Đăng vào: 2025-10-08
Câu trả lời nhanh chóng và thẳng thắn là có. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, ETF vẫn là một trong những công cụ cốt lõi tốt nhất trong năm 2025 vì chúng mang lại sự đa dạng hóa chi phí thấp, khả năng tiếp cận thị trường tức thì và danh mục đầu tư mở rộng (ETF thụ động, chủ động, theo chủ đề, trái phiếu, hàng hóa và thậm chí cả ETF tiền điện tử giao ngay).
Dữ liệu gần đây cũng cho thấy dòng tiền kỷ lục chảy vào các ETF theo chủ đề, ETF vàng và tiền điện tử, và dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào các ETF thị trường rộng chi phí thấp, tất cả đều là dấu hiệu cho thấy ETF vừa phổ biến vừa hữu ích cho nhiều loại nhà đầu tư.
Tuy nhiên, không phải tất cả ETF đều hấp dẫn như nhau: phí, lỗi theo dõi, thanh khoản, rủi ro và dòng tiền ồ ạt đều quan trọng hơn bao giờ hết. Do đó, hãy cân nhắc sử dụng ETF như tài sản cốt lõi, thành phần chiến thuật hoặc rủi ro cụ thể, chứ không phải để thay thế cho việc nghiên cứu kỹ lưỡng.
Quỹ ETF là động lực chính cho việc xây dựng danh mục đầu tư hiện đại. Năm 2025, chúng tiếp tục thống trị dòng tiền và đổi mới sản phẩm:
1. Tổng tài sản ETF được quản lý trên toàn cầu vượt quá 12 nghìn tỷ đô la, được thúc đẩy bởi sự áp dụng của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
2. Các ETF cốt lõi thụ động (S&P 500) vẫn chiếm phần lớn trong phân bổ dài hạn, trong khi các ETF chủ động và ETF theo chủ đề đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025.
3. Danh mục sản phẩm ETF đã mở rộng ra ngoài cổ phiếu và trái phiếu để bao gồm hàng hóa vật chất (vàng), ETF tiền điện tử giao ngay, các yếu tố thích hợp, ETF theo chủ đề AI & quốc phòng, và thậm chí cả ETF cổ phiếu đơn lẻ.
Sự mở rộng này giúp ETF hữu ích cho cả việc đa dạng hóa danh mục đầu tư cốt lõi lẫn các chiến thuật đầu tư. Trong những tuần gần đây, dòng vốn đổ vào ETF tiền điện tử đã đạt mức kỷ lục và sự quan tâm đáng kể đến ETF vàng. Điều này cho thấy rõ ràng các nhà đầu tư đang sử dụng ETF để thể hiện những nhận định nhanh chóng về tình hình vĩ mô.
Vậy nên : ETF không còn chỉ là "quỹ chỉ số giá rẻ" nữa. Chúng là một bộ công cụ toàn diện mà bạn có thể kết hợp lại để xây dựng (hoặc phòng ngừa) hầu như mọi quan điểm thị trường.
Để đánh giá tiềm năng của một kênh đầu tư, việc nắm vững định nghĩa và cơ chế hoạt động của chúng là cực kỳ quan trọng. Đặc biệt, khi xem xét đến những sản phẩm quỹ hoán đổi danh mục, nhà đầu tư cần hiểu rõ cách chúng được cấu trúc và vận hành trên thị trường. Bên cạnh đó, việc nhận diện sự khác biệt giữa ETF và các loại hình quỹ tương hỗ khác sẽ giúp bạn đưa ra lựa chọn phù hợp hơn với mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của mình.
| Danh mục ETF | Dòng tiền ròng năm 2025 (USD) | Dòng tiền ròng tháng 9 năm 2025 (USD) | Ghi chú / Điểm nổi bật |
|---|---|---|---|
| Quỹ ETF cổ phiếu Hoa Kỳ | ~848 tỷ đô la (TTM) | ~88,2 tỷ đô la | Dòng vốn đổ vào mạnh mẽ do công nghệ và vốn hóa lớn dẫn đầu; dòng vốn kỷ lục cho các ETF được quản lý tích cực. |
| Quỹ ETF trái phiếu Hoa Kỳ | ~375 tỷ đô la (TTM) | ~40,5 tỷ đô la | Dòng tiền kỷ lục chảy vào ETF thu nhập cố định trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. |
| Quỹ ETF vàng Hoa Kỳ | ~26 tỷ đô la (Quý 3 năm 2025) | ~17,3 tỷ đô la | Dòng tiền chảy vào tháng 9 đạt mức kỷ lục; tổng tài sản được quản lý vượt quá 472 tỷ đô la trong bối cảnh giá vàng tăng. |
| Quỹ ETF hàng hóa Hoa Kỳ | ~41,3 tỷ đô la (TTM) | ~11,3 tỷ đô la | Dòng vốn đổ vào mạnh mẽ do kim loại quý và quỹ liên quan đến năng lượng dẫn đầu. |
| ETF theo chủ đề của Hoa Kỳ | ~2,6 tỷ đô la (YTD) | ~2,3 tỷ đô la (tháng 6 năm 2025) | Các quỹ ETF đổi mới công nghệ và AI chiếm ưu thế về dòng vốn đổ vào, báo hiệu sự chuyển dịch sang rủi ro. |
| Quỹ ETF tiền điện tử của Hoa Kỳ | >26 tỷ đô la (YTD) | ~5,0 tỷ đô la (tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 10 năm 2025) | Các quỹ ETF IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity dẫn đầu dòng vốn đổ vào, lập kỷ lục lịch sử hàng tuần. |
Nếu xét theo dòng tiền, các quỹ ETF đang phát triển mạnh. Nhưng mô hình mới là điều quan trọng.
Vào tháng 9 năm 2025, dòng vốn ròng chảy vào các quỹ ETF Hoa Kỳ là rất đáng kể. Ví dụ, một báo cáo tổng quan hàng tháng cho thấy 142 tỷ đô la đã chảy vào các quỹ ETF Hoa Kỳ, trong đó các quỹ ETF chủ động nắm giữ một tỷ lệ dòng vốn chưa từng có.
Dòng vốn ETF đổ vào thị trường tính từ đầu năm đến nay và trong 12 tháng qua vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ. Điều này cho thấy cả các nhà đầu tư dài hạn và các nhà đầu tư chiến lược đều đang phân bổ vốn thông qua ETF.
Tháng 9 và tháng 10 năm 2025 chứng kiến sự thay đổi lớn: dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng lớn (do giá vàng kỷ lục), dòng tiền đổ vào các quỹ ETF tiền điện tử hàng tuần kỷ lục khi bitcoin/các quỹ tiền điện tử mới đạt mức cao thu hút vốn của các tổ chức và sự quan tâm ngày càng tăng đối với các quỹ ETF quốc phòng và hàng không vũ trụ do các diễn biến về địa chính trị và chính sách.
Trong khi đó, một số ETF truyền thống (ví dụ: SPY có phí cao hơn) đã chứng kiến dòng vốn chảy ra để chuyển sang các lựa chọn thay thế có chi phí thấp hơn (VOO, IVV). Điều này cho thấy sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với cả chủ đề và chi phí.
Năm 2025 chứng kiến sự gia tăng đáng kể về số lượng ra mắt và dòng vốn vào các quỹ ETF được quản lý chủ động. ETF cổ phiếu chủ động đã trở nên phổ biến, với nhiều tháng trong năm 2025 chứng kiến dòng vốn đổ vào chưa từng có khi các tổ chức và cố vấn tìm kiếm các nhà quản lý quỹ chủ động được cung cấp dưới dạng ETF.
Điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn có kỹ năng quản lý nhưng lại thích các công ty ETF.
Bài học rút ra : Các nhà đầu tư đang sử dụng ETF cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm đầu tư cốt lõi dài hạn và thay đổi chiến thuật nhanh chóng trong vàng, tiền điện tử, AI, quốc phòng và trái phiếu.
Một ETF duy nhất có thể giúp bạn tiếp cận thị trường rộng (S&P 500, Total Market) hoặc một phần đa dạng của một thị trường ngách (chứng khoán đám mây, kim loại pin) mà không phải trả hoa hồng cao hoặc quản lý hàng chục cổ phiếu.
Các quỹ ETF giá cả phải chăng (VOO, VTI, IVV) vẫn là phương pháp tiết kiệm nhất để tiếp cận thị trường rộng lớn.
Các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay, quỹ ETF vàng, quỹ ETF hàng hóa, quỹ ETF AI/quốc phòng theo chủ đề và quỹ ETF cổ phiếu đơn lẻ cho phép các nhà đầu tư thể hiện quan điểm vĩ mô hoặc thế tục mới mà không gặp rắc rối về lưu ký.
Ví dụ, vài tuần qua đã chứng kiến dòng tiền chưa từng có chảy vào các quỹ ETF tiền điện tử và các khoản đầu tư đáng kể vào các quỹ ETF vàng trong thời kỳ bất ổn địa chính trị.
Hầu hết các quỹ ETF lớn đều giao dịch như cổ phiếu trong suốt cả ngày, với NAV được công bố và danh mục nắm giữ rõ ràng. Các quỹ ETF có tính thanh khoản cao cho phép nhà đầu tư tham gia/thoát khỏi thị trường trong ngày một cách minh bạch.
Ở nhiều khu vực pháp lý, ETF hiệu quả về thuế khi so sánh với các quỹ được quản lý chủ động; ETF niêm yết tại Hoa Kỳ vẫn đặc biệt hiệu quả nhờ cơ chế tạo/chuộc lại bằng hiện vật.
Sử dụng ETF rộng chi phí thấp cho ETF cốt lõi và ETF theo chủ đề/chủ động cho ETF vệ tinh là một chiến lược đơn giản, có thể mở rộng quy mô mà nhiều cố vấn khuyến nghị.
BlackRock và các nhà quản lý lớn khác đặc biệt khuyến nghị kết hợp các ETF cốt lõi với các danh mục đầu tư theo chủ đề hoặc thay thế vào năm 2025.
ETF không phải là phép thuật vì có những cạm bẫy mà bạn phải tránh.
Cùng một nhãn hiệu không có nghĩa là cùng một chất lượng. Hai quỹ ETF S&P 500 (SPY so với VOO) có thể có mức phí khác nhau và dòng tiền hơi khác nhau; SPY vẫn cực kỳ thanh khoản nhưng đã mất dòng tiền trong năm nay vào tay các quỹ tương tự có giá rẻ hơn.
Luôn so sánh tỷ lệ chi phí, lỗi theo dõi, thanh khoản và AUM.
Các chủ đề như AI, quốc phòng hoặc kim loại pin có thể trải qua sự biến động mạnh và sụt giảm nghiêm trọng khi tâm lý thay đổi.
Một ETF theo chủ đề có thể cung cấp khả năng tiếp cận với một câu chuyện nóng hiện tại và là khoản nắm giữ dài hạn kém nếu kết quả thực hiện hoặc kinh tế không như mong đợi.
Một số ETF hàng hóa nắm giữ hợp đồng tương lai thay vì hợp đồng vật chất; một số ETF tiền điện tử dựa vào các thỏa thuận lưu ký có rủi ro về mặt đối tác và quy định.
Ví dụ, các quỹ ETF vàng nắm giữ vàng thỏi thực tế có sự khác biệt đáng kể so với các quỹ sử dụng hợp đồng tương lai. Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng gần đây cho thấy nhu cầu vàng thực tế. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cách cung và cầu ảnh hưởng đến biến động giá.
Các ETF chủ động có thể mang lại lợi nhuận cho nhà quản lý, nhưng tỷ lệ thành công của các nhà quản lý chủ động vẫn không ổn định.
Dữ liệu Morningstar năm 2025 cho thấy tỷ lệ thành công một năm của các nhà quản lý quỹ chủ động thay đổi tùy theo danh mục và thường không đạt yêu cầu trong thời gian dài hơn. Do đó, việc lựa chọn ETF chủ động đòi hỏi sự tin tưởng của nhà quản lý.
Bên cạnh việc hiểu rõ bản chất của công cụ đầu tư, việc áp dụng chiến lược quản lý danh mục đầu tư hiệu quả là chìa khóa để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Mọi quyết định đầu tư đều đi kèm với các yếu tố rủi ro tài chính cơ bản mà nhà đầu tư cần phải nhận thức và đánh giá kỹ lưỡng trước khi phân bổ vốn.
Các ETF thị trường rộng, chi phí thấp (Vanguard Total Stock Market VTI, Vanguard S&P 500 VOO, iShares Core S&P 500 IVV) vẫn là lựa chọn cốt lõi mặc định cho các nhà đầu tư dài hạn.
Khi lãi suất thay đổi vào năm 2025 và thị trường tính đến khả năng cắt giảm lãi suất, các quỹ ETF trái phiếu, bao gồm cả quỹ có kỳ hạn ngắn, trung hạn và TIPS, sẽ có hiệu quả trong việc tạo ra thu nhập và giảm thiểu biến động.
Các quỹ ETF vàng đã chứng kiến dòng vốn chảy vào kỷ lục vào năm 2025 khi các nhà đầu tư tìm kiếm biện pháp phòng ngừa rủi ro địa chính trị và bất ổn lạm phát.
ETF hàng hóa (rộng) và năng lượng/kim loại cung cấp khả năng tiếp cận tài sản thực có thể bảo vệ danh mục đầu tư trong chế độ lạm phát.
Vào năm 2025, các ETF liên quan đến AI, quốc phòng/hàng không vũ trụ và chuỗi cung ứng chất bán dẫn vẫn được ưa chuộng khi các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ chuyển hướng sang các quỹ chiến thắng lâu dài.
Năm 2025 chứng kiến dòng vốn ETF tiền điện tử toàn cầu đạt mức kỷ lục, cho thấy sự áp dụng của các tổ chức đối với các gói ETF cho tài sản kỹ thuật số.
Khi các nhà đầu tư cân nhắc việc tiếp cận thị trường ETF vào năm 2025, một trong những cách tiếp cận linh hoạt nhất là thông qua ETF CFD (Hợp đồng Chênh lệch). Đây chính là điểm nổi bật của EBC Financial Group.
Để hiểu rõ hơn, EBC đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình bằng cách thêm hơn 100 ETF CFD được niêm yết tại Hoa Kỳ, giúp các nhà giao dịch tiếp cận các lĩnh vực, chỉ số, hàng hóa và chủ đề thị trường hàng đầu.
Ngoài ra, EBC còn cung cấp mức chênh lệch giá hẹp, thực hiện lệnh nhanh chóng và biểu đồ tinh vi thông qua TradingView, giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định thông minh hơn dựa trên dữ liệu.
Điều này khiến EBC trở nên lý tưởng cho những ai muốn tiếp cận ETF linh hoạt với đòn bẩy và thực hiện theo thời gian thực.
Đối với hầu hết nhà đầu tư, hãy bắt đầu với S&P 500 hoặc ETF Total Market làm cốt lõi; chỉ thêm các cổ phiếu tăng trưởng riêng lẻ nếu bạn có thời gian và niềm tin. Các ETF cốt lõi giúp giảm thiểu rủi ro đặc thù.
Chúng mang theo rủi ro thị trường, rủi ro lưu ký và rủi ro pháp lý. Hãy coi chúng như một khoản phân bổ vệ tinh nếu bạn bao gồm chúng.
Các quỹ ETF chủ động đã chứng kiến dòng vốn đổ vào chưa từng có vào năm 2025. Tuy nhiên, hiệu suất của các nhà quản lý chủ động lại khác nhau tùy theo từng hạng mục.
Tóm lại, ETF là một khoản đầu tư tốt trong năm 2025 nếu được sử dụng một cách thông minh. Tuy nhiên, ETF chỉ là công cụ, không phải sự đảm bảo. Vì vậy, hãy chọn các quỹ có cấu trúc rõ ràng, phí thấp, thanh khoản tốt và luận điểm phù hợp với danh mục đầu tư của bạn.
Cái nhìn của chuyên gia về triển vọng thị trường luôn được xây dựng dựa trên phân tích toàn diện các yếu tố kinh tế vĩ mô, từ chính sách tiền tệ, lạm phát đến tăng trưởng GDP. Đối với những nhà đầu tư đã sẵn sàng, việc tìm hiểu quy trình giao dịch chứng chỉ quỹ ETF sẽ là bước tiếp theo để biến nhận định thành hành động cụ thể trên thị trường.
Cho dù thông qua quỹ chỉ số thụ động, chiến lược chủ động hay ETF CFD với EBC, các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư năng động thích ứng với xu hướng thị trường thay đổi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
