प्रकाशित तिथि: 2026-01-22
दो दिनों के उतार-चढ़ाव के बावजूद सोना अभी भी रिकॉर्ड स्तर के करीब कारोबार कर रहा है, जिसने व्यापारियों को याद दिलाया कि बाजार का रुख कितनी तेजी से बदल सकता है। इससे पहले, हाजिर सोने ने 4,888 डॉलर प्रति औंस के करीब एक नया रिकॉर्ड बनाया, लेकिन बाजार में स्थिरता आने और अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने के साथ ही इसमें गिरावट आई।
अब सबका ध्यान 27-28 जनवरी, 2026 को होने वाली फेडरल रिजर्व की आगामी बैठक पर केंद्रित हो गया है। नीतिगत निर्णय बुधवार, 28 जनवरी को दोपहर 2:00 बजे पूर्वी समय के अनुसार लिया जाएगा, जिसके बाद दोपहर 2:30 बजे पूर्वी समय के अनुसार अध्यक्ष की प्रेस कॉन्फ्रेंस होगी।
ब्याज दर का फैसला शायद सबसे बड़ा आश्चर्य न हो, लेकिन भविष्य में होने वाली कटौती, मुद्रास्फीति की प्रगति और वित्तीय स्थितियों से जुड़े संकेत अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड को तेजी से प्रभावित कर सकते हैं। ये दोनों कारक अक्सर XAU/USD की अल्पकालिक दिशा तय करते हैं।
अगले सप्ताह सोने की दिशा इस बात पर निर्भर करेगी कि फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति और भविष्य में ब्याज दरों में कटौती को लेकर अधिक सहज रुख अपनाता है या अधिक सतर्क।
बाजार को फिलहाल उम्मीद है कि फेड ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करेगा, इसलिए सबसे बड़ा जोखिम बयान के लहजे या अध्यक्ष की प्रेस कॉन्फ्रेंस में अप्रत्याशित प्रतिक्रिया का होना है।
यहां कुछ प्रमुख कारक दिए गए हैं जिन पर ध्यान देना आवश्यक है:
2026 में ब्याज दरों में कटौती के संबंध में फेड का मार्गदर्शन
वास्तविक उपज और अमेरिकी डॉलर
पोजिशनिंग और प्रॉफिट-टेकिंग
वैश्विक बाजारों में जोखिम का माहौल
ऐसा तब हो सकता है जब फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को स्थिर रखे और 2026 के अंत में कटौती के प्रति अधिक खुला रुख दिखाए।
आपको ये चीज़ें देखने को मिल सकती हैं:
अमेरिकी डॉलर में नरमी आई और यील्ड में सहजता आई।
अगर गति बढ़ती है तो सोना 4,830 से 4,858 की ओर वापस बढ़ सकता है और फिर 4,887 के आसपास के रिकॉर्ड क्षेत्र का परीक्षण कर सकता है।
ऐसा तब हो सकता है जब फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती के समय के बारे में कोई स्पष्ट संकेत न दे और ऐसा करने से परहेज करे।
आपको ये चीज़ें देखने को मिल सकती हैं:
कीमत 4,803 के पास सपोर्ट और 4,831 के पास रेजिस्टेंस के बीच कारोबार कर रही है।
छोटे-मोटे उतार-चढ़ाव जारी हैं, लेकिन रुझान बरकरार है।
यह स्थिति तब उत्पन्न हो सकती है जब फेडरल रिजर्व कीमतों में कटौती का कड़ा विरोध करे या मुद्रास्फीति के संबंध में भाषा अधिक सतर्क हो जाए।
आपको ये चीज़ें देखने को मिल सकती हैं:
अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ और ब्याज दरें बढ़ीं।
सोने का परीक्षण 4,803 पर हुआ, और इससे नीचे टूटने पर निचले समर्थन स्तरों की ओर बढ़ने की गुंजाइश खुल जाती है, जिसमें 4,700 के निचले से मध्य भाग में 100-दिवसीय औसत क्षेत्र के करीब के क्षेत्र भी शामिल हैं।
एफओएमसी के बयान और प्रेस कॉन्फ्रेंस के समाप्त होने तक सोने के एक सीमित दायरे में कारोबार करने की उम्मीद है, जिसमें दिन के दौरान काफी उतार-चढ़ाव देखने को मिलेगा।
सबसे संभावित स्थिति उच्च स्तर से नीचे समेकन की है, क्योंकि मुद्रास्फीति इतनी कम नहीं है कि तेजी से राहत देने के लिए मजबूर किया जा सके, जबकि संरचनात्मक मांग इतनी मजबूत बनी हुई है कि गिरावट को सहारा मिल सके।
बेस केस रेंज (अगले सप्ताह):
समर्थन का मुख्य लक्ष्य : $4,803 से $4,794, और यदि गिरावट जारी रहती है तो $4,713।
प्रतिरोध का मुख्य बिंदु : $4,830 से $4,858 तक, फिर $4,888 के निकट रिकॉर्ड क्षेत्र।
उच्चतम स्तर से ऊपर स्पष्ट ब्रेक संभव है, लेकिन इसके लिए संभवतः फेडरल रिजर्व के ऐसे संदेश की आवश्यकता होगी जो वास्तविक यील्ड को कम करे, या जोखिम हेजिंग की मांग में फिर से उछाल आए, या दोनों की।
आज की तारीख में, XAU/USD लगभग 4,800 डॉलर के मध्य में कारोबार कर रहा है, जो इस सप्ताह की शुरुआत में रिकॉर्ड उच्च स्तर से गिरावट के बाद है।
| मीट्रिक | नवीनतम पठन |
|---|---|
| स्पॉट गोल्ड (XAU/USD) की बोली | 4,843.11 |
| दिन की सीमा | 4,772.26 – 4,832.97 |
| 52 सप्ताह की सीमा | 2,729.80 – 4,888.22 |
| रिकॉर्ड उच्च | 4,888 प्रति औंस क्षेत्र |
अगले सप्ताह के लिए मनोवैज्ञानिक मुद्दा $4,888 के स्तर के करीब होना है। रिकॉर्ड स्तर से ठीक नीचे बाजार का व्यवहार अलग तरह से होता है क्योंकि विक्रेता लाभ कमाने के लिए इस स्तर का उपयोग करते हैं, जबकि देर से खरीदने वाले हिचकिचाते हैं क्योंकि रेंज के शीर्ष पर जोखिम-लाभ अनुपात बिगड़ जाता है।
फिलहाल, सोना किसी एक कारक के प्रति प्रतिक्रिया नहीं दे रहा है। यह ब्याज दरों, मुद्रास्फीति की विश्वसनीयता और नीतिगत ढांचे की स्थिरता पर निवेशकों के विचारों के मिले-जुले प्रभाव से प्रभावित हो रहा है।
सोने के बारे में सोचने का एक सरल तरीका वास्तविक प्रतिफल पर नज़र रखना है। यदि वास्तविक प्रतिफल बढ़ता है, तो सोना रखने की अवसर लागत भी बढ़ जाती है। वास्तविक प्रतिफल घटने पर, सोना आमतौर पर बेहतर प्रदर्शन करता है।
हाल ही में वास्तविक उपज में वृद्धि हुई है, जिसमें 10-वर्षीय TIPS की वास्तविक उपज लगभग 2.0% है (नवीनतम बेंचमार्क रीडिंग में लगभग 1.97%)।
साथ ही, हाल के आंकड़ों में नाममात्र 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.3% रही है।
यदि फेडरल रिजर्व यह संकेत देता है कि वह नीति को प्रतिबंधात्मक बनाए रखने में सहज है, तो वास्तविक ब्याज दरें स्थिर रह सकती हैं, और सोने की कीमतों में स्थिरता आ सकती है या उनमें सुधार हो सकता है।
यदि फेडरल रिजर्व आसान वित्तीय स्थितियों के द्वार खोलता है, तो वास्तविक ब्याज दरें तेजी से कम हो सकती हैं, और सोने की कीमतों में तेजी आ सकती है।
प्रमुख बाजार उपकरणों के साथ दिखाए गए नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी डॉलर सूचकांक लगभग 98.61 डॉलर के करीब रहा है।
डॉलर के कमजोर होने से सोने को समर्थन मिलता है क्योंकि इससे अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है, और डॉलर के कमजोर होने का संबंध अक्सर वित्तीय स्थितियों में नरमी से होता है।
अगले सप्ताह यह जोखिम है कि फेड के अधिक सख्त रुख से डॉलर में उछाल आ सकता है, जिससे सोने पर दबाव पड़ सकता है, भले ही व्यापक तेजी का रुझान बरकरार रहे।
फेडरल रिजर्व के कैलेंडर में उन बैठकों का उल्लेख है जिनमें आर्थिक अनुमानों का सारांश शामिल है, जहां "डॉट प्लॉट" प्रस्तुत किया जाता है।
जनवरी की बैठक उन पूर्वानुमान बैठकों में से एक नहीं है। इसलिए, बाजार बयान और प्रेस कॉन्फ्रेंस की शब्दावली पर और भी अधिक निर्भर हो सकता है।
मुद्रास्फीति के नवीनतम आंकड़े फेडरल रिजर्व को स्पष्ट रूप से कोई सकारात्मक संकेत नहीं दे रहे हैं। दिसंबर 2025 में अमेरिकी वार्षिक सीपीआई दर 2.7% थी, जबकि व्यापक रूप से प्रचलित सारांशों में कोर मुद्रास्फीति लगभग 2.6% बताई गई है।
हालिया रिपोर्टों के अनुसार, फेड के पसंदीदा मुद्रास्फीति माप के लिए अपेक्षाएं संकेत देती हैं कि कोर पीसीई मुद्रास्फीति लगभग 2.8% सालाना है।
यह संयोजन "रोककर देखने" की नीति का समर्थन करता है, जिसका अर्थ है कि अगले सप्ताह सोने की प्रतिक्रिया केवल नीतिगत दर पर निर्भर नहीं बल्कि भविष्य के मार्गदर्शन और नीति के रुख पर निर्भर हो सकती है।
दीर्घकालिक मांग के रुझानों ने भी सोने की कीमतों को समर्थन दिया है। विश्व स्वर्ण परिषद ने निवेशकों और केंद्रीय बैंकों दोनों द्वारा निवेश में वृद्धि का उल्लेख किया है, जो दर्शाता है कि 2026 भू-आर्थिक अनिश्चितता से प्रभावित हो सकता है। यदि ये स्थितियां बनी रहती हैं तो कीमतें स्थिर रह सकती हैं।
कुछ बैंकों और शोध एजेंसियों ने भी सोने के लिए अपने मध्यम अवधि के पूर्वानुमानों को बढ़ा दिया है क्योंकि मांग पारंपरिक सुरक्षित निवेश के रूप में देखे जाने वाले खरीदारों से परे भी फैल गई है।
इससे अगले सप्ताह गिरावट का जोखिम पूरी तरह खत्म नहीं होता, लेकिन इससे यह समझने में मदद मिलती है कि गिरावट को गति मिलने में कठिनाई क्यों हो रही है।
अधिकांश प्रमुख अनुमान यथास्थिति बनाए रखने की ओर इशारा करते हैं। वर्तमान लक्ष्य सीमा 3.50% से 3.75% है, और व्यापारियों ने जनवरी की बैठक में कोई बदलाव न होने की प्रबल संभावना जताई है।
साथ ही, बाजार अभी भी इस साल के अंत में ब्याज दरों में महत्वपूर्ण कमी की उम्मीद कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, बाजारों ने इस साल अमेरिकी ब्याज दरों में लगभग 45 बेसिस पॉइंट की कटौती का अनुमान लगाया था।
सोने के लिए यह संयोजन मायने रखता है:
अगर फेडरल रिजर्व भविष्य में ब्याज दरों में कटौती के विचार से सहमत नजर आता है, तो सोने की कीमतों में फिर से तेजी आ सकती है।
अगर फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों पर पानी फेरता है, तो सोने में मुनाफावसूली की एक और लहर देखने को मिल सकती है।
चूंकि "स्थिरता" का परिणाम व्यापक रूप से अपेक्षित है, इसलिए सोना परिणाम की तुलना में इसके पीछे के कारणों से अधिक प्रभावित हो सकता है। ये वे खंड हैं जो बाजारों को प्रभावित करते हैं:
व्यापारी इस बात पर बारीकी से नजर रखेंगे कि क्या फेडरल रिजर्व यह संकेत देता है कि मुद्रास्फीति 2% के करीब पहुंच रही है।
हालिया टिप्पणियों से मुद्रास्फीति में नरमी का रुझान सामने आया है, कुछ बाजार विश्लेषणों में दिसंबर की मूल मुद्रास्फीति लगभग 2.7% बताई गई है।
यदि फेडरल रिजर्व धीमी गति से हो रही भर्ती या बढ़ती सुस्ती को उजागर करता है, तो बाजार इसे बाद में ब्याज दरों में कटौती करने के कारण के रूप में देख सकता है।
यदि फेडरल रिजर्व बाजार की मजबूती को लेकर अपनी चिंता का संकेत देता है, तो उसका रुख उम्मीद से कहीं अधिक सख्त हो सकता है। यदि उसका रुख सहज लगता है, तो वह बाजार की स्थिति को और सहज बना सकता है और सोने को समर्थन दे सकता है।
फेडरल रिजर्व के ब्याज दर संबंधी फैसले के बावजूद, सोने की कीमत में तेजी से उतार-चढ़ाव आ सकता है, भले ही ब्याज दर का निर्णय "अपेक्षित" हो। ये कदम अनावश्यक गलतियों को कम करने में मदद कर सकते हैं:
दिन की अस्थिरता के अनुरूप पोजीशन साइज का उपयोग करें, क्योंकि महत्वपूर्ण घटनाओं के आसपास औसत दैनिक रेंज तेजी से बढ़ सकती है।
ट्रेड में प्रवेश करने से पहले अपना इनवैलिडेशन लेवल तय कर लें, क्योंकि तेज़ कैंडलस्टिक पैटर्न भावनात्मक रूप से ट्रेड से बाहर निकलने को प्रेरित कर सकते हैं।
बयान और प्रेस कॉन्फ्रेंस के आसपास तरलता पर नज़र रखें, क्योंकि कुछ क्षणों में स्प्रेड थोड़े समय के लिए बढ़ सकता है।
ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप में, हम आम तौर पर बेहतर परिणाम तब देखते हैं जब व्यापारी पहले स्तरों और जोखिमों की योजना बनाते हैं, और राय को बाद में रखते हैं।
फेड की अगली निर्धारित बैठक 27-28 जनवरी, 2026 को है, जिसमें नीतिगत वक्तव्य 28 जनवरी को दोपहर 2:00 बजे पूर्वी समय पर जारी किया जाएगा और अध्यक्ष की प्रेस कॉन्फ्रेंस दोपहर 2:30 बजे पूर्वी समय पर होगी।
सोने का मूल्य अमेरिकी डॉलर में निर्धारित होता है और इस पर ब्याज नहीं मिलता। ब्याज दरों की अपेक्षाएं बदलने पर अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड में तेजी से उतार-चढ़ाव आ सकता है, और अक्सर सोना भी उसी के अनुरूप प्रभावित होता है।
जी हां। अधिकांश दैनिक मूविंग एवरेज "खरीदें" या "मजबूत खरीदारी" का संकेत देते हैं, हालांकि रिकॉर्ड उच्च स्तर के पास अल्पकालिक गिरावट आ सकती है।
निष्कर्षतः, अगले सप्ताह होने वाली एफओएमसी बैठक से पहले सोना रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब कारोबार कर रहा है, जो दर्शाता है कि बाजार पहले से ही अनिश्चितता को ध्यान में रख रहा है।
फेडरल रिजर्व को XAUUSD में तेजी से बदलाव लाने के लिए दरों में परिवर्तन करने की आवश्यकता नहीं हो सकती है, क्योंकि वास्तविक कारक यह होगा कि बयान और प्रेस कॉन्फ्रेंस वास्तविक उपज और डॉलर के लिए अपेक्षाओं को कैसे नया आकार देते हैं।
व्यापारियों के लिए प्राथमिकता मुख्य समाचारों का अनुमान लगाना नहीं है; बल्कि महत्वपूर्ण स्तरों के आसपास अनुशासन बनाए रखना, उच्च जोखिम वाली घटनाओं के लिए अपनी स्थिति का आकार निर्धारित करना और इस बात का सम्मान करना है कि एफओएमसी सप्ताह अक्सर दोनों दिशाओं में तीव्र उतार-चढ़ाव लाते हैं।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
