क्या 2025 में सोने की कीमत घटेगी? विशेषज्ञ विश्लेषण

निकट भविष्य में, अधिकांश बाजार संकेतक यह संकेत दे रहे हैं कि सोना स्थिर रहेगा या इसमें उल्लेखनीय गिरावट के बजाय मामूली वृद्धि होगी।

केंद्रीय बैंकों के अधिग्रहण में वृद्धि, निवेशकों की बढ़ती रुचि और अमेरिकी ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती आशंकाओं के कारण अगस्त 2025 की शुरुआत में हाजिर सोने की कीमत लगभग 3,350-3,400 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई है।

हालाँकि, अगर मज़बूत अमेरिकी आँकड़े या फ़ेडरल रिज़र्व की आक्रामक नीति डॉलर और बॉन्ड प्रतिफल को मज़बूत करती है, तो सोने में अल्पकालिक गिरावट का ख़तरा बना रहेगा। नीचे इस बारे में विस्तृत जानकारी दी गई है कि क्या आने वाले दिनों में सोने की कीमत में गिरावट आएगी।

सोने के साथ अभी क्या हो रहा है? (अगस्त 2025 के आंकड़े)

1) स्पॉट गोल्ड

जुलाई के अंत से अगस्त 2025 की शुरुआत तक यह $3,300-$3,400/औंस के दायरे में कारोबार कर रहा है, और जोखिम या फेड-कटौती के दांव तेज़ होने पर समय-समय पर $3,400 से ऊपर भी बढ़ रहा है। संकेतक हाल के कारोबारी सत्रों में $3,372-$3,380/औंस के आसपास के स्तर को दर्शाते हैं।

2) वायदा और वॉल्यूम

वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट में बढ़ोतरी हुई है, जो मैक्रो इवेंट्स से पहले सक्रिय भागीदारी और नई पोजीशन्स का संकेत है। एपी/मार्केट रिपोर्ट्स वॉल्यूम में बढ़ोतरी और ओपन इंटरेस्ट में मामूली बढ़ोतरी का संकेत देती हैं।

3) विश्लेषक पूर्वानुमान

प्रमुख बैंक अब 3 महीने से 12 महीने के सोने के पूर्वानुमानों को बढ़ा रहे हैं। उदाहरण के लिए, सिटी ने अपना अनुमान बढ़ाकर $3,500 कर दिया है, जबकि एचएसबीसी ने 2025 के अपने औसत को बढ़ाकर, मौजूदा मांग और कम ब्याज दरों की उम्मीदों को बढ़ा दिया है।

4) केंद्रीय बैंक

चीन के केंद्रीय बैंक ने जुलाई में सोना खरीदना जारी रखा, यह लगातार नौवाँ महीना था जब सरकारी खरीदारों द्वारा डॉलर की संपत्तियों पर निर्भरता कम करने के कारण कीमतों को संरचनात्मक समर्थन प्रदान करने के लिए सोना खरीदा गया। अन्य केंद्रीय बैंक भी 2025 तक अपने भंडार में वृद्धि जारी रखेंगे।

परिदृश्य विश्लेषण: सोने के लिए तीन संभावित निकट-अवधि के मामले

तेजी की स्थिति (40% संभावना): फेड आसान मुद्रा के संकेत देता है, वास्तविक प्रतिफल में गिरावट आती है, पीबीओसी खरीदारी जारी रखता है और सोना $3,500 से ऊपर टूटता है और शरद ऋतु तक $3,700 को भी छू लेता है। कई बैंकों के उन्नत अनुमान इसे संभव बनाते हैं।

आधार स्थिति (45% संभावना): फेड के धैर्य और मिश्रित आंकड़ों के कारण सोना $3,200 और $3,450 के बीच स्थिर हो रहा है, जो आंकड़ों और सुर्खियों की प्रतिक्रिया में बढ़ रहा है। केंद्रीय बैंक की खरीदारी और ईटीएफ की मांग तेज गिरावट को रोक रही है।

मंदी की स्थिति (15% संभावना): मज़बूत अमेरिकी आँकड़े और मज़बूत डॉलर वास्तविक प्रतिफल को बढ़ा रहे हैं, जिससे सोने की कीमत में तेज़ी से गिरावट आ रही है और बुनियादी ढाँचे के फिर से मज़बूत होने से पहले यह $3,000 या उससे नीचे जा रही है। यह स्थिति संभवतः अल्पकालिक होगी, जब तक कि फेड नीति में संरचनात्मक बदलाव न हो।

क्या 2025 में सोने की कीमत घटेगी? विशेषज्ञों की राय

1) गोल्डमैन सैक्स

जैसा कि ऊपर बताया गया है, कुछ प्रमुख बैंकों ने केंद्रीय बैंक की मांग और जोखिम-रहित स्थिति के बीच वर्ष 2025 के अंत तक सोने के लिए अपने पूर्वानुमान बढ़ा दिए हैं; गोल्डमैन ने कथित तौर पर अपने वर्ष के अंत के लक्ष्य को बढ़ा दिया है (जो संस्थागत तेजी का संकेत है)

2) स्वतंत्र ब्रोकर

ब्रोकर्स के मासिक अवलोकन जुलाई 2025 को समेकन वाला बताते हैं, लेकिन मध्यम अवधि में तेज़ी का संकेत देते हैं। कई लोग निरंतर गिरावट की उम्मीद करने के बजाय "गिरावट में खरीदारी" करने की सलाह देते हैं।

अन्यत्र, तकनीकी विश्लेषक हाल के उच्चतम स्तर, गतिमान औसत और गति संकेतकों पर नजर रखते हैं:

• समर्थन स्तर: $3,200-$3,250/औंस के आसपास (जुलाई के अंत/अगस्त की शुरुआत में एक समेकन क्षेत्र) और $3,000 के आसपास मनोवैज्ञानिक समर्थन।

• प्रतिरोध: हाल ही में $3,450-$3,500 के आसपास के स्थानीय उच्च स्तर तत्काल बाधाएं प्रस्तुत करते हैं, जिससे $3,500 तक बढ़ने की उम्मीद मजबूत होती है।

• गति: अल्पावधि गति सकारात्मक बनी हुई है; इंट्राडे व्यापारी दिशा के लिए ओवरलैपिंग यूएस/लंदन सत्र में ब्रेकआउट की तलाश करते हैं।

अस्थिर, प्रवृत्ति वाले बाजार में, 2-5% की तकनीकी गिरावट सामान्य बात है, क्योंकि वे स्वचालित रूप से मध्यम अवधि की प्रवृत्ति में बदलाव का संकेत नहीं देते हैं, जब तक कि बुनियादी बातों में परिवर्तन न हो।

बड़े कारण: सोना जल्द क्यों नहीं गिरेगा?

1. फेड आउटलुक और ब्याज दरें

जुलाई में नौकरियों में कमी और जुलाई के अंत में बांड बाजार की चाल ने कटौती की उम्मीदों को बढ़ा दिया और सोने को समर्थन दिया; यदि फेड पहले या अधिक कटौती का संकेत देता है, तो सोने में और तेजी आ सकती है।

इसके विपरीत, अप्रत्याशित रूप से मजबूत अमेरिकी आंकड़े पैदावार को बढ़ा सकते हैं और सोने पर दबाव डाल सकते हैं।

2. डॉलर की ताकत / कमजोरी

2025 में, ब्याज दरों में कटौती और अमेरिकी परिसंपत्तियों को प्रभावित करने वाली राजनीतिक अनिश्चितताओं के कारण डॉलर कभी-कभी कमजोर हुआ है; डॉलर की अतिरिक्त कमजोरी से सोने को लाभ होगा, जबकि डॉलर में किसी भी तरह की रिकवरी से कीमतों में गिरावट का खतरा हो सकता है।

3. केंद्रीय बैंक की खरीदारी

आधिकारिक क्षेत्र की मांग, विशेष रूप से चीन, भारत और कुछ उभरते केंद्रीय बैंकों की ओर से, 2024-25 में एक संरचनात्मक बोली रही है। जुलाई तक पीबीओसी की निरंतर खरीद ने बाजार में एक विश्वसनीय खरीदार जोड़ा और कीमतों में अचानक गिरावट की संभावना को कम किया।

4. भौतिक और ईटीएफ प्रवाह

खुदरा उपभोक्ताओं के लिए उच्च कीमतों के कारण भौतिक मांग (भारत के निवेश बार, आभूषण) कुछ हद तक धीमी हो गई, लेकिन वैश्विक ईटीएफ प्रवाह सकारात्मक रहा है, और 2025 में निवेश मांग बढ़ी है, जिससे कीमतों को समर्थन मिला है।

ईटीएफ में अधिक प्रवाह से संकेत मिलता है कि वित्तीय निवेशक निवेश चाहते हैं और वे सामूहिक रूप से बिकवाली नहीं कर रहे हैं।

5. भूराजनीति और व्यापार नीति के झटके

बढ़ते व्यापार तनाव और भू-राजनीतिक अस्थिरता के कारण सुरक्षित निवेश की संभावना बढ़ जाती है। 2025 में व्यापार शुल्क की सुर्खियाँ और भू-राजनीतिक जोखिम बार-बार अल्पकालिक सुरक्षित निवेश को बढ़ावा दे रहे हैं। ऐसे झटके कीमतों को तेज़ी से बढ़ा सकते हैं और गिरावट की संभावना को कम कर सकते हैं।

विभिन्न निवेशकों के लिए व्यावहारिक मार्गदर्शन

व्यापारी (अल्पकालिक)

• स्टॉप का इस्तेमाल करें: अस्थिरता से व्हिपसॉ उत्पन्न हो सकता है। टेल रिस्क को सीमित करने के लिए हाल के सपोर्ट के नीचे तार्किक स्टॉप लगाएँ।

• अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी आंकड़ों पर नज़र रखें: दैनिक अमेरिकी मैक्रो आंकड़े (नौकरियाँ, CPI/PPI) और फेड की राय बाज़ार को प्रभावित करेंगी। खबरों के अनुसार ट्रेड करें या स्केल इन/आउट करें।

• विकल्पों पर विचार करें: लघु स्वर्ण जोखिम को कम करने के लिए पुट स्प्रेड/कॉलर का उपयोग करें, या सीमित जोखिम के साथ ऊपर की ओर बढ़ने के लिए कॉल का उपयोग करें।

निवेशक (मध्यम से दीर्घकालिक)

• आवंटन का आकलन करें, समय का नहीं: जो लोग सोने को बचाव (मुद्रास्फीति, भू-राजनीतिक जोखिम) के रूप में इस्तेमाल करते हैं, उनके लिए निकट भविष्य में मामूली गिरावट अक्सर खरीदारी का अवसर होती है। डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग पर विचार करें।

• भौतिक के मुकाबले ईटीएफ में होल्डिंग की जांच करें: ईटीएफ प्रवाह तेज और अधिक तरल हो सकता है; भौतिक आवंटन (सिक्के, बार) भंडारण/लागत संबंधी विचार जोड़ता है, लेकिन प्रतिपक्ष जोखिम को विविधता देता है।

पोर्टफोलियो और वित्तीय योजनाकार

• लक्ष्य भारों के अनुसार पुनर्संतुलन करें: तेज़ तेज़ी को सोने को लक्ष्य आवंटन से बहुत ऊपर न धकेलने दें; व्यवस्थित रूप से पुनर्संतुलन करें। कई रणनीतिक पोर्टफोलियो के लिए एक असंबद्ध बचाव के रूप में सोने की भूमिका बरकरार है।

• परिदृश्य योजनाएँ: दोनों परिणामों के लिए तैयार रहें। उदाहरण के लिए, अगर ग्राहकों को नकदी की ज़रूरत है, तो आंशिक जोखिम-मुक्ति की योजना बनाएँ; अगर ग्राहक सुरक्षा चाहते हैं, तो गिरावट के दौरान सामरिक जोखिम बढ़ाने पर विचार करें।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों

प्रश्न 1. क्या अल्पावधि में सोने की कीमत में गिरावट की उम्मीद है?

विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर मुद्रास्फीति कम होती है और ब्याज दरें ऊँची बनी रहती हैं, तो अल्पकालिक सुधार संभव है। हालाँकि, निरंतर भू-राजनीतिक अनिश्चितता कीमतों को ऊँचा बनाए रख सकती है।

प्रश्न 2. क्या सोना अभी खरीदना चाहिए?

लंबी अवधि के रणनीतिक निवेशकों के लिए, जो बचाव की तलाश में हैं, केंद्रीय बैंक की मांग और ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को देखते हुए, गिरावट पर संचय करना उचित है। व्यापारियों को अनुशासित जोखिम प्रबंधन अपनाना चाहिए।

प्रश्न 3. यदि सोने की कीमतें गिरती हैं तो निवेशक अपनी सुरक्षा कैसे कर सकते हैं?

आप ईटीएफ के साथ हेजिंग कर सकते हैं, अन्य वस्तुओं में विविधता ला सकते हैं, या समय के साथ औसत लागत के लिए कीमतों में गिरावट के दौरान छोटी मात्रा में खरीद सकते हैं।

निष्कर्ष

निष्कर्षतः, अगस्त 2025 की शुरुआत में नवीनतम आंकड़ों और विशेषज्ञों की आम सहमति के आधार पर, आने वाले दिनों में सोने के स्थिर रहने या मामूली रूप से बढ़ने की संभावना है, बजाय इसके कि इसमें लगातार गिरावट आए। मजबूत केंद्रीय बैंक अधिग्रहण, ठोस ईटीएफ प्रवाह और फेड ब्याज दरों में कटौती की निरंतर उम्मीदें एक संरचनात्मक मांग पैदा करती हैं।

हालांकि, अमेरिकी आंकड़ों में आश्चर्यजनक सुधार या डॉलर में तेजी से तेजी से सुधारात्मक गिरावट आ सकती है, इसलिए जोखिम का प्रबंधन करें, समझदारी से पोजीशन का आकार तय करें, और यदि आप सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं तो विकल्प या टाइट स्टॉप का उपयोग करें।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।