Giá vàng sẽ giảm trong những ngày tới năm 2025? Phân tích của chuyên gia

Trong những ngày tới, hầu hết các chỉ báo thị trường đều cho thấy giá vàng sẽ ổn định hoặc tăng nhẹ thay vì giảm đáng kể.

Sự tương tác giữa việc tăng cường mua lại của các ngân hàng trung ương, sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư và kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ đã đẩy giá vàng giao ngay lên khoảng 3.350–3.400 USD/oz vào đầu tháng 8 năm 2025.

Tuy nhiên, vàng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm ngắn hạn nếu dữ liệu kinh tế Mỹ khả quan hơn hoặc động thái bất ngờ của Fed khiến đồng đô la và lợi suất trái phiếu mạnh lên. Dưới đây là góc nhìn sâu hơn về việc liệu giá vàng có giảm trong những ngày tới hay không.

Điều gì đang xảy ra với vàng hiện nay? (Dữ liệu tháng 8 năm 2025)

1) Vàng giao ngay

Giá vàng đã dao động trong khoảng 3.300–3.400 đô la/oz từ cuối tháng 7 đến đầu tháng 8 năm 2025, với những đợt tăng đột biến định kỳ trên 3.400 đô la khi rủi ro hoặc các đợt đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed tăng lên. Các chỉ báo cho thấy giá vàng đang tiến gần đến mức 3.372–3.380 đô la/oz trong các phiên giao dịch gần đây.

2) Hợp đồng tương lai và khối lượng

Khối lượng và lãi suất mở đã tăng, báo hiệu sự tham gia tích cực và các vị thế mới trước các sự kiện vĩ mô. Báo cáo của AP/thị trường cho thấy khối lượng tăng và lãi suất mở tăng nhẹ.

3) Dự báo của nhà phân tích

Các ngân hàng lớn hiện đang nâng dự báo giá vàng từ 3 tháng đến 12 tháng. Ví dụ, Citi đã nâng dự báo lên 3.500 đô la, trong khi HSBC nâng mức dự báo trung bình năm 2025, cho thấy nhu cầu vẫn tiếp tục và kỳ vọng lãi suất thấp được duy trì.

4) Ngân hàng trung ương

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng trong tháng 7, đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp bổ sung vàng nhằm hỗ trợ giá vàng theo hướng cấu trúc, khi các ngân hàng trung ương giảm bớt sự phụ thuộc vào tài sản bằng đô la. Các ngân hàng trung ương khác cũng tiếp tục tăng dự trữ vàng trong năm 2025.

Phân tích kịch bản: Ba trường hợp hợp lý trong ngắn hạn đối với vàng

Kịch bản tăng giá (xác suất 40%): Fed phát tín hiệu nới lỏng tiền tệ, lợi suất thực tế giảm, PBOC tiếp tục mua vào và giá vàng vượt mốc 3.500 USD và kiểm tra mốc 3.700 USD vào mùa thu. Nhiều ngân hàng đã nâng dự báo giá lên khiến điều này trở nên khả thi.

Trường hợp cơ bản (xác suất 45%): Sự kiên nhẫn của Fed và dữ liệu trái chiều khiến giá vàng dao động trong khoảng từ 3.200 đến 3.450 đô la, phản ứng với dữ liệu và các tin tức. Việc mua vào của ngân hàng trung ương và nhu cầu ETF ngăn chặn đà giảm mạnh.

Kịch bản bi quan (xác suất 15%): Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ và đồng đô la mạnh mẽ đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn, buộc giá vàng giảm xuống mức 3.000 đô la hoặc thấp hơn trong một đợt điều chỉnh nhanh trước khi các yếu tố cơ bản được khẳng định lại. Kịch bản bi quan này có thể sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn trừ khi đi kèm với sự thay đổi mang tính cấu trúc trong chính sách của Fed.

Giá vàng sẽ giảm trong những ngày tới năm 2025? Sự đồng thuận của chuyên gia

1) Goldman Sachs

Như đã đề cập ở trên, một số ngân hàng lớn đã nâng dự báo giá vàng vào cuối năm 2025 trong bối cảnh nhu cầu của các ngân hàng trung ương và tâm lý tránh rủi ro; Goldman được cho là đã nâng mục tiêu giá vàng vào cuối năm (một dấu hiệu cho thấy sự lạc quan liên tục của các tổ chức)

2) Nhà môi giới độc lập

Báo cáo tổng quan hàng tháng của các nhà môi giới mô tả tháng 7 năm 2025 là giai đoạn củng cố nhưng vẫn cho thấy triển vọng tăng giá trung hạn. Nhiều người khuyên nên "mua khi giá giảm" thay vì kỳ vọng giá sẽ giảm liên tục.

Ở những nơi khác, các nhà phân tích kỹ thuật xem xét mức cao gần đây, đường trung bình động và các chỉ báo động lượng:

• Mức hỗ trợ: Gần 3.200–3.250 đô la/oz (vùng hợp nhất vào cuối tháng 7/đầu tháng 8) và mức hỗ trợ tâm lý quanh 3.000 đô la.

• Mức kháng cự: Mức cao gần đây tại địa phương quanh mức 3.450–3.500 đô la đang tạo ra những trở ngại ngay lập tức, củng cố kỳ vọng tăng lên mức 3.500 đô la.

• Động lực: Động lực ngắn hạn vẫn tích cực; các nhà giao dịch trong ngày tìm kiếm sự đột phá trong phiên giao dịch Mỹ/Luân Đôn chồng lấn để định hướng.

Trong một thị trường biến động và có xu hướng, sự thoái lui về mặt kỹ thuật từ 2–5% là điều bình thường, vì chúng không tự động chỉ ra sự thay đổi trong xu hướng trung hạn trừ khi có sự thay đổi về cơ bản.

Những động lực lớn: Tại sao vàng sẽ không sớm sụp đổ

1. Triển vọng của Fed và lãi suất

Việc làm tháng 7 giảm sút và biến động thị trường trái phiếu vào cuối tháng 7 đã làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất và hỗ trợ giá vàng; nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm sớm hơn hoặc sâu hơn, giá vàng có thể tăng giá hơn nữa.

Ngược lại, dữ liệu mạnh bất ngờ của Hoa Kỳ có thể đẩy lợi suất lên và gây áp lực lên giá vàng.

2. Sức mạnh/Điểm yếu của đồng đô la

Vào năm 2025, đồng đô la đôi khi yếu đi do các vụ đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất và bất ổn chính trị ảnh hưởng đến tài sản của Hoa Kỳ; sự suy yếu thêm của đồng đô la sẽ có lợi cho vàng, trong khi bất kỳ sự phục hồi nào của đồng đô la cũng có thể đe dọa đến việc giảm giá.

3. Mua của Ngân hàng Trung ương

Nhu cầu từ khu vực chính thức, đặc biệt là từ Trung Quốc, Ấn Độ và một số ngân hàng trung ương mới nổi, đã tạo nên một cú hích mang tính cấu trúc trong giai đoạn 2024-2025. Việc PBOC liên tục mua vào trong tháng 7 đã bổ sung thêm một nguồn cầu đáng tin cậy cho thị trường và giảm nguy cơ giá vàng đột ngột sụt giảm.

4. Dòng tiền vật chất và ETF

Nhu cầu vật chất (thỏi vàng đầu tư, đồ trang sức của Ấn Độ) có phần chậm lại do giá cao đối với người tiêu dùng bán lẻ, nhưng dòng tiền ETF toàn cầu vẫn tích cực và nhu cầu đầu tư tăng vào năm 2025, hỗ trợ giá.

Lượng vốn ETF chảy vào cao hơn cho thấy các nhà đầu tư tài chính muốn tiếp cận và không bán ra hàng loạt.

5. Địa chính trị và cú sốc chính sách thương mại

Căng thẳng thương mại leo thang và các điểm nóng địa chính trị càng làm tăng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn. Những tin tức về thuế quan thương mại và rủi ro địa chính trị trong năm 2025 liên tục kích hoạt dòng tiền trú ẩn an toàn ngắn hạn đổ vào vàng. Những cú sốc như vậy có thể nhanh chóng đẩy giá lên và làm giảm khả năng giảm giá.

Hướng dẫn thực tế cho các nhà đầu tư khác nhau

Nhà giao dịch (Ngắn hạn)

• Sử dụng lệnh dừng lỗ: Biến động có thể tạo ra các cú whipsaw. Đặt lệnh dừng lỗ hợp lý dưới mức hỗ trợ gần đây để hạn chế rủi ro đuôi.

• Theo dõi dữ liệu USD và Hoa Kỳ: Các số liệu vĩ mô hàng ngày của Hoa Kỳ (việc làm, CPI/PPI) và phát biểu của Fed sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Giao dịch theo tin tức hoặc mở rộng quy mô.

• Cân nhắc các lựa chọn: Sử dụng chênh lệch giá bán/cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro bán khống vàng hoặc quyền chọn mua để nắm bắt xu hướng tăng giá với rủi ro hạn chế.

Nhà đầu tư (Trung hạn đến dài hạn)

• Đánh giá phân bổ, không phải thời điểm: Đối với những người sử dụng vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro (lạm phát, rủi ro địa chính trị), những đợt giảm giá nhỏ trong ngắn hạn thường là cơ hội mua vào. Hãy cân nhắc chiến lược trung bình chi phí bằng đô la.

• Kiểm tra lượng nắm giữ trong ETF so với lượng nắm giữ vật chất: Dòng tiền ETF có thể nhanh hơn và thanh khoản hơn; phân bổ vật chất (tiền xu, thỏi) làm tăng các cân nhắc về lưu trữ/chi phí nhưng lại đa dạng hóa rủi ro đối tác.

Chuyên gia lập kế hoạch tài chính và danh mục đầu tư

• Tái cân bằng theo tỷ trọng mục tiêu: Đừng để những đợt tăng giá mạnh đẩy giá vàng vượt xa mục tiêu phân bổ; hãy tái cân bằng một cách có hệ thống. Vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro không tương quan vẫn còn nguyên vẹn đối với nhiều danh mục đầu tư chiến lược.

• Kế hoạch kịch bản: Chuẩn bị cho cả hai kết quả. Ví dụ, nếu khách hàng cần thanh khoản, hãy lên kế hoạch giảm thiểu rủi ro một phần; nếu khách hàng tìm kiếm sự bảo vệ, hãy cân nhắc việc tăng mức độ rủi ro chiến thuật trong thời kỳ suy thoái.

Những câu hỏi thường gặp

Câu 1. Giá vàng có dự kiến sẽ giảm trong ngắn hạn không?

Các nhà phân tích dự đoán giá vàng có thể điều chỉnh trong ngắn hạn nếu lạm phát giảm và lãi suất vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, bất ổn địa chính trị kéo dài có thể khiến giá cả tiếp tục tăng cao.

Câu 2. Vàng có phải là lựa chọn mua ngay không?

Đối với các nhà đầu tư chiến lược dài hạn đang tìm kiếm một kênh phòng ngừa rủi ro, việc tích lũy khi giá giảm là hợp lý, xét đến nhu cầu của các ngân hàng trung ương và kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch nên áp dụng biện pháp quản lý rủi ro có kỷ luật.

Câu 3. Nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình như thế nào nếu giá vàng giảm?

Bạn có thể phòng ngừa rủi ro bằng ETF, đa dạng hóa sang các mặt hàng khác hoặc mua với số lượng nhỏ khi giá giảm để trung bình hóa chi phí theo thời gian.

Kết luận

Tóm lại, dựa trên dữ liệu mới nhất và sự đồng thuận của các chuyên gia vào đầu tháng 8 năm 2025, vàng có nhiều khả năng sẽ giữ vững hoặc tăng nhẹ trong những ngày tới thay vì giảm liên tục. Việc các ngân hàng trung ương mua mạnh mẽ, dòng vốn ETF ổn định và kỳ vọng liên tục về việc Fed cắt giảm lãi suất tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc.

Tuy nhiên, sự cải thiện bất ngờ trong dữ liệu của Hoa Kỳ hoặc sự tăng giá nhanh chóng của đồng đô la có thể gây ra sự sụt giảm điều chỉnh nhanh chóng, vì vậy hãy quản lý rủi ro, xác định vị thế một cách thận trọng và sử dụng quyền chọn hoặc lệnh dừng lỗ chặt chẽ nếu bạn giao dịch tích cực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.