Đăng vào: 2025-11-18
Giá vàng thế giới tiếp tục đi xuống phiên thứ tư liên tục, trượt về quanh 4.034 USD/ounce trong sáng 18/11. Đồng USD tăng vọt lên mức cao nhiều tháng và lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tạo sức ép lớn lên kim loại quý. Chỉ trong chưa đầy một tuần, giá vàng đã giảm khoảng 4%, rời xa đỉnh lịch sử trên 4.200 USD đạt được vào tuần trước.
Đồng bạc xanh mạnh khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, làm suy yếu nhu cầu mua vàng. Song song đó, giới chức Fed liên tiếp đưa ra tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ, khiến kỳ vọng thị trường vào khả năng ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 sụt giảm đáng kể.
Những động thái này đã đảo ngược đà tăng mạnh trước đó của giá vàng, khi mà chỉ cách đây ít ngày kim loại quý còn liên tục lập đỉnh mới. Nhà đầu tư hiện dồn sự chú ý vào loạt dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ được công bố trong tuần này sau khi Chính phủ kết thúc đợt đóng cửa kỷ lục kéo dài 43 ngày.
Những báo cáo như thị trường lao động tháng 9 (công bố ngày 20/11) hay biên bản cuộc họp Fed gần nhất (dự kiến công bố 21/11) được kỳ vọng sẽ hé lộ thêm manh mối về sức khỏe kinh tế và hướng đi chính sách tiền tệ của Mỹ. Diễn biến giá vàng vì thế được dự báo còn biến động mạnh trong ngắn hạn, khi giới đầu tư chờ đợi các tín hiệu mới từ Fed và dữ liệu thực tế.
Các ý chính:
Giá vàng thế giới đã giảm liên tục 4 phiên gần đây, hiện dao động quanh 4.030 – 4.040 USD/ounce sáng 18/11, tụt khoảng 150 – 170 USD so với mức đỉnh hơn 4.200 USD thiết lập vào tuần trước.
Đồng USD mạnh lên mức cao nhất nhiều tháng sau các tín hiệu chính sách của Fed, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư nước ngoài và làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại quý này.
Fed duy trì lập trường “diều hâu”: Nhiều quan chức Fed cảnh báo thận trọng với việc hạ lãi suất, khiến thị trường giảm kỳ vọng vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 từ khoảng 60 – 65% xuống chỉ còn ~41%. Điều này làm vàng mất đi động lực tăng giá trong ngắn hạn.
Thị trường chờ đợi dữ liệu Mỹ: Loạt báo cáo kinh tế bị trì hoãn (như báo cáo việc làm tháng 9, biên bản họp Fed) sẽ bắt đầu được công bố từ 20/11 sau khi chính phủ Mỹ mở cửa trở lại. Kết quả các dữ liệu này có thể ảnh hưởng lớn đến định hướng chính sách Fed và giá vàng sắp tới.
Giá vàng trong nước sáng 18/11 cũng giảm mạnh theo xu hướng thế giới. Mỗi lượng vàng SJC mất hơn 1,2 triệu đồng, rơi xuống dưới mốc 150 triệu đồng/lượng lần đầu tiên trong nhiều tuần. So với cuối tháng 10, giá vàng miếng đã giảm tổng cộng khoảng 4,8 triệu đồng/lượng, khiến người mua ở vùng đỉnh lỗ tới 7 triệu đồng mỗi lượng.
Chuyên gia phân tích nhận định xu hướng giá vàng ngắn hạn còn tiềm ẩn rủi ro khi Fed chưa từ bỏ chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, về dài hạn, vàng vẫn có nhiều lực đỡ như nhu cầu phòng ngừa rủi ro, bất ổn địa chính trị và mua ròng từ các ngân hàng trung ương, hứa hẹn hỗ trợ giá vàng giữ vững trên các ngưỡng quan trọng.
Trong phiên giao dịch đêm 17/11 trên thị trường New York, giá vàng giao ngay có thời điểm rơi xuống chỉ còn 4.027 USD/ounce, mất tới 63 USD chỉ trong vòng chưa đầy một ngày. Chốt phiên 17/11, vàng giao ngay đứng ở mức 4.044 USD/ounce, giảm 36 USD so với phiên trước đó và đánh dấu phiên giảm thứ 3 liên tiếp.
Sang phiên sáng 18/11 ở châu Á, kim loại quý tiếp tục xu hướng đi xuống. Tại thời điểm 7h10 sáng 18/11 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay giảm nhẹ 0,23% về quanh mức 4.035 USD/ounce – mức thấp nhất trong hơn một tuần trở lại đây. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 trên sàn COMEX cũng giảm thêm khoảng 1% xuống còn 4.031 USD/ounce.
Chuỗi phiên lao dốc này đã khiến giá vàng thế giới đánh mất phần lớn thành quả tăng giá đạt được trong đợt bứt phá đầu tháng 11. Trước đó vào ngày 12/11, giá vàng giao ngay từng vọt lên đóng cửa 4.194 USD/ounce – mức cao kỷ lục mới – và thậm chí chạm 4.208 USD trong phiên, nhờ kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.
Như vậy, chỉ trong vài phiên vừa qua, mỗi ounce vàng đã giảm khoảng 150 – 170 USD (tương đương gần 4%), lùi xa khỏi đỉnh lịch sử. Dù vậy, so với hồi đầu năm, giá vàng hiện vẫn cao hơn khoảng 15%, phản ánh xu hướng đi lên trung hạn của kim loại quý trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.
Chú thích: Vàng miếng SJC 999.9 của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC). Trong sáng 18/11, giá vàng SJC trong nước giảm mạnh theo đà thế giới, xuống dưới 150 triệu đồng/lượng khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại.
Thị trường vàng trong nước sáng 18/11 chứng kiến mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng qua. Giá vàng miếng SJC đồng loạt giảm tới 1,2 triệu đồng mỗi lượng so với cuối ngày hôm trước. Cụ thể, Công ty SJC niêm yết giá mua vào còn 147,8 triệu đồng/lượng và bán ra 149,8 triệu đồng/lượng, lần đầu tiên mất mốc 150 triệu sau một thời gian dài duy trì trên ngưỡng này.
Các hệ thống lớn khác như Doji, Phú Quý hay PNJ cũng điều chỉnh giá vàng miếng xuống quanh 146,8 – 149,8 triệu đồng/lượng. Như vậy, so với mức đỉnh đạt được vào cuối tháng 10 (khoảng 154 – 155 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu), giá vàng miếng SJC hiện đã giảm trên dưới 4,5 – 5 triệu đồng mỗi lượng. Những nhà đầu tư mua vàng ở vùng đỉnh đó đang tạm lỗ khoảng 6 – 7 triệu đồng/lượng sau chưa đầy một tháng nắm giữ.
Không chỉ vàng miếng, các loại vàng trang sức cũng sụt giảm mạnh. Vàng nhẫn 24K sáng nay giảm khoảng 1,0 – 1,2 triệu đồng/lượng, giá mua vào phổ biến còn ~145 – 146 triệu và bán ra quanh 148 – 149 triệu đồng/lượng.
Vàng 18K và 14K cũng giảm tương ứng 900.000 đồng và 700.000 đồng/lượng. Theo các doanh nghiệp kinh doanh vàng, việc giá vàng thế giới lao dốc nhanh đã tác động trực tiếp đến thị trường trong nước, khiến giá vàng SJC điều chỉnh giảm sâu sau thời gian dài neo ở mức cao kỷ lục.
Diễn biến giảm sốc này cũng khiến một số đơn vị tạm thời thay đổi phương thức giao dịch để hạn chế rủi ro. Công ty SJC vào chiều 17/11 đã thông báo tạm ngưng nhận đăng ký mua vàng miếng trực tuyến và hạn chế giao dịch trực tiếp tại một số điểm bán từ ngày 18/11.
Động thái này được cho là nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh trong bối cảnh giá vàng biến động quá mạnh. Trên thị trường “chợ đen”, giá USD tự do tăng nhẹ lên quanh 24.800 VND/USD, phản ánh xu hướng đô la Mỹ mạnh lên, trong khi giá vàng nhẫn trôi nổi cũng giảm theo xu hướng chung.
Các động thái gần đây cho thấy quan điểm thắt chặt tiền tệ từ ngân hàng trung ương đã tạo ra những thay đổi đáng kể trên thị trường tài chính. Để hiểu rõ hơn về các yếu tố vĩ mô này, việc tìm hiểu về vai trò của Cục Dự trữ Liên bang là vô cùng thiết yếu, vì các quyết sách của tổ chức này có ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế toàn cầu.
Giá vàng giảm sâu những phiên gần đây xuất phát từ sự kết hợp của hai yếu tố bất lợi: đồng USD tăng giá mạnh và quan điểm thắt chặt tiền tệ của Fed vẫn bao trùm thị trường. Chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh đồng USD so với rổ tiền tệ chủ chốt – đã bật tăng đáng kể sau các phát biểu cứng rắn của quan chức Fed gần đây, lên mức cao nhất trong vòng 3 tháng trở lại đây (xấp xỉ 107 điểm).
Đồng bạc xanh mạnh khiến vàng (định giá bằng USD) trở nên đắt đỏ hơn, kém hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Theo hãng tin Reuters, đồng USD giữ vững đà tăng sau cú nhảy vọt của phiên đầu tuần, tiếp tục tạo sức ép giảm giá lên vàng trong ngắn hạn.
Mặt khác, lập trường chính sách của Fed đang khiến thị trường vàng “mất giá” sau giai đoạn tăng nóng. Trong bối cảnh lạm phát Mỹ dù có giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2%, Fed nhiều khả năng sẽ duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn thay vì vội vàng đảo chiều sang nới lỏng.
Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mới đây nhấn mạnh ngân hàng trung ương cần “thận trọng” với bất kỳ quyết định giảm lãi suất nào sắp tới, bởi việc nới lỏng quá sớm có thể làm suy yếu nỗ lực kiềm chế lạm phát.
Cùng quan điểm cứng rắn, nhiều quan chức Fed khác thời gian qua cũng liên tục phát tín hiệu rằng chưa vội giảm lãi suất vào tháng 12. Điều này trái ngược với kỳ vọng của không ít nhà đầu tư vàng trước đó, những người đặt cược Fed sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ cuối năm nay nhằm hỗ trợ tăng trưởng.
Kỳ vọng thị trường về khả năng Fed hạ lãi suất đã thay đổi nhanh chóng chỉ trong ít ngày. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed sẽ giảm 25 điểm cơ bản lãi suất trong cuộc họp tháng 12 tới hiện chỉ còn khoảng 41%, giảm mạnh so với mức trên 60% vào tuần trước và khoảng 65% ở thời điểm đầu tuần trước đó.
Nguyên nhân là các quan chức Fed gần đây đồng loạt tỏ ra thận trọng, cùng với việc dữ liệu kinh tế bị thiếu hụt trong thời gian chính phủ đóng cửa khiến Fed khó có căn cứ để nới lỏng chính sách. Ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại quý tại High Ridge Futures, nhận định: “Thị trường đang ghi nhận các phiên biến động mạnh trước thềm hàng loạt số liệu kinh tế được công bố.
Hiện tại, kỳ vọng Fed giảm lãi suất ngày một thấp đi, khiến vàng bớt hấp dẫn”. Nói cách khác, khả năng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến đã làm lu mờ sức hút của vàng – vốn thường được hỗ trợ trong môi trường lãi suất thấp.
Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng đang ở mức cao, góp phần tạo áp lực giảm lên giá vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ hiện dao động quanh 4,6 – 4,7%, gần sát mức đỉnh 16 năm thiết lập hồi tháng 10
Lợi suất tăng khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (tài sản không sinh lãi suất) cao hơn, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý so với các tài sản sinh lời cố định như trái phiếu hoặc tiền gửi ngân hàng.
Tuần trước, khi lợi suất 10 năm giảm về mức thấp nhất một tuần do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, giá vàng đã bùng nổ tăng vọt vượt 4.200 USD. Tuy nhiên, với việc lợi suất nhanh chóng tăng trở lại và Fed phát đi thông điệp “diều hâu”, vàng đã đảo chiều đi xuống.
Đà trượt giá của vàng đang diễn ra song song với những biến động trên các thị trường tài chính khác trước triển vọng lãi suất Mỹ.
Phiên cuối tuần trước (14/11), thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến đợt bán tháo mạnh sau các tín hiệu cứng rắn từ Fed, khiến chỉ số Dow Jones rớt khỏi mức kỷ lục và S&P 500 sụt giảm đáng kể. Theo Reuters, các thị trường cổ phiếu từ Phố Wall đến châu Á đều nhuốm sắc đỏ khi giới đầu tư lo ngại lãi suất cao sẽ kéo dài hơn, làm giảm định giá cổ phiếu và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp.
Xu hướng “risk-off” (tránh rủi ro) lan rộng cũng ảnh hưởng đến vàng – thường được coi là tài sản an toàn. Ông Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích tại City Index, lý giải rằng khi xảy ra các đợt bán tháo hoảng loạn trên thị trường, nhà đầu tư thường phải đóng bớt tất cả các vị thế để bổ sung ký quỹ, và điều này “phần nào lý giải vì sao ngay cả vàng cũng giảm giá trong môi trường ngại rủi ro hiện tại”.
Dòng vốn trên thị trường vàng cho thấy tâm lý thận trọng gia tăng. Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã ghi nhận lượng vàng nắm giữ giảm khoảng 0,25%, xuống còn 1.041,43 tấn vào phiên đầu tuần (ngày 17/11), phản ánh hoạt động rút vốn nhẹ của nhà đầu tư khỏi vàng. Nhu cầu vàng vật chất tại các thị trường chủ chốt ở châu Á cũng khá trầm lắng trong tuần qua.
Theo các nhà kinh doanh, giá vàng miếng cao kỷ lục trong nước đã kìm hãm sức mua của người dân, trong khi ở các thị trường tiêu thụ lớn như Trung Quốc và Ấn Độ, người mua đang chờ giá điều chỉnh thêm trước khi quay lại giao dịch mạnh. Ngay cả nhu cầu vàng trang sức mùa cưới tại Ấn Độ năm nay cũng có dấu hiệu giảm do giá quá cao và thuế tăng.
Trên thị trường ngoại hối, đồng USD tiếp tục hút dòng tiền. Chỉ số DXY đo sức mạnh USD đã tăng khoảng 0,4% trong phiên 17/11, ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp.
Nhiều nhà đầu tư quốc tế đang đổ xô mua USD như một tài sản trú ẩn, đặt cược rằng nền kinh tế Mỹ sẽ trụ vững hơn các khu vực khác khi đối mặt lãi suất cao. Điều này khiến các đồng tiền khác suy yếu tương đối, tạo thêm áp lực giảm cho giá hàng hóa định giá bằng USD, bao gồm vàng, dầu thô và kim loại công nghiệp.
Các kim loại quý khác cũng không tránh khỏi xu hướng giảm giá. Bạc giao ngay phiên 17/11 sụt 1,2% xuống còn khoảng 49,9 USD/ounce. Platinum (bạch kim) giảm gần 1% xuống 1.526 USD/ounce, trong khi palladium mất thêm 0,4% còn 1.379 USD/ounce.
Dù vậy tính chung cả tuần trước, giá bạc và bạch kim vẫn tăng nhẹ, cho thấy lực mua bắt đáy xuất hiện khi các kim loại này điều chỉnh. Trong khi đó, thị trường dầu thô lại có diễn biến ngược chiều – giá dầu Brent đã tăng lên trên 82 USD/thùng do lo ngại bất ổn địa chính trị ở Trung Đông và kỳ vọng nhu cầu năng lượng mùa đông.
Sự mạnh lên của đồng bạc xanh đang là tâm điểm chú ý, được phản ánh rõ nét qua biến động của chỉ số Dollar Index. Điều này phần lớn đến từ những thay đổi trong chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ, vốn có tác động trực tiếp đến sức hấp dẫn của các tài sản phi lãi suất.
Góc độ kỹ thuật cho thấy giá vàng đang kiểm định các ngưỡng hỗ trợ quan trọng sau khi không thể bứt phá lên vùng đỉnh mới.
Theo chuyên gia Dilin Wu, chiến lược gia tại Pepperstone, giá vàng hiện đã bước vào mô hình biến động “tăng rồi giảm” khá điển hình. Bà nhận định xu hướng giá vàng “vẫn chưa chắc chắn”: một mặt, những lo ngại về đà chậm lại của kinh tế Mỹ và hoài nghi về tính độc lập của Fed đang hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, giúp hạn chế đà giảm của vàng.
Mặt khác, việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại khiến một số nhà đầu tư giá lên chốt lời, cộng thêm các tín hiệu diều hâu liên tục từ quan chức Fed và kỳ vọng nới lỏng chính sách suy giảm đã “kìm hãm” đà tăng của vàng.
Theo phân tích của Pepperstone, vùng giá quanh 4.050 USD và đặc biệt là mốc tâm lý 4.000 USD/ounce hiện được coi là các ngưỡng hỗ trợ mạnh cho giá vàng trong đợt điều chỉnh này.
Nếu vàng xuyên thủng mốc $4.000 một cách dứt khoát, xu hướng giảm ngắn hạn có thể tiếp diễn và đưa giá lùi sâu hơn, với hỗ trợ tiếp theo ở vùng 3.950 USD (tương ứng đáy ngắn hạn giữa tháng 10). Ngược lại, nếu trụ vững trên $4.000, vàng nhiều khả năng sẽ tích lũy đi ngang trong biên độ $4.000 – $4.100 trước khi có chất xúc tác mới.
Ông Edward Meir, nhà phân tích tại Marex, cho rằng thị trường vàng có thể sẽ bước vào giai đoạn “đi ngang tích lũy” sau khi lực mua đầu cơ đã suy giảm trong tuần qua. Theo Meir, việc giá vàng giữ được trên mốc $4.000 là tín hiệu tích cực, song vàng cần thêm thời gian củng cố trước khi tìm kiếm động lực tăng giá trở lại.
Về dài hạn, xu hướng chính của vàng vẫn là đi lên nếu nhìn vào bức tranh kỹ thuật nhiều năm. Kể từ đầu năm 2022 đến nay, vàng đã hình thành một kênh giá tăng kéo dài, với các đáy sau cao hơn đáy trước.
Ngưỡng 4.200 USD vừa qua được xem là đỉnh cao mới, vượt qua mức đỉnh cũ quanh 4.080 USD thiết lập hồi tháng 10. Dù vàng đang điều chỉnh, nhiều nhà phân tích cho rằng đây có thể chỉ là bước tạm lùi trước khi tiếp tục xu hướng tăng trong dài hạn, nhất là khi các yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ (như lãi suất thực giảm, bất ổn địa chính trị, nhu cầu trú ẩn).
Giới chuyên gia tài chính đưa ra quan điểm khá đa chiều về triển vọng của vàng trong bối cảnh hiện nay. Ở góc nhìn thận trọng, các chuyên gia lưu ý rằng lãi suất cao sẽ tiếp tục là lực cản lớn với vàng cho tới khi Fed thực sự chuyển hướng sang nới lỏng.
“Vàng có xu hướng diễn biến tốt trong môi trường lãi suất thấp và kinh tế bất ổn” – báo cáo của ngân hàng ANZ viết, hàm ý rằng hiện tại khi lãi suất Mỹ vẫn neo cao, kim loại quý khó có động lực bứt phá. ANZ nhận định thêm: “Kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12 đã giảm từ gần 100% ngay sau cuộc họp tháng 9 xuống chỉ còn 42%.
Điều này đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong mắt nhà đầu tư”. Tuy vậy, ngân hàng này cũng nhấn mạnh những “xu hướng thuận lợi mang tính cấu trúc” đối với vàng về trung và dài hạn. Đó là các yếu tố như bất ổn địa chính trị, lo ngại về nợ công của Mỹ, xu hướng phi đô la hóa và việc ngân hàng trung ương các nước mua vàng để đa dạng hóa dự trữ – tất cả đều được dự báo sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đầu tư vàng trong tương lai.
Thực tế, các ngân hàng trung ương đã và đang tăng cường dự trữ vàng trong những năm gần đây. Goldman Sachs ước tính riêng trong tháng 11 này, các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể đã mua vào một lượng vàng kỷ lục, nối dài xu hướng gom vàng nhiều năm liền nhằm phòng ngừa rủi ro địa chính trị và tài chính. Hoạt động mua ròng ổn định từ các cơ quan quản lý dự trữ ngoại hối được xem là “bệ đỡ thầm lặng” cho giá vàng, tạo lực cầu nền tảng bất chấp biến động ngắn hạn của dòng vốn đầu cơ.
Ở khía cạnh dự báo, đa số các tổ chức tài chính lớn vẫn giữ cái nhìn tích cực về giá vàng trong trung hạn. Đơn cử, ngân hàng Scotiabank mới đây nâng dự báo giá vàng trung bình năm 2026 lên 3.800 USD/ounce, cao hơn so với mức khoảng 3.450 USD/ounce dự kiến cho năm 2025.
Ngân hàng này cho rằng môi trường kinh tế bất ổn và xu hướng giảm của lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát) sẽ hỗ trợ vàng tăng giá trong những năm tới. Tương tự, UBS dự báo giá vàng có thể vượt mốc 4.300 USD vào cuối năm 2025 nếu Fed bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ quý II/2026, đồng USD suy yếu trở lại và nhu cầu trú ẩn tăng lên trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nguy cơ suy thoái.
Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng nhà đầu tư vàng nên thận trọng trong ngắn hạn. Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, nhận xét: “Fed do dự và đồng USD mạnh chính là thủ phạm đằng sau đợt bán tháo vàng lần này”.
Theo ông, cho đến khi Fed phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về việc nới lỏng tiền tệ hoặc đồng USD đạt đỉnh và suy yếu, giá vàng có thể sẽ chưa thể quay lại đà tăng bền vững. Các đợt điều chỉnh sâu của vàng – như hiện tại – cũng tiềm ẩn nguy cơ kích hoạt thêm lực bán kỹ thuật nếu các ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ.
Do đó, quản lý rủi ro chặt chẽ và theo dõi sát các tín hiệu từ Fed là điều được nhiều chuyên gia khuyến nghị cho nhà đầu tư vàng lúc này.
Trong bối cảnh thị trường đầy biến động như hiện nay, việc nắm vững các kiến thức cơ bản về ký hiệu của vàng giao ngay trên thị trường sẽ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn sâu sắc hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của kim loại quý này và đưa ra quyết định giao dịch hợp lý.
Bức tranh sắp tới của thị trường vàng sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến chính sách tiền tệ Mỹ và sức khỏe kinh tế toàn cầu.
Trong kịch bản Fed chưa vội giảm lãi suất ở kỳ họp tháng 12 và có thể trì hoãn đến năm 2026, giá vàng có thể tiếp tục bị kìm hãm trong ngắn hạn, dao động quanh vùng 4.000 USD/ounce hoặc thấp hơn một chút.
Ngược lại, nếu các dữ liệu kinh tế sắp công bố cho thấy kinh tế Mỹ yếu đi rõ rệt – chẳng hạn tỷ lệ thất nghiệp tăng, lạm phát giảm sâu – thị trường có thể một lần nữa nhen nhóm kỳ vọng Fed xoay trục sớm. Khi đó, vàng có cơ hội bật tăng trở lại nhờ vai trò phòng thủ chống lạm phát và bất ổn.
Các chuyên gia khuyên nhà đầu tư nên giữ tầm nhìn dài hạn và không nên hoảng loạn trước các biến động ngắn hạn của giá vàng.
Ông Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại TD Securities, lưu ý rằng việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại đồng nghĩa các báo cáo kinh tế sẽ “được cung cấp đều đặn trở lại”, giúp thị trường định hình rõ hơn bức tranh vĩ mô. Sự minh bạch dữ liệu này có thể làm tăng niềm tin của nhà đầu tư và giảm bớt những đồn đoán thiếu cơ sở.
Về dài hạn, nhiều yếu tố nền tảng vẫn đang ủng hộ giá vàng: lạm phát dù hạ nhiệt nhưng dự báo duy trì trên mục tiêu, xung đột địa chính trị (như chiến sự kéo dài) khiến nhu cầu trú ẩn cao, và xu hướng suy yếu của USD trong chu kỳ nới lỏng kế tiếp sẽ tạo động lực cho vàng tăng giá.
“Thị trường đã chứng kiến vàng tăng vọt rồi điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn của vàng vẫn vững chắc” – chuyên gia Gary Wagner bình luận trên Kitco News. Theo ông, sự thay đổi tâm lý nhanh chóng từ “lạc quan” sang “thận trọng” của giới đầu tư trước triển vọng lãi suất chỉ càng khẳng định tầm quan trọng của vàng như một tài sản chiến lược.
Trong bối cảnh bất định, việc phân bổ một tỷ trọng hợp lý vào vàng được xem là chiến lược phòng ngừa rủi ro hữu hiệu. Điều này lý giải vì sao bất chấp những phiên giảm gần đây, nhiều quỹ đầu tư lớn vẫn duy trì hoặc gia tăng lượng vàng nắm giữ trong danh mục của mình.
Tóm lại, giá vàng đang đứng trước phép thử quan trọng với ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce, giữa một bên là sức ép từ USD mạnh và lãi suất cao, bên kia là lực đỡ từ nhu cầu trú ẩn và kỳ vọng dài hạn. Diễn biến vài tuần tới có thể còn nhiều biến động, song về dài hạn, kim loại quý này vẫn được đánh giá là tài sản an toàn hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư toàn cầu.
Những ai tin tưởng vào triển vọng của vàng có lẽ sẽ xem đợt điều chỉnh này là cơ hội để tích lũy, chuẩn bị cho chu kỳ tăng giá mới trong tương lai. Các tín hiệu từ Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới sẽ đóng vai trò định hướng quan trọng, quyết định xem liệu vàng có sớm lấy lại ánh hào quang sau chuỗi phiên ảm đạm hay chưa.
Nguồn tham khảo:
https://vnexpress.net/gia-vang-the-gioi-giam-3-phien-lien-tiep-4965174.html
https://vietnambiz.vn/gia-vang-hom-nay-1811-giam-hon-1-vi-dong-usd-manh-2025111872210360.htm
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
