Đăng vào: 2025-10-29
Exxon Mobil, Chevron, Shell, BP và ConocoPhillips nổi bật là những cổ phiếu dầu mỏ tốt nhất năm 2025 nhờ bảng cân đối kế toán vững chắc và dòng tiền ổn định.
Khi năm kết thúc, ngành năng lượng cho thấy khả năng phục hồi bất chấp giá cả giảm và nhu cầu toàn cầu không đồng đều. Các công ty dầu mỏ hàng đầu tiếp tục mang lại cổ tức đáng tin cậy và lợi nhuận vốn ổn định, duy trì sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn.
Với giá dầu dao động quanh mức 64 đô la Mỹ một thùng và nguồn cung toàn cầu tăng nhanh hơn nhu cầu, các nhà đầu tư hiện phải đối mặt với bối cảnh chọn lọc hơn, trong đó quy mô, kỷ luật chi phí và hiệu quả vốn quyết định thành công.
Bài viết này đánh giá những công ty có thành tích tốt nhất năm 2025, xem xét các lực lượng định hình thị trường dầu mỏ, nêu bật các chỉ số lựa chọn quan trọng và cung cấp hướng dẫn thực tế về định vị cho năm 2026.
Dưới đây là bảng xếp hạng năm cổ phiếu dầu mỏ hàng đầu dựa trên vốn hóa thị trường, tỷ suất cổ tức và hiệu suất gần đây tính đến ngày 29 tháng 10 năm 2025.
| Thứ hạng | Công ty | Ticker | Vốn hóa thị trường (tỷ USD) | Lợi tức cổ tức (%) | Điểm mạnh chính |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Exxon Mobil | XOM | 490 | 3.4 | Hoạt động tích hợp, dòng tiền tự do mạnh mẽ, mua lại liên tục |
| 2 | Biểu tượng chữ V | CVX | 310 | 4.4 | Phân bổ vốn có kỷ luật, lợi tức cổ tức cao |
| 3 | Công ty Shell | SHEL | 217 | 3.9 | Hoạt động lọc dầu và kinh doanh đa dạng, các dự án chuyển đổi năng lượng |
| 4 | Công ty cổ phần BP | BP | 80 | 4,5 | Lợi nhuận hấp dẫn, định vị lại chiến lược dưới sự chỉ đạo của các nhà hoạt động |
| 5 | ConocoPhillips | CẢNH SÁT | 140 | 3.6 | Sản xuất thượng nguồn chi phí thấp, đòn bẩy cao để tăng giá dầu |
Các nhà sản xuất tích hợp lớn chiếm ưu thế ở các vị trí hàng đầu nhờ dòng tiền đa dạng và lợi nhuận đáng tin cậy cho cổ đông.
Lợi tức cổ tức vẫn là yếu tố tạo nên sự khác biệt đối với các nhà đầu tư bán lẻ tìm kiếm thu nhập.
Các công ty chuyên về thượng nguồn như ConocoPhillips được hưởng lợi từ lợi thế về chi phí hòa vốn trong thời kỳ giá cả biến động.
Khi xem xét các khoản đầu tư vào ngành năng lượng, việc hiểu rõ về nguyên liệu năng lượng chính là yếu tố tiên quyết. Thị trường này chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố địa chính trị và quyết sách của các tổ chức lớn. Chẳng hạn, liên minh sản xuất dầu chính có khả năng định hình nguồn cung và giá cả toàn cầu, tác động trực tiếp đến lợi nhuận của các công ty trong ngành.
Để hiểu được hiệu suất của cổ phiếu dầu mỏ, cần phải xem xét các yếu tố vĩ mô và vi mô ảnh hưởng đến ngành:
Giá dầu:
Giá dầu thô Brent được giao dịch ở mức gần 64 USD/thùng vào cuối tháng 10 năm 2025, giảm so với mức đỉnh trước đó, phản ánh nhu cầu tăng trưởng chậm hơn và tình trạng tích trữ hàng tồn kho.
Cung cấp:
Các nhà sản xuất OPEC+ và ngoài OPEC đã tăng sản lượng vào năm 2025, với nguồn cung toàn cầu dự kiến sẽ tăng hơn nữa vào năm 2026.
Yêu cầu:
Nhu cầu dầu toàn cầu đang tăng trưởng khiêm tốn ở mức khoảng 0,7 triệu thùng mỗi ngày, chủ yếu do các nền kinh tế mới nổi thúc đẩy.
Các yếu tố biến động:
Căng thẳng địa chính trị, thay đổi về quy định và áp lực lạm phát tiếp tục ảnh hưởng đến các quyết định về giá cả và hoạt động.
Tiếp xúc ở thượng nguồn có tính biến động cao hơn và cần chú ý đến chi phí hòa vốn.
Các công ty tích hợp và trung gian cung cấp dòng tiền ổn định hơn và tính chu kỳ thấp hơn.
Độ tin cậy của cổ tức và kỷ luật vốn rất quan trọng đối với các nhà đầu tư bán lẻ trong những chu kỳ bất ổn.
Việc lựa chọn cổ phiếu thành công phụ thuộc vào các tiêu chí khách quan, dựa trên dữ liệu:
Dòng tiền: Dòng tiền tự do dương và ổn định sau chi tiêu vốn
Điểm mạnh của bảng cân đối kế toán: Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp hoặc có kế hoạch giảm đòn bẩy rõ ràng
Chi phí hòa vốn: Các nhà sản xuất có chi phí hòa vốn thấp hơn giá dầu giữa chu kỳ có khả năng phục hồi
Phân bổ vốn: Bằng chứng về việc mua lại có kỷ luật và chi phí vốn thận trọng
Hỗn hợp kinh doanh: Tích hợp hoặc tiếp xúc giữa dòng làm giảm tính chu kỳ
Tính bền vững của cổ tức: Tỷ lệ chi trả ổn định và lịch sử tăng trưởng
Chiến lược chuyển đổi: Đầu tư vào các dự án ít carbon và tuân thủ ESG
| Loại | Những gì cần theo dõi |
|---|---|
| Tạo ra tiền mặt | Dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền hoạt động |
| Bảng cân đối kế toán | Nợ ròng trên EBITDA < 1,5 lần hoặc có xu hướng giảm |
| Khả năng cạnh tranh về chi phí | Điểm hòa vốn thượng nguồn < 45 đô la Mỹ/thùng |
| Lợi nhuận của cổ đông | Cổ tức bền vững, mua lại và tỷ lệ chi trả |
| Đa dạng kinh doanh | Tích hợp thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn |
| Sẵn sàng ESG | Các sáng kiến chuyển đổi hoặc ít carbon được công bố công khai |
Ví dụ: Exxon, Chevron, Shell, BP
Nguồn doanh thu đa dạng từ hoạt động thăm dò, lọc dầu và kinh doanh
Cung cấp dòng tiền ổn định và cổ tức đáng tin cậy
Biến động thu nhập thấp hơn so với các nhà sản xuất chỉ ở thượng nguồn
Ví dụ: ConocoPhillips, EOG Resources
Đòn bẩy thu nhập cao đối với việc tăng giá dầu
Chi phí hòa vốn hấp dẫn mang lại khả năng phục hồi trong thời gian giá giảm
Biến động lớn hơn các ngành tích hợp
Ví dụ: Phillips 66. Kinder Morgan
Dòng tiền ổn định từ phí xử lý và hợp đồng vận chuyển
Ít nhạy cảm hơn với biến động giá dầu thô
Thu nhập phụ thuộc vào biên độ lọc dầu và các điều kiện pháp lý
Ví dụ: Schlumberger, Halliburton
Tiềm năng tăng trưởng cao trong quá trình tăng chi phí đầu tư
Nhạy cảm với chu kỳ thăm dò và khoan
Các nhà đầu tư bán lẻ nên cân nhắc những rủi ro rõ ràng:
Rủi ro về giá: Giá dầu giảm có thể làm giảm mạnh thu nhập
Rủi ro về quy định: Quy định chặt chẽ hơn về carbon có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận
Rủi ro hoạt động: Lạm phát chi phí hoặc gián đoạn sản xuất
Rủi ro địa chính trị: Xung đột hoặc lệnh trừng phạt ảnh hưởng đến các khu vực trọng điểm
Rủi ro định giá: Trả quá nhiều cho mức tăng trưởng dự kiến
Đa dạng hóa trên các cổ phiếu tích hợp, thượng nguồn và trung nguồn
Giới hạn quy mô vị thế dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro
Hãy xem xét ETF để có mức độ tiếp xúc rộng với biến động thấp hơn
Theo dõi thường xuyên chi phí hòa vốn, cổ tức và các chỉ số kinh tế vĩ mô
Để chọn lọc các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành, nhà đầu tư cần áp dụng kỹ thuật định giá các loại cổ phiếu một cách cẩn trọng. Quá trình này giúp xác định giá trị thực của tài sản, tránh các bẫy thị trường. Bên cạnh đó, việc xem xét khoản chi trả lợi nhuận cho cổ đông là một chỉ số quan trọng, phản ánh sức khỏe tài chính và cam kết của doanh nghiệp đối với nhà đầu tư.
60% Chuyên ngành tích hợp
30% Trung gian/lọc
10% Nhà sản xuất thượng nguồn giá rẻ
40% Chuyên ngành tích hợp
30% Nhà sản xuất thượng nguồn giá rẻ
20% Trung gian/lọc
10% Dịch vụ dầu khí hoặc tên tăng trưởng được chọn
Theo dõi dòng tiền tự do hàng quý và thông báo cổ tức
Xem lại các cập nhật về chi phí hòa vốn từ các bài thuyết trình của công ty
Theo dõi các báo cáo của IEA và EIA để biết thông tin chi tiết về cung và cầu
A: Exxon, Chevron, Shell, BP và ConocoPhillips kết hợp dòng tiền, cổ tức và khả năng phục hồi vào năm 2025.
A: Có. Dầu mỏ vẫn đóng vai trò quan trọng đối với ngành vận tải và hóa dầu, và các công ty có bảng cân đối kế toán vững mạnh và chiến lược chuyển đổi vẫn hấp dẫn.
A: Dòng tiền tự do, nợ ròng trên EBITDA, chi phí hòa vốn, mức chi trả cổ tức và nguyên tắc phân bổ vốn.
A: Nhà đầu tư cá nhân thường nắm giữ một tỷ trọng phân bổ khiêm tốn từ 5–15%. ETF có thể cung cấp mức độ tiếp cận cốt lõi, trong khi cổ phiếu riêng lẻ có thể được sử dụng cho các vị thế có độ tin cậy cao hơn.
A: Giá dầu Brent trung bình khoảng 64 đô la Mỹ một thùng vào cuối năm 2025. Dự báo giá sẽ giảm nhẹ vào năm 2026 tùy thuộc vào cung, cầu và diễn biến địa chính trị.
Nhà đầu tư nên bắt đầu với các cổ phiếu tích hợp hàng đầu để có nền tảng ổn định, tiếp tục đầu tư vào các nhà sản xuất thượng nguồn chi phí thấp để có lợi nhuận theo chu kỳ, và cân nhắc các cổ phiếu trung nguồn/lọc dầu để đảm bảo thu nhập và dòng tiền ổn định. Kỷ luật, theo dõi các chỉ số chính và nắm bắt các xu hướng vĩ mô là những yếu tố thiết yếu để định hướng thành công quá trình chuyển đổi từ năm 2025 sang năm 2026.
Xa hơn nữa, một cái nhìn toàn diện về phương pháp phân tích các yếu tố kinh tế toàn cầu sẽ cung cấp bức tranh rộng lớn về môi trường hoạt động của doanh nghiệp dầu khí. Các xu hướng vĩ mô có thể ảnh hưởng sâu sắc đến nhu cầu và giá cả. Với một tầm nhìn xa, nhiều người chọn phương pháp đầu tư với mục tiêu dài hạn để hưởng lợi từ sự phát triển bền vững của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
