ดัชนี DAX 30 เทียบกับ FTSE 100: ดัชนีไหนดีกว่าสำหรับนักลงทุน?

ในปี 2568 เกณฑ์มาตรฐานหุ้นทั่วโลกกำลังเป็นที่จับตามอง เนื่องจากความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลาง และแนวโน้มเชิงโครงสร้างยังคงส่งผลต่อการตัดสินใจของนักลงทุน

ดัชนีบลูชิปชั้นนำ 2 ตัวของยุโรป ได้แก่ DAX 30 ของเยอรมนี (ขยายเป็น DAX 40 ตั้งแต่ปี 2021) และ FTSE 100 ของสหราชอาณาจักร นำเสนอการเปิดรับที่แตกต่างกันต่อเศรษฐกิจและโปรไฟล์ภาคส่วนตามลำดับ

การเข้าใจความแตกต่าง จุดแข็ง และความเสี่ยงของทั้งสองบริษัทถือเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายและยืดหยุ่น

ดัชนี DAX 30 และ FTSE 100 คืออะไร?

ดัชนี DAX ซึ่งดำเนินการโดย Deutsche Börse ทำหน้าที่ติดตามบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ที่สุดของเยอรมนี 40 แห่ง โดยคำนวณจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแบบลอยตัวอิสระ ซึ่งเป็นตัวแทนของบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศ ยานยนต์ อุตสาหกรรม การเงิน และเทคโนโลยีระดับโลก ณ เดือนมีนาคม 2568 มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของดัชนีอยู่ที่ประมาณ 1.89 ล้านล้านยูโร

ดัชนี FTSE 100 ซึ่งดำเนินการโดย FTSE Russell และมีพื้นฐานอยู่บนตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน ประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนในสหราชอาณาจักรที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งตามมูลค่าตลาด

แม้จะเน้นการจดทะเบียนในสหราชอาณาจักรเป็นหลัก แต่กลุ่มประเทศที่มีรายได้ส่วนใหญ่ในต่างประเทศ ส่งผลให้ตลาดมีการเติบโตไปทั่วโลกในภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงาน วัสดุ การเงิน และสินค้าอุปโภคบริโภค โดยดัชนีหุ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8,975.66 จุด เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2568

ผลงานในอดีตและไฮไลท์ปี 2025

ในระยะยาว DAX ได้แซงหน้า FTSE 100 ตั้งแต่ปี 2000 ถึงปี 2025 ดัชนีของเยอรมนีให้ผลตอบแทนรายปีที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งขับเคลื่อนโดยความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนเงินปันผลซ้ำที่สม่ำเสมอ

เฉพาะในปี 2568 ดัชนี DAX ขึ้นนำด้วยกำไรเกิน 20% ณ กลางปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากนโยบายทางการเมืองของเยอรมนีที่มุ่งเน้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ดัชนี FTSE 100 ยังทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้นกว่า 9% นับตั้งแต่ต้นปี โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าป้องกันประเทศที่พุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านการค้าและค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลง

ดัชนี DAX 30 เทียบกับ FTSE 100

1) การจัดองค์ประกอบตามภาคส่วนและการเปิดรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

DAX ซึ่งเป็นดัชนีทรงพลังของเยอรมนี มีหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและยานยนต์เป็นหลัก (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW) และยังมีความเสี่ยงเพิ่มเติมต่อกลุ่มการเงิน (Allianz, Deutsche Bank) และเทคโนโลยี เช่น SAP และ Infineon อีกด้วย

ในทางตรงกันข้าม FTSE 100 มีความเข้มข้นในด้านพลังงาน วัสดุ สินค้าอุปโภคบริโภค และการเงิน โดยมีการเปิดรับความเสี่ยงในระดับนานาชาติจากบริษัทต่างๆ เช่น BP, Shell, HSBC และ GlaxoSmithKline เป็นอย่างมาก

แม้ว่าดัชนี DAX จะมีลักษณะเป็นวัฏจักรมากกว่า โดยมีความอ่อนไหวต่อความต้องการภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซน แต่ดัชนี FTSE 100 ก็มีเสถียรภาพด้วยเงินปันผลทั่วโลกและการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ ค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงช่วยเพิ่มผลตอบแทนจาก FTSE สำหรับนักลงทุนต่างชาติ โดยเพิ่มผลกำไรจากต่างประเทศเมื่อแปลงกลับเป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่าลง

2) ความผันผวนและปัจจัยความเสี่ยง

ดัชนี DAX ซึ่งขับเคลื่อนโดยภาคการผลิต มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว ตัวอย่างเช่น แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB), ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และธนาคารกลางสวิส (SNB) ในเดือนมิถุนายน 2568 ส่งผลให้ดัชนีทั้งสองปรับตัวลดลง โดยดัชนี DAX ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วต่อเนื่อง

แม้ว่าดัชนี FTSE 100 จะได้รับผลกระทบจากวัฏจักรพลังงานและทรัพยากรโลก แต่ดัชนีนี้มักจะมีเสถียรภาพมากกว่าในช่วงที่เศรษฐกิจยูโรโซนชะลอตัว ปัจจัยสนับสนุนเงินปันผลและภาคธุรกิจที่เน้นการป้องกันความเสี่ยง (defense sector) ของดัชนียังช่วยเสริมความมั่นคงให้กับดัชนี แม้ว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและนโยบายการเงินโลกจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

3) อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและศักยภาพในการสร้างรายได้

นักลงทุนที่แสวงหาผลกำไรมักนิยมดัชนี FTSE 100 ด้วยอัตราผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.8–4.0% ในปี 2568 ดัชนีนี้ยังคงเป็นหนึ่งในดัชนีผลตอบแทนที่น่าดึงดูดที่สุดในโลก รองจากดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกง เงินปันผลที่สูงและการซื้อหุ้นคืนบ่อยครั้ง (5.65 หมื่นล้านปอนด์ในปี 2567) ช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับนักลงทุนควบคู่ไปกับผลตอบแทนด้านราคา

แม้ว่า DAX จะรวมบริษัทที่จ่ายเงินปันผล เช่น Allianz และ Siemens ไว้ด้วย แต่ DAX ก็นำเงินปันผลมาลงทุนซ้ำโดยตรงในการคำนวณผลตอบแทนรวม โดยทั่วไปแล้ว อัตราผลตอบแทนของ DAX จะต่ำกว่า FTSE 100 ซึ่งสะท้อนถึงอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำกว่าของเยอรมนี

4) อิทธิพลของสกุลเงิน

อัตราแลกเปลี่ยนมีบทบาทสำคัญ ดัชนี FTSE 100 จะได้รับประโยชน์เมื่อเงินปอนด์อ่อนค่าลง ส่งผลให้ผลตอบแทนของนักลงทุนที่ไม่ใช่เงินปอนด์สเตอร์ลิงเพิ่มขึ้นผ่านการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น ในช่วงต้นปี 2568 เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงกว่า 9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและยูโร ซึ่งช่วยหนุนรายได้จากต่างประเทศ

ดัชนี DAX ขาดบัฟเฟอร์นี้ เนื่องจากรายได้สกุลเงินยูโรมีเสถียรภาพแต่ไม่มีปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ดัชนี DAX อาจช่วยลดความเสี่ยงด้านลบสำหรับนักลงทุนในยูโรโซน แต่ให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าสำหรับผู้ที่ลงทุนในภูมิภาคที่มีสกุลเงินอ่อนค่า

5) การเข้าถึงการลงทุนและตราสาร

การเปิดรับความเสี่ยงในระดับนานาชาติต่อดัชนีทั้งสองสามารถทำได้ง่ายผ่าน ETF และ CFD จากโบรกเกอร์ เช่น EBC กองทุน iShares Core DAX UCITS ETF เปิดโอกาสให้เข้าถึงบริษัทจดทะเบียนในแฟรงก์เฟิร์ตได้โดยตรง ขณะที่ตราสารอนุพันธ์ เช่น DAX Futures ซื้อขายบน Eurex ภายใต้สเปรดที่แคบ

ในสหราชอาณาจักร กองทุนติดตามการลงทุนยอดนิยมอย่าง iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF) มอบความโปร่งใสและต้นทุนต่ำ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (UKX บน ICE Futures Europe) มอบเลเวอเรจสำหรับกลยุทธ์ระยะสั้น

6) ข้อดี

ดัชนี DAX โดดเด่นในการเพิ่มผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับ GDP ในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัว โดยให้ผลตอบแทนจากภาคอุตสาหกรรมควบคู่ไปกับการเติบโตทางเทคโนโลยี ดัชนีนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตแบบวัฏจักรที่มองหาการฟื้นตัวของเยอรมนีที่เน้นการลงทุนด้านวิศวกรรมเป็นหลัก

ในทางตรงกันข้าม ดัชนี FTSE 100 ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่เน้นรายได้และผู้ที่ต้องการกระจายความเสี่ยงในสกุลเงินต่างประเทศ เงินปันผลที่แข็งแกร่ง ความผันผวนที่ต่ำในช่วงเศรษฐกิจยูโรโซนตกต่ำ และแนวโน้มขาขึ้นที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้ดัชนีนี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับพอร์ตการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม

การคาดการณ์และแนวโน้มสำหรับนักลงทุน

ความเชื่อมั่นล่าสุดยังคงมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังสำหรับดัชนีทั้งสอง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าดัชนี FTSE 100 อาจขยับขึ้นไปแตะระดับ 9,000 จุดภายในกลางปี 2568 ขณะที่ดัชนี DAX ซึ่งได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายของรัฐบาลเยอรมนีและภาวะผู้นำทางเศรษฐกิจของเยอรมนี อาจยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาด

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนครึ่งหนึ่งที่ตอบแบบสอบถามคาดว่าราคาหุ้นยุโรปโดยรวมจะปรับตัวลดลง 10% ก่อนที่จะฟื้นตัวในปี 2569 ความเสี่ยงที่แบ่งปันกันนี้ชี้ให้เห็นว่าการกระจายพอร์ตการลงทุนควรใช้ประโยชน์จากดัชนีทั้งสองเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความแข็งแกร่งตามวัฏจักรกับบัฟเฟอร์ผลตอบแทน

ดัชนีใดดีที่สุดสำหรับนักลงทุน?

ท้ายที่สุดแล้ว การเลือกระหว่าง DAX และ FTSE 100 ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของแต่ละบุคคล:

• นักลงทุนที่เน้นการเติบโตและมีความอดทนต่อความเสี่ยงสูงอาจพบว่า DAX น่าดึงดูดใจสำหรับการใช้ประโยชน์จากอุตสาหกรรมและการเปิดรับนวัตกรรม

• ผู้ที่แสวงหาสมดุลของรายได้/การเติบโตได้รับประโยชน์จากเงินปันผลที่มั่นคงของ FTSE 100 และการเติบโตตามสกุลเงิน

• ผู้สร้างพอร์ตโฟลิโอระยะยาวอาจผสมผสานทั้งสองอย่างเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเป็นวัฏจักร รายได้ และการกระจายความเสี่ยง

การจัดสรรหุ้นยุโรปแบบสมดุลอาจแบ่ง ETF ของ DAX และ FTSE 100 ออกเป็น 50/50 โดยปรับตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และระยะเวลาการลงทุน พอร์ตการลงทุนที่ระมัดระวังอาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า FTSE 100 ในขณะที่พอร์ตการลงทุนที่เน้นการเติบโตอาจให้น้ำหนักการลงทุน DAX มากเกินไป

นักลงทุนควรพิจารณาปรับเปลี่ยนในระดับมหภาคด้วย ได้แก่ หันไปลงทุนในหุ้นอังกฤษในช่วงที่ค่าเงินปอนด์อ่อนค่า หันไปลงทุนในหุ้นเยอรมันท่ามกลางมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ ECB และให้ความสนใจต่อวัฏจักรนโยบายของธนาคารกลาง

บทสรุป

สรุปแล้ว ไม่มีคำตอบสากลว่าดัชนีใดดีกว่า การเลือกขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์การลงทุนส่วนบุคคลของคุณ

สำหรับการเติบโตของเงินทุนในระยะยาวและการพัฒนาภาคส่วน ดัชนี DAX มอบความแข็งแกร่งตามวัฏจักรและการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยวิศวกรรมศาสตร์ สำหรับเสถียรภาพ ผลตอบแทน และผลตอบแทนจากหลายแหล่ง ดัชนี FTSE 100 ถือเป็นดัชนีอ้างอิงที่เชื่อถือได้

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ