เผยแพร่เมื่อ: 2026-01-22
การคาดการณ์ราคาทองคำสัปดาห์หน้า:ราคาทองคำยังคงซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าจะมีการผันผวนอย่างรวดเร็วในช่วงสองวันที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ผู้ค้าตระหนักถึงความรวดเร็วในการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่น ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ใกล้ 4,888 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากนั้นก็ปรับตัวลงเมื่อตลาดสงบลงและดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น
ขณะนี้ความสนใจหันไปที่การประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำหนดจัดขึ้นในวันที่ 27-28 มกราคม 2026 การตัดสินใจด้านนโยบายจะมีขึ้นในเวลา 14:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออกของวันพุธที่ 28 มกราคม ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟดในเวลา 14:30 น. ตามเวลาภาคตะวันออก
การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจมากนัก แต่ข้อความเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อ และสภาวะทางการเงิน สามารถส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรได้อย่างรวดเร็ว ปัจจัยทั้งสองนี้มักเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของ XAU/USD
ทิศทางของราคาทองคำในสัปดาห์หน้ามีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะแสดงท่าทีผ่อนคลายหรือระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตหรือไม่
ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ดังนั้นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือการเปลี่ยนแปลงท่าทีในแถลงการณ์หรือการแถลงข่าวของประธานเฟด
ต่อไปนี้คือปัจจัยสำคัญที่ควรจับตาดู:
แนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026
ผลตอบแทนที่แท้จริงและดอลลาร์สหรัฐ
การวางตำแหน่งและการทำกำไร
บรรยากาศความเสี่ยงในตลาดโลก
ณ วันนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,800 ดอลลาร์กลางๆ หลังจากปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นสัปดาห์นี้
| เมตริก | บทความอ่านล่าสุด |
|---|---|
| ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) | 4,843.11 |
| ช่วงกลางวัน | 4,772.26 – 4,832.97 |
| ช่วง 52 สัปดาห์ | 2,729.80 – 4,888.22 |
| สถิติสูงสุด | 4,888 ต่อออนซ์ |
การที่ราคาเข้าใกล้บริเวณ 4,888 ดอลลาร์ถือเป็นประเด็นทางจิตวิทยาสำหรับสัปดาห์หน้า ตลาดมักจะมีพฤติกรรมที่แตกต่างออกไปเมื่ออยู่ต่ำกว่าระดับราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากผู้ขายใช้ระดับราคานี้ในการทำกำไร ในขณะที่ผู้ซื้อที่เข้ามาทีหลังจะลังเลเพราะอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนแย่ลงเมื่อราคาอยู่จุดสูงสุดของช่วงราคา
ในปัจจุบัน ราคาทองคำไม่ได้ตอบสนองต่อตัวแปรเพียงอย่างเดียว แต่ตอบสนองต่อปัจจัยหลายอย่างรวมกัน ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย ความน่าเชื่อถือของอัตราเงินเฟ้อ และมุมมองของนักลงทุนเกี่ยวกับเสถียรภาพของกรอบนโยบาย
วิธีง่ายๆ ในการทำความเข้าใจทองคำคือ การพิจารณาผลตอบแทนที่แท้จริง หากผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำก็จะสูงขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง ทองคำมักจะมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น
ผลตอบแทนที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตร TIPS อายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 2.0% (ประมาณ 1.97% ในการอ่านค่ามาตรฐานล่าสุด)
ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ตามตัวเลขปัจจุบัน อยู่ที่ประมาณ 4.3% จากข้อมูลล่าสุด
หากเฟดส่งสัญญาณว่าพอใจที่จะคงนโยบายเข้มงวดต่อไป ผลตอบแทนที่แท้จริงอาจทรงตัว และราคาทองคำอาจทรงตัวหรือปรับตัวลง
หากเฟดเปิดโอกาสให้เกิดการผ่อนคลายทางการเงิน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจลดลงอย่างรวดเร็ว และราคาทองคำอาจพยายามพุ่งขึ้น
ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับ 98.61 ดอลลาร์ในรายงานล่าสุดที่แสดงควบคู่ไปกับเครื่องมือตลาดหลักต่างๆ
ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงมักจะหนุนราคาทองคำ เพราะทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงมักเกิดขึ้นพร้อมกับสภาวะทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น
ความเสี่ยงในสัปดาห์หน้าคือ การที่เฟดส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้นอาจกระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจกดดันราคาทองคำได้ แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมจะยังคงอยู่ก็ตาม
ปฏิทินของเฟดระบุว่าการประชุมใดบ้างที่มีการสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะมีการนำเสนอ "แผนภาพจุด" (dot plot)
การประชุมในเดือนมกราคมไม่ใช่การประชุมเพื่อคาดการณ์อนาคต ดังนั้น ตลาดอาจให้ความสำคัญกับถ้อยคำในแถลงการณ์และการแถลงข่าวมากยิ่งขึ้น
ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดไม่ได้ให้สัญญาณที่ดีอย่างชัดเจนแก่เฟด อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) รายปีของสหรัฐฯ อยู่ที่ 2.7% ในเดือนธันวาคม 2025 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 2.6% ในรายงานสรุปที่ได้รับความนิยมอย่างกว้างขวาง
จากรายงานล่าสุด ความคาดหวังเกี่ยวกับมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้บ่งชี้ว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของ PCE อยู่ที่ประมาณ 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน
การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้สนับสนุนกลยุทธ์ "ถือและเฝ้าดู" ซึ่งหมายความว่าปฏิกิริยาของราคาทองคำในสัปดาห์หน้าอาจขึ้นอยู่กับแนวทางและบรรยากาศในอนาคต ไม่ใช่เพียงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเท่านั้น
แนวโน้มความต้องการในระยะยาวก็เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำเช่นกัน สภาทองคำโลกได้สังเกตเห็นการลงทุนที่เพิ่มขึ้นจากทั้งนักลงทุนและธนาคารกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าปี 2026 อาจได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางภูมิเศรษฐกิจ ราคาอาจทรงตัวหากสภาวะเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไป
ธนาคารและหน่วยวิจัยบางแห่งได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำระยะกลาง เนื่องจากความต้องการขยายวงกว้างออกไปนอกเหนือจากผู้ซื้อที่มองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม
นั่นไม่ได้หมายความว่าจะขจัดความเสี่ยงขาลงในสัปดาห์หน้า แต่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการปรับตัวลงจึงไม่สามารถคืบหน้าไปได้มากนัก
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าราคาจะทรงตัว โดยช่วงเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75% และนักลงทุนให้ความน่าจะเป็นสูงมากที่ราคาจะไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนมกราคม
ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีมาตรการผ่อนคลายทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปีนี้ ตัวอย่างเช่น ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลงประมาณ 45 จุดพื้นฐานในปีนี้
การผสมผสานดังกล่าวมีความสำคัญต่อทองคำ:
หากเฟดแสดงท่าทีเห็นด้วยกับแนวคิดเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ราคาทองคำอาจกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง
หากเฟดไม่เห็นด้วยกับความคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำอาจเผชิญกับแรงขายทำกำไรอีกระลอก
เนื่องจากผลลัพธ์ "ทรงตัว" เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง ราคาทองคำจึงอาจตอบสนองต่อเหตุผลเบื้องหลังมากกว่าผลลัพธ์ที่แท้จริง ต่อไปนี้คือส่วนต่างๆ ที่มักส่งผลต่อตลาด:
นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าเฟดจะส่งสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้ 2% หรือไม่
บทวิเคราะห์ล่าสุดชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง โดยรายงานอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนธันวาคมอยู่ที่ประมาณ 2.7% ในการวิเคราะห์ตลาดบางฉบับ
หากเฟดชี้ให้เห็นถึงการจ้างงานที่ชะลอตัวหรือภาวะเศรษฐกิจว่างงานที่เพิ่มขึ้น ตลาดอาจตีความว่านั่นเป็นเหตุผลที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในภายหลัง
หากเฟดส่งสัญญาณว่าไม่มั่นใจเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของตลาด อาจฟังดูแข็งกร้าวมากกว่าที่คาดไว้ แต่หากฟังดูผ่อนคลาย ก็อาจช่วยผ่อนคลายสภาวะตลาดและหนุนราคาทองคำได้
เหตุการณ์นี้อาจเกิดขึ้นได้หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และมีท่าทีเปิดกว้างมากขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026
สิ่งที่คุณอาจจะได้เห็น:
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง
ราคาทองคำอาจดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 4,830 ถึง 4,858 และจากนั้นจะทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ใกล้ 4,887 หากโมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง
เหตุการณ์นี้อาจเกิดขึ้นได้หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้และหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับช่วงเวลาที่จะลดอัตราดอกเบี้ย
สิ่งที่คุณอาจจะได้เห็น:
ราคามีการเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างแนวรับที่ระดับ 4,803 และแนวต้านที่ระดับ 4,831
แม้จะมีการแกว่งตัวสั้นๆ เกิดขึ้นบ้าง แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเหมือนเดิม
สถานการณ์นี้อาจเกิดขึ้นได้หากเฟดคัดค้านการลดราคาอย่างรุนแรง หรือหากถ้อยคำที่ใช้เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อมีความระมัดระวังมากขึ้น
สิ่งที่คุณอาจจะได้เห็น:
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น
ราคาทองคำทดสอบระดับ 4,803 และหากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ได้ จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงไปสู่แนวรับที่ต่ำกว่า รวมถึงบริเวณใกล้กับค่าเฉลี่ย 100 วัน ในช่วงระดับ 4,700 ต้นๆ ถึงกลางๆ
คาดว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยมีความผันผวนอย่างมากในระหว่างวัน จนกว่าการแถลงและแถลงข่าวของ FOMC จะสิ้นสุดลง
รูปแบบที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือ การปรับฐานอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังไม่ต่ำพอที่จะบังคับให้มีการผ่อนคลายทางการเงินอย่างรวดเร็ว ในขณะที่อุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงแข็งแกร่งพอที่จะช่วยพยุงราคาให้ปรับตัวลงได้
ช่วงราคากรณีพื้นฐาน (สัปดาห์หน้า):
แนวรับสำคัญ : ราคา 4,803 ถึง 4,794 ดอลลาร์ จากนั้นที่ 4,713 ดอลลาร์ หากราคาลดลงต่ำกว่านี้
จุดเน้นแนวต้าน : 4,830 ถึง 4,858 ดอลลาร์ จากนั้นจึงเป็นระดับราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 4,888 ดอลลาร์
การทะลุแนวต้านสูงสุดอย่างเด็ดขาดนั้นเป็นไปได้ แต่มีแนวโน้มว่าจะต้องอาศัยสัญญาณจากเฟดที่ผลักดันให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง หรือความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หรือทั้งสองอย่างรวมกัน
ราคาทองคำอาจผันผวนอย่างรวดเร็วในช่วงที่เฟดประกาศอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม ขั้นตอนเหล่านี้สามารถช่วยลดข้อผิดพลาดที่หลีกเลี่ยงได้:
ควรใช้ขนาดตำแหน่งการลงทุนที่สอดคล้องกับความผันผวนในแต่ละวัน เนื่องจากช่วงราคาเฉลี่ยรายวันอาจขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงเหตุการณ์สำคัญ
กำหนดระดับการยกเลิกการซื้อขายของคุณก่อนเข้าทำการซื้อขาย เนื่องจากแท่งเทียนที่เคลื่อนไหวเร็วอาจกระตุ้นให้เกิดการขายออกด้วยอารมณ์
จับตาดูสภาพคล่องในช่วงที่มีการประกาศแถลงการณ์และแถลงข่าว เพราะส่วนต่างราคาอาจขยายตัวขึ้นชั่วขณะในช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำ
ที่ EBC Financial Group เรามักเห็นผลลัพธ์ที่ดีกว่าเมื่อเทรดเดอร์วางแผนระดับราคาและความเสี่ยงก่อน แล้วค่อยพิจารณาความคิดเห็นในภายหลัง
การประชุมเฟดครั้งต่อไปมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 27-28 มกราคม 2026 โดยจะมีการออกแถลงการณ์นโยบายในเวลา 14:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออกของสหรัฐอเมริกาในวันที่ 28 มกราคม และการแถลงข่าวของประธานเฟดในเวลา 14:30 น. ตามเวลาภาคตะวันออกของสหรัฐอเมริกา
ราคาทองคำคิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรอาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว และราคาทองคำมักจะเคลื่อนไหวตามไปด้วย
ใช่แล้ว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันส่วนใหญ่ส่งสัญญาณ "ซื้อ" หรือ "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง" แม้ว่าอาจมีการปรับตัวลงในระยะสั้นเกิดขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม
โดยสรุปแล้ว การคาดการณ์ราคาทองคำสัปดาห์หน้า:ราคาทองคำจะซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้สะท้อนความไม่แน่นอนไว้แล้ว
ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจไม่จำเป็นต้องปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อผลักดันค่าเงิน XAUUSD อย่างรวดเร็ว เพราะปัจจัยสำคัญที่แท้จริงคือแถลงการณ์และการแถลงข่าวที่จะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับผลตอบแทนที่แท้จริงและค่าเงินดอลลาร์
สำหรับนักลงทุนแล้ว สิ่งสำคัญไม่ใช่การเดาพาดหัวข่าว แต่เป็นการรักษาวินัยรอบ ๆ ระดับราคาสำคัญ การกำหนดขนาดตำแหน่งการลงทุนสำหรับความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่สูงขึ้น และการเคารพว่าสัปดาห์ที่มีการประชุม FOMC มักจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วทั้งในทิศทางขึ้นและลง
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
