ sở khách hàng thành lợi nhuận ổn định, Aequs có thể đại diện cho một chiến lược nắm giữ lâu dài đầy tiềm năng thay vì là một đợt niêm yết theo kiểu công nghệ đầu cơ.
| Mục | Chi tiết |
|---|---|
| Ngày mở IPO | Ngày 3 tháng 12 năm 2025 |
| Ngày đóng IPO | Ngày 5 tháng 12 năm 2025 |
| Dải giá | ₹118 – ₹124 cho mỗi cổ phiếu [1] |
| Kích thước số phát hành mới | ₹670 crore |
| Chào bán (OFS) | ~2,03 crore cổ phiếu của các nhà phát triển và nhà đầu tư ban đầu |
| Đã huy động được vốn trước IPO | ₹144 crore từ các nhà đầu tư tổ chức, giảm quy mô phát hành mới từ ₹720 crore ban đầu xuống còn ~₹576–670 crore |
| Sử dụng Quỹ | Trả nợ, mở rộng máy móc/nhà máy và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược |
| Ngày niêm yết dự kiến | Ngày 10 tháng 12 năm 2025 về BSE và NSE |
Aequs là một trong số ít công ty Ấn Độ cung cấp dịch vụ sản xuất chính xác tích hợp theo chiều dọc, đặc biệt là cho các linh kiện hàng không vũ trụ, từ một Khu kinh tế đặc biệt (SEZ).
Danh sách khách hàng của công ty bao gồm các công ty hàng không vũ trụ và OEM toàn cầu, giúp công ty tiếp cận được chuỗi cung ứng quốc phòng và hàng không toàn cầu, cùng với các phân khúc hàng tiêu dùng bền và điện tử.
Sự hỗ trợ trước IPO của các nhà đầu tư tổ chức nổi tiếng (ví dụ như quỹ từ SBI Funds Management, DSP India Fund, cùng nhiều quỹ khác) cho thấy sự tự tin của các nhà đầu tư trước khi niêm yết.
Nếu Aequs có thể tận dụng quy mô sản xuất toàn cầu và cơ sở khách hàng để mở rộng quy mô, giảm chi phí trên mỗi đơn vị và chuyển thành lợi nhuận thì sẽ có giá trị về mặt cấu trúc.
Nhu cầu về chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ toàn cầu, đặc biệt là từ các OEM gia công linh kiện chính xác, có thể mang lại động lực tăng trưởng dài hạn.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn muốn tham gia vào quá trình chuyển đổi, Aequs có thể đại diện cho giá trị công nghiệp ít được biết đến, trái ngược với các đợt IPO công nghệ sáng sủa hơn nhưng rủi ro hơn.
Theo số liệu công khai mới nhất, hồ sơ báo cáo tài chính hợp nhất của Aequs cho thấy khoản lỗ đáng kể (lỗ ròng trong năm tài chính 2025), làm nổi bật rủi ro rằng công ty có thể gặp khó khăn trong việc khôi phục lợi nhuận.
Phụ thuộc nhiều vào một số lượng hạn chế khách hàng lớn: một số hợp đồng lớn có thể đóng góp phần lớn doanh thu, điều này có thể dẫn đến biến động nếu bất kỳ hợp đồng nào bị cắt giảm.
Việc sử dụng năng lực không hiệu quả (theo các tiết lộ gần đây), đặc biệt là trong các phân khúc ngoài ngành hàng không vũ trụ, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận nếu khối lượng không tăng đủ.
Đợt IPO của Aequs không chỉ đơn thuần là một đợt niêm yết doanh nghiệp, mà còn có ý nghĩa rộng hơn đối với thị trường công nghiệp và IPO của Ấn Độ:
Việc niêm yết của Aequs cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào lĩnh vực sản xuất chính xác và hàng không vũ trụ của Ấn Độ. Thành công này có thể củng cố niềm tin vào các công ty đầu tư vốn công nghiệp và định hướng xuất khẩu khác, khuyến khích nhiều công ty niêm yết hơn từ các lĩnh vực tương tự.
Là một trong số ít các công ty sản xuất quy mô lớn, tích hợp theo chiều dọc lên sàn, Aequs đặt ra một chuẩn mực về định giá, nhu cầu và mức độ quan tâm của nhà đầu tư đối với các đợt IPO tập trung vào công nghiệp. Điều này giúp các nhà đầu tư đánh giá giá niêm yết trong tương lai ở các phân khúc tương tự.
Số lượng đăng ký mua Aequs cao có thể thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn vào các cổ phiếu công nghiệp, trong khi sự tham gia của các tổ chức cho thấy sự tin tưởng vào các yếu tố cơ bản. Ngược lại, việc niêm yết yếu có thể khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn với các đợt IPO công nghiệp tương tự.
Các đợt IPO lớn như Aequs thường tạm thời hấp thụ nguồn thanh khoản từ các thị trường rộng lớn hơn. Việc các nhà đầu tư tái phân bổ vốn vào IPO có thể làm giảm nhu cầu ngắn hạn đối với các cổ phiếu khác, đặc biệt là trong phân khúc công nghiệp hoặc vốn hóa trung bình.
Nếu Aequs chứng minh được hiệu suất mạnh mẽ sau khi niêm yết, công ty có thể củng cố hình ảnh của Ấn Độ như một trung tâm sản xuất cạnh tranh, có khả năng thu hút các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) vào các lĩnh vực công nghiệp và hướng đến xuất khẩu, thúc đẩy tâm lý chung của thị trường.
Trong bối cảnh rộng hơn của làn sóng IPO năm 2025 và tâm lý đầu tư:
Với việc định hướng lại chuỗi cung ứng toàn cầu và nhu cầu về các linh kiện hàng không vũ trụ dần phục hồi sau đại dịch, thời điểm ra mắt Aequs có thể phù hợp với quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng vĩ mô.
Vì
Đối với các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng nhưng chấp nhận rủi ro: IPO có thể là một cơ hội đầu cơ có tiềm năng tăng giá, với điều kiện công ty thực hiện được tăng trưởng về khối lượng và mở rộng biên lợi nhuận.
Trong khi nhiều đợt IPO năm 2025 theo đuổi sự hào nhoáng và mức định giá cao, Aequs nổi bật vì là công ty có nền tảng vững chắc trong ngành công nghiệp nặng, sản xuất và đầu vào của chuỗi cung ứng toàn cầu , những lĩnh vực thường bị bỏ qua trong thị trường tăng giá mạnh.
Điều đó có thể khiến IPO này trở thành một đợt IPO có “giá trị ẩn” đối với các nhà đầu tư nhìn xa hơn sự cường điệu ngắn hạn.
Nếu Aequs có thể mở rộng quy mô hoạt động, cải thiện việc sử dụng và ổn định lợi nhuận, có thể được hỗ trợ bởi xu hướng sản xuất toàn cầu, thì việc niêm yết công khai của công ty có thể đánh dấu sự khởi đầu của hành trình tạo ra giá trị kéo dài nhiều năm.
Aequs là một công ty sản xuất theo hợp đồng chuyên sản xuất các linh kiện chính xác dành riêng cho ngành hàng không vũ trụ (hệ thống động cơ, cấu trúc khung máy bay, hệ thống chở hàng/hạ cánh) và cũng phục vụ cho các phân khúc hàng tiêu dùng lâu bền và điện tử.
Aequs đã huy động được 144 crore ₹ trong đợt chào bán trước IPO cho các nhà đầu tư tổ chức, giúp giảm quy mô phát hành cổ phiếu mới từ khoảng ₹720 crore trước đó xuống còn khoảng ₹576-670 crore.
Những rủi ro chính bao gồm sự phụ thuộc quá nhiều vào một số ít khách hàng lớn, năng lực chưa được sử dụng hết (đặc biệt là ngoài ngành hàng không vũ trụ) và rủi ro thực hiện khi mở rộng quy mô hoặc giành được các hợp đồng bền vững.
Một nhà đầu tư kiên nhẫn, chú trọng đến các yếu tố cơ bản, thoải mái với các hoạt động đầu tư công nghiệp, sẵn sàng chờ 2-5 năm để có khả năng xoay chuyển tình thế và hiện thực hóa giá trị thay vì theo đuổi phong cách lướt sóng ngắn hạn để kiếm lợi nhuận nhanh chóng.
Đợt IPO sắp tới của Aequs kết hợp quy mô sản xuất toàn cầu, sự liên quan đến chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ và cơ hội cho các nhà đầu tư Ấn Độ sở hữu một phần công ty có hoạt động công nghiệp nặng và định hướng xuất khẩu.
Cơ hội nằm ở khả năng phục hồi về mặt cấu trúc: nếu Aequs mở rộng quy mô sử dụng, đảm bảo các hợp đồng dài hạn từ các OEM và chuyển đổi năng lực sản xuất thành lợi nhuận ổn định, các nhà đầu tư ban đầu có thể hưởng lợi.
Nhưng con đường này còn nhiều chông gai. Công ty hiện đang chịu lỗ, công suất hoạt động chưa được khai thác hết và rủi ro tập trung doanh thu. Thành công sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc thực hiện.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
[1] https://www.ndtvprofit.com/ipos/aequs-sets-price-band-ipo-to-open-on-dec-3-check-details
