اريخ النشر: 2025-10-08
الإجابة السريعة والمباشرة هي نعم. بالنسبة لمعظم المستثمرين، تظل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) من أفضل الأدوات الأساسية في عام ٢٠٢٥، إذ توفر تنويعًا منخفض التكلفة، ووصولًا فوريًا إلى السوق، وقائمةً واسعةً من صناديق الاستثمار المتداولة (السلبية، والنشطة، والموضوعية، وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات والسلع، وحتى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية).
وتظهر البيانات الأخيرة أيضًا تدفقات قياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والعملات المشفرة، واستمرار التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة في السوق الواسعة، وهي كلها علامات على أن صناديق الاستثمار المتداولة تحظى بشعبية ومفيدة عبر أنواع المستثمرين.
مع ذلك، ليست جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بنفس القدر من الجاذبية: فالرسوم، وأخطاء التتبع، والسيولة، والانكشافات، والتدفقات الاستثمارية المزدحمة، أصبحت أكثر أهمية من أي وقت مضى. لذلك، استخدم صناديق الاستثمار المتداولة بعناية كأصول أساسية، أو مكونات تكتيكية، أو انكشافات محددة، وليس كبديل للبحث الدقيق.
تُعدّ صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بمثابة المحرك الأساسي لبناء المحافظ الاستثمارية الحديثة. وفي عام ٢٠٢٥، ستواصل هيمنتها على التدفقات الاستثمارية وابتكار المنتجات.
1. تتجاوز أصول صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها على مستوى العالم 12 تريليون دولار، مدفوعة بالتبني من جانب التجزئة والمؤسسات.
2. لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية السلبية (S&P 500) تستحوذ على حصة الأسد من التخصيصات طويلة الأجل، في حين شهدت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية نموًا هائلاً في عام 2025.
3. لقد اتسع نطاق منتجات صناديق الاستثمار المتداولة إلى ما هو أبعد من الأسهم والسندات ليشمل السلع المادية (الذهب)، وصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية، والعوامل المتخصصة، وصناديق الاستثمار المتداولة في مجال الذكاء الاصطناعي والدفاع، وحتى صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم الفردية.
هذا التوسع يجعل صناديق الاستثمار المتداولة مفيدةً للتنويع الأساسي والرهانات التكتيكية. في الأسابيع الأخيرة، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تدفقاتٍ قياسيةً، واهتمامًا كبيرًا بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. وهذا يُشير بوضوح إلى أن المستثمرين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة للتعبير عن رؤاهم الاقتصادية الكلية بسرعة.
إذًا : لم تعد صناديق الاستثمار المتداولة مجرد "صناديق مؤشرات رخيصة". بل هي مجموعة أدوات شاملة يمكنك دمجها معًا لبناء (أو التحوط) أي رؤية للسوق تقريبًا.
| فئة الصناديق المتداولة في البورصة | صافي التدفقات الواردة حتى الآن لعام 2025 (بالدولار الأمريكي) | صافي التدفقات الواردة لشهر سبتمبر 2025 (بالدولار الأمريكي) | ملاحظات / أبرز النقاط |
|---|---|---|---|
| صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية | ~848 مليار دولار (TTM) | ~88.2 مليار دولار | تدفقات قوية بقيادة شركات التكنولوجيا والشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة؛ تدفقات قياسية لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الإدارة النشطة. |
| صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الأمريكية | ~375 مليار دولار (TTM) | ~40.5 مليار دولار | تدفقات قياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. |
| صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الأمريكي | ~26 مليار دولار (الربع الثالث من عام 2025) | ~17.3 مليار دولار | تدفقات شهرية قياسية في سبتمبر؛ إجمالي الأصول المدارة يتجاوز 472 مليار دولار وسط ارتفاع أسعار الذهب. |
| صناديق الاستثمار المتداولة للسلع الأمريكية | ~41.3 مليار دولار (TTM) | ~11.3 مليار دولار | تدفقات قوية بقيادة المعادن الثمينة والصناديق المرتبطة بالطاقة. |
| صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية الأمريكية | ~2.6 مليار دولار (حتى الآن) | ~2.3 مليار دولار (يونيو 2025) | تهيمن صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الذكاء الاصطناعي والابتكار التكنولوجي على التدفقات الداخلة، مما يشير إلى تحول في المخاطر. |
| صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الأمريكية | >26 مليار دولار (حتى الآن) | ~5.0 مليار دولار (الأسبوع المنتهي في 4 أكتوبر 2025) | صناديق IBIT التابعة لشركة BlackRock وFBTC ETFs التابعة لشركة Fidelity تقود التدفقات الداخلة، محققة أرقامًا قياسية أسبوعية تاريخية. |
إذا حكمنا بناءً على التدفقات، فإن صناديق الاستثمار المتداولة تزدهر. لكن الأنماط مهمة.
في سبتمبر 2025، كانت التدفقات الصافية الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية ضخمة. على سبيل المثال، أفاد تقرير شهري بتدفق 142 مليار دولار أمريكي إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، حيث استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على حصص غير مسبوقة من هذه التدفقات.
لا تزال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قوية منذ بداية العام وحتى نهاية الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يُظهر أن المستثمرين طويلي الأجل واللاعبين التكتيكيين يُخصصون استثماراتهم عبر صناديق الاستثمار المتداولة.
شهد شهري سبتمبر وأكتوبر 2025 دورانًا كبيرًا: تدفقات كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (مدفوعة بأسعار الذهب القياسية)، وتدفقات أسبوعية قياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة حيث اجتذبت البيتكوين/الارتفاعات الجديدة في العملات المشفرة رأس المال المؤسسي، والاهتمام المتزايد بصناديق الاستثمار المتداولة في الدفاع والفضاء على أساس الروايات الجيوسياسية والسياسية.
في غضون ذلك، شهدت بعض صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية (مثل SPY ذات الرسوم الأعلى) تدفقات استثمارية خارجية لصالح بدائل أقل تكلفة (VOO وIVV). وهذا يُشير إلى حساسية المستثمرين تجاه كلٍّ من الموضوع والتكلفة.
شهد عام ٢٠٢٥ ارتفاعًا ملحوظًا في إطلاق وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بنشاط. وأصبحت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في الأسهم شائعة، حيث شهدت عدة أشهر من عام ٢٠٢٥ تدفقات غير مسبوقة، حيث تسعى المؤسسات والمستشارون إلى استقطاب مديري استثمارات نشطين يُقدمون على شكل صناديق استثمار متداولة.
وهذا مهم بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون مهارة المدير ولكنهم يفضلون صناديق الاستثمار المتداولة.
خلاصة القول : يستخدم المستثمرون صناديق الاستثمار المتداولة لمجموعة واسعة من الأغراض، بما في ذلك الاستثمارات الأساسية طويلة الأجل والتحولات التكتيكية السريعة في الذهب والعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي والدفاع والسندات.
يمكن لصندوق تداول واحد أن يشتري لك تعرضًا واسع النطاق للسوق (S&P 500، السوق الإجمالية) أو شريحة متنوعة من مكانة محددة (الأمان السحابي، المعادن المستخدمة في البطاريات) دون دفع عمولات عالية أو إدارة العشرات من الأسهم.
تظل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسعار المعقولة (VOO، VTI، IVV) الطريقة الأكثر اقتصادا للحصول على تعرض واسع للسوق.
تسمح صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وصناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذكاء الاصطناعي/الدفاع المواضيعية، وصناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الفردية للمستثمرين بالتعبير عن وجهات نظر جديدة على المستوى الكلي أو العلماني دون التعرض لمشاكل الحراسة.
على سبيل المثال، شهدت الأسابيع القليلة الماضية تدفقات غير مسبوقة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة واستثمارات كبيرة في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال أوقات عدم الاستقرار الجيوسياسي.
تُتداول معظم صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية كالأسهم طوال اليوم، مع نشر صافي قيمة الأصول وتصفية الأصول. تُتيح صناديق الاستثمار المتداولة عالية السيولة للمستثمرين إمكانية دخول الأسواق والخروج منها خلال اليوم بشفافية.
في العديد من الولايات القضائية، تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بالكفاءة الضريبية عند مقارنتها بالصناديق المدارة بنشاط؛ وتظل صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة فعالة بشكل خاص بسبب آليات إنشاء/استرداد العينية.
إن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة واسعة النطاق منخفضة التكلفة للصناديق الأساسية والموضوعية/النشطة للتعرض للأقمار الصناعية هي استراتيجية بسيطة وقابلة للتطوير يوصي بها العديد من المستشارين.
توصي شركة بلاك روك وغيرها من الشركات الكبرى المديرة بقوة بدمج صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية مع التعرضات الموضوعية أو البديلة في عام 2025.
صناديق الاستثمار المتداولة ليست سحرية، إذ أن هناك بعض المخاطر التي يجب عليك تجنبها.
لا يعني نفس التصنيف نفس الجودة. قد تختلف رسوم صندوقي S&P 500 المتداولين (SPY مقابل VOO) وتدفقاتهما قليلاً؛ ولا يزال SPY يتمتع بسيولة عالية، ولكنه فقد تدفقاته هذا العام لصالح صناديق مماثلة أقل تكلفة.
قم دائمًا بمقارنة نسبة المصروفات وخطأ التتبع والسيولة والأصول تحت الإدارة.
يمكن أن تشهد موضوعات مثل الذكاء الاصطناعي أو الدفاع أو معادن البطاريات تدفقات عنيفة وانخفاضات وحشية عندما تتغير المشاعر.
قد يوفر صندوق الاستثمار المتداول الموضوعي التعرض لقصة ساخنة اليوم وقد يكون استثمارًا ضعيفًا على المدى الطويل إذا كانت التنفيذ أو الاقتصاد مخيبا للآمال.
تحتفظ بعض صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية بالعقود الآجلة بدلاً من السلع المادية؛ وتعتمد بعض صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة على ترتيبات الحراسة التي تنطوي على مخاطر الطرف المقابل والتنظيمية.
على سبيل المثال، تختلف صناديق الذهب المتداولة التي تحتفظ فعليًا بالسبائك اختلافًا كبيرًا عن الصناديق التي تستخدم العقود الآجلة. تشير التدفقات الأخيرة إلى صناديق الذهب المتداولة إلى الطلب الفعلي. وهذا مهم لكيفية تأثير العرض والطلب على تحركات الأسعار.
قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة النشطة ميزة ألفا للمديرين، ولكن معدلات نجاح المديرين النشطين تظل غير متسقة.
تُظهر بيانات مورنينج ستار لعام ٢٠٢٥ أن معدلات نجاح مديري الاستثمار النشطين على مدار عام واحد تختلف باختلاف الفئة، وغالبًا ما تتراجع على مدى فترات أطول. لذا، يتطلب اختيار صناديق الاستثمار المتداولة النشطة قناعة المدير.
تظل صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة والواسعة النطاق (Vanguard Total Stock Market VTI، وVanguard S&P 500 VOO، وiShares Core S&P 500 IVV) هي الأساس الافتراضي للمستثمرين على المدى الطويل.
مع تغير أسعار الفائدة في عام 2025 ومع أخذ الأسواق في الاعتبار تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات، بما في ذلك تلك التي تحتوي على صناديق قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وصناديق سندات الخزانة المحمية من التضخم، فعالة في توليد الدخل وتقليل التقلبات.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تدفقات قياسية في عام 2025 حيث سعى المستثمرون إلى التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن التضخم.
توفر صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية (الواسعة النطاق) والطاقة/المعادن تعرضًا للأصول الحقيقية يمكن أن يحمي محافظ الاستثمار في الأنظمة التضخمية.
في عام 2025، ستظل صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والدفاع والفضاء وسلسلة توريد أشباه الموصلات تحظى بشعبية كبيرة مع عودة المستثمرين المؤسسيين والتجزئة إلى الفائزين العلمانيين.
شهد عام 2025 تدفقات قياسية عالمية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما يشير إلى التبني المؤسسي لأغلفة صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية.
عندما يفكر المستثمرون في دخول سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في عام ٢٠٢٥، يُعدّ تداول عقود الفروقات (CFDs) على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أحد أكثر الخيارات مرونة. وهنا تبرز مجموعة EBC المالية.
من أجل السياق، قامت EBC بتوسيع عروض منتجاتها من خلال إضافة أكثر من 100 عقد فروقات صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، مما يتيح للمتداولين الوصول إلى قطاعات السوق الرائدة والمؤشرات والسلع والموضوعات.
بالإضافة إلى ذلك، تقدم EBC فروق أسعار ضيقة وتنفيذًا سريعًا ورسومًا بيانية متطورة عبر TradingView، مما يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً تعتمد على البيانات.
وهذا يجعل EBC مثاليًا لأولئك الذين يريدون التعرض المرن لصناديق الاستثمار المتداولة مع الرافعة المالية والتنفيذ في الوقت الفعلي.
بالنسبة لمعظم المستثمرين، ابدأ بصندوق S&P 500 أو صندوق السوق الإجمالية المتداولة (ETF) كصندوق أساسي؛ أضف أسهم النمو الفردية فقط إذا كان لديك الوقت والثقة. تُقلل صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية من المخاطر غير التقليدية.
تحمل هذه الأصول مخاطر السوق والحفظ والتنظيم. اعتبرها تخصيصًا تابعًا إذا أدرجتها.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة تدفقات غير مسبوقة في عام 2025. ومع ذلك، يختلف أداء المديرين النشطين حسب الفئة.
في الختام، تُعدّ صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) استثمارًا جيدًا في عام ٢٠٢٥ عند استخدامها بذكاء. ومع ذلك، فهي أدوات وليست ضمانات. لذلك، اختر صناديق ذات هيكل واضح، ورسوم منخفضة، وسيولة كافية، ونظرية استثمارية تناسب محفظتك.
سواء من خلال صناديق المؤشرات السلبية، أو الاستراتيجيات النشطة، أو عقود الفروقات على صناديق الاستثمار المتداولة مع EBC، يمكن للمستثمرين بناء محافظ ديناميكية تتكيف مع اتجاهات السوق المتغيرة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
