Publicado el: 2025-10-29
Exxon Mobil, Chevron, Shell, BP y ConocoPhillips destacan como las mejores acciones petroleras de 2025, respaldadas por balances sólidos y un flujo de caja constante.
Al cierre del año, el sector energético muestra resiliencia a pesar de la baja de precios y la demanda global irregular. Las principales petroleras continúan ofreciendo dividendos estables y una rentabilidad de capital disciplinada, lo que las mantiene atractivas para los inversores a largo plazo.
Con los precios del petróleo rondando los 64 dólares estadounidenses por barril y una oferta mundial que crece más rápido que la demanda, los inversores se enfrentan ahora a un panorama más selectivo donde la escala, la disciplina en costes y la eficiencia del capital definen el éxito.
Este artículo analiza los valores con mejor desempeño en 2025, examina las fuerzas que dan forma al mercado petrolero, destaca las métricas clave de selección y proporciona una guía práctica para el posicionamiento en 2026.
A continuación se presenta una clasificación de las cinco principales acciones petroleras según su capitalización de mercado, rentabilidad por dividendo y desempeño reciente al 29 de octubre de 2025.
| Rango | Compañía | Corazón | Capitalización de mercado (miles de millones de USD) | Rentabilidad por dividendo (a futuro %) | Puntos fuertes clave |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ExxonMobil | XOM | 490 | 3.4 | Operaciones integradas, fuerte flujo de caja libre, recompras consistentes |
| 2 | Cheurón | CVX | 310 | 4.4 | Asignación disciplinada de capital, alta rentabilidad por dividendo |
| 3 | Shell plc | SHEL | 217 | 3.9 | Operaciones diversificadas de refinación y comercialización, proyectos de transición energética |
| 4 | BP plc | BP | 80 | 4.5 | Rentabilidad atractiva, reposicionamiento estratégico bajo la dirección de un activista |
| 5 | ConocoPhillips | POLICÍA | 140 | 3.6 | Producción upstream de bajo costo, alto apalancamiento en el alza del precio del petróleo |
Los grandes productores integrados dominan las primeras posiciones debido al flujo de caja diversificado y a los retornos confiables para los accionistas.
El rendimiento de los dividendos sigue siendo un factor diferenciador para los inversores minoristas que buscan ingresos.
Los especialistas en exploración y producción, como ConocoPhillips, se benefician de ventajas en los costes de equilibrio durante la volatilidad de los precios.
Para comprender el rendimiento de las acciones petroleras es necesario analizar los factores macro y micro que influyen en el sector:
Precios del petróleo:
El crudo Brent se cotizó cerca de los 64 dólares estadounidenses por barril a finales de octubre de 2025, por debajo de los máximos anteriores, lo que refleja un menor crecimiento de la demanda y la acumulación de inventarios.
Suministrar:
Los productores de la OPEP+ y los productores no pertenecientes a la OPEP aumentaron la producción en 2025, y se prevé que la oferta mundial aumente aún más en 2026.
Demanda:
La demanda mundial de petróleo está creciendo moderadamente en torno a los 0,7 millones de barriles diarios, impulsada principalmente por las economías emergentes.
Factores de volatilidad:
Las tensiones geopolíticas, los cambios regulatorios y las presiones inflacionistas siguen afectando a las decisiones operativas y de fijación de precios.
La exposición en la fase inicial de la cadena de suministro es más volátil y requiere atención a los costos de equilibrio.
Las empresas integradas y midstream ofrecen flujos de caja más fluidos y una menor ciclicidad.
La fiabilidad de los dividendos y la disciplina de capital son fundamentales para los inversores minoristas durante ciclos inciertos.
La selección exitosa de acciones se basa en criterios objetivos y basados en datos:
Flujo de caja: Flujo de caja libre positivo y constante después de los gastos de capital
Solidez del balance: Bajo ratio de deuda neta/EBITDA o planes claros de desapalancamiento.
Costos de equilibrio: Los productores con costos de equilibrio por debajo de los precios del petróleo a mitad de ciclo son resilientes
Asignación de capital: Evidencia de recompras disciplinadas y gastos de capital conservadores
Business Mix: La integración o exposición intermedia reduce la ciclicidad
Sostenibilidad de dividendos: ratios de pago estables e historial de crecimiento
Estrategia de transición: Inversión en proyectos bajos en carbono y cumplimiento ESG
| Categoría | Qué monitorear |
|---|---|
| Generación de efectivo | Flujo de caja libre por acción y flujo de caja operativo |
| Balance | Deuda neta/EBITDA < 1,5x o con tendencia a la baja |
| Competitividad de costos | Punto de equilibrio aguas arriba < 45 dólares estadounidenses por barril |
| Retornos para los accionistas | Dividendos sostenibles, recompras de acciones y ratios de reparto |
| Diversidad empresarial | Integración aguas arriba, en el medio y aguas abajo |
| Preparación ESG | Iniciativas de transición o de bajas emisiones de carbono declaradas públicamente |
Ejemplos: Exxon, Chevron, Shell, BP
Flujos de ingresos diversificados en exploración, refinación y comercialización
Proporciona un flujo de caja estable y dividendos fiables.
Menor volatilidad de las ganancias en relación con los productores que solo se dedican a la producción upstream
Ejemplos: ConocoPhillips, EOG Resources
Alta influencia de las ganancias en los aumentos del precio del petróleo
Los atractivos costos de equilibrio brindan resiliencia durante las caídas de precios
Mayor volatilidad que las principales entidades integradas
Ejemplos: Phillips 66, Kinder Morgan
Flujo de caja estable proveniente de tarifas de procesamiento y contratos de transporte
Menos sensible a las fluctuaciones del precio del crudo
Las ganancias dependen de los márgenes de refinación y de las condiciones regulatorias
Ejemplos: Schlumberger, Halliburton
Alto potencial de crecimiento durante los aumentos de gastos de capital
Sensible a los ciclos de exploración y perforación
Los inversores minoristas deben considerar los riesgos explícitos:
Riesgo de precio: Las caídas del precio del petróleo pueden reducir drásticamente las ganancias
Riesgo regulatorio: Regulaciones de carbono más estrictas podrían afectar la rentabilidad
Riesgo operativo: Inflación de costes o interrupciones en la producción
Riesgo geopolítico: Conflictos o sanciones que afectan a regiones clave
Riesgo de valoración: Pagar de más por el crecimiento esperado
Diversificar en acciones integradas, de exploración y producción, y de transporte y almacenamiento.
Limita el tamaño de tus posiciones según tu tolerancia al riesgo.
Considere los ETF para una exposición amplia con menor volatilidad
Supervise regularmente los costos de equilibrio, los dividendos y los indicadores macroeconómicos.
60% de titulaciones integradas
30% Transporte/refinación
10% Productores de bajo costo en la fase inicial
40% de titulaciones integradas
30% Productores de bajo costo en la fase inicial
20% Transporte/refinación
10% Servicios para campos petrolíferos o nombres de crecimiento seleccionados
Seguimiento trimestral del flujo de caja libre y los anuncios de dividendos
Revisar las actualizaciones del costo de equilibrio de las presentaciones de la empresa.
Siga los informes de la AIE y la EIA para obtener información sobre la oferta y la demanda.
A: Exxon, Chevron, Shell, BP y ConocoPhillips combinan flujo de caja, dividendos y resiliencia en 2025.
A: Sí. El petróleo sigue siendo fundamental para el transporte y la petroquímica, y las empresas con balances sólidos y estrategias de transición siguen siendo atractivas.
A: Flujo de caja libre, deuda neta/EBITDA, costes de equilibrio, cobertura de dividendos y disciplina en la asignación de capital.
R: Los inversores minoristas suelen mantener una asignación modesta del 5 al 15 %. Los ETF pueden ofrecer exposición al capital principal, mientras que las acciones individuales pueden utilizarse para posiciones de mayor convicción.
A: El Brent se sitúa en una media de unos 64 dólares estadounidenses por barril a finales de 2025, con previsiones de una ligera bajada en 2026 dependiendo de la oferta, la demanda y los acontecimientos geopolíticos.
Los inversores deberían comenzar con las principales compañías integradas de alto rendimiento para obtener una base estable, añadir una exposición moderada a productores de exploración y producción de bajo coste para aprovechar el potencial alcista cíclico, y considerar empresas de transporte y refinación para obtener ingresos y estabilidad en el flujo de caja. La disciplina, el seguimiento de los indicadores clave y la comprensión de las tendencias macroeconómicas son esenciales para afrontar con éxito la transición de 2025 a 2026.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
