Tại sao TIP ETF có thể là giải pháp phòng ngừa lạm phát tốt nhất của bạn

Quỹ ETF TIP là gì và ai quản lý quỹ này?

Quỹ ETF Trái phiếu TIPS iShares (mã chứng khoán: TIP) là một quỹ ETF do BlackRock quản lý dưới thương hiệu iShares. Quỹ này chỉ đầu tư vào Chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ được Bảo vệ khỏi Lạm phát (TIPS) - trái phiếu chính phủ được thiết kế đặc biệt để bảo toàn sức mua của nhà đầu tư bằng cách điều chỉnh giá trị gốc của chúng theo những thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) Hoa Kỳ.

Những điều chỉnh này đồng nghĩa với việc cơ sở vốn của quỹ tăng theo lạm phát và giảm theo giảm phát, tạo ra một vùng đệm tích hợp chống lại lạm phát (đồng thời đảm bảo ít nhất số tiền gốc ban đầu khi đáo hạn). Quỹ theo dõi một chỉ số TIPS rộng - thường là Chỉ số Chứng khoán Liên kết Lạm phát Kho bạc Hoa Kỳ của Bloomberg (Series-L) - mang lại sự minh bạch và khả năng tiếp cận rộng rãi.

Phù hợp nhất với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một lá chắn thanh khoản, hiệu quả về chi phí chống lại lạm phát thông qua việc tiếp xúc với trái phiếu lợi suất thực của Hoa Kỳ.

TIP có giá bao nhiêu? (tỷ lệ chi phí và thanh khoản giao dịch)

TIP nổi bật với tỷ lệ chi phí tương đối thấp, 0,18% hàng năm, khiến nó trở nên rất cạnh tranh so với các quỹ ETF trái phiếu. Về mặt giao dịch, TIP có tính thanh khoản cao, với khối lượng giao dịch hàng ngày đáng kể và chênh lệch giá mua-bán hẹp - lý tưởng cho việc thực hiện giao dịch hiệu quả. Mặc dù chi phí giao dịch có sự khác biệt nhỏ giữa các nhà môi giới, nhưng chênh lệch giá mua-bán hẹp và khối lượng giao dịch dồi dào của ETF thường dẫn đến chi phí giao dịch tối thiểu. Hồ sơ chi phí thấp, tính thanh khoản cao này giúp TIP dễ tiếp cận với cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, bao gồm cả những người ở Anh sử dụng nền tảng giao dịch quốc tế hoặc tại Hoa Kỳ.

TIP có bảo vệ tôi khỏi lạm phát không?

Đúng vậy, TIP được thiết kế đặc biệt để phòng ngừa lạm phát. Cách thức hoạt động như sau:

• Giá trị gốc của mỗi chứng khoán trong quỹ tăng theo mức tăng của CPI Hoa Kỳ, do đó, khi lạm phát tăng, số tiền gốc đã điều chỉnh và do đó, các khoản thanh toán phiếu giảm giá trong tương lai cũng tăng theo.

• Nếu xảy ra giảm phát (tức là CPI giảm), số tiền gốc sẽ giảm - nhưng khi đáo hạn, người nắm giữ sẽ nhận được ít nhất là giá trị mệnh giá ban đầu, đảm bảo khả năng bảo vệ trước rủi ro giảm giá.

Do đó, TIP cung cấp một lộ trình thiết thực cho các nhà đầu tư để duy trì sức mua, đặc biệt là trong môi trường mà lạm phát vượt xa lợi suất trái phiếu danh nghĩa.

Những khoản nắm giữ hàng đầu và hồ sơ đáo hạn của TIP là gì?

TIP nắm giữ danh mục đầu tư TIPS đa dạng với lãi suất coupon và kỳ hạn khác nhau, thường trải dài từ chứng khoán ngắn hạn đến dài hạn. Danh mục đầu tư chính xác thay đổi theo thời gian, nhưng nhìn chung quỹ phản ánh thành phần chỉ số cơ sở, bao gồm danh mục đa dạng các chứng khoán TIPS được phát hành.

Kỳ hạn hiệu dụng - thước đo độ nhạy cảm với lãi suất - thường nằm trong khoảng từ 6 đến 9 năm, nghĩa là lợi suất thực tế tăng 1% có thể làm giảm NAV của quỹ xuống mức tương ứng. Ngược lại, lợi suất thực tế giảm hoặc kỳ vọng lạm phát tăng đột biến có thể làm tăng lợi nhuận. Các nhà đầu tư quan tâm đến thông tin chi tiết có thể tham khảo bảng thông tin hoặc bản cáo bạch mới nhất, trong đó liệt kê chi tiết các khoản đầu tư hàng đầu, phân tích kỳ hạn và các chỉ số kỳ hạn.

TIP có phải là một cổ phiếu đáng mua hiện nay không? (khi nào nên cân nhắc mua/bán)

Việc TIP có phải là một "mua tốt" hay không phụ thuộc phần lớn vào triển vọng lạm phát và kỳ vọng lợi suất của bạn:

• Kịch bản thuận lợi: Nếu bạn dự đoán lạm phát tăng hoặc kéo dài - hoặc tin rằng lãi suất thực tế có khả năng giảm - TIP trở nên hấp dẫn do khả năng bảo vệ lạm phát và thành phần lợi suất.

• Kịch bản kém thuận lợi hơn: Nếu bạn kỳ vọng lạm phát giảm xuống và lợi suất thực tế tăng, TIP có thể hoạt động kém hiệu quả hơn so với trái phiếu kho bạc danh nghĩa thông thường hoặc các lựa chọn thu nhập cố định khác.

Ngoài ra, hãy cân nhắc các điều kiện vĩ mô rộng hơn, chẳng hạn như chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu và đường cong lợi suất. Một danh mục đầu tư đa dạng hóa tốt có thể phân bổ từ 10–30% trái phiếu nắm giữ vào TIP, tùy thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và kỳ vọng lạm phát.

Tôi phải nắm giữ TIP như thế nào - tài khoản chịu thuế so với ISA so với lương hưu và những tác động về thuế?

Đối với các nhà đầu tư có trụ sở tại Vương quốc Anh (hoặc những người ở các khu vực pháp lý tương tự), việc lựa chọn đúng tài khoản để nắm giữ TIP có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả thuế của bạn:

• Tài khoản chịu thuế (GIA): Khoản tiền gốc đã điều chỉnh theo lạm phát của TIP được coi là thu nhập chịu thuế ở Vương quốc Anh - ngay cả khi chưa nhận được cho đến khi đáo hạn - dưới dạng "thu nhập ảo". Nếu không có nơi trú ẩn, bạn có thể phải nộp thuế hàng năm cho các khoản điều chỉnh theo lạm phát.

• ISA (Tài khoản Tiết kiệm Cá nhân): Việc giữ TIP trong ISA có thể rất hiệu quả. Toàn bộ thu nhập - bao gồm cả lãi suất và điều chỉnh gốc - và tăng trưởng vốn đều được miễn thuế hoàn toàn.

• Lương hưu (SIPP hoặc lương hưu tại nơi làm việc): Tương tự, lương hưu thường bảo vệ thu nhập và lợi nhuận đầu tư, bao gồm cả các khoản điều chỉnh theo lạm phát của TIP. Mặc dù các khoản rút tiền phải chịu thuế khi thực hiện, nhưng quỹ vẫn tăng trưởng hiệu quả về thuế trong quá trình tích lũy.

Do các nhà đầu tư Vương quốc Anh phải đối mặt với việc báo cáo thuế phức tạp đối với TIPS của Hoa Kỳ—đặc biệt liên quan đến thu nhập ảo và giảm thuế hai lần - nên việc nắm giữ TIP trong ISA hoặc SIPP thường được khuyến khích, tránh phải nộp thuế hàng năm của Vương quốc Anh đối với thu nhập vô hình và đơn giản hóa việc báo cáo.

Bảng tóm tắt

Cuối cùng

Quỹ ETF Trái phiếu iShares TIPS (TIP) mang đến một giải pháp đầu tư tập trung nhưng linh hoạt vào các chứng khoán Mỹ gắn liền với lạm phát. Với mức phí thấp, thanh khoản mạnh và công cụ phòng ngừa lạm phát tích hợp, đây là một công cụ hấp dẫn cho các nhà đầu tư lo ngại về việc sức mua bị xói mòn. Tuy nhiên, TIP không hoàn toàn an toàn: độ nhạy cảm về thời hạn và sự phức tạp về thuế - đặc biệt là đối với các nhà đầu tư Anh - đòi hỏi việc đầu tư và thời điểm đầu tư thận trọng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.