Forex Spread คืออะไรและคำนวณอย่างไร

ในตลาด Forex Spread หมายถึงต้นทุนการทำธุรกรรมที่มีอยู่โดยธรรมชาติของตลาด ซึ่งฝังอยู่ในทุกคำเสนอราคา และเกิดขึ้นเมื่อใดก็ตามที่มีการเปิดและปิดสถานะ Spread ซึ่งนิยามว่าเป็นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย มีความสำคัญเพราะแม้การเคลื่อนไหวเล็กน้อยก็อาจตัดสินได้ว่าการเทรดระยะสั้น การสแคลป และกลยุทธ์เชิงอัลกอริทึมจะยังคงมีกำไรหลังหักต้นทุนหรือไม่

สำหรับกลยุทธ์เหล่านี้ คุณภาพการดำเนินการเป็นปัจจัยที่แยกความได้เปรียบ และSpreadเป็นต้นทุนพื้นฐานในการเข้าถึงสภาพคล่อง

ในเดือนเมษายน 2025 ปริมาณการซื้อขายเงินตราต่างประเทศเฉลี่ยต่อวันแตะที่ $9.6 ล้านล้าน เน้นให้เห็นความลึกของตลาดในช่วงที่สภาพคล่องมาก และการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วที่อาจเกิดขึ้นเมื่อสภาพคล่องลดลง โดยทั่วไปSpreadจะแคบสำหรับคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในช่วงชั่วโมงการซื้อขายที่คึกคัก แต่จะขยายตัวเมื่อดีลเลอร์และผู้ให้สภาพคล่องปรับเพื่อลดความเสี่ยงในช่วงที่สภาพคล่องต่ำหรือในเหตุการณ์สำคัญของตลาด

Forex Spread คืออะไร?

ในการซื้อขาย Forex แต่ละคู่สกุลเงินจะถูกเสนอราคาด้วยสองราคา:

• ราคาซื้อ: ราคาที่ตลาดจะซื้อสกุลเงินฐานจากผู้เทรด (ผู้เทรดขาย)

• ราคาขาย: ราคาที่ตลาดจะขายสกุลเงินฐานให้ผู้เทรด (ผู้เทรดซื้อ)

Spread คือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย ทำหน้าที่เป็นค่าตอบแทนสำหรับผู้ให้สภาพคล่องและโบรกเกอร์ที่อำนวยความสะดวกในการดำเนินการคำสั่งและรับความเสี่ยง ในทางปฏิบัติ Spreadเป็นต้นทุนการทำธุรกรรมที่คงอยู่ในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากเกิดขึ้นไม่ว่าจะได้กำไรหรือขาดทุนก็ตาม ตัวอย่างเช่น ในคู่ EUR/USD นั้น EUR เป็นสกุลเงินฐาน และ USD เป็นสกุลเงินอ้างอิง

ทำไมตลาดจึงมีราคาอยู่สองด้าน?

การตั้งราคาแบบสองด้านอธิบายกลไกที่สภาพคล่องถูกจัดหา ผู้ค้า ดีลเลอร์ หรือผู้ให้สภาพคล่องพร้อมที่จะทำธุรกรรมทั้งสองด้านของตลาด แต่จะรักษาช่องว่างซึ่งเรียกว่า Spread เมื่อสภาพคล่องอุดมสมบูรณ์ การแข่งขันจะทำให้ Spread แคบลง ในทางกลับกัน ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนหรือสภาพคล่องลดลง Spread จะขยายขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงในการดำเนินการที่สูงขึ้น

วิธีคำนวณ Forex Spread

โดยทั่วไป นี่คือสูตรพื้นฐานสำหรับคำนวณForex Spread

• Spread (หน่วยราคา) = ราคาขาย − ราคาซื้อ

อย่างไรก็ตาม หากจะแสดงSpreadเป็น pips ให้ใช้สูตรนี้:

• Spread (pips) = (ราคาขาย − ราคาซื้อ) ÷ ขนาด pip

ข้อสำคัญ:

• สำหรับคู่ส่วนใหญ่ 1 pip = 0.0001

• สำหรับคู่ที่มี JPY 1 pip = 0.01

แพลตฟอร์มหลายแห่งยังแสดงเศษส่วนของ pip (ที่เรียกว่า “pipettes”) เพื่อการเสนอราคาที่แม่นยำขึ้น

ตัวอย่างการคำนวณ Spread

กลไกไม่เคยเปลี่ยน สิ่งที่เปลี่ยนคือรูปแบบการนับ pip และปริมาณสภาพคล่องที่อยู่เบื้องหลังราคาเสนอ

ผลกระทบทันทีต่อกำไร/ขาดทุน (P&L)

Spreadเข้าใจได้ง่ายที่สุดผ่านตรรกะการตีมูลค่าตามราคาตลาด

• ถ้านักเทรดซื้อ คำสั่งจะถูกดำเนินการที่ราคาเสนอขาย แต่ตำแหน่งจะถูกตีมูลค่าที่ราคาเสนอซื้อทันที

• ถ้านักเทรดขาย คำสั่งจะถูกดำเนินการที่ราคาเสนอซื้อ แต่ตำแหน่งจะถูกตีมูลค่าที่ราคาเสนอขายทันที

ช่องว่างนั้นคือ Spread ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมตำแหน่งที่เพิ่งเปิดมักจะแสดงขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเล็กน้อยทันที ตลาดต้องเคลื่อนไหวอย่างน้อยเท่ากับขนาดSpreadจึงจะถึงจุดคุ้มทุน ก่อนคำนึงถึงการลื่นไถล (slippage) และค่าคอมมิชชั่น

การแปลง Spread เป็นมูลค่าเงิน

Spreadถูกอ้างเป็นหน่วย pip แต่บัญชีได้รับเงินเป็นสกุลเงิน การแปลงจาก pip เป็นเงินสดจำเป็นต้องรู้มูลค่า pip ซึ่งขึ้นอยู่กับ:

• ขนาดตำแหน่ง (ขนาดล็อต)

• อัตราแลกเปลี่ยน

• โครงสร้างของคู่สกุลเงิน (ว่าสกุลเงินบัญชีตรงกับสกุลเงินกำกับหรือไม่)

ตามมาตรฐานForex 1 ล็อต = 100,000 หน่วยของสกุลเงินฐาน

สูตรมูลค่า pip

วิธีที่ใช้งานได้จริงในการคิดมูลค่า pip คือเริ่มจากสกุลเงินกำกับ แล้วแปลงเป็นสกุลเงินบัญชีถ้าจำเป็น

หากสกุลเงินบัญชีเป็นสกุลเงินกำกับ (เช่น บัญชี USD เทรด EUR/USD):

• มูลค่า pip (สกุลเงินบัญชี) = ขนาด pip × ขนาดล็อต

หากสกุลเงินบัญชีเป็นสกุลเงินฐาน (เช่น บัญชี USD เทรด USD/JPY):

• มูลค่า pip (สกุลเงินบัญชี) = (ขนาด pip ÷ อัตราแลกเปลี่ยน) × ขนาดล็อต 

หากสกุลเงินบัญชีไม่ใช่สกุลเงินฐานหรือสกุลเงินกำกับ ให้แปลงผลลัพธ์โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้อง

Spreadมีค่าใช้จ่ายเท่าไรเป็นดอลลาร์

สมมติบัญชีเรียกเป็น USD และตำแหน่งขนาด 1 ล็อตมาตรฐาน

Spread

สำหรับ EUR/USD และ GBP/USD เมื่อ USD เป็นสกุลเงินกำกับ มูลค่า pip จะประมาณ $10 ต่อ pip ต่อ 1 ล็อตมาตรฐาน ซึ่งช่วยให้การแปลงจากSpreadเป็นดอลลาร์ง่ายขึ้น สำหรับ USD/JPY มูลค่า pip จะแปรผันตามอัตราแลกเปลี่ยน เพราะ USD เป็นสกุลเงินฐาน จึงต้องใช้ค่าอัตราแลกเปลี่ยนในการแปลง

ปัจจัยที่ทำให้ Forex Spread กว้างขึ้นหรือแคบลง

1) ความลึกของสภาพคล่องและช่วงเวลาเซสชัน

สภาพคล่องใน Forex ไม่คงที่ตลอด 24 ชั่วโมง Spread ที่คอดที่สุดมักเกิดในช่วงที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุด โดยเฉพาะในช่วงที่มีการทับซ้อนของเซสชันหลัก (เมื่อสองเซสชันการเทรดหลักเปิดพร้อมกัน)

2) ความผันผวนและความไม่แน่นอน

เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น ผู้ให้สภาพคล่องจะปรับราคาเร็วขึ้นและป้องกันความเสี่ยงจากการคัดเลือกเชิงลบ (adverse selection) ซึ่งทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะขยายSpreadหรือปรับลดขนาดราคาเสนอ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นรอบการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค เหตุการณ์ของธนาคารกลาง และข่าวภูมิรัฐศาสตร์ฉับพลัน

3) การจำแนกประเภทของคู่สกุลเงิน

• คู่หลัก (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD) มักมีSpreadเชิงโครงสร้างที่แคบที่สุด เนื่องจากสภาพคล่องมีความลึกที่สุด

• คู่รอง/ครอสอาจมีSpreadกว้างกว่า เนื่องจากสภาพคล่องกระจายตัวในหลายเวนิวและการป้องกันความเสี่ยงซับซ้อนกว่า

• คู่เงินเอ็กโซติกมักมีSpreadกว้างกว่ามาก เนื่องจากความผันผวนสูงขึ้น ความลึกของตลาดต่ำกว่า และต้นทุนด้านงบดุลสูงกว่า

• ดังนั้น การดำเนินการที่คุ้มค่ามักถูกกำหนดโดยการเลือกตราสารที่ใช้ในการซื้อขาย มากกว่ากลยุทธ์การตลาดของโบรกเกอร์

4) สภาพการซื้อขายและวิธีการดำเนินคำสั่ง

คำสั่งตลาดให้ความสำคัญกับความเร็วและอาจประสบการลื่นไถล โดยเฉพาะเมื่อ Spread กำลังขยายตัว คำสั่งจำกัดสามารถลดผลกระทบของ Spread ได้ด้วยการควบคุมราคาการเข้า แต่ในตลาดที่เคลื่อนตัวเร็วอาจไม่ได้รับการเติมเต็ม ในทางปฏิบัติ ต้นทุนที่แท้จริงมักเป็น Spread + การลื่นไถล ไม่ใช่แค่ Spread เพียงอย่างเดียว

รูปแบบการตั้งราคาของโบรกเกอร์: แบบ Spread อย่างเดียว กับ Spread ดิบบวกค่าคอมมิชชั่น

การตั้งราคาในตลาด FX สำหรับลูกค้ารายย่อยมักอยู่ในสองประเภท:

• การคิดราคาแบบ Spread อย่างเดียว: ค่าตอบแทนของโบรกเกอร์ถูกรวมอยู่ใน Spread ที่กว้างขึ้น

• Spread ดิบ + ค่าคอมมิชชั่น: Spread ใกล้เคียงกับระดับระหว่างธนาคาร และโบรกเกอร์เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นที่โปร่งใสต่อมูลค่าที่เทรด

ตัวอย่างที่ชัดเจนของการตั้งราคาตามค่าคอมมิชชั่น คือโมเดลที่เรียกเก็บ $2.50 ต่อข้าง ต่อมูลค่าสัญญา $100,000 ในข้อเสนอที่คัดเลือก พร้อมกับ Spread ขั้นต่ำที่ต่ำมาก

การแปลงค่าคอมมิชชั่นให้เทียบเท่าเป็น pip

สำหรับคู่ที่มูลค่า pip ประมาณ $10 ต่อ pip ต่อสแตนดาร์ดล็อต ค่าคอมมิชชั่นแบบรอบ-เทิร์น $5 (เช่น $2.50 เพื่อเปิดตำแหน่ง และ $2.50 เพื่อปิดตำแหน่ง) จะเท่ากับโดยประมาณ:

• ค่าคอมมิชชั่น (เป็น pip) = $5 ÷ $10 = 0.5 pips

ดังนั้น ต้นทุนรวมจะเป็น:

• ต้นทุนรวม (pips) = Spreadดิบ (pips) + ค่าคอมมิชชั่น (pips)

การแปลงนี้ทำให้โมเดลการตั้งราคาสามารถเปรียบเทียบกันได้อย่างเท่าเทียม

วิธีที่มืออาชีพจัดการความเสี่ยงจาก Forex Spread

เทรดเมื่อสภาพคล่องหนาแน่น: ช่วงเวลาที่มีการเข้าร่วมสูงมักทำให้Spreadหดตัวและลดความน่าจะเป็นของการเติมคำสั่งที่ไม่เสถียร

มองการขยาย Spread เป็นการเปลี่ยนแปลงของระบอบตลาด: การขยายตัวอย่างฉับพลันมักเป็นสัญญาณว่าผู้ให้สภาพคล่องกำลังปรับราคาความเสี่ยง ไม่ใช่แค่ "เสียงรบกวน"

• จำลองต้นทุนที่เป็นจริงในการทดสอบย้อนหลัง: ประสิทธิภาพของกลยุทธ์อาจพังทลายเมื่อทดสอบด้วยราคากลางแต่ดำเนินการด้วยราคาซื้อ-ขาย

• ใช้ประเภทคำสั่งให้เหมาะสม: คำสั่งจำกัดช่วยจำกัดต้นทุนการเข้า; คำสั่งตลาดรับประกันการเข้าแต่ไม่รับประกันราคา

• แยก Spread ออกจากการลื่นไถล: แม้Spreadที่ประกาศจะแคบ แต่ก็อาจให้ต้นทุนที่เกิดขึ้นจริงสูงได้หากการเติมคำสั่งเกิดขึ้นระหว่างการเคลื่อนตัวอย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1) Forex Spread เหมือนกับค่าธรรมเนียมหรือไม่?

โดยหน้าที่ ใช่ Spread เป็นต้นทุนการทำธุรกรรมโดยนัยที่ฝังอยู่ในราคาที่ประกาศ ต่างจากค่าธรรมเนียมตั๋วที่เรียกเก็บเป็นรายการแยก บัญชีแบบ Spread อย่างเดียวจะไม่มีการเรียกเก็บแยกนี้ ในบัญชีที่มีค่าคอมมิชชั่น Spread ยังคงมีอยู่ แต่ปกติจะเล็กกว่าและมักจับคู่กับค่าคอมมิชชั่นที่ชัดเจน

2) คำนวณ Spread เป็น pip อย่างไร?

นำราคาขาย (ask) ลบด้วยราคาซื้อ (bid) แล้วหารด้วยขนาดของ pip สำหรับ EUR/USD ขนาด pip คือ 0.0001 สำหรับ USD/JPY ขนาด pip คือ 0.01 ผลลัพธ์คือSpreadที่แสดงเป็น pip ซึ่งจากนั้นสามารถแปลงเป็นมูลค่าเงินโดยใช้มูลค่าต่อ pip

3) ทำไม Spread จึงกว้างขึ้นในช่วงเวลาบางช่วงของวัน?

Spreadจะขยายเมื่อสภาพคล่องบางลงและผู้เข้าร่วมน้อยลงที่ยินยอมจะให้ราคาแบบแคบ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นนอกช่วงที่มีการทับซ้อนของเซสชันหลักและในช่วงนอกเวลาเทรด เมื่อความลึกของตลาดต่ำกว่า และความน่าจะเป็นของช่องว่างราคาที่รุนแรงสูงขึ้น

4) บัญชี “0.0 spread” คืออะไร และมันฟรีจริงหรือ?

การเสนอราคาแบบมี Spread ขั้นต่ำเป็นศูนย์ไม่ได้หมายความว่าต้นทุนรวมเป็นศูนย์ บัญชีที่คิดค่าคอมมิชชั่นอาจแสดงSpreadขั้นต่ำใกล้ 0.0 ในสภาวะที่เอื้ออำนวย แต่โบรกเกอร์จะได้รายได้จากค่าคอมมิชชั่น การเปรียบเทียบที่เกี่ยวข้องเสมอคือต้นทุนรวมทั้งหมด: Spread เปล่าบวกค่าคอมมิชชั่น

5) Spreadส่งผลต่อการวางสต็อป-ลอสและเทค-โปรฟิตอย่างไร?

Spreadจะขยายระยะทางจุดคุ้มทุน การวางสต็อปที่กระชับในสภาพแวดล้อมที่Spreadกว้างมีแนวโน้มจะถูกชนจากความผันผวนของราคาซื้อและราคาขาย (bid-ask) ปกติมากกว่าการเคลื่อนไหวของตลาดจริง เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในการสกัลปิง การเทรดข่าว และกลยุทธ์กรอบเวลาเล็ก ๆ

6) Spread คงที่ดีกว่า Spread แบบผันแปรหรือไม่?

Spread คงที่ให้ความแน่นอนในการคาดการณ์ แต่ Spread คงที่อาจถูกตั้งให้กว้างขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากความผันผวน Spread แบบผันแปรมักจะแคบลงเมื่อสภาพคล่องแข็งแรงและขยายขึ้นเมื่อสภาพคล่องอ่อนแอ ตัวเลือกที่ “ดีกว่า” ขึ้นอยู่กับระยะเวลาในการเทรด การเปิดรับเหตุการณ์ และความไวต่อการดำเนินคำสั่ง

สรุป

Forex Spread เป็นองค์ประกอบพื้นฐานของต้นทุนการเทรด ทำหน้าที่เหมือนค่าผ่านทางของสภาพคล่อง ซึ่งถูกกำหนดโดยความลึกของตลาด ความผันผวน และจังหวะเวลา มันมีผลโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของราคาที่จำเป็นเพื่อให้การเทรดมีกำไร การคำนวณ Spread ทำได้ตรงไปตรงมา: นำราคาซื้อ (bid) ลบจากราคาขาย (ask) แปลงผลลัพธ์เป็นพิปโดยใช้ขนาดพิป แล้วแปลงเป็นมูลค่าเงินโดยใช้มูลค่าพิป ความท้าทายที่ใหญ่กว่าคือการจัดการ Spread ในฐานะปัจจัยความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงได้ โดยเฉพาะเมื่อเปลี่ยนจากสภาพคล่องที่คงที่ไปสู่การปรับราคาตลาดอย่างฉับพลัน

เทรดเดอร์ที่ประเมินต้นทุนการทำธุรกรรมทั้งหมด เลือกช่วงเวลาดำเนินการที่เหมาะสม และตีความการขยายตัวของ Spread เป็นข้อมูลเชิงปฏิบัติ จะสามารถตัดสินใจได้ดีกว่าผู้ที่มุ่งเน้นเพียง Spread ที่อ้างอิงแคบที่สุด

ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และมิได้มีเจตนาเป็น (และไม่ควรถูกตีความเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรยึดถือ ความคิดเห็นใด ๆ ในเนื้อหานี้ไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่า การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ