Đăng vào: 2025-05-09 Cập nhật vào: 2025-10-31
Tính đến tháng 10 năm 2025, giá vàng đã có sự biến động đáng kể, đạt mức cao kỷ lục trước khi trải qua đợt giảm giá đáng kể.
Môi trường năng động này đã thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng các yếu tố ảnh hưởng đến quỹ đạo của vàng và đánh giá những rủi ro và lợi ích tiềm ẩn khi đầu tư vào kim loại quý này.
Do đó, bài viết này đi sâu vào tình hình hiện tại của thị trường vàng, khám phá những hiểu biết của chuyên gia, các yếu tố ảnh hưởng chính và các xu hướng tiềm năng trong tương lai.
Việc dự báo diễn biến thị trường kim loại quý đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về các động thái kinh tế toàn cầu. Đặc biệt, hiện tượng lạm phát và giảm phát đóng vai trò then chốt, bởi vàng thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Ngược lại, khi các nền kinh tế ổn định và lãi suất tăng, sức hấp dẫn của vàng có thể giảm sút. Để có cái nhìn toàn diện, nhà đầu tư cần thực hiện phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô để đánh giá đúng bối cảnh thị trường.
Vàng bắt đầu năm 2025 với đà tăng mạnh mẽ nhờ căng thẳng địa chính trị, bất ổn kinh tế và nhu cầu mạnh mẽ của ngân hàng trung ương.
| Tháng (2025) | Biến động giá (USD/ounce) | % Thay đổi (MoM) | Điểm nổi bật chính |
|---|---|---|---|
| Tháng Một | ≈ 2.660 | +0,1% | Lợi nhuận ổn định trong bối cảnh kinh tế bất ổn và hoạt động mua vào liên tục của ngân hàng trung ương. |
| Tháng hai | ≈ 2.870 | +8,9% | Đạt mức cao kỷ lục do căng thẳng địa chính trị và lo ngại về lạm phát. |
| Bước đều | ≈ 2.910 | +1,4% | Biến động vừa phải; các nhà đầu tư cân bằng nhu cầu trú ẩn an toàn với việc chốt lời. |
| Tháng tư | ≈ 3.500 | +20,3% | Tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng. |
| Có thể | ≈ 3.210 | -8,3% | Sự điều chỉnh mạnh do tâm lý lạc quan về thương mại và căng thẳng giảm bớt đã thúc đẩy hoạt động chốt lời. |
| Tháng sáu | ≈ 3.280 | +2,2% | Ổn định sau đợt giảm vào tháng 5; được hỗ trợ bởi nhu cầu mới của ngân hàng trung ương. |
| Tháng bảy | ≈ 3.360 | +2,4% | Phục hồi dần dần khi kỳ vọng lạm phát vẫn tiếp diễn. |
| Tháng tám | ≈ 3.670 | +9,2% | Động lực tăng mạnh trong bối cảnh thị trường biến động trở lại. |
| Tháng 9 | ≈ 4.250 | +15,8% | Đạt mức cao kỷ lục mới do tình hình kinh tế bất ổn và tiền tệ yếu. |
| Tháng Mười | 4.017 | -5,5% | Đã giảm sau khi đạt đỉnh trên 4.300 đô la; điều chỉnh nhẹ từ mức mua quá mức. |
Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, là những người mua vàng lớn, tìm cách đa dạng hóa dự trữ và phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Nhu cầu bền vững này đã tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng .
Xung đột và bất ổn toàn cầu đã làm gia tăng lo lắng của nhà đầu tư, dẫn đến xu hướng ưa chuộng các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Những bất ổn địa chính trị này tiếp tục ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng.
Dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ, lãi suất tăng và đồng đô la mạnh hơn đôi khi đã làm giảm tính cấp thiết của việc đầu tư vào tài sản an toàn, dẫn đến giá vàng giảm trong ngắn hạn. Ví dụ, giá vàng đã giảm nhẹ khi đồng đô la mạnh lên vào cuối tháng 10.
Mặc dù triển vọng dài hạn vẫn lạc quan, nhưng có thể xảy ra điều chỉnh ngắn hạn do:
Dữ liệu kinh tế cải thiện: Các chỉ số tích cực , chẳng hạn như báo cáo việc làm khả quan, có thể làm giảm nhu cầu vàng.
Diễn biến thương mại: Việc giảm bớt căng thẳng và các biện pháp giảm thuế quan có thể khiến nhà đầu tư không còn quan tâm đến vàng nữa.
Các yếu tố kỹ thuật: Các nhà phân tích lưu ý rằng mức cao gần đây của vàng có thể dẫn đến giai đoạn chốt lời và củng cố
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng không chỉ đến từ kinh tế vĩ mô mà còn từ chính sách tiền tệ. Việc theo dõi chặt chẽ các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là cực kỳ quan trọng, vì chúng có ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của đồng Đô la Mỹ, vốn có mối tương quan nghịch với giá vàng. Đồng thời, không thể bỏ qua quy luật cung cầu trên thị trường, nơi sự thay đổi trong sản lượng khai thác, nhu cầu tiêu thụ trang sức hay quỹ ETF vàng đều có thể tạo ra những tác động đáng kể đến kim loại quý này.
Mục tiêu giá vàng và quan điểm của các nhà phân tích tính đến cuối tháng 10 năm 2025:
HSBC đã nâng mức dự báo giá trung bình năm 2025, trích dẫn mức cao kỷ lục trên 4.250 đô la một ounce.
JP Morgan dự kiến giá trung bình sẽ đạt gần 3.675 đô la một ounce vào quý 4 năm 2025, tăng lên hơn 4.000 đô la vào giữa năm 2026.
Một số nhà phân tích cảnh báo rằng sự mất cân bằng cung/cầu và tốc độ mua vào chậm lại của các ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến giá cả.
Có khả năng giá sẽ giảm mạnh trong ngắn hạn do điều kiện kỹ thuật mua quá mức sau đợt tăng giá gần đây.
Để giúp các nhà đầu tư đánh giá sức hấp dẫn của vàng, sau đây là tổng quan nhanh về những lợi ích và rủi ro chính của vàng tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2025:
| Loại | Nhân tố | Sự miêu tả |
|---|---|---|
| Những lợi ích | Hàng rào lạm phát | Vàng theo truyền thống được coi là biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát, duy trì sức mua theo thời gian. |
| Đa dạng hóa danh mục đầu tư | Việc kết hợp vàng có thể làm giảm tính biến động chung của danh mục đầu tư do vàng có mối tương quan thấp với các loại tài sản khác. | |
| Tài sản trú ẩn an toàn | Trong thời kỳ bất ổn về kinh tế hoặc địa chính trị, giá trị vàng thường giữ nguyên hoặc tăng lên. | |
| Rủi ro | Biến động giá | Những biến động gần đây cho thấy vàng dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi giá nhanh chóng. |
| Chi phí cơ hội | Vàng không mang lại lãi suất hoặc cổ tức, khiến nó kém hấp dẫn hơn trong thời kỳ kinh tế ổn định. | |
| Tâm lý thị trường thay đổi | Những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư, chịu ảnh hưởng của dữ liệu kinh tế hoặc diễn biến địa chính trị, có thể dẫn đến biến động thị trường nhanh chóng. |
Để đưa ra dự đoán chính xác về khả năng giảm của giá vàng, cần xem xét cả khía cạnh thị trường và lịch sử. Giá trị của vàng thường được biểu thị qua ký hiệu giao dịch vàng quốc tế XAU/USD, phản ánh mối quan hệ giữa kim loại quý này và đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, việc phân tích xu hướng giá vàng trong quá khứ giúp nhà đầu tư nhận diện các chu kỳ và mô hình biến động, từ đó có thể đưa ra những nhận định thận trọng hơn về diễn biến giá trong những ngày tới.
Giá vàng tăng mạnh do các ngân hàng trung ương mua mạnh, căng thẳng địa chính trị kéo dài và nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản an toàn trong bối cảnh lạm phát và bất ổn toàn cầu.
Các nhà phân tích dự đoán rằng mặc dù vàng có thể phải đối mặt với sự sụt giảm ngắn hạn, triển vọng chung vẫn lạc quan cho đến cuối năm 2025, với giá dự kiến sẽ ổn định trên 3.800 USD/ounce trừ khi đồng đô la Mỹ mạnh lên đáng kể.
Đồng đô la Mỹ mạnh hơn, căng thẳng địa chính trị dịu đi hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh bất ngờ có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn hoặc chốt lời.
Tóm lại, diễn biến của vàng đến tháng 10 năm 2025 nhấn mạnh vai trò của nó như một công cụ ổn định kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Giá vàng đã tăng vọt lên trên 4.000 đô la một ounce rồi giảm trở lại khi xuất hiện một số trở ngại.
Các nhà đầu tư nên cảnh giác, theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô, những thay đổi về chính sách tiền tệ và diễn biến địa chính trị khi đánh giá vị trí của vàng trong danh mục đầu tư của mình.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
