Publicado em: 2026-01-12
O ouro e a prata voltam a ser notícia, desta vez porque ambos os metais atingiram novos recordes históricos na última sessão. Em 12 de janeiro de 2026, o ouro ultrapassou a marca de US$ 4.600 por onça pela primeira vez, enquanto a prata alcançou um novo pico acima de US$ 84,5 por onça.
Movimentos como este não acontecem em dias tranquilos. A alta está sendo impulsionada por uma clara combinação de medo, incerteza política e posicionamento, com alguns fatores específicos do metal que são mais relevantes para a prata do que para o ouro.
Quando o ouro e a prata sobem juntos nessa velocidade, o mercado geralmente está enviando uma mensagem sobre a confiança nas perspectivas para as taxas de juros, o dólar americano e o risco geopolítico.
| Instrumento | Última exibição | Diária | intervalo de 52 semanas | Detalhe notável do registro |
|---|---|---|---|---|
| XAU/USD | 4.569 a 4.576 | 4.510 a 4.601 | 2.656 a 4.601 | O ouro ultrapassou a marca de US$ 4.600 pela primeira vez. |
| XAG/USD | ~83,20 a 84,27 | 79,95 a 84,59 | 28,16 a 84,59 | A prata atingiu um recorde próximo de US$ 84,59 . |
O ouro e a prata atingiram níveis sem precedentes em 12 de janeiro de 2026, com o preço intradiário mais alto do ouro em torno de US$ 4.601 e o pico intradiário da prata ultrapassando US$ 84 nas cotações à vista.
A explicação mais clara é também a mais antiga. Quando os riscos geopolíticos aumentam, os investidores frequentemente realocam seus recursos para ativos considerados seguros.
Para contextualizar, as máximas históricas dos metais hoje estão ligadas ao aumento das tensões geopolíticas, incluindo a instabilidade no Irã, e a um aumento generalizado da aversão ao risco.
Quando esse tipo de demanda surge, tende a impulsionar o preço do ouro primeiro e, em seguida, arrastar a prata consigo. A prata costuma oscilar mais bruscamente por ser menor, mais volátil e mais sensível aos fluxos de mercado.
O ouro e a prata não pagam juros. Isso significa que eles geralmente se valorizam quando os investidores esperam que as taxas de juros caiam, porque o "custo de oportunidade" de manter metais preciosos diminui.
Neste caso mais recente, os dados de emprego nos EUA, mais fracos do que o esperado, aumentaram as expectativas em relação a cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, o que deu suporte ao ouro.
Mesmo que o Fed não reduza as taxas de juros imediatamente, o que importa para a precificação é a direção. Quando os investidores antecipam uma queda, os preços dos metais frequentemente se ajustam para cima.
Um dólar americano mais fraco geralmente sustenta as commodities cotadas em dólar. O movimento de hoje também tem um fator adicional: o mercado está acompanhando um conflito público bastante incomum em torno do Federal Reserve.
Para contextualizar, o índice do dólar caiu aproximadamente 0,3%, para cerca de 98,899, após notícias relacionadas a uma investigação criminal envolvendo o presidente do Fed, Jerome Powell, e o ouro atingiu um recorde no mesmo período.
Para o ouro, isso é importante porque não se trata apenas de taxas de juros. Trata-se também de confiança. Quando os investidores temem que a política monetária possa se tornar menos previsível, muitas vezes buscam uma proteção que não dependa da promessa de um único governo.
Uma das razões pelas quais o ouro pode manter-se em tendência por mais tempo do que muitos investidores esperam é que a procura por parte dos bancos centrais pode ser estável e insensível às variações de preço.
Segundo o Conselho Mundial do Ouro, os bancos centrais compraram um saldo líquido de 45 toneladas em novembro, elevando o total de compras reportadas no ano até novembro para 297 toneladas.
Esse tipo de demanda subjacente não explica todos os picos intradiários, mas pode ajudar a explicar por que as retrações têm sido superficiais durante ciclos fortes.
A prata é em parte um metal precioso e em parte um metal industrial. Essa mistura pode gerar movimentos explosivos quando os investidores entram no mercado em massa.
O Instituto da Prata afirmou que o mercado de prata estava a caminho de registrar um quinto déficit estrutural consecutivo em 2025, com o déficit estimado em 95 milhões de onças.
Eles também destacaram um déficit acumulado de quase 820 milhões de onças ao longo de vários anos, entre 2021 e 2025, o que ajuda a explicar por que o mercado de prata permanece restrito.
A mesma atualização também observou grandes mudanças nas reservas de produtos lastreados em prata durante 2025, o que está em consonância com a ideia de que os fluxos de investimento podem rapidamente superar a oferta disponível.
Ouro e prata em máximas históricas não significam automaticamente que irão cair em seguida. Significa, sim, que o risco é maior, pois as expectativas estão elevadas e o posicionamento pode ficar saturado.
Aqui estão os dois pontos práticos principais nos quais você deve se concentrar:
Quando os metais atingem novos máximos, a volatilidade geralmente aumenta. Isso é especialmente verdade para a prata.
Se os dados de inflação surpreenderem ou se o risco geopolítico diminuir, o mercado pode reajustar os preços rapidamente. A Reuters observou que os mercados também estão atentos aos próximos dados de inflação dos EUA, que podem influenciar as expectativas em relação às taxas de juros.
| Indicador | Ouro (XAU/USD) | Prata (XAG/USD) |
|---|---|---|
| Resumo técnico (Diário) | Compra Forte | Compra Forte |
| RSI (14) | 71,612 | 77,982 |
| MACD (12,26) | 29,84 | 1,615 |
| MA(20) Simple | 4518,86 | 80,5196 |
| MA(50) Simple | 4478,22 | 78.0349 |
| MA(200) Simple | 4418,35 | 76,2353 |
| Pivô Clássico (P) | 4568.11 | 83,3885 |
| Suporte Clássico 1 (S1) | 4564,06 | 83,1635 |
| Resistência Clássica 1 (R1) | 4572,51 | 83,6605 |
| área de pico de 52 semanas | 4601.17 | 84.0015 |
Atualmente, ambos os metais ainda apresentam sinais de tendência de alta no gráfico diário. No entanto, os indicadores de momentum parecem estar sobrevalorizados, aumentando a probabilidade de uma pausa ou correção, mesmo que a tendência geral permaneça sólida.
Ouro (XAU/USD):
A faixa de US$ 4.600 é importante porque representou um ponto de inflexão e uma nova barreira psicológica.
A faixa de US$ 4.500 é crucial porque se situa próxima a pontos de consolidação recentes e médias móveis recentes em muitas perspectivas de curto prazo.
Prata (XAG/USD):
A área de US$ 84 é vital porque representa o limite superior da faixa de preço do dia e está próxima da área de máxima recente.
A faixa dos US$ 80 é importante porque é onde o preço se manteve por um tempo antes da última alta, e pode servir como uma primeira "linha de referência" caso o ímpeto diminua.
Como mencionado acima, uma combinação de dados macroeconômicos e notícias provavelmente moldará o próximo movimento. Os investidores devem prestar atenção a esses itens, pois eles podem alterar rapidamente as expectativas de taxas de juros.
dados de inflação dos EUA
Qualquer escalada ou redução da tensão geopolítica
Atividade do banco central
No caso da prata, fique atento a indicadores de escassez, como a demanda por produtos lastreados em prata e quaisquer novos sinais de déficits de oferta.
Ambos os metais atingiram máximos históricos devido à maior procura por ativos de refúgio, ao aumento das apostas em cortes nas taxas de juro nos EUA após dados mais fracos do mercado de trabalho e à desvalorização do dólar americano, ligada à crescente incerteza política.
A prata costuma apresentar oscilações mais acentuadas devido à sua maior volatilidade e à possibilidade de ser afetada pela escassez no mercado físico e por problemas de localização dos estoques.
Os indicadores diários sugerem um impulso prolongado, particularmente na prata, onde o RSI ultrapassa 76 e está classificado como sobrecomprado. O RSI do ouro está próximo de 70, o que também sinaliza um forte impulso que pode se dissipar rapidamente.
Em conclusão, a valorização do ouro acima de US$ 4.600 e a obtenção de novos recordes pela prata não são eventos aleatórios. Trata-se de uma mensagem clara de que os mercados estão precificando maior incerteza e também se inclinando para uma política monetária mais flexível nos EUA ao longo do próximo ano.
O risco a curto prazo é que esses movimentos tenham sido rápidos, o que pode levar a recuos acentuados mesmo dentro de uma tendência de alta.
Em linhas gerais, enquanto a demanda por ativos de refúgio permanecer firme e a trajetória das taxas de juros continuar favorável, os investidores continuarão a considerar o ouro e a prata como ativos macroeconômicos de primeira linha.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
