Снизится ли цена золота в ближайшие дни 2025 года? Экспертный анализ

В ближайшие дни большинство рыночных индикаторов указывают на то, что цена на золото останется стабильной или немного вырастет, а не значительно снизится.

Взаимодействие возросших приобретений центральными банками, возросшего интереса инвесторов и растущих ожиданий снижения ставок в США привело к росту спотовой цены на золото примерно до 3350–3400 долларов США за унцию в начале августа 2025 года.

Тем не менее, золото остаётся уязвимым к краткосрочному падению, если более сильные данные из США или «ястребиный» сюрприз от ФРС приведут к укреплению доллара и доходности облигаций. Ниже представлен более подробный анализ того, снизится ли цена на золото в ближайшие дни.

Что сейчас происходит с золотом? (данные за август 2025 г.)

1) Спотовое золото

В конце июля — начале августа 2025 года цена золота колебалась в диапазоне 3300–3400 долларов за унцию, периодически поднимаясь выше 3400 долларов в периоды усиления риска или снижения ставок ФРС. Индикаторы показывают, что в последние торговые сессии цена приближалась к 3372–3380 долларов за унцию.

2) Фьючерсы и объемы

Объемы торгов и открытый интерес выросли, что свидетельствует об активном участии и новых позициях в преддверии макроэкономических событий. Отчёты AP/Market Reports указывают на увеличение объемов торгов и небольшой рост открытого интереса.

3) Прогнозы аналитиков

Крупные банки теперь повышают прогнозы по золоту на 3–12 месяцев. Например, Citi повысил свой прогноз до 3500 долларов, а HSBC повысил средние цены на 2025 год, что указывает на сохраняющийся спрос и ожидание низких ставок.

4) Центральные банки

Центральный банк Китая продолжил скупать золото в июле, девятый месяц подряд увеличивая его объёмы для структурной поддержки цен на фоне снижения зависимости государственных закупщиков от долларовых активов. Другие центральные банки также продолжат наращивать резервы в 2025 году.

Анализ сценария: три вероятных сценария для золота в ближайшей перспективе

Бычий сценарий (вероятность 40%): ФРС сигнализирует о лёгких деньгах, реальная доходность падает, Народный банк Китая продолжает покупать, а золото поднимается выше $3500 и тестирует $3700 к осени. Повышение прогнозов нескольких банков делает это вероятным.

Базовый сценарий (вероятность 45%): Терпение ФРС и неоднозначные данные приводят к консолидации золота в диапазоне от 3200 до 3450 долларов, реагируя на данные и новости. Покупки центральными банками и спрос на биржевые фонды предотвращают резкое падение.

Медвежий сценарий (вероятность 15%): Сильные данные по США и устойчивый доллар подталкивают реальную доходность к росту, что приводит к снижению цены золота до $3000 или ниже в рамках быстрой коррекции, после чего фундаментальные факторы восстановятся. Этот тренд, вероятно, будет кратковременным, если не будет сопровождаться структурными изменениями в политике ФРС.

Снизится ли цена золота в ближайшие дни 2025 года? Консенсус экспертов

1) Голдман Сакс

Как упоминалось выше, некоторые крупные банки повысили прогнозы по золоту на конец 2025 года на фоне спроса со стороны центральных банков и отказа от рискованных активов; Goldman, как сообщается, повысил свой целевой показатель на конец года (признак сохраняющегося институционального «бычьего» настроя).

2) Независимые брокеры

Ежемесячные обзоры брокеров описывают июль 2025 года как период консолидации, но указывают на оптимистичный среднесрочный прогноз. Многие советуют «покупать на спаде», а не ожидать продолжительного падения.

В других случаях технические аналитики обращают внимание на недавние максимумы, скользящие средние и индикаторы импульса:

• Уровни поддержки: около 3200–3250 долл. США за унцию (зона консолидации в конце июля/начале августа) и психологическая поддержка около 3000 долл. США.

• Сопротивление: Недавние локальные максимумы около $3450–$3500 представляют собой немедленное препятствие, усиливая ожидания роста до $3500.

• Импульс: Краткосрочный импульс остается положительным; внутридневные трейдеры ждут прорывов на пересекающихся американских и лондонских сессиях для определения направления.

На волатильном, трендовом рынке типичны технические откаты в 2–5%, поскольку они не указывают автоматически на изменение среднесрочного тренда, если только не происходят изменения в фундаментальных показателях.

Главные драйверы: почему золото не рухнет в ближайшее время

1. Перспективы ФРС и процентные ставки

Снижение числа рабочих мест в июле и динамика рынка облигаций в конце июля усилили ожидания сокращения ставки и оказали поддержку золоту; если ФРС подаст сигнал о более раннем или более существенном сокращении ставки, рост золота может продолжиться.

Напротив, неожиданно сильные данные из США могут подтолкнуть доходность и оказать давление на золото.

2. Сила/слабость доллара

В 2025 году доллар время от времени ослабевал из-за ставок на снижение процентных ставок и политической неопределенности, влияющей на активы США; дальнейшее ослабление доллара пойдет на пользу золоту, в то время как любое восстановление доллара может поставить под угрозу падение цен.

3. Покупка Центральным банком

Спрос со стороны официального сектора, особенно со стороны Китая, Индии и некоторых развивающихся центральных банков, в 2024–2025 годах носил структурный характер. Продолжение покупок Народным банком Китая в течение июля обеспечило рынок надежным покупателем и снизило вероятность внезапного обвала цен.

4. Физические и биржевые инвестиционные потоки

Физический спрос (индийские инвестиционные слитки, ювелирные изделия) несколько замедлился из-за высоких цен для розничных потребителей, но мировые потоки ETF были положительными, а инвестиционный спрос вырос в 2025 году, что поддержало цены.

Более высокие притоки ETF указывают на то, что финансовые инвесторы хотят иметь доступ к активам и не продают их массово.

5. Геополитика и шоки торговой политики

Эскалация торговой напряжённости и геополитические конфликты увеличивают стоимость активов-убежищ. Новости о торговых тарифах и геополитические риски в 2025 году неоднократно приводили к краткосрочному притоку золота в активы-убежища. Подобные потрясения могут быстро поднять цены и снизить вероятность их падения.

Практическое руководство для разных инвесторов

Трейдеры (краткосрочные)

• Используйте стоп-лоссы: волатильность может приводить к резким колебаниям. Размещайте логичные стоп-лоссы ниже недавней поддержки, чтобы ограничить риск «хвоста».

• Следите за данными по доллару США и США: ежедневные макроэкономические данные США (занятость, ИПЦ/ИПЦ) и заявления ФРС окажут влияние на рынок. Торгуйте, ориентируясь на новости, или увеличивайте/уменьшайте ставки.

• Рассмотрите варианты: используйте пут-спреды/коллеры для хеджирования коротких позиций по золоту или колл-опционы для фиксации роста с ограниченным риском.

Инвесторы (средне- и долгосрочные)

• Оценивайте распределение, а не время: для тех, кто использует золото в качестве инструмента хеджирования (от инфляции, геополитических рисков), незначительные краткосрочные падения часто создают возможности для покупки. Рассмотрите возможность усреднения долларовой стоимости.

• Сравните активы в ETF с физическими активами: потоки ETF могут быть более быстрыми и ликвидными; физическое размещение (монеты, слитки) требует дополнительных затрат на хранение/стоимость, но диверсифицирует риск контрагента.

Специалисты по портфельному и финансовому планированию

• Перебалансировка до целевых весов: не допускайте, чтобы резкие ралли вытолкнули золото далеко за пределы целевого распределения; систематически перебалансируйтесь. Роль золота как некоррелированного хедж-инструмента сохраняется для многих стратегических портфелей.

• Планы сценариев: будьте готовы к обоим вариантам развития событий. Например, если клиентам нужна ликвидность, запланируйте частичное снижение рисков; если клиентам нужна защита, рассмотрите возможность увеличения тактического риска во время спадов.

Часто задаваемые вопросы

В1. Ожидается ли снижение цены на золото в краткосрочной перспективе?

Аналитики прогнозируют возможную краткосрочную коррекцию при снижении инфляции и сохранении высоких процентных ставок. Однако сохраняющаяся геополитическая неопределенность может привести к росту цен.

В2. Стоит ли сейчас покупать золото?

Для долгосрочных стратегических инвесторов, ищущих хедж-эффект, накопление на спаде является разумным решением, учитывая спрос со стороны центрального банка и ожидания снижения ставок. Трейдерам следует использовать дисциплинированный риск-менеджмент.

В3. Как инвесторы могут защитить себя в случае падения цен на золото?

Вы можете хеджировать с помощью ETF, диверсифицировать вложения в другие сырьевые товары или покупать небольшими партиями во время падения цен, чтобы усреднить издержки с течением времени.

Заключение

В заключение, основываясь на последних данных и консенсусе экспертов, достигнутом в начале августа 2025 года, можно сказать, что в ближайшие дни цена на золото, скорее всего, сохранится или немного вырастет, чем будет испытывать устойчивое падение. Активные приобретения центральными банками, солидный приток средств в ETF и сохраняющиеся ожидания снижения ставки ФРС формируют структурный спрос.

Однако неожиданное улучшение данных по США или быстрый рост доллара могут спровоцировать быстрое коррекционное падение, поэтому управляйте рисками, разумно определяйте размер позиций и используйте опционы или жесткие стоп-ордера, если вы активно торгуете.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.